Quyền chọn Outright là gì? Đặc trưng và ý nghĩa của quyền chọn Outright

1. Quyền chọn Outright là gì?

Quyền trọn Outright tạm dịch ra tiếng Việt là quyền chọn dứt khoát hay quyền chọn hoàn toàn.

Khái niệm.

Quyền trọn Outright là quyền chọn được mua và bán một cách độc lập. Tính chất độc lập thể hiện khi người tham gia giao dịch được lựa chọn đối với nội dung quyền dành cho mình. Các giao dịch mua hay bán quyền được thực hiện như một giao dịch mua, bán tài sản thông thường. Tuy nhiên, điểm khác cơ bản nhất có lẽ là với nội dung quyền sở hữu, các bên có lợi thế xác lập các khoản đầu tư nhất định. Trong khoảng thời gian phát sinh hiệu lực của quyền chọn, nếu thấy được lợi ích tiềm năng từ thị trường. Nhà đầu tư có thể tiến hành đầu tư trên tính chất ưu tiên của mình. Thường thì nhà đầu tư phải thấy được các tiềm năng nhất định phản ánh thông qua khoảng thời gian nhất định.

Quyền trọn Outright là một chiến lược giao dịch quyền chọn. Với chiến lược thực hiện, các quyền có thể được xác lập cho nhà đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định. Trong đó nhà giao dịch mua hoặc bán các hợp đồng quyền chọn không được đảm bảo. Nói cách khác, nhà giao dịch quyền chọn sẽ mua/bán quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán mà không cần thiết lập hợp đồng bù đắp thứ hai. Bởi khi các quyền này được gắn cho họ, nhà đầu tư hoàn toàn có thể lựa chọn quyền trên thực tế hoặc không. Nếu họ thực hiện quyền, các tài sản sẽ được tham gia vào hợp đồng mua bán tài sản. Với các giá trị giao dịch đã được thống nhất khi bán, mua quyền chọn.

2. Tính chất thể hiện trên quyền chọn Outright:

Căn cứ tính toán các lợi ích có thể tìm kiếm trong tương lai. Khi đó, họ mới lựa chọn có lên mua, bán quyền chọn hay không. Việc sử dụng quyền trọn phải đảm bảo các căn cứ cho rằng họ sẽ nhận được các lợi ích. Có thể là lợi ích trước mắt hoặc lâu dài nếu sở hữu tài sản.

Quyền trọn Outright không phải là một phần của chiến lược dàn trải. Hoặc các loại chiến lược quyền chọn khác trong đó nhiều quyền chọn khác nhau cùng được mua. Chiến lược dàn trải (Strategy Spread) là chiến lược thiết lập vị thế của ít nhất hai quyền chọn cùng kiểu (cùng quyền chọn mua hoặc cùng quyền chọn bán). Bởi quyền chọn Outright thể hiện ý nghĩa cho xác lập giao dịch trên các tài sản khác nhau. Các giá trị định giá tài sản hay nội dung giao dịch được thiết lập cũng phản ánh riêng cho các tài sản đó.

Quyền trọn Outright có thể liên quan đến bất kì quyền chọn cơ bản nào được mua dựa trên chứng khoán cơ sở. Khi mà các nhà đầu tư mong muốn tìm kiếm đối tác phù hợp. Hay mong muốn tìm kiếm các giá trị tài sản hợp lý. Họ xác lập các giao dịch nhằm tìm kiếm lợi nhuận khi các biến động trên giá trị tài sản có lợi với họ. Và đều phản ánh trên chứng khoán cơ sở. Ví dụ sử dụng quyền chọn mua khi thấy giá trị tài sản tăng và có khả năng tăng cao hơn nữa. Hay sử dụng quyền chọn bán khi có một nhà đầu tư trả giá cao cho tài sản của mình.

Bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán. 

Quyền chọn mua (Call option) được thể hiện như sau. Đối tượng giao dịch là một quyền thể hiện lợi thế cho người mua. Người mua sở hữu quyền được mua một loại tài sản cơ sở ở một mức giá cố định (gọi là giá thực hiện) trong một khoản thời gian xác định. Đổi lại, người mua quyền phải trả ngay cho người bán quyền một khoản tiền gọi là phí quyền chọn. Người bán quyền có nghĩa vụ phải bán tài sản khi người mua thực hiện quyền (nghĩa là mua tài sản). Khi mua quyền, người mua có thể lựa chọn quyền hoặc không trong khoảng thời gian nhất định. Nếu giá trị của tài sản đó biến đổi mang đến lợi ích cho họ, họ có thể thực hiện quyền của mình. Và người bán lúc này có nghĩa vụ tôn trọng quyền của họ.

Quyền chọn bán (Put Option) được thể hiện như sau. Đối tương giao dịch là một quyền thể hiện lợi thế của người bán. Người mua sở hữu quyền được bán tài sản cơ sở tại một giá cố định cho người bán quyền chọn bán. Đổi lại, người mua quyền phải trả cho người bán một khoản phí. Người bán quyền có nghĩa vụ phải mua tài sản khi người mua thực hiện quyền (nghĩa là bán tài sản). Các quyền chọn bán chỉ có hiệu lực trong một khoảng thời gian nhất định. và thường thì không diễn ra phổ biến như hoạt động của quyền chọn mua.

3. Đặc trưng và ý nghĩa của quyền chọn Outright:

– Quyền trọn Outright là hình thức cơ bản nhất của giao dịch quyền chọn.

Khi mà các nhà đầu tư được trao quyền nhất định và phải thực hiện các khoản phí để mua quyền đó. Khi mua, họ có quyền chọn được thực hiện trong một khoảng thời gian xác định. Theo đó, nếu họ lựa chọn thực hiện quyền, các bên khác phải tôn trọng đối với hoạt động đầu tư của họ. Có thể dùng quyền chọn mua để thực hiện mua tài sản. Hoặc dùng quyền chọn bán để thực hiện bán tài sản. Tất cả đều hướng đến các chênh lệch giá trị tài sản được xác định ở các thời điểm khác nhau.

– Quyền trọn Outright giao dịch trên một sàn giao dịch tương tự như cổ phiếu.

Ở Mỹ có rất nhiều sàn giao dịch niêm yết tất cả các loại Quyền trọn Outright. Khi mà các lợi nhuận hoàn toàn có thể phản ánh rõ ràng trong thời gian quyền chọn phát sinh hiệu lực. Nó phổ biến thực hiện trên các sàn giao dịch khác nhau trong hoạt động đầu tư. Khi mà tìm kiếm lợi nhuận là mục tiêu cuối cùng nhà đầu tư hướng đến. Các tính chất quyền hay giao dịch quyền mang đến tính nhanh chóng tìm kiếm thu nhập. Nó cũng giúp các hoạt động tìm kiếm lợi nhuận đa dạng, phổ biến và nhanh chóng hơn. Vừa mang đến lợi ích cho bên mua quyền. Vừa giúp bên bán quyền nhận được giá trị trao đổi tương ứng.

Theo đó sẽ dễ dàng thấy được hoạt động của các nhà đầu tư trên thị trường quyền chọn. Cả với hoạt động của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Quyền và nghĩa vụ được đảm bảo giúp các giao dịch quyền chọn được thực hiện phổ biến hơn trong hoạt động đầu tư. Giống với giao dịch cổ phiếu, các bên cũng thực hiện mua hoặc bán khi các chênh lệch giá cả mang về lợi nhuận. Mua vào hay bán ra đúng thời điểm sẽ tìm kiếm được lợi nhuận lớn nhất.

4. Phòng ngừa rủi ro về quyền chọn Outright:

Thông thường, các nhà đầu tư phải căn cứ trên các giá trị tài sản được phản ánh. Dựa và các giá trị quá khứ, hay hiện tại. Tuy nhiên, việc chuẩn bị sãn sàng các lợi thế giúp khoản đầu tư hiệu quả hơn. Các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng các quyền chọn để phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư của họ. Với giá trị tài sản được định giá trong quyền trọn Outright. Nhà đầu tư có thể xem xét các biến động giá trị thêm trong cả khoảng thời gian cho phép. Từ đó, thấy được tiềm tăng nếu đầu tư ở các giai đoạn thích hợp.

Khi giá trị tài sản tăng lên đáng kể. Người có quyền chọn mua vẫn được mua với giá trị thấp hơn được thỏa thuận từ trước. Rõ ràng nếu so với hiện tại, họ đã nhận được khoản lợi nhuận đầu tiên. Đó là được mua tài sản thấp hơn so với giá trị thị trường. Các chênh lệch chính là lợi nhuận ngắn hạn. Tương tự như vậy nếu một người sử dụng quyền chọn bán của mình. Họ có thể bán tài sản với mức giá hợp lý mà nhà đầu tư đưa ra. Cũng như được lựa chọn bán cho người mà họ cảm thấy phù hợp nhất. Đó được xem là giá trị định giá cao nhất cho tài sản ở thời điểm bán tài sản.

– Chiến lược phù hợp, tiết kiệm.

Các nhà đầu tư nhà đầu tư cá nhân có thể chọn sử dụng các quyền chọn như một chiến lược nâng cao hoặc chiến lược thay thế rẻ hơn so với đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở. Rõ ràng việc có thời gian và điều kiện giao dịch thuận lợi hơn phải mang đến tính đảm bảo và tiết kiệm hơn. Tuy nhiên, giao dịch quyền chọn thường phức tạp hơn. Và hầu hết các nền tảng môi giới sẽ yêu cầu một tài khoản kí quĩ và khoản tiền gửi tối thiểu 2.000 đô la để giao dịch quyền chọn.

Việc kỹ quỹ giúp các nhà đầu tư có nền tảng chung trong đảm bảo giao dịch quyền chọn. Nhằm tác động và chi phối, bên có nghĩa vụ phải thực hiện đúng nghĩa vụ nếu muốn đảm bảo các lợi ích đầu tư cũng như khoản vốn ban đầu. Các quĩ được quản lí có thể sử dụng các quyền chọn làm mục tiêu đầu tư. Nhiều chiến lược tăng và giảm có sử dụng đòn bẩy cũng dựa vào việc sử dụng các quyền chọn.