Vốn chịu rủi ro là gì? Đặc điểm và ví dụ thực tế vốn chịu rủi ro

1. Vốn chịu rủi ro là gì?

– Vốn rủi ro (CaR) đề cập đến số vốn được dành ra để trang trải rủi ro. Nó áp dụng cho các tổ chức và những người tự bảo hiểm, cũng như cho các công ty bảo hiểm thực hiện các hợp đồng bảo hiểm. Vốn chịu rủi ro có thể được sử dụng để thanh toán các khoản lỗ hoặc nó có thể được sử dụng bởi các nhà đầu tư, những người được yêu cầu có vốn trong một khoản đầu tư để được hưởng các biện pháp xử lý thuế nhất định. Rủi ro vốn là khả năng mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư. Nó áp dụng cho toàn bộ tài sản không có bảo đảm hoàn trả đầy đủ vốn ban đầu.

Các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro vốn khi đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu phi chính phủ, bất động sản, hàng hóa và các tài sản thay thế khác – nơi đây được gọi là rủi ro thị trường . Ngoài ra, khi một công ty đầu tư vào một dự án, nó phải chịu rủi ro rằng dự án đó sẽ không tạo ra lợi nhuận trong tương lai để trang trải số vốn đã đầu tư.

– Rủi ro được định nghĩa theo thuật ngữ tài chính là cơ hội mà kết quả hoặc lợi nhuận thực tế của khoản đầu tư sẽ khác với kết quả hoặc lợi tức dự kiến. Rủi ro bao gồm khả năng mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư ban đầu.

– Tất cả chúng ta đều phải đối mặt với rủi ro mỗi ngày – cho dù chúng ta đang lái xe đi làm, lướt một con sóng dài 60 feet, đầu tư hay quản lý một doanh nghiệp. Trong thế giới tài chính, rủi ro đề cập đến khả năng lợi nhuận thực tế của một khoản đầu tư sẽ khác với những gì dự kiến ​​- khả năng một khoản đầu tư không đạt được kết quả tốt như bạn muốn hoặc cuối cùng bạn sẽ mất tiền.

– Cách hiệu quả nhất để  quản lý rủi ro đầu tư  là thông qua đánh giá rủi ro thường xuyên và đa dạng hóa. Mặc dù đa dạng hóa sẽ không đảm bảo lợi nhuận hoặc đảm bảo chống lại tổn thất, nhưng nó mang lại tiềm năng cải thiện lợi nhuận dựa trên mục tiêu và mức độ rủi ro mục tiêu của bạn. Việc tìm kiếm sự cân bằng phù hợp giữa rủi ro và lợi nhuận giúp các nhà đầu tư và nhà quản lý doanh nghiệp đạt được các mục tiêu tài chính của họ thông qua các khoản đầu tư mà họ có thể thoải mái nhất.

– Rủi ro vốn thường được các nhà lập kế hoạch dự án của một công ty quan tâm hàng đầu. Các nhà lập ngân sách vốn phân tích các khoản đầu tư được đề xuất vào một dự án – chẳng hạn như một dòng sản phẩm hoặc nhà máy mới – bằng cách lập mô hình các dòng tiền dự kiến ​​so với các yêu cầu về vốn của dự án. Quá trình phân tích rủi ro sẽ cố gắng lượng hóa rủi ro vốn bằng cách thay đổi các giả định của mô hình. Không có công ty hợp lý nào sẽ thực hiện một dự án vốn nếu mô hình cho thấy mức độ rủi ro không thể chấp nhận được đối với vốn đầu tư. Cũng cần lưu ý rằng một công ty có thể không chọn tiến hành một dự án ngay cả khi NPV được dự đoán là lớn hơn 0. Để một công ty thực hiện đầu tư, tỷ lệ rào cản mong muốn của nó phải được xóa bỏ.

2.2. Ví dụ thực tế vốn chịu rủi ro:

– Tuyên bố đăng ký mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch ( SEC ) yêu cầu đối với chứng khoán mới có ngôn ngữ ngầm hiểu hoặc rõ ràng rằng các nhà đầu tư tiềm năng sẽ chịu rủi ro về vốn bằng cách mua chứng khoán. Các hồ sơ đang thực hiện như Mẫu 10-K nhắc nhở các nhà đầu tư thông qua phần “Các yếu tố rủi ro” rằng một số rủi ro tồn tại có thể dẫn đến mất vốn của nhà đầu tư. Các công ty có hồ sơ rủi ro cao hơn – chẳng hạn như các công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng – thường thảo luận rất lâu về khả năng mất vốn của một nhà đầu tư.

– Ví dụ: 10-K của Axovant Sciences Ltd. cho năm tài chính 2017 chứa 36 trang tiết lộ rủi ro. (Ngược lại, Pfizer Inc. chỉ đưa ra 11 trang về các yếu tố rủi ro trong 10-K cho năm tài chính 2016.) Khi Axovant nộp 10-K vào ngày 13 tháng 6 năm 2017, cổ phiếu đóng cửa ở mức 22,51 đô la / cổ phiếu. Vào ngày giao dịch cuối cùng của năm 2017, cổ phiếu đóng cửa ở mức 5,27 đô la. Tuyên bố rõ ràng trong 10-K rằng “giá thị trường của cổ phiếu phổ thông của chúng tôi đã và có khả năng tiếp tục biến động mạnh, và bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư của mình” hóa ra là rất có cơ sở.