Yêu cầu bổ sung kí quỹ là gì? Ví dụ thực tế về yêu cầu bổ sung ký quỹ? Những đặc điểm cần lưu ý về yêu cầu bổ sung ký quỹ?
Ký quỹ theo bộ luật dân sự Việt Nam là biện pháp bảo đảm thực hiện nghĩa vụ dân sự, tuy nhiên, để hiểu được sâu rộng về nó trên tất cả các lĩnh vực thực sự rất phức tạp và khó khăn. Thuật ngữ ký quỹ còn xuất hiện với tư cách khác trong giao dịch ký quỹ trong chứng khoán. Khi nhắc tới giao dịch ký quỹ, một trong những nội dung mà các bên quan tâm đó là yêu cầu bổ sung ký quỹ.
Mục lục bài viết
1. Yêu cầu bổ sung kí quỹ là gì?
Yêu cầu bổ sung ký quỹ xảy ra khi một nhà giao dịch được thông báo rằng số dư môi giới của họ đã giảm xuống dưới mức vốn chủ sở hữu tối thiểu theo yêu cầu ký quỹ. Các nhà giao dịch nhận được lệnh gọi ký quỹ phải nhanh chóng gửi thêm tiền mặt hoặc chứng khoán vào tài khoản của họ. Nếu không, công ty có thể bắt đầu thanh lý các vị thế của nhà giao dịch để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ. Lệnh gọi ký quỹ chỉ áp dụng cho các nhà giao dịch giao dịch “ký quỹ”, có nghĩa là họ sử dụng tiền đi vay để giao dịch.
Bản chất của yêu cầu bổ sung ký quỹ là một cảnh báo rằng số dư vốn chủ sở hữu trong tài khoản ký quỹ của bạn đã xuống quá thấp và không còn đáp ứng các yêu cầu ký quỹ. Một cuộc gọi ký quỹ cho các nhà giao dịch biết rằng họ phải thêm tiền vào tài khoản của mình, bằng cách gửi tiền mặt hoặc chuyển chứng khoán vào tài khoản. Nếu họ không làm như vậy, thì nội dung trong tài khoản của họ có thể gặp rủi ro.
Nếu bạn nhận được yêu cầu bổ sung ký quỹ, bạn phải có hành động ngay lập tức để tăng vốn chủ sở hữu trong tài khoản môi giới của mình. Một cách dễ dàng để thực hiện việc này là nạp thêm tiền vào tài khoản của bạn. Bạn cũng có thể chuyển cổ phiếu hoặc chứng khoán khác vào tài khoản, hoặc trong một số trường hợp, bán một số tài sản nắm giữ của bạn để giảm số tiền bạn nợ cho công ty, nếu bạn đang giao dịch bằng tín dụng.
Các yêu cầu bổ sung ký quỹ đầu tiên có tên của họ vì công ty sẽ đưa ra tin tức bằng cách gọi điện thoại cho nhà giao dịch. Công ty của bạn có thể vẫn tiến hành các cuộc gọi ký quỹ thông qua cuộc gọi điện thoại. Văn bản hoặc email ngày nay phổ biến hơn. Họ cũng có thể chỉ cần đóng các vị thế nhất định sau khi lệnh gọi ký quỹ đã được đưa ra mà không cần cảnh báo, nếu điều này nằm trong các điều khoản của hợp đồng tài khoản của bạn.
Trong hầu hết các trường hợp, bạn sẽ có một vài ngày để khắc phục sự cố sau khi lệnh bổ sung ký quỹ được thực hiện. Khoảng thời gian chính xác tùy thuộc vào công ty của bạn. Nếu thời hạn đã qua mà bạn vẫn chưa thực hiện hành động, công ty của bạn có thể bán bớt các vị thế trong tài khoản của bạn theo ý muốn để cố gắng đưa tài khoản của bạn trở lại các yêu cầu ký quỹ. Bạn sẽ không có tiếng nói về những vị thế nào được đóng, hoặc giao dịch bán ở mức giá nào.
2. Ví dụ thực tế về yêu cầu bổ sung ký quỹ:
Giả sử một nhà đầu tư mua 100.000 đô la của Apple Inc. bằng cách sử dụng 50.000 đô la vốn của chính họ. Nhà đầu tư vay 50.000 đô la còn lại từ nhà môi giới của họ. Môi giới của chủ đầu tư có tỷ lệ ký quỹ duy trì là 25%. Tại thời điểm mua, vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư theo tỷ lệ phần trăm là 50%. Vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư được tính theo công thức sau:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư = (Giá trị thị trường của chứng khoán – Vốn đi vay) / Giá trị thị trường của chứng khoán.
Vì vậy, trong ví dụ của chúng tôi: (100.000 đô la – 50.000 đô la) / (100.000 đô la) = 50%.
Đây là trên biên độ duy trì 25%. Giả sử rằng hai tuần sau, giá trị của chứng khoán đã mua giảm xuống còn $ 60.000. Điều này dẫn đến vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư giảm xuống còn 10.000 đô la. (Giá trị thị trường của $ 60.000 trừ đi khoản tiền đã vay là $ 50.000, hay 16,67%: $ 60.000 – $ 50.000 / $ 60.000.)
Con số này hiện thấp hơn biên độ duy trì là 25%. Nhà môi giới thực hiện cuộc gọi ký quỹ và yêu cầu nhà đầu tư ký quỹ ít nhất 5.000 đô la để đáp ứng ký quỹ duy trì. Nhà môi giới yêu cầu nhà đầu tư ký quỹ 5.000 đô la vì số tiền cần thiết để đáp ứng ký quỹ duy trì được tính như sau:
Số tiền đáp ứng Ký quỹ duy trì tối thiểu = (Giá trị thị trường của chứng khoán x Ký quỹ duy trì) – Vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư
Vì vậy, nhà đầu tư cần ít nhất 15.000 đô la vốn chủ sở hữu – giá trị thị trường của chứng khoán là 60.000 đô la nhân với số tiền ký quỹ duy trì 25% – trong tài khoản của họ để đủ điều kiện ký quỹ. Nhưng họ chỉ có 10.000 đô la trong vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư, dẫn đến sự thiếu hụt 5.000 đô la: (60.000 đô la x 25%) – 10.000 đô la.
3. Những đặc điểm cần lưu ý về yêu cầu bổ sung ký quỹ:
Thứ nhất, cơ sở cho yêu cầu bổ sung ký quỹ là gì?
Khi một cuộc gọi ký quỹ xảy ra dựa trên các quy tắc được đặt ra bởi cả chính quyền liên bang và các công ty môi giới cá nhân. Yêu cầu ký quỹ là các tiêu chuẩn cung cấp một lượng tiền mặt nhất định mà một nhà giao dịch phải có ở mỗi giai đoạn của giao dịch mua tín dụng. Chúng được biểu thị dưới dạng phần trăm của toàn bộ giá mua hoặc phần trăm của toàn bộ tài khoản của bạn. Hội đồng Dự trữ Liên bang đặt ra các tiêu chuẩn cơ bản và trong nhiều trường hợp, công ty của bạn sẽ áp đặt các quy tắc chặt chẽ hơn.
Có nhiều loại yêu cầu ký quỹ, nhưng tất cả đều quan tâm đến việc liệu vốn chủ sở hữu trong tài khoản môi giới của bạn có đúng với tỷ lệ đòn bẩy bạn đang sử dụng hay không. Nói cách khác, lợi nhuận biên là một cách để đảm bảo rằng có đủ tiền mặt sau khoản vay của bạn để kiểm soát rủi ro. Ký quỹ áp dụng trước khi bạn có thể mở tài khoản (ký quỹ tối thiểu), trước khi bạn vay (ký quỹ ban đầu) và để giữ vị trí bạn đã mua (ký quỹ duy trì) .
Vốn chủ sở hữu, trong ngữ cảnh này, là giá trị của phần nắm giữ trong tài khoản của bạn (bao gồm cả tiền mặt) trừ đi số tiền bạn vay để tài trợ cho một giao dịch. Ví dụ: nếu tài khoản của bạn có hợp đồng tương lai cổ phiếu trị giá 20.000 đô la và 5.000 đô la tiền mặt, thì tổng vốn chủ sở hữu tài khoản của bạn sẽ là 25.000 đô la. Nếu bạn đã vay 10.000 đô la để có được những hợp đồng tương lai đó, thì thay vào đó, tổng vốn chủ sở hữu tài khoản của bạn sẽ là 15.000 đô la.
Hai yêu cầu ký quỹ cơ bản được gọi là tỷ suất lợi nhuận ban đầu và duy trì. Yêu cầu ký quỹ ban đầu là vốn chủ sở hữu cần thiết để tham gia một vị trí. Cục Dự trữ Liên bang đã đặt mức này ở mức 50%, vì vậy trên thực tế, bạn có thể vay gấp đôi số tiền mặt mà bạn phải mua hoặc bán khống cổ phiếu.
Thứ hai, làm thế nào để giữ tài khoản của bạn trên mức ký quỹ?
Yêu cầu về ký quỹ duy trì đề cập đến số vốn chủ sở hữu bạn phải duy trì, so với giá trị thị trường của các khoản nắm giữ của bạn. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) đã đặt yêu cầu này ở mức 25%, nhưng các công ty môi giới thường nâng yêu cầu đó lên 30% hoặc 40% (hoặc hơn). Yêu cầu bảo trì khác nhau giữa các công ty, nhưng chúng cũng phụ thuộc vào loại chứng khoán bạn đang giao dịch.
Ví dụ: giả sử bạn vay 10.000 đô la để mua cổ phiếu trị giá 20.000 đô la. Nếu giá trị của cổ phiếu đó giảm xuống còn 16.000 đô la, thì tỷ lệ vốn chủ sở hữu của bạn đã giảm từ 50% xuống 37,5%. Nếu yêu cầu bảo trì của công ty bạn gần với mức tối thiểu liên bang là 25%, thì điều này sẽ không thành vấn đề. Nhưng nếu công ty của bạn đặt yêu cầu bảo trì của họ ở mức 40%, thì bạn cần thêm vốn chủ sở hữu vào tài khoản của mình. Nếu bạn không đáp ứng nhu cầu này kịp thời, công ty của bạn có thể bán cổ phiếu để thu hồi 10.000 đô la mà họ đã cho bạn vay.
Thứ ba, làm thế nào để tránh các yêu cầu bổ sung ký quỹ?
Trong một thế giới hoàn hảo, một nhà giao dịch sẽ không bao giờ phải đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ. Lệnh gọi ký quỹ chỉ xảy ra khi một giao dịch bị mất quá nhiều tiền đến mức sàn giao dịch hoặc nhà môi giới muốn có thêm tiền làm tài sản thế chấp để cho phép giao dịch tiếp tục. Nếu bạn biết mình đang làm gì và quản lý các giao dịch của mình đủ tốt, bạn sẽ không bao giờ cho phép một giao dịch trở thành kẻ thua cuộc nhiều đến mức này.
Các cuộc gọi ký quỹ thường xảy ra nhất đối với các nhà đầu tư mua và giữ nghiệp dư. Bằng cách không thể loại bỏ một cổ phiếu giảm giá nhanh chóng sau khi mua, những nhà giao dịch nghiệp dư này cuối cùng phải nạp thêm tiền vào tài khoản của họ, chỉ để duy trì vị thế thua lỗ. Mặt khác, các nhà giao dịch thông thái biết khi nào cần cắt lỗ và thanh lý tốt các vị thế thua lỗ trước khi yêu cầu ký quỹ.
Tìm hiểu thời điểm cắt lỗ sẽ giúp tránh các lệnh gọi ký quỹ trên tài khoản của bạn. Bạn cũng có thể tránh các cuộc gọi ký quỹ bằng cách giữ một khoản tiền mặt khổng lồ trong tài khoản của mình để đóng vai trò như một bộ đệm cho bất kỳ giao dịch nào hoặc giảm giá. Hai ý tưởng đơn giản này nên là một phần của bất kỳ chiến lược giao dịch nào.
