Khi các doanh nghiệp nhỏ cần vốn để mở rộng, mua sắm tài sản hoặc thuê nhân sự, họ có thể sử dụng tài chính vay nợ nếu đủ tín dụng. Các giao dịch vay nợ này xuất hiện trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ và trên bảng cân đối kế toán. Vậy tài trợ ngoài bảng cân đối (Off-Balance Sheet Financing) là gì?
Mục lục bài viết
1. Tài trợ ngoài bảng cân đối là gì?
Tài trợ ngoài bảng cân đối hay Tài trợ ngoại bảng là một phương pháp kế toán theo đó các công ty ghi nhận các tài sản hoặc nợ phải trả nhất định theo cách ngăn không cho chúng xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của họ.
Nó được sử dụng để giữ cho tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ đòn bẩy ở mức thấp, đặc biệt nếu việc bao gồm một khoản chi tiêu lớn sẽ phá vỡ các giao ước nợ âm. Đây là những thỏa thuận giữa một doanh nghiệp và chủ nợ rằng doanh nghiệp sẽ hoạt động trong các quy tắc do chủ nợ thiết lập như một điều kiện để nhận một khoản vay thương mại.
Bởi vì một khoản mua lớn có thể khiến doanh nghiệp không tuân thủ các giao ước nợ của họ và do đó dẫn đến vỡ nợ, họ có thể quyết định sử dụng nguồn tài chính ngoại bảng.
Các doanh nghiệp cũng biết rằng một bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và các ngân hàng sẽ tính phí các công ty có đòn bẩy tài chính cao hơn để vay tiền vì họ được coi là có nhiều khả năng không trả được nợ.
Đây là một phương pháp kế toán hợp pháp và được phép sử dụng theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), miễn là các phương pháp phân loại GAAP được tuân thủ.
2. Các phương thức tài trợ ngoại bảng:
Các phương thức tài trợ ngoại bảng bao gồm bán các khoản phải thu theo những điều kiện nhất định, cung cấp bảo lãnh hoặc thư tín dụng, tham gia vào các liên doanh, đối tác nghiên cứu và phát triển và cho thuê hoạt động.
Hợp đồng thuê hoạt động đã được chứng minh là một trong những phương thức tài trợ ngoại bảng phổ biến nhất. Để tránh mua phải thiết bị hoặc tài sản ngay lập tức, một công ty có thể thuê hoặc cho thuê và sau đó mua với giá tối thiểu vào cuối thời gian thuê. Việc chọn phương pháp này cho phép công ty chỉ ghi nhận chi phí thuê. Việc ghi nhận nó như một chi phí hoạt động trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dẫn đến nợ phải trả thấp hơn trên bảng cân đối kế toán của họ.
Quan hệ đối tác là một phương pháp phổ biến khác để lập bảng cân đối kế toán. Khi một công ty thành lập quan hệ đối tác, công ty đó không cần phải thể hiện các khoản nợ của đối tác trên bảng cân đối kế toán của mình, ngay cả khi công ty có quyền lợi kiểm soát trong đó.
Đôi khi, một công ty sẽ mua các vị trí sở hữu nhỏ trong các phương tiện chuyên dụng (SPV) hoặc các đơn vị có mục đích đặc biệt (SPE) có bảng cân đối kế toán của riêng họ và đặt bất kỳ tài sản nợ nào được đề cập trên các bảng cân đối đó. Vì các SPE có thể có xếp hạng tín dụng cao hơn các công ty tài trợ tạo ra chúng, điều này cho phép công ty nhận được nguồn tài chính rẻ hơn.
3. Tại sao sử dụng tài trợ ngoại bảng?
Bảng cân đối kế toán rất hấp dẫn đối với tất cả các công ty, nhưng đặc biệt là đối với những công ty đã có vốn vay nợ cao.
Thứ nhất, đối với các Công ty đã có mức nợ cao, việc vay nhiều tiền hơn thường cực kỳ đắt hơn so với các công ty có ít nợ vì lãi suất của người cho vay cao.
Thứ hai, Việc đi vay nhiều hơn có thể làm tăng tỷ lệ đòn bẩy của công ty, khiến các thỏa thuận giữa người đi vay và người cho vay bị vi phạm.
Thứ ba, chẳng hạn như trong nghiên cứu và phát triển, hấp dẫn đối với các công ty vì R&D rất tốn kém và có thể có thời gian dài trước khi hoàn thành. Các lợi ích kế toán của công ty hợp danh là gấp nhiều lần.
Ví dụ, hạch toán cho một mối quan hệ đối tác R&D cho phép công ty bổ sung trách nhiệm pháp lý rất tối thiểu vào bảng cân đối kế toán của mình trong khi tiến hành nghiên cứu. Điều này có lợi vì trong quá trình nghiên cứu, không có tài sản nào có giá trị cao giúp bù đắp được khoản nợ phải trả lớn.
Thứ hai, tài trợ ngoài Bảng cân đối kế toán thường có thể tạo ra tính thanh khoản cho một công ty. Ví dụ, nếu một công ty sử dụng xe Jease đang hoạt động, thì vốn không bị ràng buộc khi mua thiết bị vì chi phí thuê duy nhất đã được thanh toán.
4. Ví dụ về tài trợ ngoại bảng:
Thuê hoạt động
Trong hợp đồng thuê vận hành, công ty chỉ ghi chi phí thuê thiết bị thay vì toàn bộ chi phí mua hoàn toàn. Khi một công ty mua nó hoàn toàn, nó sẽ ghi lại tài sản (thiết bị) và nợ phải trả (giá mua).
Vì vậy, bằng cách sử dụng hợp đồng thuê hoạt động, công ty chỉ ghi nhận chi phí thuê, thấp hơn đáng kể so với đặt trước toàn bộ giá mua, dẫn đến bảng cân đối kế toán sạch hơn.
Công ty hợp danh
Công ty hợp danh là một khoản mục tài trợ ngoại bảng phổ biến khác, và đây là cách Enron che giấu các khoản nợ phải trả của mình.
Khi một công ty tham gia vào một công ty hợp danh, ngay cả khi công ty đó có quyền lợi kiểm soát, thì công ty đó không phải thể hiện các khoản nợ của công ty hợp danh trên bảng cân đối kế toán của mình, dẫn đến bảng cân đối kế toán rõ ràng hơn.
Được đánh giá bởi nhà phân tích
Nhà phân tích phải biết rằng một số ban lãnh đạo sẽ cố gắng giảm nợ và các phương pháp mới luôn được thử nghiệm.
Việc đọc kỹ các chú thích và nhận xét của ban quản lý, cùng với các yêu cầu của ban quản lý, có thể làm sáng tỏ sự tồn tại của các khoản nợ chưa được ghi nhận.
5. Tài trợ ngoại bảng khác với tài trợ nội bảng như thế nào?
Tài trợ ngoại bảng và tài trợ trên bảng cân đối kế toán rất khác nhau về cách chúng được báo cáo. Điều này có nghĩa là chúng cũng đi kèm với những lợi ích và rủi ro rất khác nhau. Nguồn tài chính nội bảng được liệt kê như một tài sản và một khoản nợ phải trả. Các khoản mục nợ và vốn chủ sở hữu được đưa vào bảng cân đối kế toán.
Tuy nhiên, những khoản sử dụng tài chính ngoại bảng không ghi nhận chúng là nợ phải trả. Điều này có nghĩa là chúng hoàn toàn không hiển thị trên bảng cân đối kế toán. Họ vẫn ở bên ngoài nó. Đây là một lợi ích quan trọng vì nó không ảnh hưởng đến tỷ lệ bảng cân đối kế toán của công ty. Ví dụ, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu không thay đổi. Điều này tốt cho các nhà đầu tư, Điều này có nghĩa là các công ty có thể cấp vốn cho các dự án mà không cần thể hiện trên sổ sách của họ.
Điều quan trọng cần lưu ý là nguồn tài chính ngoại bảng có nguy cơ bị sử dụng sai mục đích. Các doanh nghiệp có thể sử dụng nguồn tài chính ngoại bảng vì những lý do không cần thiết. Một trong những ví dụ phổ biến nhất là sử dụng nó để che giấu các khoản nợ hoặc thua lỗ trên sổ sách của họ. Điều này đã xảy ra với nhiều công ty trong quá khứ.
Một ví dụ khác là khi các doanh nghiệp chuyển các khoản nợ phải trả ra khỏi bảng cân đối kế toán của họ thông qua các đơn vị có mục đích đặc biệt (SPE). Họ làm điều này bằng cách tạo và bán tài sản của họ cho họ. Một ví dụ khác về điều này là khi các công ty chuyển rủi ro kinh doanh thông qua các thực thể có mục đích đặc biệt (SPE). Điều này thường liên quan đến việc chuyển nợ vào bảng cân đối kế toán của SPE. Họ sẽ chịu trách nhiệm bảo dưỡng nó và hoàn trả bất kỳ khoản lãi hoặc gốc nào.
Tổng kết
Tài trợ ngoại bảng là một loại hình tài trợ được các công ty sử dụng để tài trợ cho các dự án mà không cần thể hiện trên sổ sách của họ. Theo các quy tắc kế toán hiện hành, tài trợ ngoại bảng là một hoạt động kế toán được chấp nhận. Các giao dịch ngoại bảng không được đưa vào bảng cân đối kế toán của công ty. Điều này có nghĩa là chúng không ảnh hưởng đến bất kỳ tỷ lệ nào như tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Đó là một cách tốt để che giấu nợ dài hạn. Một số người gọi đây là “đòn bẩy ẩn danh”.
Chúng cũng đi kèm với những lợi ích và rủi ro nhất định. Chúng bao gồm sử dụng sai hoặc sơ hở. Bao thanh toán là một ví dụ về giao dịch ngoại bảng. Nó không bao gồm các khoản phải thu trên báo cáo tài chính của nó. Thay vào đó, nó sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp cho các khoản vay từ các nhà cung cấp tài chính.
