Tỷ lệ hiện tại là gì? Công thức tính tỷ lệ hiện tại và các vấn đề liên quan?

1. Tỷ lệ hiện tại là gì?

– Khái niệm tỷ lệ hiện tại:

Hệ số thanh toán hiện hành là một hệ số thanh khoản đo lường khả năng của một công ty trong việc thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn hoặc các nghĩa vụ đến hạn trong vòng một năm. Nó cho các nhà đầu tư và các nhà phân tích biết cách một công ty có thể tối đa hóa tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán của mình để đáp ứng các khoản nợ hiện tại và các khoản phải trả khác.

Hệ số thanh toán hiện hành phù hợp với mức trung bình của ngành hoặc cao hơn một chút thường được coi là có thể chấp nhận được. Tỷ lệ thanh toán hiện hành thấp hơn mức trung bình của ngành có thể cho thấy rủi ro khó khăn hoặc vỡ nợ cao hơn. Tương tự, nếu một công ty có hệ số thanh toán hiện hành rất cao so với các công ty cùng ngành, điều đó cho thấy rằng ban lãnh đạo có thể đang sử dụng tài sản của mình một cách không hiệu quả.

– Hệ số thanh toán hiện hành so sánh tất cả tài sản lưu động của một công ty với các khoản nợ ngắn hạn. Chúng thường được định nghĩa là các tài sản là tiền mặt hoặc sẽ được chuyển thành tiền mặt trong một năm hoặc ít hơn và các khoản nợ phải trả sẽ được thanh toán trong một năm hoặc ít hơn.

Tỷ số thanh toán hiện hành giúp các nhà đầu tư hiểu thêm về khả năng trang trải nợ ngắn hạn của công ty bằng tài sản lưu động và đưa ra những so sánh táo bạo với các đối thủ cạnh tranh và các công ty cùng ngành. Các điểm yếu của hệ số thanh toán hiện hành bao gồm khó so sánh thước đo giữa các nhóm ngành, tổng hợp quá mức các số dư tài sản và nợ cụ thể và thiếu thông tin theo xu hướng.

2. Công thức tính tỷ lệ hiện tại và các vấn đề liên quan:

– Công thức và tính toán cho tỷ lệ hiện tại: Để tính toán tỷ lệ này, các nhà phân tích so sánh tài sản hiện tại của một công ty với nợ ngắn hạn của nó. Tài sản lưu động được liệt kê trên bảng cân đối kế toán của công ty bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản lưu động khác (OCA) dự kiến ​​sẽ được thanh lý hoặc chuyển thành tiền mặt trong vòng chưa đầy một năm. Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả, tiền lương, thuế phải trả, các khoản nợ ngắn hạn và phần nợ dài hạn hiện tại.

Tỷ lệ hiện tại = Tài sản lưu động: nợ ngắn hạn

– Hệ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ hiện tại hoặc ngắn hạn (nợ và phải trả) của một công ty bằng các tài sản hiện tại hoặc ngắn hạn, chẳng hạn như tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu.

Trong nhiều trường hợp, một công ty có hệ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1,00 không có đủ vốn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn nếu tất cả các nghĩa vụ này đều đến hạn thanh toán cùng một lúc, trong khi hệ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1,00 cho thấy công ty có tiềm lực tài chính. để duy trì dung môi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, do hệ số thanh toán hiện hành tại bất kỳ thời điểm nào chỉ là một ảnh chụp nhanh, nên nó thường không thể hiện đầy đủ khả năng thanh toán ngắn hạn hoặc khả năng thanh toán dài hạn của công ty.

Ví dụ, một công ty có thể có hệ số thanh toán hiện hành rất cao, nhưng các khoản phải thu của công ty có thể rất cũ, có lẽ do khách hàng của công ty thanh toán chậm, điều này có thể ẩn trong hệ số thanh toán hiện hành. Một số khoản phải thu thậm chí có thể cần được xóa sổ. Các nhà phân tích cũng phải xem xét chất lượng của các tài sản khác của công ty so với nghĩa vụ của nó. Nếu hàng tồn kho không thể bán được, tỷ lệ thanh toán hiện hành vẫn có thể chấp nhận được tại một thời điểm, mặc dù công ty có thể sắp vỡ nợ.

3. Diễn giải tỷ lệ hiện tại:

Tỷ lệ dưới 1,00 cho thấy các khoản nợ đến hạn trong một năm hoặc ít hơn của công ty lớn hơn tài sản của công ty – tiền mặt hoặc các tài sản ngắn hạn khác dự kiến ​​sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hoặc ít hơn. Hệ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1,00 có vẻ đáng báo động, mặc dù các tình huống khác nhau có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hệ số thanh toán hiện hành trong một công ty vững chắc.

Ví dụ: một chu kỳ thông thường đối với các quy trình thu tiền và thanh toán của công ty có thể dẫn đến tỷ lệ thanh toán hiện hành cao khi các khoản thanh toán được nhận, nhưng hệ số thanh toán hiện hành thấp khi các khoản thu đó giảm. Việc tính toán hệ số thanh toán hiện hành tại một thời điểm có thể cho thấy công ty không thể trang trải tất cả các khoản nợ hiện tại của mình, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là công ty sẽ không thể thực hiện được khi các khoản thanh toán đến hạn.

Ngoài ra, một số công ty, đặc biệt là các nhà bán lẻ lớn hơn như Walmart, đã có thể thương lượng các điều khoản thanh toán lâu hơn mức trung bình với các nhà cung cấp của họ. Nếu một nhà bán lẻ không cung cấp tín dụng cho khách hàng của mình, điều này có thể hiển thị trên bảng cân đối kế toán của họ như một số dư các khoản phải trả cao so với số dư các khoản phải thu của họ. Các nhà bán lẻ lớn cũng có thể giảm thiểu khối lượng hàng tồn kho của họ thông qua một chuỗi cung ứng hiệu quả, điều này làm cho tài sản lưu động của họ bị thu hẹp so với nợ ngắn hạn, dẫn đến hệ số thanh toán hiện hành thấp hơn. Tỷ lệ hiện tại của Walmart tính đến tháng 7 năm 2021 là 0,96,23

Về lý thuyết, hệ số thanh toán hiện hành càng cao thì công ty càng có khả năng thanh toán các nghĩa vụ của mình vì nó có tỷ trọng giá trị tài sản ngắn hạn lớn hơn giá trị các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, mặc dù một tỷ lệ cao, chẳng hạn trên 3,00, có thể cho thấy công ty có thể trang trải các khoản nợ ngắn hạn gấp ba lần, nó cũng có thể cho thấy rằng công ty không sử dụng tài sản ngắn hạn và hiệu quả, đảm bảo nguồn tài chính rất tốt hoặc quản lý vốn lưu động hợp lý.

Hệ số thanh toán hiện hành có thể là một thước đo hữu ích về khả năng thanh toán ngắn hạn của một công ty khi nó được đặt trong bối cảnh những gì trước đây là bình thường đối với công ty và nhóm đồng nghiệp của nó. Nó cũng cung cấp thông tin chi tiết hơn khi được tính toán lặp lại trong nhiều khoảng thời gian.

– Tỷ lệ hiện tại thay đổi theo thời gian: Điều gì làm cho tỷ số hiện tại tốt hay xấu thường phụ thuộc vào cách nó thay đổi. Một công ty dường như có hệ số thanh toán hiện hành có thể chấp nhận được có thể đang có xu hướng gặp khó khăn trong việc thanh toán các hóa đơn của mình. Ngược lại, một công ty có thể đang gặp khó khăn hiện nay có thể đang có tiến triển tốt để đạt được tỷ lệ thanh toán hiện hành tốt hơn.

Trong trường hợp đầu tiên, xu hướng của hệ số thanh toán hiện hành theo thời gian sẽ có hại cho việc định giá của công ty. Trong khi đó, tỷ lệ thanh toán hiện hành cải thiện có thể cho thấy cơ hội đầu tư vào một cổ phiếu bị định giá thấp trong bối cảnh quay đầu.

Hãy tưởng tượng hai công ty có hệ số thanh toán hiện hành là 1,00 ngày hôm nay. Dựa trên xu hướng của tỷ số thanh toán hiện hành trong bảng sau, các nhà phân tích có thể có kỳ vọng lạc quan hơn đối với xu hướng nào?

Có hai điều rõ ràng trong xu hướng của Horn & Co. so với Claws, Inc. Đầu tiên, xu hướng của Claws là tiêu cực, có nghĩa là việc điều tra thêm là thận trọng. Có lẽ nó đang gánh quá nhiều nợ hoặc số dư tiền mặt của nó đang cạn kiệt – một trong hai điều này có thể là vấn đề về khả năng thanh toán nếu nó xấu đi. Xu hướng của Horn & Co. là tích cực, điều này có thể cho thấy việc thu thập tốt hơn, vòng quay hàng tồn kho nhanh hơn hoặc công ty đã có thể trả bớt nợ.

Yếu tố thứ hai là hệ số thanh toán hiện hành của Claws đã biến động nhiều hơn, tăng từ 1,35 lên 1,05 trong một năm, điều này có thể cho thấy rủi ro hoạt động gia tăng và có khả năng kéo giá trị của công ty.