Tài trợ dòng tiền là gì? Đặc điểm và phân tích ưu điểm của Tài trợ dòng tiền?

Thuật ngữ dòng tiền dùng để chỉ lượng tiền ròng và các khoản tương đương tiền được chuyển vào và ra khỏi công ty. Vậy quy định về Tài trợ dòng tiền là gì, đặc điểm và phân tích ưu điểm của Tài trợ dòng tiền được quy định như thế nào.

1. Tài trợ dòng tiền là gì?

– Khái niệm tài trợ dòng tiền:

Tiền mặt nhận được thể hiện dòng tiền vào, trong khi tiền chi tiêu đại diện cho dòng tiền ra.1 Khả năng tạo ra giá trị cho cổ đông của một công ty về cơ bản được xác định bởi khả năng tạo ra dòng tiền dương hoặc cụ thể hơn là để tối đa hóa dòng tiền tự do dài hạn (FCF). FCF là tiền mặt do một công ty tạo ra từ các hoạt động kinh doanh thông thường của nó sau khi trừ đi bất kỳ khoản tiền nào được chi cho các khoản chi đầu tư (CapEx).

– Các cách hiểu chính về dòng tiền:

Dòng tiền là sự di chuyển của tiền vào và ra khỏi một công ty. Tiền mặt nhận được đại diện cho dòng vào, trong khi tiền chi tiêu đại diện cho dòng ra. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính báo cáo về các nguồn và việc sử dụng tiền mặt của một công ty trong một khoảng thời gian xác định. Dòng tiền của một công ty thường được phân loại là dòng tiền từ hoạt động, đầu tư và tài trợ. Có một số phương pháp được sử dụng để phân tích dòng tiền của một công ty, bao gồm tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ, dòng tiền tự do và dòng tiền không sử dụng.

2. Đặc điểm và phân tích ưu điểm của Tài trợ dòng tiền:

Dòng tiền là lượng tiền mặt ra vào công ty. Các doanh nghiệp lấy tiền từ việc bán hàng làm doanh thu và chi tiền cho các chi phí. Họ cũng có thể nhận thu nhập từ tiền lãi, đầu tư, tiền bản quyền, và các thỏa thuận cấp phép và bán sản phẩm theo hình thức tín dụng, với mong đợi thực sự nhận được số tiền còn nợ vào một ngày nào đó.

Đánh giá số lượng, thời gian và sự không chắc chắn của các luồng tiền, cùng với nguồn gốc và nơi đi, là một trong những mục tiêu quan trọng nhất của báo cáo tài chính. Nó là điều cần thiết để đánh giá tính thanh khoản, tính linh hoạt và hiệu suất tài chính tổng thể của một công ty.

Dòng tiền dương cho thấy tài sản lưu động của một công ty đang tăng lên, cho phép công ty trang trải các nghĩa vụ, tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, trả lại tiền cho cổ đông, thanh toán chi phí và tạo ra một vùng đệm chống lại những thách thức tài chính trong tương lai. Các công ty có tài chính linh hoạt mạnh mẽ có thể tận dụng các khoản đầu tư sinh lời. Họ cũng có giá tốt hơn trong thời kỳ suy thoái, bằng cách tránh các chi phí của khó khăn tài chính.

Các luồng tiền có thể được phân tích bằng cách sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ, một báo cáo tài chính tiêu chuẩn báo cáo về các nguồn và việc sử dụng tiền mặt của một công ty trong một khoảng thời gian xác định. Ban quản lý công ty, các nhà phân tích và nhà đầu tư có thể sử dụng nó để xác định mức độ một công ty có thể kiếm tiền mặt để trả nợ và quản lý chi phí hoạt động của mình.2 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một trong những báo cáo tài chính quan trọng nhất được phát hành bởi một công ty, cùng với bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập.

– Như đã lưu ý ở trên, có ba phần quan trọng trong báo cáo tài chính của một công ty: bảng cân đối kế toán, cung cấp một cái nhìn tổng thể một lần về tài sản và nợ phải trả của một công ty; báo cáo thu nhập, cho biết lợi nhuận của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định; báo cáo lưu chuyển tiền tệ, đóng vai trò như một sổ séc của công ty đối chiếu hai báo cáo còn lại. Nó ghi lại các giao dịch tiền mặt của công ty (tiền vào và ra) trong một khoảng thời gian nhất định. Nó cho biết liệu tất cả các khoản doanh thu đã ghi trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đã được thu thập hay chưa.

Nhưng dòng tiền không nhất thiết thể hiện tất cả các chi phí của công ty. Đó là bởi vì không phải tất cả các chi phí mà công ty tích lũy được đều được thanh toán ngay lập tức. Mặc dù công ty có thể phát sinh các khoản nợ phải trả, nhưng bất kỳ khoản thanh toán nào đối với các khoản nợ phải trả này sẽ không được ghi nhận là một dòng tiền cho đến khi giao dịch xảy ra.

Mục đầu tiên cần lưu ý trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ là mục cuối cùng. Điều này có thể được ghi nhận là sự tăng / giảm thuần của tiền và các khoản tương đương tiền (CCE). Điểm mấu chốt báo cáo sự thay đổi tổng thể về tiền và các khoản tương đương của công ty (tài sản có thể chuyển đổi ngay thành tiền) trong kỳ trước.

Nếu bạn kiểm tra tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán, đó là nơi bạn sẽ tìm thấy CCE. Nếu bạn lấy chênh lệch giữa CCE hiện tại và của năm trước hoặc quý trước, bạn sẽ có cùng số với số ở cuối báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

– Các loại dòng tiền:

+ Dòng tiền từ hoạt động (CFO); Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) hay dòng tiền hoạt động, mô tả dòng tiền liên quan trực tiếp đến việc sản xuất và bán hàng hóa từ các hoạt động thông thường. Giám đốc tài chính cho biết liệu một công ty có đủ tiền để thanh toán các hóa đơn hoặc chi phí hoạt động hay không. Nói cách khác, phải có nhiều dòng tiền vào hoạt động kinh doanh hơn dòng tiền ra để một công ty có thể khả thi về mặt tài chính trong dài hạn.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh được tính bằng cách lấy tiền mặt nhận được từ việc bán hàng và trừ đi các chi phí hoạt động đã trả bằng tiền mặt trong kỳ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh được ghi nhận trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty, được báo cáo hàng quý và hàng năm. Dòng tiền hoạt động cho biết liệu một công ty có thể tạo ra đủ dòng tiền để duy trì và mở rộng hoạt động hay không, nhưng nó cũng có thể cho biết khi nào một công ty có thể cần các nguồn tài chính bên ngoài để mở rộng vốn.

Lưu ý rằng CFO rất hữu ích trong việc tách biệt doanh số bán hàng với tiền mặt nhận được. Ví dụ: nếu một công ty tạo ra một đợt bán hàng lớn từ khách hàng, thì điều đó sẽ thúc đẩy doanh thu và thu nhập. Tuy nhiên, doanh thu bổ sung không nhất thiết cải thiện dòng tiền nếu có khó khăn trong việc thu tiền từ khách hàng.

+ Dòng tiền từ đầu tư (CFI):

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (CFI) hoặc dòng tiền đầu tư báo cáo lượng tiền mặt đã được tạo ra hoặc chi tiêu từ các hoạt động liên quan đến đầu tư khác nhau trong một thời kỳ cụ thể. Hoạt động đầu tư bao gồm mua tài sản đầu cơ, đầu tư vào chứng khoán hoặc bán chứng khoán hoặc tài sản.

Dòng tiền âm từ hoạt động đầu tư có thể là do một lượng tiền đáng kể được đầu tư vào hoạt động dài hạn của công ty, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển (R&D), và không phải lúc nào cũng là dấu hiệu cảnh báo.

+ Dòng tiền từ tài trợ (CFF): Dòng tiền từ tài trợ (CFF) hoặc dòng tiền tài trợ, cho biết các dòng tiền ròng được sử dụng để tài trợ cho công ty và nguồn vốn của nó. Các hoạt động tài trợ bao gồm các giao dịch liên quan đến phát hành nợ, vốn cổ phần và trả cổ tức. Dòng tiền từ các hoạt động tài trợ cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc về sức mạnh tài chính của một công ty và cấu trúc vốn của một công ty được quản lý tốt như thế nào.

+ Dòng tiền so với Lợi nhuận: Trái ngược với những gì bạn có thể nghĩ, dòng tiền không giống như lợi nhuận. Không có gì lạ khi có hai thuật ngữ này bị nhầm lẫn vì chúng có vẻ rất giống nhau. Hãy nhớ rằng dòng tiền là dòng tiền vào và ra của một doanh nghiệp.

Mặt khác, lợi nhuận được sử dụng cụ thể để đo lường thành công tài chính của một công ty hoặc tổng thể nó kiếm được bao nhiêu tiền. Đây là số tiền còn lại sau khi công ty thanh toán hết các nghĩa vụ của mình. Lợi nhuận là bất cứ thứ gì còn lại sau khi trừ đi các chi phí của một công ty khỏi doanh thu của nó.

– Cách phân tích dòng tiền: Việc sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ cùng với các báo cáo tài chính khác có thể giúp các nhà phân tích và nhà đầu tư đi đến các chỉ số và tỷ lệ khác nhau được sử dụng để đưa ra các quyết định và khuyến nghị sáng suốt.

– Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR): Ngay cả những công ty có lãi cũng có thể thất bại nếu hoạt động kinh doanh của họ không tạo ra đủ tiền mặt để duy trì tính thanh khoản. Điều này có thể xảy ra nếu lợi nhuận bị ràng buộc bởi các khoản phải thu chưa thanh toán (AR) và hàng tồn kho quá nhiều hoặc nếu một công ty chi tiêu quá nhiều cho chi phí đầu tư (CapEx).

Do đó, các nhà đầu tư và chủ nợ muốn biết liệu công ty có đủ CCE để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không. Để xem liệu một công ty có thể đáp ứng các khoản nợ hiện tại của mình bằng tiền mặt mà nó tạo ra từ hoạt động hay không, các nhà phân tích xem xét tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR).