Tăng cường tín dụng là gì? Đặc trưng và những đặc điểm cần lưu ý

1. Tăng cường tín dụng là gì? 

Tăng cường Tín dụng là một chiến lược để cải thiện hồ sơ rủi ro tín dụng của một doanh nghiệp hoặc giao dịch tài chính có cấu trúc thường để có được các điều khoản tốt hơn cho việc trả nợ. Trong lĩnh vực tài chính, tăng cường tín dụng có thể được sử dụng để giảm rủi ro cho các nhà đầu tư của các sản phẩ m hoặc giao dịch tài chính có cấu trúc nhất định.và / hoặc cũng để cải thiện hồ sơ tín dụng của người đi vay.

Chức năng chính là tạo thêm niềm tin cho các nhà đầu tư. Điều này đạt được bằng cách giảm rủi ro nhận thức và thực tế về tổn thất đầu tư. Và bằng cách đó, mở rộng các nguồn tài chính cho người vay thụ hưởng.

Trong hầu hết các trường hợp, Nâng cao tín dụng là một giao dịch tài chính có cấu trúc phức tạp. Nó đòi hỏi phải có kiến thức và năng lực tài chính vững vàng của tổ chức bảo lãnh.

Mục tiêu chính của nó là cải thiện hồ sơ tín dụng của người đi vay. Thông lệ sử dụng tăng cường tín dụng trong tài chính phát triển đang cung cấp một phần tín dụng đảm bảo cho người vay đủ điều kiện chống lại những rủi ro liên quan đến việc cho vay các điều khoản ưu đãi và dựa trên thị trường. Trong hầu hết các trường hợp, tăng cường tín dụng là một giao dịch tài chính có cấu trúc phức tạp đòi hỏi kiến thức và năng lực tài chính vững vàng của tổ chức bảo lãnh

2. Lý do nâng cao tín dụng hữu ích:

Nâng cao tín dụng rất hữu ích vì chúng:

– Khuyến khích người cho vay và nhà đầu tư đổ tiền vào các thị trường hoặc sản phẩm không quen thuộc (chẳng hạn như cho vay năng lượng tái tạo).

– Có thể hấp thụ rủi ro mất mát và do đó, được sử dụng như một công cụ đàm phán để thuyết phục người cho vay giảm lãi suất hoặc cung cấp thời hạn cho vay dài hơn.

– Có thể được sử dụng như đòn bẩy thương lượng để thuyết phục người cho vay nới lỏng các tiêu chí bảo lãnh phát hành của họ để cho vay các cá nhân hoặc doanh nghiệp có hồ sơ tín dụng thấp hơn thông thường.

– Nâng cao tín dụng xảy ra khi chất lượng tín dụng của một chứng khoán được nâng cao hơn chất lượng của khoản nợ không có bảo đảm của nhà tài trợ hoặc của nhóm tài sản cơ bản. Một loạt các hỗ trợ tín dụng nội bộ và / hoặc bên ngoài được sử dụng để tăng khả năng các nhà đầu tư sẽ nhận được dòng tiền mà họ được hưởng.

3. Các vấn đề cần lưu ý tăng cường tín dụng:

Khi tiến hành việc tăng cường tín dụng, các tổ chức cần chú trọng đến việc lựa chọn hình thức nào để tăng cường tín dụng. Việc lựa chọn hình thức cần dựa trên những đặc thù, mục đích và tình hình tài chính của tổ chức. Dưới đây là một số hình thức tăng cường tín dụng có thể được áp dụng:

* Tăng cường tín dụng nội bộ

– Thuộc quyền: Một loại chứng khoán có chức năng như lớp bảo vệ cho những người cho vay có bảo đảm. Nếu một khoản cho vay trong pool vỡ nợ, bất kỳ khoản lỗ nào phát sinh do đó sẽ được bù đắp bởi chứng khoán thứ cấp

– Tài sản thế chấp thừa: Số lượng danh mục cho vay lớn hơn số tiền bảo đảm mà nó hỗ trợ:

* Tăng cường tín dụng bên ngoài

– Trái phiếu chắc chắn: Trái phiếu bảo đảm là một chính sách bảo hiểm được cung cấp bởi một công ty bảo hiểm được xếp hạng và quy định để bồi hoàn cho ABS (Bảo đảm được hỗ trợ bằng tài sản) cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh. Một hình thức tăng cường tín dụng chính là trái phiếu bảo lãnh. Đây là một công cụ bảo đảm được sử dụng để bù đắp khoản nợ chính. Trong trường hợp này, trái phiếu Surety là hợp đồng bảo hiểm quy định rằng công ty bảo hiểm đảm bảo thanh toán lãi và gốc cho các nhà đầu tư ABS lên đến một số tiền nhất định. Một ABS được bảo hiểm được đánh giá ngang bằng với xếp hạng trả tiền bồi thường của công ty bảo hiểm, thường là xếp hạng A, bởi vì công ty bảo hiểm đảm bảo việc thanh toán tiền gốc và lãi đúng hạn đối với khoản bảo hiểm.

– Bảo lãnh của công ty mẹ: Một hình thức bảo lãnh khác của bên thứ ba là khi công ty mẹ của tổ chức phát hành bảo lãnh thanh toán. Đôi khi, tổ chức phát hành ABS được hỗ trợ bởi thư tín dụng (LOC), trong đó ngân hàng / công ty bảo hiểm hứa trả một khoản phí cho tổ chức phát hành khi tổ chức phát hành không có đủ để thực hiện khoản thanh toán hiện tại.

– Tài khoản đảm bảo tiền mặt: Trong trường hợp này, công ty phát hành vay số tiền tăng cường tín dụng cần thiết, thường là từ một ngân hàng thương mại, và sau đó đầu tư số tiền đó vào thương phiếu ngắn hạn (một tháng) được đánh giá cao nhất. Vì đây là một khoản tiền gửi thực tế – không giống như LOC, đại diện cho một cam kết bằng tiền mặt – việc hạ cấp CCA (Tài khoản thế chấp tiền mặt) sẽ không dẫn đến việc hạ cấp giao dịch.

4. Các hình thức tăng cường tín dụng trong tài chính cơ sở hạ tầng:

– Bảo đảm tín dụng từng phần: Tương đương với cấu trúc “bảo đảm được bao bọc” như được định nghĩa rộng hơn trong lĩnh vực tài trợ có cấu trúc; đó là một lời hứa không thể thay đổi của một tổ chức tài chính bên thứ ba để hoàn trả cho chủ nợ / nhà đầu tư trong trường hợp người có nghĩa vụ bị vỡ nợ kỹ thuật lên đến một số tiền nhất định (ví dụ: hoàn trả gốc và / hoặc lãi suất). Hình thức này giúp số tiền đảm bảo điển hình đến 30-50% tổng số nghĩa vụ.

– Dự phòng tổn thất đầu tiên: Đề cập đến bất kỳ công cụ nào được thiết kế để bảo vệ nhà đầu tư khỏi tổn thất vốn được phát sinh trước tiên trong trường hợp dòng tiền thất thường. Nó bảo vệ các nhà đầu tư khỏi khoản lỗ ban đầu được xác định trước. Thường được cấu trúc như một Bảo đảm một phần được mô tả ở trên. Đây có thể là nợ, vốn chủ sở hữu hoặc các công cụ phái sinh như cơ sở tiền mặt hoặc bảo lãnh

– Ký quỹ bằng tiền: Các thương phiếu bằng tiền hoặc các thương phiếu có tính thanh khoản tương đương được thu và giữ vào tài khoản dự trữ vì lợi ích của các chủ nợ. Lợi ích: tỷ lệ phần trăm thấp hơn, phạm vi phủ sóng theo yêu cầu;

– Thư tín dụng: Văn bản cam kết của tổ chức tài chính đảm bảo thu hồi một khoản tiền mặt cụ thể trong trường hợp dự án thiếu hụt tiền mặt. Lợi ích: hình thức này có tỷ lệ phần trăm thấp hơn (10- 15%), bảo hiểm theo yêu cầu.

– Bảo hiểm rủi ro chính trị: Bảo hiểm cho những người cho vay tư nhân và các nhà đầu tư đối với những rủi ro nhất định khi cho vay đối với những người đi vay có chủ quyền hoặc cấp dưới. Theo định nghĩa, Bảo đảm Rủi ro Chính trị (PRG) nhất thiết phải bao gồm sự tham gia của tư nhân vào dự án. Một số rủi ro được bảo hiểm bao gồm tính không thể chuyển đổi của tiền tệ, bất khả kháng chính trị như chiến tranh, rủi ro pháp lý và việc thực hiện các nghĩa vụ thanh toán của chính phủ. PRGs được sử dụng thường xuyên và ưu tiên trong dự án năng lượng xanh / tiết kiệm năng lượng;

– Hợp vốn cho vay: Quá trình liên quan đến nhiều người cho vay khác nhau để cung cấp các phần khác nhau của khoản vay. Hợp vốn cho vay thường xảy ra nhất trong các tình huống mà người đi vay yêu cầu một khoản vốn lớn có thể là quá nhiều đối với một người cho vay duy nhất để cung cấp hoặc nằm ngoài phạm vi mức độ rủi ro của người cho vay. Lãi suất của loại cho vay này có thể cố định hoặc thả nổi, dựa trên tỷ lệ chuẩn.

– Tái bảo hiểm: Việc các công ty bảo hiểm chuyển các phần của danh mục rủi ro cho các bên khác bằng một số hình thức thoả thuận nhằm giảm khả năng phải trả một nghĩa vụ lớn do yêu cầu bảo hiểm. Tái bảo hiểm cho phép công ty bảo hiểm duy trì khả năng thanh toán bằng cách thu hồi một số hoặc tất cả số tiền đã trả cho người yêu cầu bồi thường. Phí bảo hiểm do người được bảo hiểm trả thường được chia sẻ bởi tất cả các bên tham gia bảo hiểm;

– Hạn mức tín dụng dự phòng: Công cụ chắc chắn đã phê duyệt trước để hỗ trợ khoản nợ chính bằng cách cung cấp nguồn tiền mặt cho con nợ trong trường hợp xảy ra các cú sốc ngoại sinh nghiêm trọng (ví dụ: thiên tai, bất ổn chính trị hoặc kinh tế).

– Tài trợ khoảng cách khả thi (VGF): Được sử dụng đặc biệt và chủ yếu trong cơ sở hạ tầng để trang trải cho khoản tài trợ trả trước lớn cần thiết để khởi động các dự án. Một phân tích về khả năng tồn tại của một dự án đề xuất chỉ ra những điểm yếu khiến việc tài trợ quy mô lớn không thể đạt được. Có thể được thực hiện thông qua tài trợ vốn, cho vay thứ cấp hoặc thậm chí là trợ cấp lãi suất để nhắm mục tiêu các vấn đề cụ thể ảnh hưởng đến khả năng tồn tại của dự án;

– Trái phiếu thực hiện: Loại công cụ bảo đảm tài chính cụ thể được phát hành bởi một tổ chức tài chính (công ty bảo hiểm hoặc ngân hàng) để đảm bảo hoàn thành dự án một cách thỏa đáng và đảm bảo rằng dự án có đủ thanh khoản để hoàn thành ngay cả trong trường hợp không may xảy ra (ví dụ như nhà thầu vi phạm hợp đồng, xây dựng hoặc phá vỡ tài chính). Bảo hiểm lên đến 100% giá trị dự án. Hình thức này được sử dụng rộng rãi để đảm bảo các nghĩa vụ hợp đồng thiết kế-xây dựng