Thị trường chứng khoán được chia thành những gì được gọi là lĩnh vực chứng khoán, nhóm này tập hợp các công ty đại chúng hoạt động trong các ngành liên quan và hoạt động tương tự nhau. Vậy luân chuyển ngành là gì? Nội dung và ý nghĩa của luân chuyển ngành?
Mục lục bài viết
1. Luân chuyển ngành là gì?
Luân chuyển ngành là sự di chuyển tiền đầu tư vào cổ phiếu từ ngành này sang ngành khác khi các nhà đầu tư và thương nhân dự đoán giai đoạn tiếp theo của chu kỳ kinh tế.
Nền kinh tế vận động theo những chu kỳ hợp lý có thể dự đoán được. Các ngành công nghiệp khác nhau và các công ty thống trị chúng phát triển mạnh hoặc suy yếu tùy thuộc vào chu kỳ.
Thực tế đơn giản đó đã tạo ra một chiến lược đầu tư dựa trên sự luân chuyển ngành. Ngay cả những nhà đầu tư không dựa toàn bộ chiến lược của họ vào sự luân chuyển ngành cũng sẽ là khôn ngoan khi dự đoán chu kỳ.
Nền kinh tế chuyển động theo một chu kỳ có thể dự đoán trước từ bùng nổ đến phá sản và quay trở lại.
Các nhà đầu tư cổ phiếu cố gắng dự đoán trước các tháng chu kỳ tiếp theo. Họ chuyển tiền của mình vào những ngành có xu hướng hoạt động tốt nhất trong chu kỳ tiếp theo.
Luân chuyển ngành đề cập đến việc lấy tiền đầu tư vào một lĩnh vực thị trường chứng khoán và chuyển nó sang lĩnh vực khác. Để làm điều này, bạn chỉ cần bán cổ phiếu hoặc quỹ trong một lĩnh vực và sau đó sử dụng số tiền thu được để đầu tư vào lĩnh vực khác. Điều này có thể cho phép bạn tận dụng sự thay đổi trong điều kiện kinh tế và kiếm được lợi nhuận cao hơn.
Bởi vì nó liên quan đến việc quản lý thực hành các quỹ của bạn, xoay vòng ngành là một loại chiến lược đầu tư tích cực. Điều này trái ngược với cái gọi là chiến lược đầu tư thụ động liên quan đến việc mua một khoản đầu tư và giữ nó trong nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ
Luân chuyển ngành có tên trong tiếng Anh là: “Sector Rotation”.
Luân chuyển ngành hoạt động bằng cách “luân chuyển” trong và ngoài các lĩnh vực khác nhau để tận dụng những thay đổi trong tốc độ tăng trưởng kinh tế hoặc chuyển động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh tế, từ mở rộng đến suy thoái. Bởi vì một số lĩnh vực vốn dĩ nhạy cảm hơn với những thay đổi kinh tế so với những lĩnh vực khác, nên việc luân chuyển tiền vào hoặc ra khỏi cổ phiếu hoặc quỹ theo dõi các lĩnh vực đó có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.
2. Nội dung của luân chuyển ngành:
Luân chuyển ngành nổi lên như một lý thuyết từ việc phân tích dữ liệu từ Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) chứng minh rằng các chu kỳ kinh tế đã khá nhất quán kể từ ít nhất là năm 1854. Nhờ đội ngũ chính phủ và các nhà kinh tế học, chúng tôi biết được khoảng thời gian bắt đầu, thời hạn và kết thúc của mọi chu kỳ kinh doanh trong quá khứ kể từ giữa thế kỷ 19.
Việc phát hiện các thay đổi trong chu kỳ khó thực hiện hơn trong thời gian thực. NBER được biết là đã thông báo rằng một cuộc suy thoái đã kết thúc hơn một năm sau sự kiện đó. Điều đó không giúp ích nhiều cho một nhà đầu tư đang cố gắng tận dụng thời điểm kết thúc một chu kỳ và bắt đầu chu kỳ tiếp theo. May mắn thay, có những dấu hiệu khác có thể giúp nhà đầu tư xác định tiền của họ nên đầu tư vào đâu để tận dụng lợi thế của sự luân chuyển ngành.
Chu kỳ thị trường trong bốn giai đoạn
Thị trường chứng khoán không di chuyển theo chu kỳ kinh tế. Họ di chuyển trong dự đoán của chu kỳ kinh tế, hoặc ít nhất là họ cố gắng. Chu kỳ thị trường có thể được chia thành bốn giai đoạn:
Đáy thị trường: Đã đạt tới điểm thấp trong dài hạn.
Thị trường tăng giá: Thị trường tăng điểm từ đáy thị trường.
Thị trường đầu trang: Thị trường tăng giá bắt đầu đi ngang.
Thị trường gấu: Chúng ta lại đi xuống một lần nữa. Đây là tiền thân của đáy thị trường tiếp theo.
Hầu hết thời gian, thị trường tài chính cố gắng dự đoán tình trạng của nền kinh tế ở bất kỳ đâu từ ba đến sáu tháng trong tương lai.
Điều đó có nghĩa là chu kỳ thị trường thường đi trước chu kỳ kinh tế.
Chúng ta biết thời điểm bắt đầu, giữa và kết thúc của mọi chu kỳ kinh tế kể từ giữa những năm 1800. Dự đoán cái tiếp theo khó hơn.
Đây là điều quan trọng mà các nhà đầu tư cần ghi nhớ bởi vì thị trường sẽ luôn bắt đầu nhìn về phía trước để phục hồi trong khi nền kinh tế đang trong bờ vực suy thoái,
Chu kỳ kinh tế trong bốn giai đoạn
Dưới đây là bốn giai đoạn cơ bản của chu kỳ kinh tế, cùng với một số lĩnh vực có xu hướng phát triển mạnh ở mỗi giai đoạn. Hãy nhớ rằng chúng thường theo sau chu kỳ thị trường vài tháng.
– Suy thoái hoàn toàn
Đây không phải là thời điểm tốt cho các doanh nghiệp hoặc cho những người tìm việc. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đang giảm dần theo quý. Lãi suất đang giảm. Kỳ vọng của người tiêu dùng đã chạm đáy. Đường cong lợi suất là bình thường. Các lĩnh vực trước đây đã thu lợi nhiều nhất trong giai đoạn này bao gồm:
– Chu kỳ và vận chuyển (gần đầu)
– Công nghệ
– Các ngành (gần cuối)
– Hồi phục sớm
Mọi thứ đang bắt đầu tốt hơn. Kỳ vọng của người tiêu dùng đang tăng lên. Sản xuất công nghiệp ngày càng phát triển. Lãi suất đã chạm đáy và đường cong lợi suất đang bắt đầu dốc hơn. Về mặt lịch sử, các lĩnh vực thành công ở giai đoạn này bao gồm:
– Các ngành (gần đầu)
– Vật liệu cơ bản
– Năng lượng (gần cuối)
– Phục hồi muộn
Lãi suất có thể đang tăng nhanh và đường cong lợi suất đang phẳng. Kỳ vọng của người tiêu dùng đang bắt đầu giảm và sản xuất công nghiệp đi ngang. Các lĩnh vực có lợi nhuận trước đây trong giai đoạn này bao gồm:
– Năng lượng (gần đầu)
– Mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng
– Dịch vụ (gần cuối)
– Suy thoái sớm
Nền kinh tế tổng thể có vẻ xấu. Kỳ vọng của người tiêu dùng đang ở mức tồi tệ nhất. Sản xuất công nghiệp sa sút. Lãi suất đang ở mức cao nhất và đường cong lợi suất bằng phẳng hoặc thậm chí đảo ngược. Về mặt lịch sử, các lĩnh vực sau đây đã được ưa chuộng trong thời kỳ khó khăn này:
– Dịch vụ (gần đầu)
– Tiện ích
– Chu kỳ và vận chuyển (gần cuối)
3. Ý nghĩa của luân chuyển ngành:
Các chiến lược xoay vòng ngành có thể đơn giản hoặc phức tạp tùy theo các nhà đầu tư thực hiện. Ở mức độ rất đơn giản, bạn có thể thực hiện xoay vòng ngành trong danh mục đầu tư của mình bằng cách di chuyển giữa hai loại cổ phiếu chính: cổ phiếu chu kỳ và cổ phiếu phòng thủ.
Cổ phiếu theo chu kỳ. Các lĩnh vực theo chu kỳ bao gồm các công ty nơi người tiêu dùng thực hiện chi tiêu tùy ý (như các nhà bán lẻ và nhà hàng) hoặc các nhà cung cấp công nghệ. Những lĩnh vực này trong lịch sử hoạt động tốt hơn thị trường khi nền kinh tế đang mở rộng và người tiêu dùng và doanh nghiệp có nhu cầu lớn hơn đối với các sản phẩm hoặc dịch vụ liên quan.
Phòng thủ (hoặc cổ phiếu không theo chu kỳ). Các công ty trong các lĩnh vực này có xu hướng có nhu cầu ổn định, ngay cả trong thời kỳ kinh tế suy yếu, bởi vì họ cung cấp các sản phẩm hoặc dịch vụ cần thiết. Ví dụ bao gồm các dịch vụ tiện ích, chăm sóc sức khỏe và mặt hàng tiêu dùng (như nhà sản xuất hoặc phân phối thực phẩm).
Một chiến lược xoay vòng ngành phổ biến là xoay chuyển khỏi cổ phiếu phòng thủ và chuyển sang cổ phiếu chu kỳ khi bạn tin rằng nền kinh tế đã sẵn sàng để tăng trưởng. Ngược lại, nếu bạn tin rằng tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại, bạn có thể muốn tăng tỷ lệ mua cổ phiếu phòng thủ trong danh mục đầu tư của mình.
Trong khi giai đoạn của chu kỳ kinh tế là một lý do phổ biến dẫn dắt nhiều chiến lược luân chuyển ngành, các nhà đầu tư cũng thường tìm kiếm các lý do khác. Ví dụ, nhiều nhà đầu tư đã chuyển hướng sang cổ phiếu công nghệ trong thời kỳ đầu của đại dịch Covid-19 vì các sản phẩm và dịch vụ mà các công ty này cung cấp rất quan trọng đối với sự chuyển dịch rộng rãi sang làm việc từ xa. Ngoài những thời điểm khủng hoảng kinh tế đang chờ xử lý rõ ràng, các nhà đầu tư có thể xem xét luật nhắm vào các ngành cụ thể khi quyết định lĩnh vực nào họ có thể muốn đầu tư.
Với mô hình này, các nhà giao dịch cố gắng dự đoán những công ty nào sẽ thành công trong giai đoạn sắp tới của chu kỳ kinh tế. Điều quan trọng không kém có thể là các dấu hiệu thị trường đang thể hiện liên quan đến các điều kiện kinh tế trong tương lai. Theo dõi các dấu hiệu của câu chuyện có thể cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc về giai đoạn mà các nhà giao dịch tin rằng nền kinh tế đang ở trong giai đoạn nào.
