Thâu tóm ngược dòng là gì? Đặc điểm và ví dụ về thâu tóm ngược dòng

1. Thâu tóm ngược dòng là gì?

1.1. Khái quát về thâu tóm:

Thâu tóm là một loại giao dịch trong đó công ty đấu thầu mua lại công ty mục tiêu có hoặc không có thỏa thuận chung giữa ban lãnh đạo của hai công ty. Thông thường, một công ty lớn hơn bày tỏ mong muốn mua lại một công ty nhỏ hơn. Thương vụ thâu tóm là sự kiện thường xuyên xảy ra trong thế giới kinh doanh cạnh tranh hiện nay và thường được ngụy trang để khiến chúng trông giống như những vụ sáp nhập thân thiện.

Một công ty lớn hơn thường tiến hành tiếp quản một công ty nhỏ hơn. Họ có thể tự nguyện bằng một thỏa thuận chung giữa hai công ty. Trong các tình huống khác, chúng có thể bị từ chối, trong trường hợp đó, mà không cần chỉ ra, tổ chức lớn hơn sẽ theo đuổi mục tiêu. Một thương vụ mua lại, hợp nhất hai công ty thành một, sẽ mang lại những lợi thế lớn về tổ chức và cải thiện hiệu suất cho các cổ đông.

Thâu tóm bao gồm các loại:

– Thâu tóm thân thiện:   Ở đây, bên mua mua một quyền lợi kiểm soát mục tiêu chỉ sau các vòng đàm phán và thỏa thuận cuối cùng với mục tiêu. Giá thầu được hoàn thành dựa trên sự chấp thuận của đa số cổ đông

– Thâu tóm thù địch: Người thâu tóm này giành quyền kiểm soát công ty mục tiêu bằng cách mua cổ phiếu của các cổ đông không kiểm soát từ thị trường mở. Thông thường, cổ phiếu được mua trong một khoảng thời gian theo cách thức từng phần để mục tiêu vẫn không biết về nỗ lực tiếp quản.

– Thâu tóm gói cứu trợ: Điều này nhằm cứu trợ các công ty bị ốm và cho phép họ phục hồi theo các kế hoạch chính thức được tổ chức tài chính hàng đầu phê duyệt

– Thâu tóm lại: Trong loại hình tiếp quản này, một tổ chức tư nhân mua lại một công ty đã niêm yết đại chúng để niêm yết công ty trước đây trên một sàn giao dịch đồng thời tránh được các chi phí và quy trình kéo dài liên quan đến đợt phát hành lần đầu ra công chúng. (IPO).

– Thâu tóm ngược dòng: Người mua lại này tự biến mình thành công ty con của công ty mục tiêu để giữ lại tên thương hiệu của công ty nhỏ hơn nhưng nổi tiếng. Bằng cách này, bên mua lại lớn hơn có thể hoạt động dưới một thương hiệu lâu đời và giành được thị phần của nó.

2.2. Định nghĩa về thâu tóm ngược dòng?

Thâu tóm ngược dòng là một kiểu thâu tóm bất thường, trong đó một công ty đang mua lại một công ty mục tiêu trở thành công ty con của công ty mục tiêu hoặc bị mua lại sau khi thương vụ hoàn tất. Hai thực thể hợp nhất (công ty mua lại và công ty bị mua lại) trở thành một và tên của công ty bị mua vẫn được giữ nguyên. Là một thâu tóm bất thường hoặc hiếm gặp, cái tên “thâu tóm ngược dòng” đã nổi lên. Điều này là do tất cả các quy trình và thông lệ của nó đều trái với hoạt động tiếp quản thông thường, trong đó công ty bị mua lại trở thành công ty con của bên mua. Trong trường hợp thâu tóm ngược dòng, công ty mua lại sẽ trở thành một tập hợp con của công ty bị mua lại.

2. Đặc điểm của thâu tóm ngược dòng:

Thâu tóm ngược dòng hoạt động như thế nào?

Ví dụ, giả sử rằng Công ty XYZ đang mua lại Công ty ABC, công ty nhỏ hơn. Công ty XYZ đã phải trải qua một giai đoạn khó khăn: Công ty đã phải thu hồi một trong những sản phẩm lớn nhất của mình do lỗi gây ra cái chết ở sáu tiểu bang, và hậu quả là thương hiệu và hình ảnh của nó đã bị ảnh hưởng nặng nề. Tuy nhiên, Công ty ABC là một đối thủ cạnh tranh với hình ảnh chưa được hoàn thiện, khách hàng trung thành, nhân khẩu học mục tiêu mà Công ty XYZ đã làm việc trong nhiều năm để khai thác và sự hiện diện nhỏ nhưng đáng gờm ở bốn quốc gia khác mà Công ty XYZ sẽ mất nhiều năm để bắt kịp .

Hội đồng quản trị Công ty XYZ xác định rằng để tận dụng hình ảnh xuất sắc của Công ty ABC và làm ăn thuận lợi, tốt hơn là nên kinh doanh như Công ty ABC sau khi sáp nhập. Do đó, Công ty XYZ cấu trúc một hình thức tiếp quản ngược, theo đó nó mua lại Công ty ABC và đặt tài sản của Công ty XYZ vào một công ty con của Công ty ABC để hợp nhất hai doanh nghiệp nhưng giữ nguyên tên Công ty ABC.

Có khá nhiều lý do tại sao các công ty chọn thâu tóm ngược dòng. Một công ty mục tiêu có cơ sở khách hàng rộng hơn, cấu trúc mạnh mẽ hơn và được công nhận tốt hơn so với công ty mua lại sẽ tự động khiến người bị mua lại xem xét việc tiếp quản ngược lại. Mặc dù, bên mua lại đã tiếp quản công ty mục tiêu, nó hoạt động như một tập hợp con của công ty mục tiêu (được mua lại) và tên thương hiệu vẫn được giữ lại. Ngoài ra, khi một bên mua lại có ít danh tiếng hơn bên bị mua, thì việc tiếp quản ngược lại sẽ được thông qua. Danh tiếng kém hơn không nhất thiết có nghĩa là thương hiệu đó không được ưa chuộng, mà ngược lại, có thể tên tuổi của thương hiệu đã bị hoen ố và vấp phải nhiều tiêu cực.

Lợi ích của thâu tóm ngược dòng?

Các công ty có thể xem xét việc tiếp quản ngược lại vì một số lý do hợp lệ. Động cơ chung cho một cấu trúc như vậy là sự công nhận thương hiệu của công ty mục tiêu mạnh hơn nhiều so với công ty mua lại tại các thị trường chính của họ.

Thông thường, bên mua có thể gặp khó khăn với các vấn đề của riêng mình. Ví dụ, đó có thể là một công ty lớn và thành công đã bị hoen ố hình ảnh bởi một hoặc nhiều thất bại như thu hồi sản phẩm lớn, thiếu sót sản phẩm được công bố rộng rãi, gian lận kế toán, v.v.

Những vấn đề này có thể cản trở đáng kể triển vọng kinh doanh trong tương lai của công ty, khiến công ty phải cân nhắc các lựa chọn khác để tồn tại và thành công lâu dài. Một trong những lựa chọn này là mua lại một công ty đối thủ có các hoạt động kinh doanh bổ sung và triển vọng tốt, nhưng cần nhiều nguồn lực tài chính và hoạt động hơn để mở rộng so với khả năng của chính nó.

3. Ví dụ về thâu tóm ngược dòng:

Trong hầu hết các trường hợp, việc mua lại các công ty có hình ảnh bị hoen ố, sản phẩm và dịch vụ thiếu sót, danh tiếng kém cỏi và những thứ tương tự đều chọn cách tiếp quản ngược lại. Họ tham gia vào công ty được mua lại và hoạt động như một tập hợp con của công ty, thường là một công ty được mua lại tốt hơn và lớn hơn. Dưới đây là một ví dụ về một cuộc thâu tóm ngược dòng:

DullCo là một công ty lớn đã phải gánh chịu những thiệt hại không thể khắc phục được, những khiếm khuyết của khách hàng và danh tiếng xấu. Công ty vẫn còn tiềm lực tài chính và quyết định mua lại một công ty nhỏ hơn nhưng đang phát triển với cấu trúc tốt, tên tuổi được công nhận rộng rãi và triển vọng tích cực. DullCo sử dụng phương pháp thâu tóm ngược dòng và khi thương vụ mua lại hoàn tất, DullCo trở thành công ty con của một công ty nhỏ hơn nhưng đang phát triển nhanh và cũng mang tên của nó. Nguồn lực tài chính của DullCo và được sử dụng để thúc đẩy thương hiệu mới mua lại.

Tại sao ban quản lý của Hotshot lại muốn bán hết hàng cho một đối thủ cạnh tranh lớn hơn, đang gặp khó khăn? Có thể là do nhóm điều hành của Hotshot tin rằng họ có thể sử dụng các nguồn lực khổng lồ của DullCo để mở rộng nhanh hơn mức có thể. Ban giám đốc của Hotshot cũng rất có thể sẽ mặc cả để có được sự hiện diện đáng kể trong Hội đồng quản trị và ban quản lý của đơn vị được kết hợp.

Tóm lại, khi nhắc về thâu tóm ngược dòng, người đọc phải nắm được các vấn đề sau:

– Tiếp quản ngược lại là một kiểu tiếp quản hiếm khi xảy ra khi một bên mua lại trở thành công ty con của công ty mà họ đã mua.

– Sau khi hoàn thành thương vụ, hai thực thể hợp lực và giữ lại tên của công ty đã được mua.

– Việc tiếp quản ngược lại thường được theo đuổi bởi các công ty muốn mở rộng và đồng thời cải tạo hình ảnh của họ.

– Công ty bị mua lại thường được hưởng lợi từ nguồn tài chính khổng lồ của công ty bị mua lại, giúp nó phát triển.

Như vậy, thâu tóm ngược dòng mặc dù hiếm gặp nhưng không có nghĩa là hoàn toàn không thể xảy ra và nó không hề mang tính chất “tiêu cực” hoàn toàn mà đôi khi đó chính là cách để công ty mua lại và công ty thâu tóm cùng đạt được những thỏa thuận mang tính chất quyết định đến sự phát triển trong lĩnh vực kinh doanh mà các bên cùng hướng tới.