Quỹ đầu tư trái phiếu là gì? Đặc điểm và các loại quỹ đầu tư trái phiếu

04/12/202404/12/2024

04/12/2024

Hợp đồng dịch vụ quản lí quĩ đầu tư chứng khoán còn được gọi là quỹ nợ, là một phương tiện đầu tư tổng hợp đầu tư chủ yếu vào trái phiếu và các công cụ nợ khác, chẳng hạn như chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp. Mục tiêu chính của quỹ trái phiếu thường là tạo ra thu nhập hàng tháng cho các nhà đầu tư. Vậy quỹ đầu tư trái phiếu là gì? Đặc điểm và các loại quỹ đầu tư trái phiếu?

Mục lục bài viết

1 1. Quỹ đầu tư trái phiếu là gì?
2 2. Đặc điểm của quỹ đầu tư:
3 3. Các loại quỹ trái phiếu:

1. Quỹ đầu tư trái phiếu là gì?

– Quỹ đầu tư trái phiếu (Bond fund) còn được gọi là quỹ nợ, là một phương tiện đầu tư tổng hợp đầu tư chủ yếu vào trái phiếu (chính phủ, thành phố, công ty, chuyển đổi) và các công cụ nợ khác, chẳng hạn như chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp (MBS). Mục tiêu chính của quỹ trái phiếu thường là tạo ra thu nhập hàng tháng cho các nhà đầu tư. Cả quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ giao dịch trao đổi trái phiếu (ETF) đều có sẵn cho hầu hết các nhà đầu tư. Quỹ trái phiếu đầu tư chủ yếu vào danh mục chứng khoán có thu nhập cố định. Các quỹ trái phiếu cung cấp sự đa dạng hóa tức thì cho các nhà đầu tư với mức đầu tư tối thiểu bắt buộc thấp. Do mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu, trái phiếu dài hạn có rủi ro lãi suất lớn hơn trái phiếu ngắn hạn.

– Quỹ trái phiếu chỉ đơn giản là một quỹ tương hỗ chỉ đầu tư vào trái phiếu. Đối với nhiều nhà đầu tư, quỹ trái phiếu là một cách đầu tư vào trái phiếu hiệu quả hơn là mua chứng khoán trái phiếu riêng lẻ. Không giống như chứng khoán trái phiếu riêng lẻ, quỹ trái phiếu không có ngày đáo hạn để trả nợ gốc, do đó, số tiền gốc được đầu tư có thể thay đổi theo thời gian.

– Quỹ trái phiếu là lựa chọn đầu tư hấp dẫn vì chúng thường dễ dàng cho các nhà đầu tư tham gia hơn là mua các công cụ trái phiếu riêng lẻ tạo nên danh mục trái phiếu. Bằng cách đầu tư vào quỹ trái phiếu, nhà đầu tư chỉ cần trả tỷ lệ chi phí hàng năm bao gồm phí tiếp thị, quản lý hành chính và nghiệp vụ. Giải pháp thay thế là mua nhiều trái phiếu riêng lẻ và giải quyết các chi phí giao dịch liên quan đến từng trái phiếu đó.

– Các quỹ trái phiếu cung cấp sự đa dạng hóa tức thì cho các nhà đầu tư với mức đầu tư tối thiểu bắt buộc thấp. Vì một quỹ thường có một nhóm trái phiếu khác nhau với các kỳ hạn khác nhau, tác động của bất kỳ trái phiếu đơn lẻ nào sẽ bị giảm bớt nếu tổ chức phát hành đó không trả lãi hoặc gốc .

– Một lợi ích khác của quỹ trái phiếu là nó cung cấp khả năng tiếp cận với các nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp, những người có chuyên môn để nghiên cứu và phân tích mức độ tín nhiệm của các công ty phát hành trái phiếu và các điều kiện thị trường trước khi mua vào hoặc bán ra khỏi quỹ. Ví dụ, một nhà quản lý quỹ có thể thay thế trái phiếu khi tín dụng của tổ chức phát hành bị hạ cấp hoặc khi tổ chức phát hành “gọi điện”, hoặc thanh toán trái phiếu trước ngày đáo hạn.

– Các quỹ trái phiếu có thể được bán bất kỳ lúc nào với giá trị tài sản ròng trên thị trường hiện tại (NAV) của chúng, điều này có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ vốn. Các trái phiếu riêng lẻ có thể khó tháo dỡ hơn. Từ góc độ thuế, một số nhà đầu tư trong khung thuế cao hơn có thể thấy rằng họ có lợi tức sau thuế cao hơn từ khoản đầu tư vào quỹ trái phiếu thành phố miễn thuế thay vì đầu tư vào quỹ trái phiếu chịu thuế.

– Do mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu, trái phiếu dài hạn mang rủi ro lãi suất lớn hơn trái phiếu ngắn hạn. Do đó, NAV của các quỹ trái phiếu có kỳ hạn dài hơn sẽ bị ảnh hưởng lớn bởi sự thay đổi của lãi suất. Đến lượt nó, điều này sẽ ảnh hưởng đến thu nhập tiền lãi mà quỹ có thể phân phối cho những người tham gia hàng tháng.

3. Các loại quỹ trái phiếu:

– Hầu hết các quỹ trái phiếu bao gồm một loại trái phiếu nhất định, chẳng hạn như trái phiếu công ty hoặc trái phiếu chính phủ , và được xác định thêm theo khoảng thời gian đến ngày đáo hạn, chẳng hạn như ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

– Một số quỹ trái phiếu chỉ bao gồm trái phiếu an toàn nhất, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được coi là có chất lượng tín dụng cao nhất và không phải xếp hạng. Trên thực tế, các quỹ trái phiếu chuyên về chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, bao gồm cả chứng khoán được Kho bạc bảo vệ lạm phát (TIPS), là an toàn nhất nhưng mang lại lợi nhuận tiềm năng thấp nhất.

– Các quỹ khác chỉ đầu tư vào loại trái phiếu rủi ro nhất – trái phiếu lợi suất cao hoặc trái phiếu rác. Các quỹ trái phiếu đầu tư vào các loại trái phiếu dễ bay hơi hơn có xu hướng mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn.

– Ngoài ra còn có các quỹ trái phiếu có sự kết hợp của các loại trái phiếu khác nhau để tạo ra các lựa chọn đa tài sản . Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến trái phiếu, hộp kiểu trái phiếu Morningstar có thể được sử dụng để phân loại các tùy chọn đầu tư có sẵn cho quỹ trái phiếu. Các loại quỹ trái phiếu hiện có bao gồm: quỹ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ; quỹ trái phiếu chính quyền địa phương; quỹ trái phiếu doanh nghiệp; quỹ chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS); quỹ trái phiếu lãi suất cao; quỹ trái phiếu thị trường mới nổi; và các quỹ trái phiếu toàn cầu.

– Các nhà đầu tư có thể lựa chọn từ nhiều lựa chọn quỹ nợ có rủi ro thấp, trong cả sản phẩm thụ động và chủ động.

+ Thụ động: Một số quỹ đầu tư thu nhập cố định thụ động lớn nhất và được giao dịch tích cực nhất tìm cách sao chép các chỉ số chuẩn thu nhập cố định hàng đầu, bao gồm Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Bloomberg Barclays của Hoa Kỳ và Chỉ số Trái phiếu Chính của Kho bạc Hoa Kỳ ICE. ETF thụ động sao chép các chỉ số này bao gồm:

+ iShares Core Trái phiếu Tổng hợp ETF của Hoa Kỳ: IShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) là một quỹ nhân rộng chỉ số được quản lý thụ động theo dõi Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp của Bloomberg Barclays US. Quỹ có tỷ lệ chi phí ròng là 0,05%. Lợi nhuận hàng năm tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2019, là 5,97%.

+ iShares ETF Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ: Quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ iShares (GOVT) là một quỹ sao chép chỉ số được quản lý thụ động nhằm theo dõi Chỉ số Trái phiếu Chính của Kho bạc Hoa Kỳ ICE. Nó có tỷ lệ chi phí ròng là 0,15% và lợi nhuận tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2019 là 4,60%.

– Thị trường quỹ nợ cũng bao gồm một loạt các nhà quản lý tích cực, những người tìm cách vượt trội hơn các chỉ số quỹ nợ như Chỉ số trái phiếu tổng hợp Bloomberg Barclays của Hoa Kỳ và Chỉ số trái phiếu chính của Kho bạc Hoa Kỳ ICE.

– First Trust Tactical Tactical ETF (HYLS) là một ví dụ về quỹ nợ được quản lý tích cực, đầu tư để tăng thu nhập và tăng vốn. Tính đến thời điểm hiện tại, tỷ suất sinh lời NAV tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2017 là 5,95%. Mặc dù quỹ này không hoạt động tốt hơn chỉ số đã chọn từ đầu năm đến nay, nhưng nó là một trong những quỹ hoạt động hiệu quả nhất trong vũ trụ trái phiếu lợi suất cao của Hoa Kỳ. Nhìn chung, các nhà đầu tư vào quỹ nợ nên hiểu các phép đo tính toán lợi tức được sử dụng làm chỉ số hoạt động. Vì quỹ nợ liên quan đến việc tạo thu nhập, quỹ có thể trả cổ tức hàng tháng hoặc hàng quý theo lịch trình. Tính toán tổng lợi tức tính cho các khoản chi trả thu nhập, trong khi các tính toán tổng lợi nhuận có thể không.