Mua bán đối lưu là gì? Ưu, nhược điểm của mua bán đối lưu?

1. Mua bán đối lưu là gì?

– Khái niệm Mua bán đối lưu:

Mua bán đối lưu là một hình thức thương mại quốc tế có đi có lại, trong đó hàng hóa hoặc dịch vụ được trao đổi lấy hàng hóa hoặc dịch vụ khác chứ không phải lấy tiền tệ. Loại hình thương mại quốc tế này phổ biến hơn ở các nước đang phát triển với các cơ sở tín dụng hoặc ngoại hối hạn chế. Giao dịch đối tác có thể được phân thành ba loại lớn: hàng đổi hàng, hàng mua ngược và hàng bù đắp.

+ Đồng tiền cứng là loại tiền được phát hành bởi một quốc gia được coi là ổn định về chính trị và kinh tế. Đồng tiền cứng được chấp nhận rộng rãi trên khắp thế giới như một hình thức thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ và có thể được ưa chuộng hơn đồng nội tệ. Đồng tiền cứng đóng vai trò như một kho lưu trữ của cải có tính thanh khoản và là nơi trú ẩn an toàn khi đồng nội tệ gặp khó khăn. Đồng tiền cứng đến từ các quốc gia có nền kinh tế và hệ thống chính trị ổn định. Đối lập với tiền tệ cứng là một loại tiền tệ mềm.

– Dưới mọi hình thức, mua bán đối lưu cung cấp một cơ chế cho các quốc gia có khả năng tiếp cận hạn chế với nguồn vốn lưu động để trao đổi hàng hóa và dịch vụ với các quốc gia khác. Countertrade là một phần của chiến lược xuất nhập khẩu tổng thể nhằm đảm bảo một quốc gia có nguồn lực nội địa hạn chế có thể tiếp cận các mặt hàng và nguyên liệu thô cần thiết. Ngoài ra, nó cung cấp cho quốc gia xuất khẩu cơ hội cung cấp hàng hóa và dịch vụ trên một thị trường quốc tế lớn hơn, thúc đẩy tăng trưởng trong các ngành công nghiệp của mình.

– Đổi hàng là cách sắp xếp giao dịch qua lại lâu đời nhất. Là việc trao đổi trực tiếp hàng hoá và dịch vụ có giá trị tương đương nhưng không thanh toán bằng tiền mặt. Giao dịch hàng đổi hàng được gọi là mua bán. Ví dụ, một túi hạt có thể được đổi lấy hạt cà phê hoặc thịt.

+ Thanh toán bằng tiền mặt là một phương thức thanh toán được sử dụng trong một số hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn, khi hết hạn hoặc khi thực hiện, người bán công cụ tài chính không giao tài sản cơ sở thực tế (vật chất) mà chuyển giao trạng thái tiền mặt có liên quan. Các giao dịch phái sinh được thanh toán bằng tiền mặt khi việc giao hàng thực tế của một tài sản không diễn ra khi thực hiện hoặc hết hạn. Tất toán tiền mặt đã cho phép các nhà đầu tư mang lại thanh khoản cho các thị trường phái sinh. Các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt yêu cầu ít thời gian và chi phí hơn để giao hàng khi hết hạn.

2. Ưu, nhược điểm của mua bán đối lưu:

Các đặc điểm về mua bán đối lưu như sau:

Hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn là các công cụ phái sinh có giá trị dựa trên tài sản cơ bản, có thể là vốn chủ sở hữu hoặc hàng hóa. Khi hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng quyền chọn hết hạn hoặc được thực hiện, quyền truy đòi về mặt khái niệm là dành cho người nắm giữ hợp đồng để giao hàng hóa vật chất hoặc chuyển nhượng cổ phần thực tế. Đây được gọi là giao hàng thực và có thể cồng kềnh hơn nhiều so với thanh toán bằng tiền mặt.

Ví dụ: nếu một nhà đầu tư bán khống hợp đồng tương lai với số bạc trị giá 10.000 đô la, thì khi kết thúc hợp đồng, người nắm giữ có thể giao số bạc đó cho một nhà đầu tư khác. Để tránh điều này, các hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể được thực hiện với một giao dịch thanh toán bằng tiền mặt, khi kết thúc hợp đồng, người nắm giữ vị thế được ghi có hoặc ghi nợ khoản chênh lệch giữa giá ban đầu và kết quả thanh toán cuối cùng.

Ví dụ, người mua hợp đồng kỳ hạn bông thanh toán bằng tiền mặt được yêu cầu thanh toán khoản chênh lệch giữa giá bông giao ngay và giá kỳ hạn, thay vì phải sở hữu các bó bông vật chất. Điều này trái ngược với việc thanh toán thực tế, trong đó việc phân phối (các) công cụ cơ bản thực sự diễn ra.

Các thương nhân và nhà đầu cơ trong các thị trường giao sau và quyền chọn nông nghiệp, những người buôn bán những thứ như gia súc và các loại gia súc khác, nhìn chung cũng thích kiểu sắp xếp này. Những người buôn bán này không phải là nông dân hay người chế biến thịt và chỉ quan tâm đến giá thị trường. Vì vậy, họ không muốn nhận một đàn động vật sống.

3. Lợi ích của việc thanh toán bằng tiền mặt:

Đối với người bán không muốn sở hữu thực tế hàng hóa cơ bản bằng tiền mặt, thanh toán bằng tiền mặt là một phương pháp thuận tiện hơn để giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn. Các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt là một trong những lý do chính cho sự gia nhập của các nhà đầu cơ và do đó, mang lại tính thanh khoản cao hơn cho thị trường phái sinh.

Các lợi ích khác đối với thanh toán bằng tiền mặt bao gồm:

Giảm thời gian và chi phí tổng thể cần thiết trong quá trình hoàn thiện hợp đồng: Các hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt tương đối đơn giản để giao hàng vì chúng chỉ yêu cầu chuyển tiền. Việc giao hàng thực tế thực tế có các chi phí bổ sung kèm theo, chẳng hạn như chi phí vận chuyển và chi phí liên quan đến việc đảm bảo chất lượng giao hàng và xác minh. Các biện pháp bảo vệ chống vỡ nợ: Việc thanh toán tiền mặt yêu cầu các tài khoản ký quỹ, được theo dõi hàng ngày để đảm bảo rằng chúng có số dư cần thiết để thực hiện giao dịch.

4. Các lưu ý đặc biệt về mua bán đối lưu:

Việc thanh toán tiền mặt có thể trở thành một vấn đề khi hết hạn bởi vì không có tài sản cơ bản thực tế được giao, bất kỳ khoản bảo hiểm rủi ro nào được áp dụng trước khi hết hạn sẽ không được bù đắp. Điều này có nghĩa là một nhà giao dịch phải siêng năng đóng các rủi ro hoặc chuyển sang các vị thế phái sinh sắp hết hạn để tái tạo các vị thế sắp hết hạn. Sự cố này không xảy ra với giao hàng thực.

– Ví dụ về thanh toán tiền mặt:

Hợp đồng tương lai được thực hiện bởi các nhà đầu tư tin rằng một loại hàng hóa sẽ tăng hoặc giảm giá trong tương lai. Nếu một nhà đầu tư mua một hợp đồng tương lai đối với lúa mì, họ đang giả định rằng giá lúa mì sẽ giảm trong ngắn hạn. Một hợp đồng được bắt đầu với một nhà đầu tư khác, người lấy mặt khác của đồng xu, tin rằng lúa mì sẽ tăng giá.

+ Hàng hoá là hàng hoá cơ bản dùng trong thương mại có thể thay thế cho hàng hoá khác cùng loại. Hàng hóa thường được sử dụng làm đầu vào trong quá trình sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ khác. Các nhà đầu tư và thương nhân có thể mua và bán hàng hóa trực tiếp trên thị trường giao ngay (tiền mặt) hoặc thông qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Sở hữu hàng hóa trong một danh mục đầu tư rộng hơn được khuyến khích như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát.

Một nhà đầu tư bán khống một hợp đồng tương lai cho 100 giạ lúa mì với tổng số tiền là 10.000 đô la. Điều này có nghĩa là khi kết thúc hợp đồng, nếu giá của 100 giạ lúa mì giảm xuống còn 8.000 đô la, nhà đầu tư sẽ kiếm được 2.000 đô la.

Tuy nhiên, nếu giá của 100 giạ lúa mì tăng lên 12.000 đô la, thì nhà đầu tư mất 2.000 đô la. Về mặt khái niệm, khi kết thúc hợp đồng, 100 giạ lúa mì được “giao” cho nhà đầu tư với vị thế dài.

+ Long – hoặc một vị thế dài – đề cập đến việc mua một tài sản với kỳ vọng nó sẽ tăng giá trị – một thái độ lạc quan. Vị thế mua trong hợp đồng quyền chọn cho biết người nắm giữ sở hữu tài sản cơ bản. Vị thế mua đối lập với vị thế bán.
Trong quyền chọn, dài hạn có thể đề cập đến quyền sở hữu hoàn toàn đối với một tài sản hoặc là người nắm giữ một quyền chọn đối với tài sản đó. Việc đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu là một thước đo thời gian.

Để làm cho mọi thứ dễ dàng hơn, có thể sử dụng giải quyết bằng tiền mặt. Nếu giá tăng lên 12.000 đô la, nhà đầu tư khống phải trả khoản chênh lệch 12.000 – 10.000 đô la, hoặc 2.000 đô la, thay vì thực sự giao lúa mì. Ngược lại, nếu giá giảm xuống 8.000 đô la, nhà đầu tư được trả 2.000 đô la bởi người nắm giữ vị thế mua.