Quỹ đầu tư VinaCapital là gì? Quỹ mở do VinaCapital quản lý?

1. Quỹ đầu tư VinaCapital là gì?

Quỹ đầu tư VinaCaptital là quỹ đầu tư mở Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Vinacapital thành lập vào năm 2012. Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Vinacapital là một bộ phần của tập đoàn Vinacapital  ở Anh, và đây là một trong những công ty đầu tư chuyên gia vào Việt Nam lâu đời nhất và lớn nhất được niêm yết tại Vương quốc Anh.

Quỹ đầu tư VinaCapital hoạt động tại Việt Nam bao gồm nhiều quỹ khác nhau, cụ thể: Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Hưng Thịnh VinaWealth (VEOF);Quỹ Đầu tư Cân bằng Tuệ Sáng VinaCapital (VIBF); Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Tiếp Cận Thị Trường Việt Nam (VESAF); Quỹ đầu tư Trái Phiếu Thanh Khoản VinaCapital (VLBF); Quỹ ETF VINACAPITAL VN100.

Quỹ đầu tư VinaCapital tiếng Anh là VinaCapital investment fund.

2. Quỹ mở do VinaCapital quản lý:

Quỹ mở do VinaCapital quản lý (VinaCapital Vietnam Opportunity fund- VOF) ra mắt vào năm 2003 và được niêm yết trên Thị trường chính LSE từ tháng 3 năm 2016, VOF đã tham gia Chỉ số Cổ phiếu FTSE vào tháng 6 năm 2016 và Chỉ số FTSE 250 vào tháng 3 năm 2018. Nhà quản lý đầu tư vào vốn cổ phần công và tư nhân, chủ yếu thông qua các giao dịch có nguồn gốc tư nhân, tìm kiếm để tận dụng sự kém hiệu quả của thị trường.

VOF có danh mục đầu tư đa dạng, cung cấp khả năng tiếp xúc rộng rãi với nền kinh tế Việt Nam, trên ba phân khúc loại tài sản chính – cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu chưa niêm yết và cổ phiếu tư nhân. Các khoản đầu tư tập trung vào nền kinh tế trong nước của Việt Nam, trong các lĩnh vực mà nhà quản lý tin rằng sẽ có mức tăng trưởng mạnh nhất, đặc biệt là tiêu dùng, xây dựng, cơ sở hạ tầng, bất động sản, tài chính và chăm sóc sức khỏe. Tiếp xúc với thương mại nước ngoài bị hạn chế, hạn chế rủi ro liên quan đến những bất ổn kinh tế vĩ mô như biến động tiền tệ và chính sách thương mại quốc tế. mức độ bảo vệ nhược điểm. VOF thường nhận cổ phần siêu thiểu số trong các công ty, nhằm đảm bảo cam kết hoạt động trong thời hạn 3 năm, với các khoản phạt tài chính; Quyền ‘kéo theo’ để đảm bảo các cổ đông tham gia với điều kiện bình đẳng nếu doanh nghiệp được bán cho bên thứ ba; và đại diện của hội đồng quản trị để ảnh hưởng đến ban lãnh đạo công ty.

Một số đặc điểm của quỹ mở do VinaCapital quản lý như:

– Quỹ này có rất nhiều thành viên tham gia. Quỹ không giới hạn số lượng thành viên tham gia, chỉ cần đạt điều kiện về số vốn góp vào quỹ đầu tư, thỏa mãn về tư cách chủ thể thì hoàn toàn có thể tham gia vào quỹ đầu tư;

– Số tiền do nhà đầu tư góp vào vẫn thuộc sở hữu của nhà đầu tư, công ty quản lý quỹ mở sẽ sử dụng số tiền được góp vào quỹ để đem đi đầu tư, tìm kiếm lợi nhuận cho công ty và cho nhà đầu tư. Đối tượng để đầu tư đó chính là chứng khoán, có thể có một số loại tài sản khác nhưng công ty không được dùng tiền đó để đầu tư cho chính mình.

– Việc tham gia vào quỹ không bị giới hạn về thời gian, tức nhà đầu tư có thể thoải mái tham gia quỹ, khi không còn nhu cầu đầu tư thì sẽ rút ra khỏi quỹ mà không bị giới hạn bởi kì hạn bắt buộc khi tham gia quỹ. Chính điều này tạo nên tính thanh khoản cho quỹ, tạo điều kiện dễ dàng mua bán.

– Đối với quỹ đầu tư mở do VinaCapital quản lý, thì chỉ cần 2.000.000 đồng (hai triệu đồng) là có thể tham gia vào quỹ, đây là số tiền không hề lớn đối với các nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường. Khi có nhiều tiền, tài sản hơn thì các nhà đầu tư có thể thoải mái tham gia các quỹ mở này.

– Khi tham gia vào các quỹ mở của VinaCapital quản lý, tiền đầu tư sẽ được các chuyên gia có kinh nghiệm, chuyên môn tốt đem đi đầu tư. Điều này làm tăng tỷ lệ thu về lợi nhuận, đồng thời cũng giảm đi những rủi ro về lỗ cho các nhà đầu tư. Việc này rất phù hợp với các nhà đầu tư mới, chưa có nhiều kiến thức, kinh nghiệm, chuyên môn về thị trường chứng khoán.

– Cùng với việc giảm thiểu rủi ro thì việc tham gia vào các quỹ mở của VinaCapital giúp tối ưu hóa nguồn nhân lực, việc đầu tư sẽ do VinaCapital phụ trách, còn nhà đầu tư sẽ thực hiện các công việc khác của mình. Điều này giúp tiết kiệm thời gian, công sức của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư hoàn toàn có thể tin tưởng về sự đầu tư của VinaCapital, khi công ty này có Giám đốc danh mục đầu tư hàng đầu của VOF là Giám đốc đầu tư Andy Ho của VinaCapital. Ông được hỗ trợ bởi 3 phó giám đốc danh mục đầu tư, chuyên gia kinh tế trưởng Michael Kokalari của VinaCapital và nhóm nghiên cứu gồm 10 thành viên.

Trong hơn một năm, lợi nhuận tuyệt đối dài hạn của VOF rất cao và tổng lợi nhuận gộp 10,9% NAV hàng năm của nó trong 10 năm là một bóng mờ trước lợi nhuận 10,5% mỗi năm của VN Index. Tổng lợi nhuận giá cổ phiếu của công ty trong cùng kỳ là 15,2% / năm. Trong năm tài chính 2019 (kết thúc vào ngày 30 tháng 6), cổ phiếu riêng lẻ của VOF nhìn chung hoạt động tốt, trong khi các khoản đầu tư niêm yết có nhiều biến động. 2 trong số 10 cổ phiếu hàng đầu là Tập đoàn Hòa Phát. (HPG) và Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD), có mức giảm giá cổ phiếu lớn trong khoảng thời gian lần lượt là -21,2% và -30,5%, tính theo USD tăng quy mô từ 400 triệu đô la lên 3 tỷ đô la. Đây là nhà sản xuất thép hàng đầu tại Việt Nam, với khoảng 25% thị phần.

Năm 2019, công ty đã chịu thiệt hại sau khi chi phí đầu vào chính (quặng sắt) tăng đáng kể do nguồn cung thiếu hụt sau sự cố vỡ đập Brumadinho thuộc sở hữu của Vale ở Brazil và không thể chuyển khoản tăng chi phí cho khách hàng vì hầu hết các đối thủ của nó sản xuất thép từ sắt vụn, không bị ảnh hưởng bởi tình trạng khan hiếm quặng sắt. Ngoài ra, việc chính phủ đàn áp các giao dịch đất đai tư nhân đã làm chậm tốc độ phát triển bất động sản, đồng nghĩa với việc nhu cầu thép xây dựng của HPG giảm. CTD – mà ông Hồ cho biết đến nay là công ty xây dựng lớn nhất Việt Nam – cũng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi vấn đề đất đai , cũng như cuộc đấu tranh liên tục giữa hai cổ đông lớn (một trong số đó là chủ tịch), dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư bán lẻ bán cổ phần của họ trong công ty. HPG và CTD sẽ được hưởng lợi.

3. Chiến lược đầu tư của quỹ mở do VinaCapital quản lý:

Danh mục đầu tư của VOF được xây dựng bằng cách tiếp cận từ dưới lên, với giám đốc điều hành Andy Ho có quan điểm từ ba đến năm năm, lựa chọn các khoản đầu tư mà ông tin rằng mang lại cơ hội giá trị lớn nhất từ ​​một loạt các lĩnh vực ngành và tài sản các lớp học. Các khoản đầu tư tiềm năng phải được phân tích chi tiết để xác định lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt nhất và người quản lý thích đầu tư vào nơi VOF có thể ảnh hưởng đến định hướng chiến lược của doanh nghiệp.

Người quản lý ủng hộ một danh mục đầu tư tập trung và thực hiện phân bổ cổ phiếu mà không cần tham chiếu đến tỷ trọng chỉ số; cùng với cách tiếp cận giống như vốn cổ phần tư nhân, điều này phân biệt VOF với các quỹ định hướng chỉ số khác. Các cổ phần niêm yết của VOF thường là cổ phần thiểu số đáng kể, mà người quản lý thường có thể thoái vốn với giá cao hơn giá thị trường trong trường hợp nhà đầu tư chiến lược đang tìm cách mua cổ phần kiểm soát. Ông Hồ lưu ý rằng do chi phí vốn thấp trong bối cảnh tiền tệ tiếp tục được nới lỏng, các nhà đầu tư nước ngoài có thể thích mua phần lớn cổ phần trong một công ty Việt Nam hiện tại hơn là xây dựng các hoạt động của riêng họ trong nước. , với các lối thoát tiềm năng được xác định và đánh giá trước khi VOF cam kết đầu tư. Người quản lý thường tìm cách đầu tư với mức chiết khấu so với bội số định giá của công ty niêm yết tương đương, nhằm đạt được tỷ suất hoàn vốn nội bộ từ 20% trở lên. Các khoản đầu tư mới tiềm năng cũng được một ủy ban rủi ro xem xét, trước khi đệ trình lên ủy ban đầu tư gồm sáu thành viên để phê duyệt lần cuối.

Các cân nhắc về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) ngày càng được đưa vào quá trình đầu tư, tập trung vào các vấn đề liên quan đến Việt Nam như ô nhiễm không khí và nước, sử dụng lao động trẻ em và tính hợp lệ của các giao dịch đất đai. Chủ tịch Hội đồng quản trị của VinaCapital cho biết phân tích ESG là một phần quan trọng của quá trình thẩm định và VOF sẽ tham gia với một công ty tiềm năng được đầu tư để đảm bảo công ty này giải quyết mọi thiếu sót của ESG, hoặc có thể bỏ qua nếu không có cam kết cải thiện.