Các công cụ phái sinh đa phần đều có vai trò và đóng góp to lớn cũng như những ý nghĩa quan trọng trong thực tiễn đời sống. Có nhiều loại công cụ phái sinh và một trong số đó chúng ta cần phải kể đến quyền chọn một chạm. Vậy quyền chọn một chạm là gì? Ví dụ và những đặc điểm cần lưu ý?
Mục lục bài viết
1. Quyền chọn một chạm là gì?
Khái niệm quyền chọn một chạm:
Quyền chọn một chạm là dạng quyền chọn sẽ trả cho người nắm giữ một khoản lãi nếu giá thị trường của tài sản cơ sở chạm đến mức giá thực hiện trước khi đáo hạn.
Ta hiểu quyền chọn là một dạng hợp đồng chứng khoán phái sinh và quyền chọn sẽ cho phép các chủ thể là những người nắm giữ nó có quyền được mua hoặc bán một khối lượng hàng hóa cơ sở nhất định với một mức giá xác định vào một thời điểm đã định trước. Có hai loại quyền chọn cơ bản cụ thể sau đây, đó là: quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option). Các hàng hóa cơ sở này có thể bao gồm các loại là: cổ phiếu, chỉ số cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số trái phiếu, tiền hay hợp đồng tương lai.
Quyền chọn một chạm trong tiếng Anh là gì?
Quyền chọn một chạm trong tiếng Anh gọi là one-touch option.
Tìm hiểu rõ hơn về quyền chọn một chạm:
Quyền chọn một chạm cho phép các chủ thể là những nhà đầu tư lựa chọn giá mục tiêu, thời gian đáo hạn, và khoản lãi sẽ nhận nếu giá mục tiêu được chạm đến. So với những quyền chọn mua và quyền chọn bán giản đơn thì quyền chọn một chạm giúp cho nhà đầu tư kiếm lời từ những dự đoán có-hoặc-không đơn giản về thị trường.
Chỉ có hai kết quả có thể xảy ra nếu chủ thể là những nhà đầu tư nắm giữ quyền chọn một chạm đến khi đáo hạn là:
– Giá mục tiêu bị chạm đến và người giao dịch sẽ nhận về đầy đủ khoản lãi.
– Giá mục tiêu không bị chạm đến và những chủ thể là những người giao dịch sẽ mất đi mức phí đã trả để mở vị thế.
Và cũng giống như những quyền chọn mua và quyền chọn bán thông thường, đa số các quyền chọn một chạm đều có thể đóng lại trước khi đáo hạn để nhằm mục đích có thể chốt lời hoặc cắt lỗ, tính trên chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở với giá mục tiêu.
Quyền chọn một chạm hữu ích với những chủ thể là các người đầu tư tin rằng giá của tài sản cơ sở sẽ chạm đến hoặc vượt qua một mức giá nào đó trong tương lai, nhưng không chắc chắn rằng giá đó sẽ duy trì được lâu.
Vì kết quả của quyền chọn một chạm khi đáo hạn chỉ là có hoặc không, nên nó thường rẻ hơn những quyền chọn lai hay quyền chọn nhị phân khác.
Những công cụ phái sinh như là quyền chọn một chạm thường không được giao dịch thường xuyên bởi những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Chúng có thể được giao dịch tại một số tụ điểm nhất định, nhưng những cơ quan quản lí ở Châu Âu và Hoa Kì thường cảnh báo với nhà đầu tư rằng chúng có thể bị thổi phồng giá trị.
Trong nhiều trường hợp việc tận dụng sự đánh giá sai giá trị đó để trở thành người bán hay người mua hợp đồng không thể xảy ra. Các công cụ phái sinh lai và công cụ phái sinh nhị phân thường được giao dịch giữa những tổ chức lớn và họ có thể thương lượng với nhau để đưa ra mức giá tốt hơn.
2. Một số thuật ngữ liên quan quyền chọn một chạm:
Công cụ phái sinh:
Công cụ phái sinh trong tiếng Anh là Derivative instruments.
Công cụ phái sinh được hiểu là loại công cụ tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào một tài sản cơ sở đã được phát hành trước đó. Thông thường công cụ phái sinh được xem là một hợp đồng giữa hai bên nhằm mục đích để có thể trao đổi một số lượng chuẩn tài sản thực hay tài sản tài chính theo giá xác định trước vào một ngày ấn định trước trong tương lai.
Tài sản cơ sở cũng có thể là hàng hoá, ngoại tệ, chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. Nếu giá trị của tài sản cơ sở trong hợp đồng thay đổi thì giá trị của công cụ phái sinh cũng thay đổi.
Lịch sử thị trường công cụ phái sinh ghi nhận các làn sóng phát triển và suy thoái nối tiếp nhau. Làn sóng phái sinh đầu tiên được ghi nhận khi các hợp đồng tương lai ngoại tệ xuất hiện trên thị trường tiền tệ quốc tế.
Hiện nay, thị trường công cụ phái sinh đã thể hiện rõ vai trò quan trọng đối với thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế nói chung. Cụ thể thì thị trường công cụ phái sinh có những vai trò cơ bản như sau:
– Thị trường phái sinh giúp quản lí rủi ro.
– Thị trường phái sinh cung cấp chỉ báo giá.
– Thị trường phái sinh tạo điều kiện thuận lợi trong điều hành.
– Thị trường phái sinh giúp làm tăng tính hiệu quả của thị trường.
Quyền chọn lai:
Quyền chọn lai trong tiếng Anh gọi là exotic option.
Quyền chọn lai được hiểu là loại hình hợp đồng quyền chọn có cấu trúc thanh toán, ngày đáo hạn, và giá thực hiện khác với những hợp đồng quyền chọn truyền thống.
Sự đa dạng về loại tài sản và chứng khoán cơ sở trên quyền chọn lai giúp tạo ra nhiều khoản đầu tư thay thế hơn. Hợp đồng quyền chọn lai là những chứng khoán hỗn hợp được tùy chỉnh dựa trên nhu cầu của nhà đầu tư.
Quyền chọn lai thông thường là các biển thể của hai loại hợp đồng quyền chọn phổ biến nhất là quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép nhà đầu tư thực hiện hợp đồng bất kì lúc nào trước hoặc trong ngày đáo hạn. Quyền chọn kiểu châu Âu thì ít linh hoạt hơn, chỉ cho phép nhà đầu tư thực hiện hợp đồng vào ngày đáo hạn. Một quyền chọn lai thường là sự kết hợp giữa quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu châu Âu, và nằm ở giữa hai loại đặc điểm kể trên.
Hợp đồng quyền chọn lai có thể có cách thanh toán và thực hiện hợp đồng khác nhau. Chúng thường phức tạp hơn những quyền chọn mua và bán dạng giản đơn. Quyền chọn lai thường được giao dịch trên thị trường OTC. Thị trường OTC được hiểu là một mạng lưới của các bên môi giới-kinh doanh, trái ngược với những sàn giao dịch lớn cụ thể như là sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE).
Ngoài ra, tài sản cơ sở của một quyền chọn lai cũng rất khác với những quyền chọn thông thường. Quyền chọn lai có thể được dùng để giao dịch hàng hóa như gỗ, bắp, dầu thô, và khí tự nhiên cũng như cổ phiếu, trái phiếu, hay ngoại hối. Những tay đầu cơ còn có thể đặt cược vào diễn biến và xu hướng giá tài sản bằng hợp đồng quyền chọn nhị phân (binary option).
Dù có tính chất khá phức tạp, quyền chọn lai cũng có những ưu điểm riêng so với quyền chọn truyền thông, bao gồm:
– Khả năng tùy chọn theo nhu cầu quản lí rủi ro của các chủ thể là những nhà đầu tư.
– Đa dạng về sản phẩm đầu tư đáp ứng mong muốn của các chủ thể là những nhà đầu tư.
– Đôi khi sẽ có mức phí quyền chọn rẻ hơn so với quyền chọn thông thường.
Quyền chọn nhị phân:
– Định nghĩa quyền chọn nhị phân:
Quyền chọn nhị phân trong tiếng Anh là Binary Option.
Quyền chọn nhị phân hay còn gọi là tùy chọn nhị phân là một công cụ tài chính với cách thức đầu tư là dự đoán xu hướng tăng hoặc giảm của một loại tài sản trong một thời gian nhất định.
Khác với các hình thức đầu tư tài chính khác, giao dịch quyền chọn nhị phân rất đơn giản và hoàn toàn phù hợp với cả những nhà đầu tư mới. Chỉ bằng cách đưa ra dự đoán xu hướng tăng hoặc xu hướng giảm của một loại tài sản, nếu dự đoán của bạn chính xác, bạn sẽ được tiền, nếu dự đoán sai bạn sẽ mất tiền.
3. Sự khác biệt giữa quyền chọn nhị phân và quyền chọn cơ bản:
+ Quyền chọn kiểu Mỹ là một dạng quyền chọn cho phép người nắm giữ có thể thực hiện quyền chọn bất kì lúc nào trước và trong ngày đáo hạn. Quyền chọn kiểu châu Âu tương tự như quyền chọn kiểu Mỹ, khác biệt duy nhất đó là người nắm giữ chỉ được phép thực hiện hợp đồng quyền chọn vào đúng thời điểm đáo hạn hợp đồng.
+ Nói chung, quyền chọn tiêu chuẩn (kiểu Mỹ hay kiểu châu Âu) cung cấp cho người mua quyền sở hữu tiềm năng của tài sản cơ sở. Khi mua các quyền chọn này, các nhà giao dịch có rủi ro cố định, nhưng lợi nhuận thay đổi tùy thuộc vào mức giá của tài sản cơ sở thay đổi như thế nào.
+ Quyền chọn nhị phân khác các loại quyền chọn tiêu chuẩn ở chỗ chúng không cung cấp khả năng nắm giữ vị thế đối với tài sản cơ sở. Quyền chọn nhị phân thường chỉ định mức chi trả tối đa cố định, trong khi rủi ro tối đa được giới hạn ở số tiền đầu tư vào quyền chọn. Sự thay đổi giá trị của tài sản cơ sở không ảnh hưởng đến mức chi trả nhận được hoặc rủi ro phát sinh.
