Phơi nhiễm rủi ro giao dịch là gì? Đặc điểm và ví dụ minh họa

1. Phơi nhiễm rủi ro giao dịch là gì?

Phơi nhiễm rủi ro trong giao dịch là mức độ không chắc chắn mà các doanh nghiệp tham gia vào thương mại quốc tế phải đối mặt. Cụ thể, đó là rủi ro tỷ giá hối đoái sẽ biến động sau khi một công ty đã thực hiện nghĩa vụ tài chính. Mức độ dễ bị tổn thương cao đối với việc thay đổi tỷ giá hối đoái có thể dẫn đến tổn thất vốn lớn cho các doanh nghiệp quốc tế này. Phơi nhiễm rủi ro giao dịch còn được gọi là rủi ro dịch thuật hoặc rủi ro dịch thuật.

Phơi nhiễm rủi ro trong giao dịch là mức độ không chắc chắn mà các công ty tham gia vào thương mại quốc tế phải đối mặt do biến động tiền tệ. Việc tiếp xúc với tỷ giá hối đoái ở mức độ cao có thể dẫn đến tổn thất lớn, mặc dù có thể thực hiện một số biện pháp nhất định để phòng ngừa những rủi ro đó. Rủi ro do rủi ro giao dịch nói chung chỉ tác động đến một phía của giao dịch, cụ thể là doanh nghiệp hoàn thành giao dịch bằng ngoại tệ.

Phơi nhiễm rủi ro giao dịch là rủi ro mất mát do thay đổi tỷ giá hối đoái trong quá trình giao dịch kinh doanh. Mức chênh lệch này bắt nguồn từ những thay đổi về tỷ giá hối đoái giữa ngày giao dịch được đặt và khi giao dịch được thanh toán. Ví dụ: một công ty ở Hoa Kỳ có thể bán hàng cho một công ty ở Vương quốc Anh, để được thanh toán bằng bảng Anh có giá trị tại ngày đặt trước là 100.000 đô la. Sau đó, khi khách hàng thanh toán cho công ty, tỷ giá hối đoái đã thay đổi, dẫn đến một khoản thanh toán bằng bảng Anh có nghĩa là một khoản bán hàng trị giá 95.000 đô la.

Do đó, việc thay đổi tỷ giá hối đoái liên quan đến một giao dịch đã tạo ra khoản lỗ $ 5,000 cho người bán. Mức chênh lệch giao dịch chỉ áp dụng cho bên trong giao dịch phải thanh toán hoặc nhận tiền bằng một loại tiền tệ khác; bên chỉ giao dịch bằng đồng nội tệ của mình không phải chịu rủi ro dịch thuật. Đây có thể là một rủi ro đáng kể khi tiền tệ tham gia vào một giao dịch quốc tế có lịch sử biến động đáng kể.

2. Các quy tắc cơ bản để tiếp xúc với giao dịch:

– Nhập hàng. Khi một doanh nghiệp đang nhập khẩu hàng hóa và đồng nội tệ của nó yếu đi, thì công ty đó sẽ bị thua lỗ. Nếu đồng nội tệ mạnh lên, nó sẽ tăng.

– Xuất khẩu hàng hóa. Khi một doanh nghiệp đang xuất khẩu hàng hóa và đồng nội tệ của nó yếu đi, thì doanh nghiệp đó sẽ thu được lợi nhuận.

Nếu đồng nội tệ mạnh lên, nó sẽ bị thua lỗ. Khi một tổ chức không muốn gặp rủi ro thua lỗ liên quan đến rủi ro giao dịch, tổ chức đó có thể áp dụng chiến lược bảo hiểm rủi ro, trong đó tổ chức ký kết một thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn, do đó khóa tỷ giá hối đoái hiện tại.

Rủi ro giao dịch, được định nghĩa là một loại rủi ro ngoại hối mà các công ty tham gia vào thương mại quốc tế phải đối mặt, tồn tại trong bất kỳ thị trường toàn cầu nào. Rủi ro khi biến động tỷ giá hối đoái sẽ làm thay đổi giá trị của hợp đồng trước khi hợp đồng được quyết toán. Đây cũng có thể được gọi là rủi ro giao dịch. Rủi ro rằng sự thay đổi tỷ giá hối đoái sẽ ảnh hưởng bất lợi đến giao dịch tiền tệ chéo trước khi nó được thanh toán, có thể xảy ra ở cả các quốc gia phát triển hoặc đang phát triển. Một giao dịch tiền tệ chéo là một giao dịch liên quan đến nhiều loại tiền tệ.

Hợp đồng kinh doanh có thể kéo dài hàng tháng. Tỷ giá hối đoái có thể biến động tức thời. Một khi hợp đồng tiền tệ chéo đã được thỏa thuận, đối với một số lượng hàng hóa cụ thể và một số tiền cụ thể, những biến động sau đó của tỷ giá hối đoái có thể làm thay đổi giá trị của hợp đồng đó. Một công ty đã đồng ý nhưng chưa thanh toán hợp đồng tiền tệ chéo có liên quan đến giao dịch. Thời gian giữa thỏa thuận và tất toán hợp đồng càng lớn thì rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá càng lớn.

Một công ty tham gia vào các giao dịch tiền tệ chéo có thể bảo vệ khỏi rủi ro giao dịch bằng cách bảo hiểm rủi ro. Bằng cách sử dụng hoán đổi tiền tệ, bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai tiền tệ hoặc bằng cách sử dụng kết hợp các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro này, công ty có thể bảo vệ khỏi rủi ro giao dịch bằng cách mua ngoại tệ. Sử dụng bất kỳ một trong những kỹ thuật này để sửa chữa giá trị của hợp đồng tiền tệ chéo trước khi quyết toán.

3. Đặc điểm của phơi nhiễm rủi ro giao dịch:

Phơi nhiễm rủi ro giao dịch thường là một phía. Chỉ có doanh nghiệp hoàn thành giao dịch bằng ngoại tệ mới có thể cảm thấy lỗ hổng. Pháp nhân đang nhận hoặc thanh toán hóa đơn bằng đồng nội tệ của mình sẽ không phải chịu rủi ro tương tự. Thông thường, người mua đồng ý mua sản phẩm bằng tiền nước ngoài.

Nếu trường hợp này xảy ra, rủi ro sẽ xảy ra nếu ngoại tệ đó tăng giá, vì điều này sẽ dẫn đến việc người mua cần phải chi nhiều hơn số tiền họ đã dự trù cho hàng hóa.  Rủi ro đối với biến động tỷ giá hối đoái sẽ tăng lên nếu thời gian giữa thỏa thuận và quyết toán hợp đồng trôi qua nhiều hơn.

Một cách mà các công ty có thể hạn chế việc tiếp xúc với những thay đổi của tỷ giá hối đoái là thực hiện chiến lược bảo hiểm rủi ro. Bằng cách mua các giao dịch hoán đổi tiền tệ hoặc bảo hiểm rủi ro thông qua các hợp đồng tương lai, một công ty có thể chốt tỷ giá hối đoái trong một khoảng thời gian nhất định và giảm thiểu rủi ro giao dịch.

Ngoài ra, một công ty có thể yêu cầu khách hàng thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ bằng đơn vị tiền tệ của quốc gia cư trú của công ty. Theo cách này, rủi ro liên quan đến biến động nội tệ không phải do công ty chịu mà thay vào đó là do khách hàng, người chịu trách nhiệm thực hiện trao đổi tiền tệ trước khi tiến hành kinh doanh với công ty.

4. Ví dụ minh họa của phơi nhiễm rui ro giao dịch:

Giả sử rằng một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ đang muốn mua một sản phẩm từ một công ty ở Đức. Công ty Mỹ đồng ý đàm phán thỏa thuận và thanh toán tiền hàng bằng đồng euro của công ty Đức. Giả sử rằng khi công ty Hoa Kỳ bắt đầu quá trình thương lượng, giá trị của tỷ giá hối đoái euro / đô la là tỷ lệ 1-1,5. Tỷ giá hối đoái này tương đương với một euro tương đương với 1,50 đô la Mỹ (USD). Sau khi thỏa thuận hoàn tất, việc mua bán có thể không diễn ra ngay lập tức. Trong khi đó, tỷ giá hối đoái có thể thay đổi trước khi đợt mua bán kết thúc. Rủi ro thay đổi này là rủi ro giao dịch.

Mặc dù có thể giá trị của đồng đô la và đồng euro có thể không thay đổi, nhưng cũng có thể tỷ giá có thể trở nên thuận lợi hơn hoặc ít hơn cho công ty Hoa Kỳ, tùy thuộc vào các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ. Khi đã đến lúc kết thúc giao dịch mua bán và thanh toán, tỷ giá hối đoái có thể đã chuyển sang tỷ giá 1 ăn 1,25 thuận lợi hơn hoặc tỷ giá 1 ăn 2 kém thuận lợi hơn. Bất kể sự thay đổi giá trị của đồng đô la so với đồng euro, công ty Đức không gặp phải bất kỳ giao dịch nào vì giao dịch diễn ra bằng nội tệ của nó. Công ty Đức sẽ không bị ảnh hưởng nếu công ty Mỹ phải trả thêm đô la để hoàn thành giao dịch vì giá, theo quy định của thỏa thuận bán hàng, được quy định bằng đồng euro.

Ví dụ, một công ty trong nước ký hợp đồng với một công ty nước ngoài. Hợp đồng quy định công ty trong nước sẽ chuyển 1.000 đơn vị sản phẩm cho công ty nước ngoài và công ty nước ngoài sẽ thanh toán tiền hàng trong 3 tháng với 100 đơn vị ngoại tệ. Giả sử tỷ giá hối đoái hiện hành là: 1 đơn vị nội tệ bằng 1 đơn vị ngoại tệ. Số tiền công ty nước ngoài sẽ trả cho công ty trong nước bằng 100 đơn vị nội tệ. Công ty trong nước, công ty sẽ nhận thanh toán bằng ngoại tệ, hiện có giao dịch. Giá trị của hợp đồng chịu rủi ro biến động tỷ giá hối đoái. Ngày hôm sau tỷ giá hối đoái thay đổi và sau đó không đổi theo tỷ giá hối đoái mới trong 3 tháng. Bây giờ một đơn vị nội tệ có giá trị bằng 2 đơn vị ngoại tệ. Đồng ngoại tệ mất giá so với nội tệ. Bây giờ giá trị của 100 đơn vị ngoại tệ mà công ty nước ngoài sẽ thanh toán cho công ty trong nước đã thay đổi – khoản thanh toán bây giờ chỉ có giá trị 50 đơn vị nội tệ. Hợp đồng vẫn ở mức 100 đơn vị ngoại tệ, vì hợp đồng quy định thanh toán bằng ngoại tệ. Tuy nhiên, công ty trong nước bị giảm 50% giá trị.