Phương pháp đầu tư từ dưới lên là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hiện nay, trong thị trường đâu tư chứng khoán thì các nhà đầu tư có thể lựa chọn một trong hai phương thức đầu tư như: đầu tư từ dưới lên hoặc đầu tư từ trên xuống. Tuy nhiên, việc đầu tư bởi hai phương pháp này sẽ đucợ thực hiện trái ngước nhau và đầu tư từ dưới lên là một hoạt động đầu tư bắt đầu thực hiện hoạt động đầu tư từ nền móng và ngành công nghiệp nhỏ và đầu tư từ trên xuống thì ngược lại.

1. Phương pháp đầu tư từ dưới lên là gì?

Phương pháp đầu tư từ dưới lên là một cách tiếp cận đầu tư tập trung vào việc phân tích các cổ phiếu riêng lẻ và không nhấn mạnh đến tầm quan trọng của các chu kỳ kinh tế vĩ mô và chu kỳ thị trường. Trong đầu tư từ dưới lên, nhà đầu tư tập trung sự chú ý của mình vào một công ty cụ thể và các nguyên tắc cơ bản của nó, hơn là vào ngành mà công ty đó hoạt động hoặc vào toàn bộ nền kinh tế lớn hơn. Cách tiếp cận này giả định các công ty riêng lẻ có thể hoạt động tốt ngay cả trong một ngành không hoạt động, ít nhất là trên cơ sở tương đối.

Phương pháp đầu tư từ dưới lên buộc các nhà đầu tư phải xem xét các yếu tố kinh tế vi mô trước hết. Những yếu tố này bao gồm sức khỏe tài chính tổng thể của công ty, phân tích báo cáo tài chính, các sản phẩm và dịch vụ được cung cấp, cung và cầu, và các chỉ số riêng lẻ khác về hoạt động của công ty theo thời gian. Ví dụ, chiến lược tiếp thị độc đáo của công ty hoặc cơ cấu tổ chức có thể là chỉ số hàng đầu khiến nhà đầu tư từ dưới lên đầu tư. Ngoài ra, những bất thường về kế toán trên báo cáo tài chính của một công ty cụ thể có thể chỉ ra những vấn đề đối với một công ty trong một lĩnh vực đang bùng nổ khác.

Phương pháp đầu tư từ dưới lên là một cách tiếp cận đầu tư tập trung vào việc phân tích các cổ phiếu riêng lẻ và không nhấn mạnh đến tầm quan trọng của các chu kỳ kinh tế vĩ mô và chu kỳ thị trường. Trong đầu tư từ dưới lên, nhà đầu tư tập trung sự chú ý của mình vào một công ty cụ thể và các nguyên tắc cơ bản của nó, thay vì đầu tư từ trên xuống xem xét các nhóm ngành hoặc nền kinh tế lớn hơn trước. Cách tiếp cận từ dưới lên giả định các công ty riêng lẻ có thể hoạt động tốt ngay cả trong một ngành không hoạt động, ít nhất là trên cơ sở tương đối.

Đầu tư từ dưới lên so với đầu tư từ trên xuống

Như chúng ta đã thấy, đầu tư từ dưới lên bắt đầu với tài chính của một công ty riêng lẻ và sau đó bổ sung ngày càng nhiều lớp phân tích vĩ mô hơn. Ngược lại, một nhà đầu tư từ trên xuống trước tiên sẽ xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau để xem các yếu tố này có thể ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tổng thể và do đó, cổ phiếu mà họ quan tâm đầu tư.

Họ sẽ phân tích tổng sản phẩm quốc nội (GDP), hoặc tăng lãi suất, lạm phát và giá hàng hóa để xem thị trường chứng khoán có thể đi đến đâu. Họ cũng sẽ xem xét hiệu quả hoạt động của toàn bộ ngành hoặc ngành có cổ phiếu. Những nhà đầu tư này tin rằng nếu lĩnh vực đó hoạt động tốt, rất có thể, cổ phiếu họ đang kiểm tra cũng sẽ hoạt động tốt và mang lại lợi nhuận. Các nhà đầu tư này có thể xem xét các yếu tố bên ngoài như giá dầu hoặc hàng hóa tăng hoặc thay đổi lãi suất sẽ ảnh hưởng như thế nào đến một số lĩnh vực nhất định so với các lĩnh vực khác, và do đó ảnh hưởng đến các công ty trong những lĩnh vực này.

Ví dụ, nếu giá của một loại hàng hóa như dầu tăng và công ty mà họ đang xem xét đầu tư, sử dụng một lượng lớn dầu để sản xuất sản phẩm của họ, thì nhà đầu tư sẽ xem xét mức độ ảnh hưởng của việc tăng giá dầu đối với lợi nhuận của công ty. Vì vậy, cách tiếp cận của họ bắt đầu rất rộng, xem xét kinh tế vĩ mô, sau đó đến lĩnh vực và sau đó là chính cổ phiếu. Các nhà đầu tư từ trên xuống cũng có thể chọn đầu tư vào một quốc gia hoặc khu vực, nếu nền kinh tế của quốc gia đó hoạt động tốt. khu vực đang cho thấy sự phát triển nhanh chóng.

Các nhà đầu tư từ dưới lên sẽ nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản của một công ty để quyết định xem có nên đầu tư vào nó hay không. Mặt khác, các nhà đầu tư từ trên xuống cân nhắc đến điều kiện kinh tế và thị trường rộng lớn hơn khi lựa chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư của mình.

2. Những đặc điểm cần lưu ý:

Cách tiếp cận từ dưới lên ngược lại với đầu tư từ trên xuống, đây là một chiến lược xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô đầu tiên khi đưa ra quyết định đầu tư. Thay vào đó, các nhà đầu tư từ trên xuống xem xét tình hình hoạt động rộng rãi của nền kinh tế, sau đó tìm kiếm các ngành đang hoạt động tốt, đầu tư vào các cơ hội tốt nhất trong ngành đó. Ngược lại, việc đưa ra các quyết định đúng đắn dựa trên chiến lược đầu tư từ dưới lên đòi hỏi phải chọn một công ty và xem xét kỹ lưỡng trước khi đầu tư. Điều này bao gồm việc làm quen với các báo cáo nghiên cứu công khai của công ty.

Hầu hết thời gian, đầu tư từ dưới lên không dừng lại ở cấp độ công ty riêng lẻ, mặc dù đó là khía cạnh bắt đầu phân tích và nơi đưa ra trọng số nhất. Nhóm ngành, khu vực kinh tế, thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô lần lượt được đưa vào phân tích tổng thể, nhưng bắt đầu từ phía dưới và tăng dần quy mô.

Các nhà đầu tư từ dưới lên thường là những người sử dụng chiến lược mua và nắm giữ dài hạn dựa nhiều vào phân tích cơ bản. Điều này là do cách tiếp cận đầu tư từ dưới lên giúp nhà đầu tư hiểu sâu sắc về một công ty và cổ phiếu của công ty đó, cung cấp cái nhìn sâu sắc về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của khoản đầu tư. Mặt khác, các nhà đầu tư từ trên xuống có thể có nhiều cơ hội hơn trong chiến lược đầu tư của họ và có thể tìm cách nhanh chóng vào và thoát các vị thế để kiếm lợi nhuận từ các biến động thị trường ngắn hạn.

Các nhà đầu tư từ dưới lên có thể thành công nhất khi họ đầu tư vào một công ty mà họ tích cực sử dụng và biết về nó từ cấp độ cơ bản. Các công ty như Facebook, Google và Tesla đều là những ví dụ điển hình cho ý tưởng này, bởi vì mỗi công ty đều có một sản phẩm tiêu dùng nổi tiếng có thể được sử dụng hàng ngày. Khi một nhà đầu tư nhìn vào một công ty từ góc độ từ dưới lên, trước tiên anh ta vốn dĩ hiểu giá trị của nó từ góc độ phù hợp với người tiêu dùng trong thế giới thực.

Ví dụ về phương pháp tiếp cận từ dưới lên

Facebook (NYSE: FB) là một ứng cử viên tiềm năng tốt cho cách tiếp cận từ dưới lên vì các nhà đầu tư hiểu rõ về sản phẩm và dịch vụ của nó một cách trực quan. Một khi một ứng cử viên như Facebook được xác định là một công ty “tốt”, nhà đầu tư sẽ tiến hành nghiên cứu sâu hơn về cơ cấu tổ chức và quản lý của nó, báo cáo tài chính, nỗ lực tiếp thị và giá mỗi cổ phiếu. Điều này sẽ bao gồm việc tính toán các tỷ lệ tài chính cho công ty, phân tích các số liệu đó đã thay đổi như thế nào theo thời gian và dự kiến ​​tăng trưởng trong tương lai.

Tiếp theo, nhà phân tích này tiến lên một bước từ công ty cá nhân và sẽ so sánh tài chính của Facebook với các đối thủ cạnh tranh và các đồng nghiệp trong ngành trong ngành truyền thông xã hội và internet. Làm như vậy có thể cho thấy liệu Facebook có khác biệt với các đồng nghiệp của nó hay không hoặc nếu nó cho thấy những điểm bất thường mà những người khác không có. Bước tiếp theo là so sánh Facebook với quy mô lớn hơn của các công ty công nghệ trên cơ sở tương đối.

Sau đó, các điều kiện thị trường chung sẽ được xem xét, chẳng hạn như liệu tỷ lệ P / E của Facebook có phù hợp với S&P 500 hay thị trường chứng khoán đang trong chu kỳ tăng giá chung.

Cuối cùng, dữ liệu kinh tế vĩ mô được đưa vào quá trình ra quyết định, xem xét các xu hướng thất nghiệp, lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP, v.v. Một khi tất cả các yếu tố này được xây dựng thành quyết định của nhà đầu tư, bắt đầu từ dưới lên, sau đó có thể đưa ra quyết định giao dịch.