Rủi ro vĩ mô là gì? Đặc điểm và các tác động đến thị trường của rủi ro vĩ mô?

Trong quá trình kinh doanh của các doanh nghiệp, rủi ro là điều không thể tránh khỏi, các chuyên gia đã đưa ra các phân tích về rủi ro thị trường để hiểu và phòng tránh được các rủi ro. Bên cạnh rủi ro vi mô thì các rủi ro vĩ mô cũng đã được đưa ra khái niệm và các nội dung cơ bản. Vậy quy định về rủi ro vĩ mô là gì, đặc điểm và các tác động đến thị trường của rủi ro vĩ mô được quy định như thế nào.

1. Rủi ro vĩ mô là gì?

– Khái niệm rủi ro vĩ mô:

Rủi ro vĩ mô là một loại rủi ro chính trị có thể tác động đến tất cả các doanh nghiệp hoạt động trong một quốc gia. Rủi ro vĩ mô có thể mang bản chất chính trị hoặc do các yếu tố kinh tế vĩ mô nằm ngoài tầm kiểm soát của chính phủ gây ra. Các ví dụ phổ biến về rủi ro vĩ mô bao gồm những thay đổi trong chính sách tiền tệ, những thay đổi trong chế độ quản lý hoặc thuế và bất ổn chính trị hoặc dân sự.

+ Rủi ro chính trị là rủi ro mà lợi nhuận của khoản đầu tư có thể phải chịu do những thay đổi hoặc bất ổn chính trị ở một quốc gia. Sự bất ổn ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư có thể xuất phát từ sự thay đổi trong chính phủ, các cơ quan lập pháp, các nhà hoạch định chính sách đối ngoại khác hoặc sự kiểm soát của quân đội. Rủi ro chính trị còn được gọi là “rủi ro địa chính trị”, và trở thành một yếu tố quan trọng hơn khi thời gian đầu tư dài hơn. Chúng được coi là một loại rủi ro về quyền tài phán.

Rủi ro chính trị nổi tiếng là khó định lượng vì có giới hạn về quy mô mẫu hoặc nghiên cứu điển hình khi thảo luận về một quốc gia riêng lẻ. Một số rủi ro chính trị có thể được bảo hiểm thông qua các cơ quan quốc tế hoặc các cơ quan chính phủ khác. Kết quả của rủi ro chính trị có thể làm giảm lợi nhuận đầu tư hoặc thậm chí đi xa đến mức loại bỏ khả năng rút vốn khỏi một khoản đầu tư.

+ Kinh tế học vĩ mô là một nhánh của kinh tế học đề cập đến cấu trúc, hoạt động, hành vi và việc ra quyết định của tổng thể, hay tổng thể, nền kinh tế. Hai lĩnh vực chính của nghiên cứu kinh tế vĩ mô là tăng trưởng kinh tế dài hạn và chu kỳ kinh doanh ngắn hạn hơn.

Kinh tế học vĩ mô ở dạng hiện đại thường được định nghĩa là bắt đầu với John Maynard Keynes và các lý thuyết của ông về hành vi thị trường và các chính sách của chính phủ trong những năm 1930; một số trường phái tư tưởng đã phát triển kể từ đó. Trái ngược với kinh tế vĩ mô, kinh tế vi mô tập trung nhiều hơn vào ảnh hưởng và lựa chọn của các tác nhân cá nhân trong nền kinh tế (con người, công ty, ngành, v.v.).

– Các cách hiểu chính về rủi ro vĩ mô:

Rủi ro vĩ mô là một loại rủi ro chính trị tác động đến tất cả các loại tài sản có liên quan đến một quốc gia hoặc khu vực cụ thể. Rủi ro vĩ mô có thể mang bản chất chính trị hoặc do các yếu tố kinh tế vĩ mô nằm ngoài tầm kiểm soát của chính phủ gây ra. Các công ty có thể đề phòng rủi ro vĩ mô bằng cách mua bảo hiểm rủi ro chính trị để giảm thiểu những tổn thất có thể xảy ra.

2. Đặc điểm và các tác động đến thị trường của rủi ro vĩ mô:

– Các đặc điểm của rủi ro vĩ mô:

Rủi ro vĩ mô tác động đến tất cả các loại tài sản có liên quan đến một quốc gia hoặc khu vực cụ thể. Ví dụ, hãy tưởng tượng một quốc gia đã bầu ra một chính phủ chống lại ảnh hưởng và sự can thiệp của nước ngoài. Bất kỳ công ty nào tham gia vào hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) hoặc có hoạt động trong nước sẽ phải đối mặt với rủi ro vĩ mô to lớn, bởi vì chính phủ mới được bầu có thể tước bỏ bất kỳ và tất cả các hoạt động nước ngoài, bất kể ngành nghề nào.

Nhiều tổ chức và học giả đưa ra các báo cáo đánh giá mức độ rủi ro vĩ mô của một quốc gia hoặc khu vực. Hơn nữa, các công ty có cơ hội mua bảo hiểm rủi ro chính trị từ nhiều tổ chức khác nhau để giảm thiểu những tổn thất có thể xảy ra.

+ Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là các khoản đầu tư đáng kể của một công ty vào một công ty nước ngoài.
Việc đầu tư có thể liên quan đến việc mua lại nguồn nguyên liệu, mở rộng dấu ấn của công ty hoặc phát triển sự hiện diện đa quốc gia. Tính đến năm 2020, Mỹ đứng thứ hai sau Trung Quốc về thu hút FDI.

+ Bảo hiểm rủi ro chính trị cung cấp bảo hiểm cho các nhà đầu tư, các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp gặp tổn thất tài chính do các sự kiện chính trị. Các sự kiện chính trị được bảo hiểm rủi ro chính trị bao gồm tịch thu tài sản, bạo lực chính trị, vỡ nợ có chủ quyền và các hành động khủng bố hoặc chiến tranh. Bảo hiểm rủi ro chính trị mang lại sự thoải mái cho các công ty kinh doanh ở các nước đang phát triển.

Các công ty phổ biến sẽ mua bảo hiểm rủi ro chính trị bao gồm các tập đoàn đa quốc gia, nhà xuất khẩu, ngân hàng và nhà phát triển cơ sở hạ tầng. Các hợp đồng bảo hiểm rủi ro chính trị có thể được khóa trong một thời gian dài, làm giảm rủi ro khi kinh doanh ở nước ngoài.

– Rủi ro vĩ mô và tác động đến thị trường:

Rủi ro vĩ mô là mối quan tâm cả ngắn hạn và dài hạn đối với các nhà hoạch định tài chính, nhà kinh doanh chứng khoán và nhà đầu tư. Một số yếu tố kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến rủi ro vĩ mô bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất, tỷ giá hối đoái và giá cả hàng hóa.

Một số rủi ro vĩ mô sẽ có tác động lớn hơn đến một lĩnh vực cụ thể so với những lĩnh vực khác. Ví dụ, những thay đổi trong các quy định về môi trường có xu hướng tác động đến các ngành khai thác và năng lượng nhiều hơn các ngành khác. Tuy nhiên, hậu quả đối với những ngành này sau đó có thể lan tỏa qua nền kinh tế nếu khai thác mỏ và năng lượng là những nguồn đầu tư và việc làm đáng kể.

Tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất, tỷ giá hối đoái và giá cả hàng hóa là những yếu tố kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến rủi ro vĩ mô. Rủi ro vĩ mô là một yếu tố quan trọng để các nhà kinh doanh và tổ chức chứng khoán cân nhắc trong các mô hình tài chính và rủi ro của họ. Hầu hết các rủi ro vĩ mô được giải quyết trong các mô hình định giá như lý thuyết định giá chênh lệch giá (APT) và các họ mô hình lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT).

Các mô hình định giá và các mô hình phân tích cơ bản có liên quan chặt chẽ cũng coi rủi ro vĩ mô là một yếu tố. Hiểu được rủi ro vĩ mô ảnh hưởng như thế nào đến giá trị nội tại của một khoản đầu tư cụ thể là rất quan trọng vì khi các yếu tố thay đổi giá trị, các lỗi có thể được đưa ra trong các dự báo giá trị nội tại tương ứng.

+ Phân tích cơ bản là một phương pháp xác định giá trị thực hoặc “thị trường hợp lý” của một cổ phiếu. Các nhà phân tích cơ bản tìm kiếm các cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn giá trị thực của chúng. Nếu giá trị thị trường hợp lý cao hơn giá thị trường, cổ phiếu được coi là bị định giá thấp và đưa ra khuyến nghị mua. Ngược lại, các nhà phân tích kỹ thuật bỏ qua các nguyên tắc cơ bản để ủng hộ việc nghiên cứu xu hướng giá lịch sử của cổ phiếu.

– Rủi ro vĩ mô và dòng đầu tư quốc tế:

Các nhà đầu tư cũng xem xét rủi ro vĩ mô để đánh giá sự ổn định chính trị và cơ hội tăng trưởng chung ở các quốc gia khác. Có một số loại bảng xếp hạng quốc tế hàng năm của các quốc gia cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự ổn định chính trị và xã hội tương đối của họ và tương quan như thế nào với tăng trưởng kinh tế tiềm năng.

Các nhà đầu tư có thể thực hiện hành động bằng cách đầu tư trực tiếp vào một quốc gia hoặc bằng cách đầu tư vào các quỹ định hướng khu vực. Với một số thị trường mới nổi, câu chuyện tăng trưởng có thể hấp dẫn ngay cả khi rủi ro vĩ mô là đáng kể. Nếu một nhà đầu tư đa dạng hóa trên đủ thị trường, rủi ro vĩ mô của bất kỳ khoản đầu tư cụ thể nào sẽ trở nên dễ quản lý hơn từ góc độ danh mục đầu tư.