Sự kiện tạo tính thanh khoản là gì? Nội dung và ví dụ?

Sự kiện thanh khoản là một thương vụ mua lại, sáp nhập, phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc hành động khác cho phép những người sáng lập và nhà đầu tư ban đầu trong một công ty rút ra một số hoặc tất cả cổ phần sở hữu của họ. Vậy quy định về Sự kiện tạo tính thanh khoản là gì, nội dung và ví dụ được quy định như thế nào.

1. Sự kiện tạo tính thanh khoản là gì?

– Khái niệm sự kiện thanh khoản:

Một sự kiện thanh khoản được coi là một chiến lược rút lui đối với một khoản đầu tư kém thanh khoản – nghĩa là đối với vốn chủ sở hữu có ít hoặc không có thị trường để giao dịch. Những người sáng lập công ty thúc đẩy một sự kiện thanh khoản và các nhà đầu tư (chẳng hạn như các công ty đầu tư mạo hiểm (VC), các nhà đầu tư thiên thần hoặc các công ty cổ phần tư nhân) mong đợi một sự kiện này trong một khoảng thời gian hợp lý sau khi đầu tư vốn ban đầu của họ

Các sự kiện thanh khoản phổ biến nhất là IP0 và các vụ mua lại trực tiếp của các công ty khác hoặc các công ty cổ phần tư nhân.

+ Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là quá trình chào bán cổ phiếu của một công ty tư nhân ra công chúng trong một đợt phát hành cổ phiếu mới. Các công ty phải đáp ứng các yêu cầu của các sàn giao dịch và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để tổ chức IPO. IPO cung cấp cho các công ty cơ hội thu được vốn bằng cách chào bán cổ phiếu thông qua thị trường sơ cấp. Các công ty thuê ngân hàng đầu tư để tiếp thị, đánh giá nhu cầu, đặt giá và ngày IPO, v.v. IPO có thể được coi là một chiến lược rút lui cho những người sáng lập và nhà đầu tư ban đầu của công ty, nhận ra toàn bộ lợi nhuận từ khoản đầu tư tư nhân của họ.

+ Nói chung, chiến lược rút lui là một kế hoạch có ý thức để loại bỏ khoản đầu tư vào một dự án kinh doanh hoặc tài sản tài chính. Các chiến lược rút lui khỏi doanh nghiệp bao gồm IPO, mua lại hoặc mua lại nhưng cũng có thể bao gồm chiến lược phá sản hoặc phá sản để thoát khỏi một công ty đang thất bại. Các chiến lược thoát khỏi giao dịch tập trung vào các nỗ lực cắt lỗ để ngăn chặn các khoản lỗ giảm và các lệnh chốt lời để kiếm tiền từ các giao dịch chiến thắng.

+ Tính kém thanh khoản xảy ra khi một chứng khoán hoặc tài sản khác không thể dễ dàng và nhanh chóng được bán hoặc trao đổi thành tiền mặt mà không bị mất giá đáng kể. Các tài sản kém thanh khoản có thể khó bán nhanh do thiếu các nhà đầu tư hoặc nhà đầu cơ sẵn sàng và sẵn sàng mua tài sản đó, trong khi chứng khoán được giao dịch tích cực sẽ có xu hướng thanh khoản hơn. Các tài sản kém thanh khoản có xu hướng có chênh lệch giá mua – bán rộng hơn, độ biến động lớn hơn và do đó, rủi ro cao hơn cho các nhà đầu tư.

2. Nội dung và ví dụ:

– Giải thích về tính thanh khoản:

Đối với các tài sản kém thanh khoản, việc thiếu người mua sẵn sàng cũng dẫn đến sự chênh lệch lớn hơn giữa giá chào bán do người bán đặt ra và giá chào mua do người mua gửi. Sự khác biệt này dẫn đến chênh lệch giá mua-bán lớn hơn nhiều so với mức chênh lệch giá sẽ được tìm thấy trong một thị trường có trật tự với hoạt động giao dịch hàng ngày. Sự thiếu chiều sâu của thị trường (DOM), hoặc người mua sẵn sàng, có thể khiến những người nắm giữ tài sản kém thanh khoản bị thua lỗ, đặc biệt là khi nhà đầu tư muốn bán nhanh.

Tính thanh khoản trong bối cảnh kinh doanh đề cập đến một công ty không có dòng tiền cần thiết để thực hiện các khoản thanh toán nợ cần thiết, mặc dù điều đó không có nghĩa là công ty không có tài sản. Tài sản vốn, bao gồm bất động sản và thiết bị sản xuất, thường có giá trị nhưng không dễ bán khi cần tiền mặt. Việc bán các tài sản kém thanh khoản không phải là hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty. Chúng thường bao gồm bất kỳ tài sản nào thuộc sở hữu của công ty nằm ngoài các sản phẩm được sản xuất để bán. Trong thời kỳ khủng hoảng, một công ty có thể cần phải thanh lý những tài sản này để tránh phá sản và nếu điều này xảy ra nhanh chóng, công ty có thể xử lý tài sản với giá thấp hơn nhiều so với giá thị trường có trật tự, đôi khi được gọi là bán hỏa hoạn.

Ngoài ra, một công ty có thể trở nên kém thanh khoản nếu nó không thể thu được tiền mặt cần thiết để đáp ứng các nghĩa vụ nợ.

– Ví dụ về tài sản thanh khoản và tài sản lưu động:

Một số ví dụ về tài sản vốn không có tính thanh khoản bao gồm nhà và bất động sản khác, ô tô, đồ cổ, lợi ích của công ty tư nhân và một số loại công cụ nợ. Một số đồ sưu tầm và tác phẩm nghệ thuật cũng thường là tài sản kém thanh khoản.

Cổ phiếu giao dịch trên thị trường mua bán tự do (OTC) cũng thường kém thanh khoản hơn những cổ phiếu được niêm yết trên các sàn giao dịch mạnh mẽ. Mặc dù những tài sản này có thể có giá trị cố hữu, thị trường nơi chúng được bán thường có ít người mua so với những người quan tâm đến việc mua các tài sản có tính thanh khoản cao hơn.

Mặt khác, hầu hết các chứng khoán niêm yết được giao dịch tại các sàn giao dịch lớn, chẳng hạn như cổ phiếu, ETF, quỹ tương hỗ, trái phiếu và hàng hóa niêm yết, rất thanh khoản và có thể được bán gần như ngay lập tức trong giờ thị trường thông thường với giá thị trường hợp lý. Ngoài ra, các kim loại quý, chẳng hạn như vàng và bạc, thường khá lỏng. Giao dịch sau giờ làm việc bình thường cũng có thể dẫn đến tính thanh khoản kém vì nhiều người tham gia thị trường không hoạt động trên thị trường vào những thời điểm đó.

Tính thanh khoản của tài sản có thể thay đổi theo thời gian, tùy thuộc vào ảnh hưởng của thị trường bên ngoài. Sự thay đổi về giá này đặc biệt đúng đối với đồ sưu tầm, vì mức độ phổ biến của một mặt hàng trên thị trường tiêu dùng có thể dao động đột ngột, dẫn đến giá cả biến động mạnh.

– Tính thanh khoản kém và rủi ro gia tăng:

Chứng khoán thanh khoản mang rủi ro cao hơn so với chứng khoán lỏng, được gọi là rủi ro thanh khoản, điều này đặc biệt đúng trong thời kỳ thị trường hỗn loạn khi tỷ lệ người mua và người bán bị mất cân bằng. Trong thời gian này, những người nắm giữ chứng khoán kém thanh khoản có thể thấy mình không thể dỡ chúng ra được, hoặc không thể làm như vậy mà không bị mất tiền.

Chứng khoán thanh khoản cũng có thể yêu cầu một phần bù thanh khoản được thêm vào giá của chúng để bù đắp cho thực tế là chúng có thể khó xử lý sau này. Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, thị trường và các cơ sở tín dụng có thể sôi sục, gây ra khủng hoảng thanh khoản, khi những người bán chứng khoán thậm chí có thể bán được trên thị trường cảm thấy khó khăn trong việc tìm kiếm những người mua háo hức với giá hợp lý.

– Ví dụ về thế giới thực:

Tính thanh khoản có thể khiến cả công ty và cá nhân không thể tạo ra đủ tiền mặt để trả các khoản nợ của họ. Ví dụ, The Economic Times báo cáo rằng Jet Airways đã trì hoãn trả nợ nước ngoài lần thứ tư “trong những tháng gần đây” do cuộc khủng hoảng kém thanh khoản của công ty khiến công ty gặp khó khăn trong việc tiếp cận các nguồn vốn thanh khoản. Do đó, Jet Airways không chỉ phải hạ cánh hơn 80 máy bay mà còn đưa ra một kế hoạch giải quyết kêu gọi từ chức chủ tịch Naresh Goyal và hội đồng bỏ phiếu cho phép người cho vay nắm quyền kiểm soát hãng hàng không.

Người cho vay là một cá nhân, một nhóm công cộng hoặc tư nhân, hoặc một tổ chức tài chính cung cấp vốn cho một cá nhân hoặc doanh nghiệp với kỳ vọng rằng số tiền sẽ được hoàn trả. Việc trả nợ sẽ bao gồm việc thanh toán bất kỳ khoản lãi hoặc phí nào. Việc trả nợ có thể xảy ra theo từng bước, như trong khoản thanh toán thế chấp hàng tháng (một trong những khoản vay lớn nhất mà người tiêu dùng thực hiện là khoản thế chấp) hoặc một lần.

Người cho vay là một cá nhân, một nhóm công cộng hoặc tư nhân, hoặc một tổ chức tài chính cung cấp vốn cho một cá nhân hoặc doanh nghiệp với kỳ vọng rằng số tiền sẽ được hoàn trả. Việc hoàn trả sẽ bao gồm việc thanh toán bất kỳ khoản lãi hoặc phí nào. Việc trả nợ có thể xảy ra theo từng đợt (như khi trả thế chấp hàng tháng) hoặc một lần.