Thị trường đại lý là gì? Khác nhau giữa thị trường đại lý so và thị trường môi giới

Trên thực tế, thị trường đại lý là thị trường khác với thị trường đầu tư nói chung, ở chỗ các nhà giao dịch tập trung vào các mặt hàng cụ thể tham gia vào hoạt động mua và bán bằng tài khoản của chính họ thay vì được đại diện bởi bên thứ ba. Các nhà kinh doanh chứng khoán sử dụng thị trường đại lý thường được gọi là Nhà tạo lập thị trường. Trong loại môi trường giao dịch này, người mua và người bán sử dụng các nguồn lực của mình để tiến hành giao dịch.

1. Thị trường đại lý là gì?

Thị trường đại lý là một cơ chế thị trường tài chính, trong đó nhiều đại lý niêm yết giá mà tại đó họ sẽ mua hoặc bán một chứng khoán hoặc công cụ cụ thể. Trong thị trường đại lý, đại lý – người được chỉ định là “nhà tạo lập thị trường” – cung cấp tính thanh khoản và minh bạch bằng cách hiển thị điện tử các mức giá mà họ sẵn sàng đưa ra thị trường trong một bảo mật, cho biết cả giá mà họ sẽ mua chứng khoán (giá “chào mua”) và giá mà nó sẽ bán chứng khoán (giá “chào bán”). Trái phiếu và các sàn giao dịch nước ngoài chủ yếu giao dịch trên thị trường đại lý, trong khi giao dịch cổ phiếu trên Nasdaq là một ví dụ điển hình về thị trường đại lý cổ phiếu.

Thị trường đại lý là nơi mà các đại lý tham gia vào việc mua và bán một công cụ tài chính cụ thể bằng cách sử dụng tài khoản của chính họ một cách điện tử, mà không liên quan đến bên thứ ba và tạo thị trường bằng cách báo giá chào bán (giá mà họ sẵn sàng bán) và đặt giá thầu giá (giá mà họ sẵn sàng mua). Một đại lý trong thị trường này được gọi là các nhà tạo lập thị trường vì họ cung cấp chứng khoán để mua hoặc bán với giá mua hoặc giá chào bán. Thị trường cung cấp thanh khoản cao hơn cho các nhà đầu tư. Nó bao gồm nhiều nhà tạo lập thị trường được kết nối thông qua mạng viễn thông; nó không có sàn giao dịch tập trung. Một đại lý tạo ra thị trường chứng khoán bằng cách chào mua hoặc bán chúng theo giá chào hoặc giá chào mua. Nó còn được gọi là thị trường (OTC)

Thị trường đại lý là một cơ chế thị trường tài chính minh bạch, trong đó nhiều đại lý niêm yết giá mà họ sẵn sàng mua hoặc bán một chứng khoán cụ thể. Trái phiếu và sàn giao dịch nước ngoài chủ yếu giao dịch trên thị trường đại lý, trong khi các sàn giao dịch chứng khoán như Nasdaq hoạt động như thị trường đại lý cổ phiếu. Đáng chú ý, các thị trường đại lý đặt vốn của một đại lý để cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư và loại bỏ người trung gian, người môi giới, khỏi các giao dịch.

Một nhà tạo lập thị trường trong thị trường đại lý đặt vốn của mình để cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư. Do đó, phương thức kiểm soát rủi ro chính đối với nhà tạo lập thị trường là sử dụng chênh lệch giá mua – giá bán, thể hiện chi phí hữu hình đối với nhà đầu tư.

Ví dụ: nếu Đại lý A có hàng tồn kho dồi dào đối với cổ phiếu của WiseWidget Co. – được các nhà tạo lập thị trường khác báo giá trên thị trường là $ 10 / $ 10,05 – và muốn giảm bớt một số khoản nắm giữ của mình, nó có thể đăng báo giá đặt mua là $ 9,98 / 10,03 đô la. Các nhà đầu tư hợp lý muốn mua WiseWidget Co. sẽ lấy giá chào của Đại lý A là 10,03 đô la vì nó rẻ hơn 2 xu so với giá 10,05 đô la mà các nhà tạo lập thị trường khác đưa ra. Ngược lại, các nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu của WiseWidget Co. sẽ có ít động lực để “đạt giá thầu” 9,98 đô la do Đại lý A đưa ra, vì nó thấp hơn 2 xu so với giá 10 đô la mà các đại lý khác sẵn sàng trả cho cổ phiếu. Thị trường đại lý khác với thị trường đấu giá chủ yếu ở khía cạnh nhiều nhà tạo lập thị trường này.

Trong thị trường đấu giá, một chuyên gia duy nhất tại một địa điểm tập trung (ví dụ: ví dụ như sàn giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York) tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch và thanh khoản bằng cách kết hợp người mua và người bán để đảm bảo an toàn cụ thể.

2. Khác nhau giữa thị trường đại lý so và thị trường môi giới:

Trong thị trường môi giới, phải có một người mua và người bán xác định để giao dịch xảy ra. Trong thị trường đại lý, người mua và người bán thực hiện các lệnh mua / bán một cách riêng biệt và độc lập thông qua các đại lý, những người này đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường. Sự khác biệt giữa thị trường môi giới và đại lý cũng bao gồm:

– Các nhà môi giới thực hiện giao dịch thay mặt cho người khác, trong khi các đại lý thực hiện giao dịch thay mặt họ.

– Các nhà môi giới mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ, nhưng các nhà môi giới mua và bán trên tài khoản của chính họ.

– Người môi giới không có quyền và tự do mua hoặc bán chứng khoán, nhưng người kinh doanh có tất cả các quyền đó để mua và bán.

– Người môi giới nhận được hoa hồng khi giao dịch kinh doanh, nhưng người đại lý không nhận được hoa hồng vì họ là người giao dịch chính.

Ví dụ về Thị trường đại lý

Trái phiếu và các sàn giao dịch nước ngoài chủ yếu được giao dịch trên thị trường qua quầy (OTC). NASDAQ (Hệ thống báo giá tự động của Hiệp hội Chứng khoán và Đại lý Quốc gia) là một thị trường đại lý nổi bật cũng giao dịch cổ phiếu. NASDAQ , được thành lập vào năm 1971 với tư cách là một phần của thị trường Over The Counter (OTC), hiện nay nó được coi là một thực thể riêng biệt. Trong thị trường này, người mua và người bán không bao giờ được đặt cùng nhau. Thay vào đó, các lệnh của họ được thực hiện (mua / bán) thông qua các nhà tạo lập điểm đánh dấu là các đại lý.

Thuận lợi

-Đó là không có sự tham gia của bên thứ ba vào giao dịch. Các đại lý tham gia vào việc mua và bán chứng khoán bằng tài khoản của chính họ

.- Trong đó, có khả năng truy cập nhanh chóng và dễ dàng vào hoạt động giao dịch vì nhà cái đang giao dịch bằng tài khoản của chính mình, và nó làm cho toàn bộ quá trình nhanh chóng và dễ dàng. Thời gian là một yếu tố quan trọng trong khi giao dịch chứng khoán. Khoảng thời gian cần thiết cho sự biến động giá là rất ít. Một nhà giao dịch cần phải hành động nhanh chóng để tạo ra lợi nhuận tối đa từ giao dịch mà không lãng phí thời gian.

– Không có sàn tập trung nào trên thị trường giao dịch qua quầy (OTC). Các đại lý có thể thực hiện giao dịch bằng điện tử. Nó cho phép dễ dàng truy cập vào các đại lý nằm ở các bộ phận khác nhau.

– Vì không có sự tham gia của bên thứ ba, không có ích lợi gì cho việc môi giới và các khoản phí và hoa hồng khác.

– Nó cho phép nhà cái tiến hành nghiên cứu và cung cấp hỗ trợ cho các nhà đầu tư bằng cách sử dụng các nguồn lực của chính họ.

– Thị trường này có khả năng phản ứng nhanh theo các chuyển động của thị trường và nắm bắt cơ hội tốt nhất và do đó giảm thiểu thiệt hại.

Nhược điểm

– Nó đòi hỏi sự can thiệp của con người nhiều hơn các thị trường khác.

– Việc định giá cổ phiếu có thể không phù hợp vì không có phạm vi đấu thầu.

– Kiến thức chuyên môn của một chuyên gia là cần thiết cho một số giao dịch. Chuyên gia là người có kinh nghiệm và kiến ​​thức về thị trường và có thể tận dụng cơ hội tốt hơn. Thị trường này không thể sử dụng kiến ​​thức chuyên môn của chuyên gia vì không có sự tham gia của bên thứ ba.

– Giao dịch cổ phiếu không phổ biến trên thị trường mua bán qua quầy (OTC).

– Các đại lý là những người tạo ra thị trường, và có cơ hội để thao túng và đầu cơ.

Thị trường đại lý là thị trường thứ cấp, nơi đại lý đóng vai trò là đối tác của người mua và người bán. Nhà phân phối, được coi là nhà tạo lập thị trường, đặt giá mua và các nhà đầu tư, những người sẵn sàng chấp nhận Giá có thể thực hiện giao dịch. Vì vậy nó đảm bảo tính thanh khoản trên thị trường. Cổ phiếu không được giao dịch phổ biến trên thị trường này; trái phiếu và tiền tệ là những chứng khoán thông thường được giao dịch trên thị trường này. Đó là một thị trường định hướng báo giá. Các đại lý báo giá hai; Giá đấu thầu, mà đại lý sẵn sàng mua chứng khoán; và hỏi giá, mà đại lý sẵn sàng bán bảo mật. Đại lý kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giữa giá Mua và Giá bán. Chúng giúp xây dựng tính thanh khoản trên thị trường và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.