Thời gian hữu dụng trung bình là khoảng thời gian nợ gốc của một khoản phát hành nợ dự kiến sẽ được thanh toán. Những đặc điểm cần lưu ý?
Có thể nói, ai cũng có những khoảng thời gian hữu dụng trung bình, tuy nhiên ở mỗi khu vực cũng như ở mỗi hoàn cảnh, mỗi tình huống khác nhau thì thời gian hữu dụng trung bình lại được hiểu cũng như được áp dụng khác nhau.
Mục lục bài viết
1. Thời gian hữu dụng trung bình là gì?
– Thời gian hữu dụng trung bình (Average life) là khoảng thời gian nợ gốc của một khoản phát hành nợ dự kiến sẽ được thanh toán. Cuộc sống trung bình không tính đến các khoản thanh toán lãi suất, mà chỉ tính đến các khoản thanh toán gốc được thực hiện đối với khoản vay hoặc khoản bảo đảm. Trong các khoản cho vay, thế chấp và trái phiếu, thời gian sống trung bình là khoảng thời gian trung bình trước khi khoản nợ được hoàn trả thông qua các khoản thanh toán theo khấu hao hoặc quỹ chìm .
– Ví dụ: giả sử một trái phiếu bốn năm trả hàng năm có mệnh giá là 200 đô la và các khoản thanh toán gốc là 80 đô la trong năm đầu tiên, 60 đô la cho năm thứ hai, 40 đô la trong năm thứ ba và 20 đô la cho năm thứ tư (và cuối cùng) . Tuổi thọ trung bình của trái phiếu này sẽ được tính theo công thức sau:
Sau đó chia tổng có trọng số cho mệnh giá trái phiếu để có tuổi thọ trung bình. Trong ví dụ này, tuổi thọ trung bình bằng 2 năm (400 chia cho 200 = 2). Trái phiếu này sẽ có thời hạn trung bình là hai năm so với thời gian đáo hạn của nó là bốn năm.
– Trong trường hợp MBS hoặc ABS, thời gian hữu dụng trung bình thể hiện khoảng thời gian trung bình cần thiết để những người đi vay liên quan trả nợ khoản vay. Đầu tư vào MBS hoặc ABS bao gồm việc mua một phần nhỏ của khoản nợ liên quan được đóng gói trong chứng khoán. Rủi ro liên quan đến MBS hoặc ABS tập trung vào việc liệu người đi vay có liên quan đến khoản vay có bị vỡ nợ hay không. Nếu người đi vay không thanh toán, các nhà đầu tư liên quan đến chứng khoán sẽ bị thiệt hại. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, một số lượng lớn các khoản nợ vay mua nhà bị vỡ nợ, đặc biệt là trên thị trường dưới chuẩn, đã dẫn đến những tổn thất đáng kể trong lĩnh vực MBS.
– Mặc dù chắc chắn không nghiêm trọng như rủi ro vỡ nợ , một rủi ro khác mà các nhà đầu tư trái phiếu phải đối mặt là rủi ro trả trước . Điều này xảy ra khi công ty phát hành trái phiếu (hoặc người đi vay trong trường hợp chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp) trả nợ gốc sớm hơn dự kiến. Các khoản trả trước này sẽ làm giảm tuổi thọ trung bình của khoản đầu tư. Do trả gốc sớm nên nhà đầu tư sẽ không nhận được tiền trả lãi sau này cho phần gốc đó. Việc giảm lãi suất này có thể là một thách thức bất ngờ đối với các nhà đầu tư chứng khoán có thu nhập cố định phụ thuộc vào dòng thu nhập đáng tin cậy. Vì lý do này, một số trái phiếu có rủi ro thanh toán bao gồm các khoản phạt trả trước .
Tuổi thọ trung bình tính theo vùng, từ năm 1950 đến năm 2050. Tuổi thọ trung bình theo khu vực thế giới, từ 1770 đến 2018
– Khoảng cách tuổi thọ theo giới tính trên toàn cầu khi sinh cho các quốc gia và vùng lãnh thổ như được xác định trong CIA Factbook 2018, với các bong bóng được chọn được gắn nhãn. Đường chấm tương ứng với tuổi thọ của nữ và nam bằng nhau. Thể tích 3D biểu kiến của bong bóng tỷ lệ tuyến tính với dân số của chúng. (Trong tệp SVG, di chuột qua bong bóng để đánh dấu và hiển thị dữ liệu của nó.)
Tuổi thọ là một thước đo thống kê về thời gian trung bình mà một sinh vật dự kiến sẽ sống, dựa trên năm sinh, tuổi hiện tại và các yếu tố nhân khẩu học khác bao gồm cả giới tính.
– Thước đo được sử dụng phổ biến nhất là tuổi thọ trung bình (LEB), có thể được định nghĩa theo hai cách. LEB thuần tập là thời gian sống trung bình của một nhóm thuần tập sinh thực tế (tất cả các cá nhân được sinh ra trong một năm nhất định) và chỉ có thể được tính cho các nhóm được sinh ra từ nhiều thập kỷ trước và tất cả các thành viên của họ đã qua đời. Thời gian LEB là thời gian sống trung bình của một nhóm thuần tập giả định được cho là đã tiếp xúc, từ khi sinh ra cho đến khi chết, đến tỷ lệ tử vong được quan sát tại một năm nhất định.
– Số liệu LEB quốc gia do các cơ quan quốc gia và tổ chức quốc tế báo cáo về dân số thực sự là ước tính của LEB giai đoạn. Trong thời đại đồ đồng và thời đại đồ sắt, LEB của con người là 26 năm; LEB thế giới năm 2010 là 67,2 năm. Trong những năm gần đây, LEB ở Eswatini (Swaziland) là khoảng 49, trong khi LEB ở Nhật Bản là khoảng 83. Sự kết hợp giữa tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh cao và tử vong ở thanh niên do tai nạn, dịch bệnh, bệnh dịch, chiến tranh và sinh con, đặc biệt là trước khi y học hiện đại phổ biến rộng rãi, giảm LEB đáng kể. Ví dụ, một xã hội có LEB là 40 có thể có ít người chết chính xác ở tuổi 40: hầu hết sẽ chết trước 30 hoặc sau 55.
– Ở những quần thể có tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh cao, LEB rất nhạy cảm với tỷ lệ tử vong trong vài năm đầu. của cuộc sống. Do mức độ nhạy cảm này đối với tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh, LEB có thể bị hiểu sai một cách thô thiển, khiến người ta tin rằng dân số có LEB thấp nhất thiết sẽ có một tỷ lệ nhỏ người lớn tuổi. Một thước đo khác, chẳng hạn như tuổi thọ ở tuổi 5 (e5), có thể được sử dụng để loại trừ ảnh hưởng của tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh để cung cấp một thước đo đơn giản về tỷ lệ tử vong nói chung khác với thời thơ ấu. Các thước đo dân số tổng hợp, chẳng hạn như tỷ lệ dân số ở các nhóm tuổi khác nhau, cũng nên được sử dụng cùng với các thước đo dựa trên cá nhân như tuổi thọ chính thức khi phân tích cấu trúc và động lực dân số. Tuy nhiên, các xã hội tiền hiện đại vẫn có tỷ lệ tử vong cao hơn và kỳ vọng sống thấp hơn ở mọi lứa tuổi đối với cả hai giới, và ví dụ này tương đối hiếm. Ví dụ, trong các xã hội có kỳ vọng sống là 30, khoảng thời gian 40 năm còn lại ở tuổi 5 có thể không phải là hiếm, nhưng 60 năm thì đúng.
– Cho đến giữa thế kỷ 20, tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh chiếm khoảng 40-60% tổng số tử vong của dân số. Nếu chúng ta không tính đến tỷ lệ tử vong ở trẻ em trong tổng tỷ lệ tử vong, thì tuổi thọ trung bình trong các thế kỷ 12-19 là khoảng 55 tuổi. Nếu một người thời trung cổ có thể sống sót qua thời thơ ấu, thì họ có khoảng 50% cơ hội sống tới 50–55 năm. Có nghĩa là, trên thực tế, con người không chết khi họ sống đến 25–40 tuổi, nhưng tiếp tục sống lâu hơn khoảng gấp đôi.
– Về mặt toán học, tuổi thọ là số năm sống trung bình còn lại ở một độ tuổi nhất định, giả sử tỷ lệ tử vong theo độ tuổi vẫn ở mức đo được gần đây nhất. Tuổi thọ, tuổi thọ tối đa và tuổi thọ không phải là từ đồng nghĩa. Tuổi thọ được định nghĩa theo thống kê là số năm trung bình còn lại của một cá nhân hoặc một nhóm người ở một độ tuổi nhất định. Tuổi thọ đề cập đến các đặc điểm về tuổi thọ tương đối dài của một số thành viên trong quần thể. Tuổi thọ tối đa là tuổi chết của cá thể sống lâu nhất trong loài. Hơn nữa, bởi vì tuổi thọ là trung bình, một người cụ thể có thể chết nhiều năm trước hoặc nhiều năm sau thời gian sống sót “dự kiến”. Thuật ngữ “tuổi thọ tối đa” có một ý nghĩa khác và liên quan nhiều hơn đến tuổi thọ.
