Phân loại các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán? Lựa chọn nhà môi giới chứng khoán như thế nào?
Thị trường chứng khoán thu hút các cá nhân và tập đoàn từ các nền tảng khác nhau giao dịch cổ phiếu hoặc cổ phiếu. Các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn trong khi các nhà đầu tư giữ (các) khoản đầu tư của họ trong dài hạn. Vậy quy định về phân loại các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán được quy định như thế nào. Bài viết dưới đây của Luật Dương Gia sẽ đi vào tìm hiểu các quy định liên quan để giúp người đọc hiểu rõ hơn về các vấn đề nêu trên.
Mục lục bài viết
1. Phân loại các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán?
Các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán có thể được phân loại thành những nhóm sau:
– Người tham gia trong nước: Những người tham gia bán lẻ trong nước như bạn và tôi giao dịch trên thị trường chứng khoán. Các tổ chức trong nước (DII): Các nhà đầu tư tổ chức trong nước là những nhà đầu tư tổ chức thực hiện đầu tư vào chứng khoán và các tài sản tài chính khác của quốc gia mà họ đặt trụ sở. Ví dụ: LIC của Ấn Độ.
Các công ty quản lý tài sản trong nước (AMC): AMC là công ty đầu tư số tiền thu được từ khách hàng của mình vào chứng khoán phù hợp với mục tiêu tài chính đã công bố. Ví dụ sẽ là các công ty quỹ tương hỗ như HDFC AMC, SBI Mutual Fund, DSP Black Rock, v.v. Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII): Đây là các tổ chức công ty không thuộc Ấn Độ. FII có thể là AMC nước ngoài, quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư khác.
– Trung gian tài chính: Các Trung gian Tài chính đóng vai trò của họ một cách lặng lẽ ở hậu trường, luôn tuân thủ các quy tắc do SEBI đặt ra và đảm bảo trải nghiệm dễ dàng và suôn sẻ cho các giao dịch của bạn trên thị trường chứng khoán. Cùng với nhau, các trung gian tài chính này, phụ thuộc lẫn nhau, tạo ra một hệ sinh thái trong đó thị trường tài chính tồn tại.
– Người lưu ký (DP) và Người tham gia lưu ký:
Khi bạn mua một cổ phiếu, cách duy nhất để xác nhận quyền sở hữu của bạn là xuất trình chứng chỉ cổ phiếu của bạn. Chứng chỉ cổ phiếu là một phần tài liệu cho phép bạn là chủ sở hữu cổ phần trong một công ty. Trước năm 1996, chứng chỉ cổ phiếu ở dạng giấy, tuy nhiên sau năm 1996, chứng chỉ cổ phiếu được chuyển đổi sang dạng kỹ thuật số.
Quá trình chuyển đổi chứng chỉ chia sẻ từ định dạng giấy sang định dạng kỹ thuật số được gọi là “Phi vật liệu hóa” thường được viết tắt là DEMAT. Nơi lưu trữ chứng chỉ chia sẻ kỹ thuật số được gọi là ‘Tài khoản DEMAT’. Hãy coi tài khoản DEMAT như một kho tiền kỹ thuật số để chia sẻ của bạn.
– Công ty thanh toán bù trừ:
Công ty thanh toán bù trừ đảm bảo thanh toán được đảm bảo cho các giao dịch của bạn, tức là nó xác định người mua và người bán và khớp với quy trình ghi nợ và tín dụng. Ví dụ: Nếu bạn mua 1 cổ phiếu của Reliance với giá 900 Rs thì phải có người đã bán cổ phiếu đó cho bạn với giá 900 Rs. Do đó, bạn sẽ được ghi nợ 900 Rs từ tài khoản giao dịch của mình và người bán phải được ghi có 900 Rs.
Các công ty thanh toán bù trừ được quản lý chặt chẽ và họ làm việc hướng tới việc thanh toán suôn sẻ và hoạt động thanh toán bù trừ hiệu quả. National Security Clearing Corporation Ltd (NSCCL) và Indian Clearing Corporation Ltd (ICCL) lần lượt là các công ty con thuộc sở hữu của National Stock Exchange và Bombay Stock Exchange. Một thương nhân hoặc nhà đầu tư sẽ không tương tác trực tiếp với các cơ quan này.
– Ngân hàng:
Các ngân hàng tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền từ tài khoản ngân hàng của bạn sang tài khoản giao dịch của bạn và ngược lại. Tuy nhiên, tài khoản ngân hàng của bạn phải được liên kết với tài khoản giao dịch của bạn để làm như vậy.
– Sở Giao dịch chứng khoán:
Sở giao dịch chứng khoán hay sở giao dịch chứng khoán, là một tổ chức tạo điều kiện cho các nhà môi giới và thương nhân chứng khoán niêm yết có thể mua và bán chứng khoán. Sở giao dịch chứng khoán cũng có thể cung cấp cơ sở vật chất cho việc phát hành và mua lại chứng khoán và các công cụ cũng như các sự kiện vốn bao gồm cả việc thanh toán thu nhập và cổ tức. Chứng khoán được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán bao gồm cổ phiếu do các công ty niêm yết phát hành, quỹ tín thác đơn vị, chứng khoán phái sinh, các sản phẩm đầu tư gộp và trái phiếu.
Các sở giao dịch chứng khoán thường hoạt động như thị trường “đấu giá liên tục” với người mua và người bán thực hiện các giao dịch tại một địa điểm trung tâm như sàn giao dịch. Nhiều sàn giao dịch chứng khoán ngày nay sử dụng giao dịch điện tử, thay cho giao dịch sàn truyền thống. Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE) và Sở giao dịch chứng khoán Bombay (BSE) là các sàn giao dịch chứng khoán hàng đầu của Ấn Độ.
– Môi giới chứng khoán:
Nhà môi giới chứng khoán có lẽ là một trong những trung gian tài chính quan trọng nhất mà bạn cần biết. Một nhà môi giới chứng khoán hoặc nhà môi giới cổ phiếu được đăng ký làm thành viên giao dịch với sở giao dịch chứng khoán và có giấy phép môi giới chứng khoán. Họ hoạt động theo các hướng dẫn do SEBI quy định. Nhà môi giới chứng khoán mua và bán cổ phiếu và các chứng khoán khác cho cả khách hàng bán lẻ và khách hàng tổ chức thông qua sàn giao dịch chứng khoán hoặc qua quầy để đổi lại một khoản phí hoặc hoa hồng. Nhà môi giới chứng khoán thường được liên kết với một công ty môi giới hoặc nhà môi giới-đại lý.
2. Lựa chọn nhà môi giới chứng khoán như thế nào?
Có ba loại nhà môi giới chứng khoán, và loại nhà môi giới chứng khoán sẽ được xác định theo giấy phép mà họ nắm giữ, loại chứng khoán họ bán hoặc dịch vụ mà họ cung cấp. Chọn một nhà môi giới chứng khoán là một khía cạnh quan trọng và bạn là một nhà kinh doanh hoặc một nhà đầu tư nên chọn một nhà môi giới chứng khoán dựa trên nhu cầu của bạn. Bây giờ chúng ta hãy hiểu từng loại nhà môi giới chứng khoán riêng lẻ.
– Người môi giới đầy đủ dịch vụ:
Các nhà môi giới trọn gói cung cấp bộ sưu tập lớn nhất các dịch vụ tài chính đa dạng và thường chỉ định một nhà môi giới cá nhân được cấp phép cho từng khách hàng. Họ có xu hướng có các bộ phận nghiên cứu và ngân hàng đầu tư của riêng mình để cung cấp các khuyến nghị, sản phẩm và quyền tiếp cận của các nhà phân tích riêng của họ với các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Khách hàng có tùy chọn gọi điện trực tiếp cho nhà môi giới cá nhân của họ để thực hiện giao dịch hoặc sử dụng ứng dụng của họ trên các nền tảng khác nhau bao gồm web, máy tính để bàn và thiết bị di động. Họ thường tính phí hoa hồng hoặc môi giới cao hơn.
Các công ty môi giới dịch vụ trọn gói có văn phòng thực tại nhiều địa điểm khác nhau. Họ cũng cung cấp các dịch vụ lập kế hoạch tài chính, quản lý tài sản và ngân hàng. Ngoài các tài khoản tiết kiệm và séc, nhiều công ty môi giới dịch vụ đầy đủ cung cấp các dịch vụ cho vay cá nhân, doanh nghiệp và mua nhà. Các nền tảng trực tuyến của họ có xu hướng có ít công cụ và chỉ số giao dịch trong ngày hơn vì chúng phục vụ nhiều hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.
– Môi giới chiết khấu: Các nhà môi giới chiết khấu khi so với các nhà môi giới trọn gói tính phí hoa hồng hoặc tiền môi giới giao dịch chứng khoán rất thấp hơn. Do đó, các nhà giao dịch mở rộng, các nhà giao dịch tần suất cao, các nhà giao dịch xoay vòng và các nhà đầu tư tích cực thường chọn các nhà môi giới chiết khấu vì họ có thể tiết kiệm rất nhiều tiền môi giới cho các giao dịch.
Ví dụ: Zerodha là một nhà môi giới chiết khấu tính phí 20 Rs / – cho mỗi giao dịch trong ngày bất kể số lượng cổ phiếu tham gia vào giao dịch, không bao gồm các khoản phí theo luật định khác. Họ không tính phí môi giới đối với các khoản đầu tư cổ phiếu và quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, một nhà môi giới dịch vụ đầy đủ như Kotak Securities tính phí 0,04 Rs / cổ phiếu, trong ngày: Rs.03 / cổ phiếu hoặc Rs.21 / – cho mỗi lệnh được thực hiện, tùy theo mức nào cao hơn.
Các nhà môi giới chiết khấu thường không cung cấp các dịch vụ tư vấn, tư vấn, nghiên cứu và lập kế hoạch thuế cá nhân cho khách hàng. Tuy nhiên, bây giờ họ đã thu hẹp khoảng cách với các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ về các sản phẩm và dịch vụ tài chính cung cấp nghiên cứu độc lập, truy cập quỹ tương hỗ và các sản phẩm ngân hàng cơ bản.
– Người môi giới truy cập trực tiếp: Nhà môi giới Truy cập Trực tiếp còn được gọi là Nhà môi giới Trực tuyến, cung cấp các nền tảng giao dịch tiên tiến tập trung vào việc thực hiện lệnh tốc độ cao. Chúng cho phép khách hàng chuyển trực tiếp các lệnh của họ đến các mạng giao tiếp điện tử cụ thể (ECN), các nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch chứng khoán, nơi mà các nhà môi giới trực tuyến thông thường thường hướng các lệnh giao dịch đến bàn giao dịch tập trung dẫn đến các nhà tạo lập thị trường của chính công ty hoặc các nhà tạo lập thị trường khác được xác định các nhà cung cấp thanh khoản thông qua sắp xếp dòng lệnh theo thỏa thuận.
Các nhà môi giới này đã cắt giảm chi phí và tăng hiệu quả bằng cách loại bỏ vai trò của bên thứ ba, do đó cho phép họ tính phí hoa hồng thấp hơn so với các nhà môi giới truyền thống. Hầu hết các nhà môi giới truy cập trực tiếp cung cấp mô hình định giá theo tỷ lệ trượt trên mỗi cổ phiếu, tức là bạn chỉ trả tiền cho cổ phiếu bạn giao dịch. Bạn giao dịch càng nhiều khối lượng, chiết khấu của bạn càng nhiều.
Không giống như các công ty môi giới truyền thống, họ thường chuyển phí trao đổi liên quan đến giao dịch cho khách hàng. Ví dụ như phí chuyên gia, phí Mạng truyền thông điện tử, phí sửa đổi và hủy trao đổi, phí thanh toán bù trừ, phí quy định, v.v. Một số công ty đặt biểu phí theo từng thiết lập thay vì chuyển trực tiếp phí trao đổi trên cơ sở từng trường hợp.
Các nền tảng này có xu hướng đẩy các chức năng nghiên cứu và phân tích cơ bản lên trên các dịch vụ thực thi thuần túy. Những người mở rộng quy mô, những nhà giao dịch theo thuật toán khối lượng lớn, những nhà giao dịch xoay vòng và những nhà đầu tư tích cực sẽ có lợi bằng cách sử dụng một nhà môi giới truy cập trực tiếp.
