Quỹ đầu tư tư nhân là gì? Quỹ đầu tư tư nhân ở Việt Nam?

1. Quỹ đầu tư tư nhân là gì?

Các cách hiểu chính về Quỹ đầu tư tư nhân:

Vốn cổ phần tư nhân (PE) đề cập đến việc đầu tư vốn vào các công ty không được giao dịch công khai. Hầu hết các công ty PE đều mở cửa cho các nhà đầu tư được công nhận hoặc những người được coi là có giá trị ròng cao và các nhà quản lý PE thành công có thể kiếm được hàng triệu đô la mỗi năm. Các khoản mua lại có đòn bẩy (LBO) và đầu tư mạo hiểm (VC) là hai lĩnh vực phụ đầu tư PE quan trọng.

Vốn chủ sở hữu tư nhân (PE) là gì?

Vốn cổ phần tư nhân (PE) là quyền sở hữu hoặc lợi ích trong một tổ chức không được niêm yết hoặc giao dịch công khai. Nguồn vốn đầu tư, vốn cổ phần tư nhân (PE) đến từ các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI) và các công ty mua cổ phần trong các công ty tư nhân hoặc giành quyền kiểm soát các công ty đại chúng với kế hoạch đưa chúng tư nhân và xóa chúng khỏi sàn giao dịch chứng khoán.

Nghiệp vụ Cổ phần Tư nhân (PE)

Hoạt động kinh doanh cổ phần tư nhân (PE) thu hút những người giỏi nhất và sáng giá nhất trong các doanh nghiệp Mỹ, bao gồm những người hoạt động tốt nhất từ ​​các công ty Fortune 500 và các công ty tư vấn quản lý ưu tú. Các công ty luật cũng có thể là cơ sở tuyển dụng để thuê vốn cổ phần tư nhân (PE), vì các kỹ năng kế toán và pháp lý là cần thiết để hoàn thành các giao dịch và giao dịch rất được săn đón.

Cơ cấu phí đối với các công ty cổ phần tư nhân (PE) khác nhau nhưng thường bao gồm phí quản lý và hiệu suất. Phí quản lý hàng năm là 2% tài sản và 20% lợi nhuận gộp khi bán công ty là phổ biến, mặc dù cơ cấu khuyến khích có thể khác nhau đáng kể.

Giả sử rằng một công ty cổ phần tư nhân (PE) với 1 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM) có thể có không quá hai chục chuyên gia đầu tư và 20% tổng lợi nhuận có thể tạo ra hàng chục triệu đô la phí, điều đó thật dễ dàng để biết lý do tại sao ngành này thu hút nhân tài hàng đầu.

Ở cấp độ thị trường trung bình – giá trị thương vụ từ 50 triệu đến 500 triệu đô la – các cộng sự có thể kiếm được sáu con số tiền lương và tiền thưởng thấp, trong khi các phó chủ tịch có thể kiếm được khoảng nửa triệu đô la. Mặt khác, các hiệu trưởng có thể kiếm được hơn 1 triệu đô la tiền bồi thường (đã thực hiện và chưa thực hiện) mỗi năm.

2. Quỹ đầu tư tư nhân ở Việt Nam:

Cách Vốn chủ sở hữu tư nhân (PE) tạo ra giá trị Các công ty vốn tư nhân (PE) thực hiện hai chức năng quan trọng:

– Giám sát danh mục đầu tư:

Khởi tạo giao dịch bao gồm việc tạo, duy trì và phát triển mối quan hệ với các trung gian mua bán và sáp nhập (M&A), ngân hàng đầu tư và các chuyên gia giao dịch tương tự để đảm bảo cả dòng giao dịch số lượng lớn và chất lượng cao: các ứng cử viên mua lại tiềm năng được gọi là các chuyên gia cổ phần tư nhân (PE) để xem xét đầu tư. Một số công ty thuê nhân viên nội bộ để chủ động xác định và liên hệ với chủ sở hữu công ty để tạo ra các khách hàng tiềm năng giao dịch. Trong bối cảnh M&A cạnh tranh, việc tìm nguồn cung ứng các giao dịch độc quyền có thể giúp đảm bảo rằng các khoản tiền huy động được được triển khai và đầu tư thành công.

– Chiến lược đầu tư vốn tư nhân (PE):

Có rất nhiều chiến lược đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PE). Hai trong số những hình thức phổ biến nhất là mua lại bằng đòn bẩy (LBO) và đầu tư mạo hiểm (VC).

– Mua hàng dựa trên đòn bẩy (LBO):

LBO chính xác là cách chúng phát ra âm thanh. Một công ty được mua lại bởi một công ty cổ phần tư nhân (PE) và việc mua này được tài trợ thông qua nợ, được thế chấp bằng các hoạt động và tài sản của mục tiêu.

Bên mua lại (công ty PE) tìm cách mua mục tiêu bằng các khoản tiền có được thông qua việc sử dụng mục tiêu như một loại tài sản thế chấp. Trong một LBO, các công ty mua lại cổ phần tư nhân (PE) có thể nắm quyền kiểm soát các công ty trong khi chỉ đưa ra một phần nhỏ của giá mua. Bằng cách tận dụng khoản đầu tư, các công ty PE nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của họ.

– Đầu tư mạo hiểm (VC):

VC là một thuật ngữ chung chung hơn, thường được sử dụng liên quan đến việc đầu tư cổ phần vào một công ty trẻ trong một ngành chưa trưởng thành — hãy nghĩ đến các công ty internet vào đầu những năm 1990. Các công ty cổ phần tư nhân (PE) thường sẽ thấy rằng tiềm năng tồn tại trong ngành và quan trọng hơn là trong chính công ty mục tiêu, lưu ý rằng nó đang bị kìm hãm, chẳng hạn như thiếu doanh thu, dòng tiền và tài chính nợ.

Các công ty cổ phần tư nhân (PE) có thể nắm giữ cổ phần đáng kể trong các công ty như vậy với hy vọng rằng mục tiêu sẽ phát triển thành một cường quốc trong ngành đang phát triển của nó. Ngoài ra, bằng cách hướng dẫn đội ngũ quản lý thường thiếu kinh nghiệm của mục tiêu trong quá trình thực hiện, các công ty vốn tư nhân (PE) cũng tăng thêm giá trị cho công ty theo cách thức ít định lượng hơn.

– Giám sát và Quản lý:

Giám sát và quản lý tạo nên chức năng quan trọng thứ hai của các chuyên gia về cổ phần tư nhân (PE). Trong số các công việc hỗ trợ khác, họ có thể hướng dẫn đội ngũ nhân viên điều hành trẻ của công ty thông qua các phương pháp hay nhất về lập kế hoạch chiến lược và quản lý tài chính. Ngoài ra, họ có thể giúp thể chế hóa hệ thống kế toán, mua sắm và CNTT mới để tăng giá trị đầu tư của họ.

– Đầu tư vào Upside:

Một chiến lược rút lui phổ biến đối với vốn cổ phần tư nhân (PE) liên quan đến việc phát triển và cải thiện một công ty thị trường trung bình và bán nó cho một tập đoàn lớn để thu lợi nhuận kếch xù. Các chuyên gia ngân hàng đầu tư lớn được trích dẫn ở trên thường tập trung nỗ lực của họ vào các giao dịch với giá trị doanh nghiệp (EV) trị giá hàng tỷ đô la. Tuy nhiên, phần lớn các giao dịch nằm ở thị trường trung bình với phạm vi 100 triệu đến 500 triệu đô la và thị trường trung bình thấp hơn dưới 100 triệu đô la.

– Đầu tư vào vốn cổ phần tư nhân (PE):

Vốn cổ phần tư nhân (PE) thường nằm ngoài phương trình đối với những người không thể đầu tư hàng triệu đô la, nhưng không nên như vậy. Mặc dù hầu hết các cơ hội đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PE) đều yêu cầu các khoản đầu tư ban đầu lớn, nhưng vẫn có một số cách để những người chơi nhỏ hơn, ít giàu hơn có thể tham gia.

Có một số công ty đầu tư cổ phần tư nhân (PE) — còn được gọi là công ty phát triển kinh doanh (BDC) — cung cấp cổ phiếu giao dịch công khai, mang lại cho các nhà đầu tư trung bình cơ hội sở hữu một phần của miếng bánh cổ phần tư nhân (PE). Cùng với Blackstone Group, còn có Apollo Global Management (APO), Carlyle Group (CG) và Kohlberg Kravis Roberts (KKR), được biết đến nhiều nhất với thương vụ mua RJR Nabisco bằng đòn bẩy lớn vào năm 1989.

3. Vốn cổ phần tư nhân và huy động vốn từ cộng đồng:

Huy động vốn từ cộng đồng cổ phần tư nhân cho phép các công ty hoặc doanh nhân có được tài chính. Nhà đầu tư được cung cấp nợ hoặc vốn cổ phần để đổi lấy quyền sở hữu một phần doanh nghiệp. Thông thường, huy động vốn từ cộng đồng cổ phần tư nhân được rút ngắn thành thuật ngữ huy động vốn từ cộng đồng cổ phần.

Huy động vốn cộng đồng có thể được sử dụng bởi các công ty để huy động tiền, tương tự như cách các cá nhân có thể huy động tiền cho các mục đích thông qua GoFundMe. Ví dụ về các nền tảng trực tuyến để huy động vốn từ cộng đồng cổ phần bao gồm Wefunder, AngelList, Crowdfunder, SeedInvest và CircleUp. Tuy nhiên, với huy động vốn cộng đồng từ cổ phần tư nhân, các doanh nhân và doanh nghiệp nói chung phải từ bỏ vốn chủ sở hữu để có được khoản đầu tư.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã tạo ra các quy định để cho phép các công ty tiếp cận vốn. Có các quy định, chẳng hạn như giới hạn về tổng số tiền và số lượng các nhà đầu tư không được công nhận.10

Điểm mấu chốt:

Với các quỹ được quản lý lên tới hàng nghìn tỷ USD, các công ty cổ phần tư nhân (PE) đã trở thành phương tiện đầu tư hấp dẫn đối với các cá nhân và tổ chức giàu có. Hiểu chính xác vốn chủ sở hữu tư nhân (PE) đòi hỏi gì và giá trị của nó được tạo ra như thế nào trong các khoản đầu tư như vậy là những bước đầu tiên để gia nhập một loại tài sản đang dần trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân.

Là ngành thu hút những người giỏi nhất và sáng giá nhất trong các doanh nghiệp Mỹ, các chuyên gia tại các công ty cổ phần tư nhân (PE) thường thành công trong việc triển khai vốn đầu tư và tăng giá trị của các công ty trong danh mục đầu tư của họ. Tuy nhiên, cũng có sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường M&A để mua lại các công ty tốt. Do đó, các công ty này bắt buộc phải phát triển mối quan hệ chặt chẽ với các chuyên gia giao dịch và dịch vụ để đảm bảo một dòng giao dịch mạnh mẽ.