Rủi ro chu kì là gì? Đặc điểm và cac biện pháp phòng ngừa rủi do chu kì

Rủi ro trong quá trình kinh doanh theo một quãng thời gian nhất định và lặp lại gọi là rủi ro chu kỳ. Vậy quy định về Rủi ro chu kì là gì, đặc điểm và các biện pháp phòng ngừa rủi do chu kì được quy định như thế nào.

1. Rủi ro chu kì là gì?

– Khái niệm rủi ro theo chu kỳ:

Rủi ro theo chu kỳ là rủi ro của các chu kỳ kinh doanh hoặc các chu kỳ kinh tế khác ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận của một khoản đầu tư, một loại tài sản hoặc lợi nhuận của một công ty riêng lẻ.

+ Chu kỳ kinh doanh bao gồm các bước đi lên và đi xuống có tính chu kỳ trong các thước đo rộng rãi của hoạt động kinh tế – sản lượng, việc làm, thu nhập và bán hàng. Các giai đoạn xen kẽ của chu kỳ kinh doanh là mở rộng và thu hẹp (còn gọi là suy thoái). Các đợt suy thoái bắt đầu ở đỉnh cao của chu kỳ kinh doanh — khi quá trình mở rộng kết thúc và kết thúc ở mức đáy của chu kỳ kinh doanh, khi lần mở rộng tiếp theo bắt đầu. Mức độ nghiêm trọng của suy thoái được đo lường bằng ba điểm D: độ sâu, độ lan tỏa và thời lượng và sức mạnh của sự mở rộng bằng mức độ rõ rệt, lan tỏa và dai dẳng của nó.

+ Chu kỳ kinh tế là trạng thái tổng thể của nền kinh tế khi nó trải qua bốn giai đoạn theo một chu kỳ. Bốn giai đoạn của chu kỳ là mở rộng, đỉnh, co và đáy. Các yếu tố như GDP, lãi suất, tổng việc làm và chi tiêu của người tiêu dùng, có thể giúp xác định giai đoạn hiện tại của chu kỳ kinh tế. Hiểu biết sâu sắc về các chu kỳ kinh tế có thể rất hữu ích cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Nguyên nhân chính xác của một chu kỳ đang được tranh luận nhiều giữa các trường phái kinh tế học khác nhau.

+ Lợi tức là sự thay đổi giá của tài sản, khoản đầu tư hoặc dự án theo thời gian, có thể được biểu thị bằng sự thay đổi giá hoặc thay đổi theo tỷ lệ phần trăm. Lợi nhuận dương thể hiện lợi nhuận trong khi lợi nhuận âm biểu thị một khoản lỗ. Lợi nhuận thường được tính hàng năm cho mục đích so sánh, trong khi lợi tức thời gian nắm giữ tính toán lãi hoặc lỗ trong toàn bộ thời gian mà khoản đầu tư được giữ.

Lợi tức thực tế tính đến ảnh hưởng của lạm phát và các yếu tố bên ngoài khác, trong khi lợi tức danh nghĩa chỉ quan tâm đến sự thay đổi giá cả. Tổng lợi nhuận của cổ phiếu bao gồm thay đổi giá cũng như các khoản thanh toán cổ tức và lãi suất. Một số tỷ lệ hoàn vốn tồn tại để sử dụng trong phân tích cơ bản.

+ Lợi tức là sự thay đổi giá của tài sản, khoản đầu tư hoặc dự án theo thời gian, có thể được biểu thị bằng sự thay đổi giá hoặc thay đổi theo tỷ lệ phần trăm. Lợi nhuận dương thể hiện lợi nhuận trong khi lợi nhuận âm biểu thị một khoản lỗ.

Lợi nhuận thường được tính hàng năm cho mục đích so sánh, trong khi lợi tức thời gian nắm giữ tính toán lãi hoặc lỗ trong toàn bộ thời gian mà khoản đầu tư được giữ. Lợi tức thực tế tính đến ảnh hưởng của lạm phát và các yếu tố bên ngoài khác, trong khi lợi tức danh nghĩa chỉ quan tâm đến sự thay đổi giá cả. Tổng lợi nhuận của cổ phiếu bao gồm thay đổi giá cũng như các khoản thanh toán cổ tức và lãi suất. Một số tỷ lệ hoàn vốn tồn tại để sử dụng trong phân tích cơ bản.

– Các cách hiểu chính về rủi ro theo chu kỳ:

Rủi ro theo chu kỳ là rủi ro của các chu kỳ kinh doanh hoặc các chu kỳ kinh tế khác ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận của một khoản đầu tư, một loại tài sản hoặc lợi nhuận của một công ty riêng lẻ. Rủi ro chu kỳ thường không có một thước đo hữu hình mà thay vào đó được phản ánh trong giá cả hoặc định giá của tài sản được coi là có rủi ro chu kỳ cao hơn hoặc thấp hơn so với thị trường. Một số công ty có nhiều biến động hơn những công ty khác, vật lộn trong thời kỳ suy thoái kinh tế và vượt trội khi đang trong quá trình phục hồi. Các nhà đầu tư được khuyến khích theo dõi các rủi ro theo chu kỳ và áp dụng các chiến lược để thu lợi nhuận từ chúng.

2. Đặc điểm và các biện pháp phòng ngừa rủi do chu kì:

– Các đặc điểm của rủi ro theo chu kỳ:

Rủi ro theo chu kỳ tồn tại bởi vì nền kinh tế rộng lớn đã được chứng minh là chuyển động theo chu kỳ các giai đoạn đạt hiệu suất cao nhất, sau đó là suy thoái, sau đó là đáy của hoạt động thấp. Giữa đỉnh và đáy của một chu kỳ kinh doanh hoặc kinh tế, các khoản đầu tư có thể giảm giá trị, phản ánh lợi nhuận thấp hơn và sự không chắc chắn xung quanh lợi nhuận trong tương lai.

Rủi ro chu kỳ thường không có một thước đo hữu hình mà thay vào đó được phản ánh trong giá cả hoặc định giá của tài sản được coi là có rủi ro chu kỳ cao hơn hoặc thấp hơn so với thị trường. Một số công ty có nhiều biến động hơn những công ty khác, vật lộn trong thời kỳ suy thoái kinh tế và vượt trội khi đang trong quá trình phục hồi. Để phản ánh những rủi ro liên quan đến giá cổ phiếu biến động của họ, các công ty này thường giao dịch theo mức định giá thấp hơn.

Các ngành cổ phiếu phòng thủ, chẳng hạn như mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng, tập trung vào thực phẩm, điện, nước và khí đốt, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động kinh tế vì sản phẩm của họ được coi là những mặt hàng thiết yếu ngay cả trong thời kỳ suy thoái. Ngược lại, các chi phí tùy ý có xu hướng giảm trong thời kỳ suy thoái, tác động, ví dụ, các cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng chuyên về các mặt hàng xa xỉ, nghỉ ngơi và giải trí.

Một số chiến lược đầu tư phổ biến tồn tại để cung cấp cơ hội giảm thiểu rủi ro và thu hồi vốn trong các chu kỳ thị trường khác nhau. Bảo hiểm rủi ro vĩ mô và xoay vòng ngành là hai chiến lược mà nhà đầu tư có thể sử dụng để quản lý và thu lợi nhuận từ các rủi ro theo chu kỳ. Những chiến lược này nằm dưới sự bảo trợ của các chiến lược phòng ngừa rủi ro và là các chiến lược đầu tư được quản lý tích cực giúp các nhà đầu tư điều hướng thông qua các chu kỳ thị trường, giảm thiểu tổn thất và nắm bắt cơ hội kiếm lời.

– Các loại rủi ro theo chu kỳ:

Chu kỳ kinh tế hoặc kinh doanh bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm đầu tư của công ty, chi tiêu của người tiêu dùng và các ngân hàng cho vay tiền với lãi suất phải chăng. Để xử lý tốt hơn các rủi ro theo chu kỳ, các nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ báo sau, mỗi chỉ báo có thể giúp chúng tôi xác định vị trí của chúng tôi trong chu kỳ.

+ Lạm phát:

Sự tăng giá ngày càng tăng của hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế có tính chu kỳ cao và có thể gây rủi ro cho nhà đầu tư, đồng thời gây ra rủi ro chu kỳ trong nền kinh tế. Đó là lý do tại sao các chỉ số lạm phát thường được sử dụng, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá bán buôn (WPI), được theo dõi chặt chẽ.

Để quản lý rủi ro lạm phát, các nhà đầu tư thường chuyển sang các giao dịch lạm phát để cung cấp sự bảo vệ và tiềm năng tăng giá có thể xảy ra trong thời điểm giá cả tăng cao. Chứng khoán được bảo vệ bởi lạm phát kho bạc (TIPS) là một giao dịch lạm phát phổ biến có thể bảo vệ các nhà đầu tư. Các lĩnh vực tăng trưởng cao của nền kinh tế cũng là lĩnh vực đầu tư hàng đầu khi lạm phát đang gia tăng.

+ Lãi suất: Khi lạm phát tăng cao, các ngân hàng trung ương tìm cách khuyến khích người dân chi tiêu ít hơn bằng cách tăng lãi suất. Cuối cùng, điều này dẫn đến nhu cầu giảm dần và doanh thu của công ty cũng như giá cổ phiếu giảm.

Các nhà đầu tư thường xuyên tập trung vào đường cong lợi suất để xác định liệu lãi suất có khả năng tăng trong tương lai hay không. Các dấu hiệu cho thấy chi phí đi vay cao hơn sắp tới thường khiến các cổ phiếu theo chu kỳ không còn được ưa chuộng và các công ty phòng thủ, giàu tiền mặt trở nên phổ biến.

+ Chi tiêu vốn:

Các công ty thường trở nên tham lam khi thời điểm tốt. Công suất tăng lên và cạnh tranh gia tăng cho đến khi cung vượt cầu và lợi nhuận biến mất.

Các nhà đầu tư có thể xem xét tỷ lệ chi tiêu vốn (CapEx) đến khấu hao để xác định các dấu hiệu đầu tư quá mức. Hiệu quả chi tiêu vốn trên toàn bộ quốc gia cũng có thể được theo dõi bằng cách kiểm tra tỷ lệ sử dụng công suất. Trong lịch sử, tỷ lệ 82% hoặc cao hơn cho thấy một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra.