Ổn định tài chính là gì? Đặc điểm của ổn định tài chính? Tại sao ổn định tài chính lại quan trọng?
Chúng ta đã rất quen thuộc về thuật ngữ “ổn định tài chính” trong cuộc sống hàng ngày cũng như trong hoạt động kinh tế. Ổn định tài chính là mục tiêu mà các cá nhân, các gia đình, các doanh nghiệp và cũng như các quốc gia hướng tới. Tài chính có ổn định thì đất nước mới phát triển.
Mục lục bài viết
1. Ổn định tài chính là gì?
Có rất nhiều định nghĩa về ổn định tài chính.
Ổn định tài chính có thể được định nghĩa là “điều kiện trong đó hệ thống tài chính không bất ổn”, cũng có thể là điều kiện trong đó ba thành phần của hệ thống tài chính – các tổ chức tài chính, thị trường tài chính và cơ sở hạ tầng tài chính – ổn định.
“Tính ổn định của các tổ chức tài chính” là điều kiện trong đó các tổ chức tài chính cá nhân đủ mạnh để thực hiện đầy đủ chức năng trung gian tài chính của mình mà không cần sự hỗ trợ từ các tổ chức bên ngoài, bao gồm cả chính phủ.
“Sự ổn định của thị trường tài chính” có nghĩa là điều kiện trong đó không có sự gián đoạn lớn của các giao dịch thị trường, không có sự sai lệch đáng kể về giá tài sản tài chính so với các nguyên tắc cơ bản về kinh tế, do đó cho phép các tác nhân kinh tế tự tin huy động và điều hành quỹ.
“Tính ổn định của cơ sở hạ tầng tài chính” là điều kiện trong đó hệ thống tài chính được cấu trúc tốt để đảm bảo hoạt động thông suốt theo kỷ luật thị trường, đồng thời cả mạng lưới an toàn tài chính và hệ thống thanh toán và quyết toán đều hoạt động hiệu quả.
Ổn định tài chính có thể được định nghĩa một cách rộng rãi hơn là “một điều kiện trong đó hệ thống tài chính có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động kinh tế thực sự diễn ra suôn sẻ và có khả năng làm sáng tỏ những mất cân bằng tài chính phát sinh từ các cú sốc”.
Tổng kết lại thì có thể hiểu ổn định tài chính là trạng thái trong đó hệ thống tài chính, tức là các thị trường tài chính quan trọng và hệ thống thể chế tài chính có khả năng chống lại các cú sốc kinh tế và phù hợp để thực hiện suôn sẻ các chức năng cơ bản của nó: trung gian các quỹ tài chính, quản lý rủi ro và thu xếp thanh toán .
2. Đặc điểm của ổn định tài chính:
Một hệ thống tài chính được coi là ổn định khi các tổ chức tài chính – ngân hàng, tiết kiệm và cho vay cũng như các nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính khác – và thị trường tài chính có thể cung cấp cho các hộ gia đình, cộng đồng và doanh nghiệp các nguồn lực, dịch vụ và sản phẩm mà họ cần đầu tư, phát triển và tham gia vào một nền kinh tế đang vận hành tốt.
Giá trị thực sự của sự ổn định tài chính được minh họa rõ nhất khi không có nó, trong những giai đoạn tài chính không ổn định. Trong những giai đoạn này, các ngân hàng không muốn cấp vốn cho các dự án sinh lời, giá tài sản chênh lệch quá mức so với giá trị nội tại của chúng và các khoản thanh toán có thể không đến đúng hạn. Sự bất ổn lớn có thể dẫn đến hoạt động của các ngân hàng, siêu lạm phát hoặc thị trường chứng khoán sụp đổ. Nó có thể làm lung lay niềm tin nghiêm trọng vào hệ thống kinh tế và tài chính.
Một hệ thống tài chính ổn định có khả năng phân bổ hiệu quả các nguồn lực, đánh giá và quản lý rủi ro tài chính, duy trì mức việc làm gần với tỷ lệ tự nhiên của nền kinh tế và loại bỏ biến động giá tương đối của tài sản thực hoặc tài sản sẽ ảnh hưởng đến sự ổn định tiền tệ hoặc mức độ việc làm. Hệ thống tài chính ở trong mức ổn định khi nó làm tiêu tan những mất cân đối tài chính phát sinh nội sinh hoặc do hậu quả của những sự kiện bất lợi và không lường trước được. Trong sự ổn định, hệ thống sẽ hấp thụ các cú sốc chủ yếu thông qua cơ chế tự điều chỉnh, ngăn ngừa các sự kiện bất lợi có tác động phá vỡ nền kinh tế thực hoặc các hệ thống tài chính khác. Ổn định tài chính là điều tối quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế, vì hầu hết các giao dịch trong nền kinh tế thực đều được thực hiện thông qua hệ thống tài chính.
Ổn định tài chính là một hệ thống tài chính đáp ứng nhu cầu của các gia đình và doanh nghiệp trung bình để vay tiền để mua một ngôi nhà hoặc một chiếc xe hơi, hoặc để dành cho hưu trí hoặc học hành. Tương tự như vậy, các doanh nghiệp cần vay tiền để mở rộng, xây dựng nhà máy, thuê công nhân mới và lập bảng lương. Tất cả những điều này đòi hỏi một hệ thống tài chính hoạt động hiệu quả nhất khi hầu hết mọi người thậm chí không nghĩ về nó nhiều. Người tiêu dùng và doanh nghiệp chỉ biết rằng họ có thể tài trợ cho các khoản chi phí lớn như xây dựng nhà máy, khoản tiết kiệm của họ là an toàn hoặc họ có thể vay ngắn hạn để trả lương.
3. Tại sao ổn định tài chính lại quan trọng?
Ổn định tài chính là một yêu cầu thiết yếu không chỉ để ổn định giá cả, mục tiêu chính sách của NHTW mà còn cho sự phát triển lành mạnh của nền kinh tế. Điều này là do bất ổn tài chính kéo theo những chi phí nặng nề cho một nền kinh tế, vì sự biến động của các biến giá trên thị trường tài chính tăng lên và các tổ chức tài chính hoặc tập đoàn có thể bị phá sản. Ngoài ra, sự phát triển kinh tế có thể bị hạn chế vào thời điểm đó, do các tác nhân kinh tế khó đưa ra các quyết định hợp lý và hiệu quả phân bổ nguồn lực bị giảm sút.
Kể từ những năm 1980, nhiều quốc gia trên thế giới đã đạt được những tác động tích cực của sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành tài chính do tiến trình tự do hóa tài chính. Tuy nhiên, đồng thời, họ cũng đã phải trải qua những giai đoạn tăng trưởng kinh tế chậm lại đáng kể do phải gánh chịu nhiều chi phí kinh tế phát sinh từ sự bất ổn tài chính hoặc khủng hoảng tài chính.
Sự phù hợp của các phân tích về ổn định tài chính lần đầu tiên được ghi nhận trong các cuộc khủng hoảng tài chính quốc tế vào cuối những năm 90, cũng được củng cố bởi cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính nổi lên vào năm 2007. Những diễn biến này thúc đẩy nhu cầu liên tục cung cấp cho công luận chuyên nghiệp bức tranh cập nhật và đáng tin cậy về tình trạng của khu vực tài chính của một quốc gia nhất định.
Do các mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau – diễn giải theo cả chiều dọc và chiều ngang – các phân tích cần bao quát toàn bộ hệ thống trung gian tài chính; nói cách khác, ngoài hệ thống ngân hàng, cũng cần phân tích các định chế phi ngân hàng mà ở một khía cạnh nào đó, có tham gia vào hoạt động trung gian tài chính. Chúng bao gồm nhiều loại tổ chức, bao gồm các công ty môi giới, quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm và các quỹ (khác nhau). Khi phân tích tính ổn định của một hệ thống thể chế, chúng tôi xem xét mức độ mà toàn bộ hệ thống có khả năng chống lại các cú sốc bên ngoài và bên trong. Tất nhiên, các cú sốc không phải lúc nào cũng dẫn đến khủng hoảng, nhưng môi trường tài chính không ổn định tự nó có thể cản trở sự phát triển lành mạnh của nền kinh tế.
Trong bối cảnh đó, nhiều quốc gia đã bắt đầu chú trọng đến sự ổn định tài chính khi thực hiện các chính sách của mình. Sự chú ý đến ổn định tài chính ngày càng tăng, khi các nhân tố mới có khả năng tạo ra bất ổn tài chính, bao gồm việc tăng cường liên kết khu vực tài chính giữa các quốc gia và sự phát triển tràn lan của các công cụ tài chính phức tạp, gần đây đã xuất hiện.
Các lý thuyết khác nhau xác định nguyên nhân của bất ổn tài chính; mức độ liên quan của chúng có thể thay đổi tùy theo thời kỳ và các quốc gia được đưa vào phạm vi phân tích. Trong các yếu tố có ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính, tài liệu thường xác định những yếu tố sau: tự do hóa nhanh chóng khu vực tài chính, chính sách kinh tế không phù hợp, cơ chế tỷ giá hối đoái không thuận lợi, phân bổ nguồn lực kém hiệu quả, giám sát yếu kém, chế độ kế toán và kiểm toán không đầy đủ, thị trường kém kỷ luật.
Các nguyên nhân nói trên của khủng hoảng tài chính không chỉ xuất hiện chung mà còn xuất hiện riêng lẻ hoặc kết hợp ngẫu nhiên, do đó việc phân tích ổn định tài chính là một công việc vô cùng phức tạp. Việc tập trung vào các chi nhánh riêng lẻ làm sai lệch bức tranh tổng thể, do đó, các vấn đề cần được xem xét về mức độ phức tạp của chúng trong quá trình phân tích sự ổn định tài chính.
Có thể khó phát hiện khi mọi thứ không ổn định. Nó chỉ có thể trở nên rõ ràng khi điều kiện đường xá trở nên khó khăn hơn và mọi thứ bắt đầu không ổn. Những điểm yếu tiềm ẩn có thể khiến hệ thống tài chính dễ bị tổn thương nếu các tổ chức tài chính không chuẩn bị cho các sự kiện bất ngờ. Nếu một khu vực của hệ thống tài chính yếu, các vấn đề có thể bắt đầu lan rộng hoặc nhân lên. Điều này có thể làm gián đoạn các dịch vụ mà các hộ gia đình và doanh nghiệp dựa vào để đáp ứng nhu cầu hàng ngày của họ.
Từ các lý do trên, có thể thấy nếu tài chính không ổn định sẽ gây ra nhiều tác động tiêu cực đến xã hội nói chung và kinh tế nói riêng.
Ổn định tài chính rất quan trọng vì nó phản ánh một hệ thống tài chính lành mạnh, do đó nó quan trọng vì nó củng cố lòng tin vào hệ thống và ngăn ngừa các hiện tượng như chạy trốn ngân hàng, có thể gây mất ổn định nền kinh tế. Ngoài ra, một hệ thống tài chính lành mạnh báo hiệu cho công chúng rằng tiền của họ được xử lý theo cách sẽ không gây nguy hiểm quá mức cho nó. Điều này đặc biệt quan trọng đối với tiết kiệm, bao gồm cả tiết kiệm lương hưu. Các yếu tố của Ổn định tài chính bao gồm một hệ thống cảnh báo sớm giám sát các chỉ số liên quan; cũng như kích thích và đưa ra các dự phòng cho các biến dạng thực tế có thể xảy ra trên hệ thống bằng cách tiến hành thử nghiệm căng thẳng. Những điều trên giúp các cơ quan quản lý giám sát hệ thống và chuẩn bị cho các cách để ngăn chặn căng thẳng tiềm ẩn hoặc đã phát hiện ra trên hệ thống.
