Thị trường phái sinh là gì? Các nội dung về thị trường liên quan?

1. Thị trường phái sinh là gì?

Thị trường phái sinh là thị trường tài chính cho các sản phẩm phái sinh, các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, có nguồn gốc từ các dạng tài sản khác.

Thị trường có thể được chia thành hai, thị trường cho các phái sinh trao đổi mua bán và thị trường cho các phái sinh mua bán tự do. Bản chất pháp lý của các sản phẩm này rất khác nhau, cũng như cách chúng được giao dịch, mặc dù nhiều người tham gia thị trường đang hoạt động trong cả hai.

Thị trường phái sinh đề cập đến thị trường tài chính cho các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn dựa trên giá trị của tài sản cơ sở của chúng.

Thị trường phái sinh đề cập đến thị trường tài chính cho các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Có bốn loại người tham gia trong thị trường phái sinh: nhà bảo hiểm rủi ro, nhà đầu cơ, nhà kinh doanh chênh lệch giá và nhà giao dịch ký quỹ.

Có bốn loại hợp đồng phái sinh chính: quyền chọn, hợp đồng tương lai, kỳ hạn và hoán đổi.

Thị trường phái sinh cung cấp khả năng phát hiện giá và chuyển rủi ro cho chứng khoán, hàng hóa và tiền tệ. Các công cụ phái sinh bao gồm cả hai tiêu chuẩn hóa; các công cụ trao đổi trao đổi và các hợp đồng đặt riêng được thương lượng giữa nhà môi giới / đại lý và khách hàng có nhu cầu riêng không dễ dàng được thỏa mãn bởi các sản phẩm tiêu chuẩn. Các công cụ phái sinh sử dụng hai hình thức công cụ chính: hợp đồng tương lai và quyền chọn. Quyền chọn là hợp đồng yêu cầu người viết thực hiện một hành động nếu người mua chọn thực hiện yêu cầu. Một quyền chọn tạo cơ hội cho người mua yêu cầu hành động, nhưng người mua không có nghĩa vụ yêu cầu người viết thực hiện hành động được mô tả trong hợp đồng quyền chọn. Khi kết thúc thời hạn quyền chọn xảy ra, nếu không có hành động nào được yêu cầu, hợp đồng và các yêu cầu tiềm ẩn của nó sẽ hết hiệu lực. Nếu người mua của hợp đồng quyền chọn lựa chọn thực hiện các quyền theo hợp đồng, thì người viết hợp đồng phải thực hiện hành động đó hoặc mua vị thế của người mua.

Các sàn giao dịch tương lai, chẳng hạn như Euronext.liffe và Chicago Mercantile Exchange, giao dịch các hợp đồng phái sinh được tiêu chuẩn hóa. Đây là các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi và hợp đồng tương lai trên toàn bộ các sản phẩm cơ bản. Các thành viên của sàn giao dịch giữ các vị trí trong các hợp đồng này với sàn giao dịch, họ đóng vai trò là đối tác trung tâm. Khi một bên mua bán (mua hợp đồng tương lai), bên kia bán khống (bán). Khi một hợp đồng mới được giới thiệu, tổng số vị trí trong hợp đồng bằng không. Do đó, tổng của tất cả các vị thế mua phải bằng tổng của tất cả các vị thế bán. Nói cách khác, rủi ro được chuyển từ bên này sang bên khác là một loại trò chơi có tổng bằng không.

Thị trường phái sinh có tên trong tiếng Anh là: “Derivatives market”.

2. Những người tham gia thị trường phái sinh:

Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán phái sinh có thể được phân thành 4 nhóm sau:

– Hedgers

Phòng ngừa rủi ro là khi một người đầu tư vào thị trường tài chính để giảm rủi ro biến động giá trên thị trường hối đoái, tức là loại bỏ rủi ro biến động giá trong tương lai. Các công cụ phái sinh là công cụ phổ biến nhất trong lĩnh vực bảo hiểm rủi ro. Đó là bởi vì các công cụ phái sinh có hiệu quả trong việc bù đắp rủi ro bằng các tài sản cơ bản tương ứng của chúng.

– Nhà đầu cơ

Đầu cơ là hoạt động thị trường phổ biến nhất mà những người tham gia thị trường tài chính tham gia. Đây là hoạt động rủi ro mà các nhà đầu tư tham gia. Nó liên quan đến việc mua bất kỳ công cụ tài chính hoặc tài sản nào mà nhà đầu tư suy đoán để trở nên có giá trị đáng kể trong tương lai. Đầu cơ được thúc đẩy bởi động cơ có khả năng thu được lợi nhuận hấp dẫn trong tương lai.

– Chuyên gia kinh doanh chuyên nghiệp dư

Kinh doanh chênh lệch giá là một hoạt động kiếm lợi nhuận rất phổ biến trên thị trường tài chính có hiệu lực bằng cách tận dụng hoặc thu lợi từ sự biến động giá của thị trường. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá phát sinh trong việc đầu tư vào một công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu, các công cụ phái sinh, v.v.

– Nhà giao dịch ký quỹ

Trong ngành tài chính, ký quỹ là tài sản đảm bảo được ký quỹ bởi nhà đầu tư đầu tư vào một công cụ tài chính cho đối tác để trang trải rủi ro tín dụng liên quan đến khoản đầu tư.

3. Các loại hợp đồng phái sinh:

Hợp đồng phái sinh có thể được phân thành bốn loại sau:

– Tùy chọn

Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh tài chính cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ sở ở một mức giá cụ thể (gọi là giá thực hiện) trong một khoảng thời gian cụ thể. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi hết thời hạn quyền chọn. Mặt khác, quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.

– Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa cho phép người nắm giữ hợp đồng mua hoặc bán tài sản cơ bản tương ứng với mức giá đã thỏa thuận vào một ngày cụ thể. Các bên tham gia hợp đồng tương lai không chỉ có quyền mà còn có nghĩa vụ, thực hiện hợp đồng theo thỏa thuận. Các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, có nghĩa là chúng được giao dịch trên thị trường hối đoái.

– Tiền đạo

Hợp đồng kỳ hạn tương tự như hợp đồng tương lai ở chỗ người nắm giữ hợp đồng không chỉ có quyền mà còn có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng theo thỏa thuận. Tuy nhiên, hợp đồng kỳ hạn là sản phẩm không cần kê đơn, có nghĩa là chúng không được điều chỉnh và không bị ràng buộc bởi các quy tắc và quy định giao dịch cụ thể.

Vì các hợp đồng như vậy không được chuẩn hóa, chúng được giao dịch qua quầy chứ không phải trên thị trường hối đoái. Vì các hợp đồng không bị ràng buộc bởi các quy tắc và quy định của cơ quan quản lý, chúng có thể tùy chỉnh để phù hợp với yêu cầu của cả hai bên liên quan.

– Hoán đổi

Hoán đổi là các hợp đồng phái sinh có sự tham gia của hai chủ sở hữu hoặc các bên trong hợp đồng để trao đổi các nghĩa vụ tài chính. Hợp đồng hoán đổi lãi suất là hợp đồng hoán đổi phổ biến nhất được các nhà đầu tư ký kết. Hoán đổi không được giao dịch trên thị trường hối đoái. Chúng được giao dịch qua quầy, vì nhu cầu hợp đồng hoán đổi có thể tùy chỉnh để phù hợp với nhu cầu và yêu cầu của cả hai bên liên quan.

4. Những lời chỉ trích về thị trường phái sinh:

– Rủi ro

Thị trường phái sinh thường bị chỉ trích và coi thường do rủi ro cao liên quan đến giao dịch các công cụ tài chính.

– Độ nhạy và sự biến động của thị trường

Nhiều nhà đầu tư và thương nhân tránh thị trường phái sinh vì tính biến động cao của nó. Hầu hết các công cụ tài chính đều rất nhạy cảm với những thay đổi nhỏ như sự thay đổi về thời gian đáo hạn, lãi suất, v.v., điều này làm cho thị trường có tính biến động cao.

– Sự phức tạp

Do tính chất rủi ro cao và tính nhạy cảm của thị trường phái sinh, nên đây thường là một chủ đề rất phức tạp. Bởi vì giao dịch phái sinh rất phức tạp để hiểu, nó thường bị công chúng tránh xa nhất và họ thường thuê các nhà môi giới và đại lý giao dịch để đầu tư vào các công cụ tài chính.

– Cờ bạc được hợp pháp hóa

Do bản chất của giao dịch trên thị trường tài chính, các công cụ phái sinh thường bị chỉ trích là một hình thức cờ bạc được hợp pháp hóa, vì nó rất giống với bản chất của các hoạt động cờ bạc.