VN30 là gì? Tìm hiểu về rổ VN30 trên thị trường chứng khoán?

1. VN30 là gì?

Theo giải thích tại Quyết định 714/QĐ-SGDHCM, chỉ số VN30 là thành phần thuộc bộ chỉ sổ HOSE-Index, là chỉ số được xây dựng từ rổ cổ phiếu thành phần của VNAllshare, gồm 30 công ty có giá trị vốn hóa và thanh khoản hàng đầu đáp ứng các điều kiện được ghi nhận trong Quyết định 714.

Chỉ số VN30 có giới hạn tỷ trọng 10% đối với cổ phiếu riêng lẻ và 15% đối với nhóm cổ phiếu có liên quan. Chỉ số VN30 đại diện cho 65,9% thị trường vốn của Việt Nam.

Chỉ số VN-30 ra đời nhằm loại bỏ sự “méo mó” của chỉ số VN-Index hiện tại do một số cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn (thường gọi là bộ tứ: BVH, VIC, VNM và MSN) gây ra. Những cổ phiếu này vượt trội hơn phần còn lại về giá trị vốn hóa thị trường. Bằng cách điều chỉnh vốn hóa thị trường thành cổ phiếu tự do chuyển nhượng và giảm tỷ trọng của các cổ phiếu này xuống mức giới hạn vừa phải (10% tổng vốn hóa thị trường), VN -30 Index có thể giải quyết vấn đề này.

Cái gọi là bộ tứ sẽ được điều chỉnh theo trình tự sau: Thứ nhất, vốn hóa thị trường (thị giá nhân với số cổ phiếu đang lưu hành) nhân với hệ số tự do chuyển nhượng (không bao gồm cổ phiếu Nhà nước và cổ đông chiến lược ít giao dịch) và bị hạn chế. cổ phần do thành viên hội đồng quản trị nắm giữ); tiếp theo, loại trừ cổ phiếu có hệ số tự do chuyển nhượng (số lượng cổ phiếu tự do giao dịch trên thị trường trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành) dưới 5%; sau đó chọn ra 30 cổ phiếu và điều chỉnh trọng lượng của chúng trong rổ.

Theo HOSE, chỉ số VN-30 sẽ giúp tăng cường cung cấp dịch vụ của HOSE. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cho biết nó cũng sẽ giúp cải thiện việc cung cấp dịch vụ của các thành viên HOSE. Các dịch vụ của chúng bao gồm việc cung cấp thông tin cho các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và các tổ chức khác để tạo danh mục đầu tư / quỹ theo dõi chỉ số (ví dụ: ETF) và sau đó là quỹ giao dịch trao đổi (Một chứng khoán theo dõi một chỉ số, hàng hóa hoặc một rổ tài sản như một quỹ chỉ số, nhưng giao dịch giống như một cổ phiếu trên sàn giao dịch. ETF trải qua sự thay đổi giá cả ngày khi chúng được mua và bán.)

Ngoài ra, trên nhiều thị trường chứng khoán, nhà đầu tư theo dõi các chỉ số để tạo danh mục đầu tư có giá trị tài sản ròng (NAV) thay đổi liên quan đến chỉ số thay vì phân tích các công ty niêm yết để tìm ra những lựa chọn tốt. Phân tích chỉ số có nghĩa là phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô và đồ thị kỹ thuật thay vì xem xét các báo cáo tài chính và nghiên cứu không thể phản ánh đầy đủ tình trạng của các công ty mục tiêu và là cơ sở cho các báo cáo thẩm định về các công ty đó.

Ngày nay, thay vì lập danh mục đầu tư, các công ty chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán, công ty quản lý quỹ và các đơn vị liên quan khác cung cấp và quản lý danh mục đầu tư này cho khách hàng là nhà đầu tư. Không còn nghi ngờ gì nữa, những người trong cuộc đều biết đến một quỹ ETF có tên là Market Vectors Vietnam (VNM) ETF do Van Eck Global quản lý, chuyên theo dõi chỉ số VN-Index. Ngoài ra, các công ty chứng khoán như Saigon Securities Inc (SSI) hay các quỹ đầu tư như Dragon Capital (DC) cũng tạo chỉ số riêng cho mục đích này. Tuy nhiên, trở ngại lớn nhất đối với các chuyên gia theo dõi VN-Index là không thể tính toán chính xác số lượng cổ phiếu lưu hành tự do trên thị trường.

Về lý thuyết, sự “méo mó” của chỉ số VN-Index có thể được giải quyết bằng việc mua bán cổ phiếu liên tục trong các quỹ ETF. Trên thực tế, ngoại trừ HOSE, không có đơn vị nào có khả năng thu thập và tính toán chính xác và liên tục khối lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng trong quỹ ETF và ước tính xem chúng có đủ lớn để đáp ứng việc mua bán liên tục như vậy hay không. Đáng chú ý, các quỹ ETF nước ngoài rất quan tâm đến room hiện tại (lượng cổ phiếu nhà đầu tư nước ngoài được phép mua). Nếu hết phòng, người nước ngoài không thể mua thêm.

Do đó, cách tốt nhất là dựa vào HOSE để tạo danh mục đầu tư. Chỉ số VN-30 về bản chất là danh sách các cổ phiếu vốn hóa lớn, chiếm 80% tổng vốn hóa thị trường và đại diện cho tất cả các cổ phiếu niêm yết trên HOSE. Do có đủ dữ liệu (vì hơn 300 công ty niêm yết báo cáo đầy đủ) để tính toán lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng, HOSE có thể giúp DC, SSI và các quỹ ETF khác tạo công cụ theo dõi chỉ số. Các công ty chứng khoán, quỹ đầu tư và các đơn vị liên quan khác cần ít nỗ lực hơn để đạt được những gì họ mong muốn và HOSE cũng được hưởng lợi từ điều này (tạo ra các chỉ số phụ cho thị trường, theo thông lệ quốc tế được áp dụng bởi các sở giao dịch chứng khoán phát triển trong thế giới, kiếm tiền từ việc bán thông tin về cấu trúc của Chỉ số VN-30 cho các thành viên có nhu cầu). Ở mức độ lớn hơn, toàn bộ thị trường sẽ được hưởng lợi từ điều này: Hòa nhập với thông lệ quốc tế, thu hút các quỹ ETF nước ngoài khác (hoặc đầu tư theo danh mục đầu tư), tăng tính thanh khoản cho thị trường.

2. Tìm hiểu về rổ VN30 trên thị trường chứng khoán:

Xác định rổ VN30.

Tại mục 4.3.1. Quyết định 714/QĐ-SGDHCM có nêu rõ rằng:

“a. Các cổ phiếu thành phần của chỉ số VNAllshare sẽ được xem xét lựa chọn dựa theo KLGD_KL. Cổ phiếu có mức KLGD_KL nhỏ hơn 100.000 CP sẽ bị loại khỏi danh sách xem xét.

b. Các cổ phiếu còn lại sau bước 4.3.1.a sẽ được xem xét lựa chọn dựa theo GTGD KL:

+ Cổ phiếu thuộc thành phần của chỉ số VN30 kỳ trước có GTGD_KL nhỏ hơn 9 tỷ VNĐ sẽ bị loại khỏi danh sách xem xét.

+ Cổ phiếu không thuộc thành phần của chỉ số VN30 kỳ trước có GTGD_KL nhỏ hơn 10 tỷ VNĐ sẽ bị loại khỏi danh sách xem xét.

+ Trường hợp tập hợp cổ phiếu chưa đủ số lượng tối thiểu là 50, lựa chọn các cổ phiếu theo thứ tự giảm dần về GTGD_KL cho đến khi đạt đủ số lượng tối thiểu. Trường hợp có 2 cổ phiếu trở lên có GTGD_KL bằng nhau, vị trí của các cổ phiếu này được xếp theo thứ tự ưu tiên về GTVH.

c. Các cổ phiếu còn lại sau bước 4.3.1 .b sẽ được sắp xếp theo thứ tự giảm dần về GTVH. Trường hợp có 2 cổ phiếu trở lên có GTVH bằng nhau, vị trí của các cổ phiếu này được xếp theo thứ tự ưu tiên về GTGD_KL.

d. Các cổ phiếu được chọn vào rổ VN30 theo thứ tự ưu tiên như sau

+ Loại trừ các cổ phiếu thuộc diện cảnh báo trong vòng 3 tháng tính đến ngày chốt dữ liệu hoặc từ ngày chốt dữ liệu đến ngày chính thức áp dụng rổ chỉ số mới.

+ Cổ phiếu đứng ở vị trí thứ 20 trở lên: luôn được chọn vào rổ VN30.

+ Cổ phiếu đứng ở vị trí 21 đến 40: ưu tiên cổ phiếu đã có trong danh mục cổ phiếu thành phần của rổ VN30 kỳ trước, sau đó mới xét đến cổ phiếu mới sao cho số lượng cổ phiếu trong rổ bằng 30 cổ phiếu.

e. Danh mục cổ phiếu dự phòng

+ 05 cổ phiếu có GTVH lớn nhất sau khi đã xác định rổ VN30 tại bước 4.3.1.d sẽ được chọn vào danh mục cổ phiếu dự phòng theo thứ tự giảm dần về GTVH, sử dụng để thay thế trong trường hợp một hay nhiều cổ phiếu thành phần của VN30 bị loại bỏ khỏi rổ chỉ số trong kỳ. (Tham khảo mục 8 – Các điều chỉnh trong kỳ đối với cổ phiếu thành phần của chỉ số)

+ Cổ phiếu sẽ bị loại khỏi danh mục dự phòng rổ VN30 nếu trong kỳ rơi vào diện cảnh báo, kiểm soát, kiểm soát đặc biệt, tạm ngừng giao dịch.”

Cần chú ý: GTGD-KL (giá trị giao dịch khởi lệch); GTVH (giá trị vốn hóa); KLGD-KL (khối lượng giao dịch khớp lệch).

Từ quy định trên có thể thấy rằng, việc xác định rổ VN30 dựa vào khối lượng giao dịch khớp lệch và phụ thuộc vào chỉ số VNAllshare. Quy định này có ý nghĩa quan trọng trong việc xác định và lựa chọn chính xác được các doanh nghiệp có giá trị cổ phiếu hiệu quả, đáp ứng được vai trò của VN30 như trong phần trên đã phân tích.

3. Danh sách các công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất:

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB)

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID)

Tập đoàn Bảo Việt (BVH)

Ngân hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam (CTG)

Công ty Cổ phần FPT (FPT)

Tổng Công ty Khí Việt Nam – Công ty Cổ phần (GAS)

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR)

Ngân hàng Thương mại Cổ phần phát triển TPHCM (HDB)

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG)

Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH)

Ngân hàng Quân đội (MBB)

Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (MSN)

Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động (MWG)

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư địa ốc No Va (NVL)

Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt  (PDR)

Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (PLX)

Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ)

Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW)

Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SAB)

Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI)

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín (STB)

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (TCB)

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TPB)

Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (VCB)

Công ty Cổ phần Vinhomes (VHM)

Tập đoàn Vingroup – Công ty Cổ phần (VIC)

Công ty Cổ phần Hàng không VietJet (VJC)

Công ty Cổ phần Hàng không VietJet

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (VNM)

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB)

Công ty Cổ phần Vincom Retail (VRE)