Lệnh giới hạn là gì? Hiệu lực và tính pháp lí của lệnh giới hạn

1. Lệnh giới hạn là gì?

Lệnh giới hạn là một loại lệnh mua hoặc bán chứng khoán ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn. Đối với lệnh giới hạn mua, lệnh sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc thấp hơn, trong khi đối với lệnh giới hạn bán, lệnh sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc giá cao hơn. Quy định này cho phép các nhà giao dịch kiểm soát tốt hơn giá mà họ giao dịch.

Bằng cách sử dụng lệnh giới hạn mua, nhà đầu tư được đảm bảo trả mức giá đó hoặc thấp hơn. Mặc dù giá được đảm bảo nhưng việc thực hiện lệnh sẽ không được thực hiện và các lệnh giới hạn sẽ không được thực hiện trừ khi giá bảo đảm đáp ứng các điều kiện của lệnh. Nếu tài sản không đạt đến mức giá đã định, lệnh sẽ không được thực hiện và nhà đầu tư có thể bỏ lỡ cơ hội giao dịch.

Điều này có thể trái ngược với lệnh thị trường, theo đó giao dịch được thực hiện ở mức giá thị trường hiện hành mà không có bất kỳ giới hạn giá nào được chỉ định.

Như ở trên đã nói, lệnh giới hạn là việc sử dụng một mức giá được chỉ định trước để mua hoặc bán một chứng khoán. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch đang muốn mua cổ phiếu của XYZ nhưng có giới hạn là 14,50 đô la, họ sẽ chỉ mua cổ phiếu đó ở mức giá 14,50 đô la hoặc thấp hơn. Nếu nhà giao dịch muốn bán cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giới hạn $ 14,50, nhà giao dịch sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào cho đến khi giá là $ 14,50 hoặc cao hơn.

Bằng cách sử dụng lệnh giới hạn mua, nhà đầu tư được đảm bảo thanh toán giá lệnh giới hạn mua hoặc cao hơn, nhưng không đảm bảo rằng lệnh sẽ được thực hiện. Lệnh giới hạn cho phép nhà giao dịch kiểm soát nhiều hơn giá thực hiện của một chứng khoán, đặc biệt nếu họ sợ sử dụng lệnh thị trường trong thời kỳ biến động mạnh.

Có nhiều thời điểm để sử dụng lệnh giới hạn, chẳng hạn như khi một cổ phiếu đang tăng hoặc giảm rất nhanh và nhà giao dịch sợ bị lấp đầy không tốt từ lệnh thị trường. Ngoài ra, lệnh giới hạn có thể hữu ích nếu nhà giao dịch không xem cổ phiếu và có ghi nhớ mức giá cụ thể mà họ sẽ sẵn lòng mua hoặc bán chứng khoán đó. Lệnh giới hạn cũng có thể được để ngỏ với ngày hết hạn.

2. Tính pháp lý của lệnh giới hạn: 

Lệnh giới hạn là một chỉ dẫn cho nhà môi giới mua cổ phiếu hoặc chứng khoán khác bằng hoặc thấp hơn một mức giá đã định, hoặc bán một cổ phiếu bằng hoặc cao hơn mức giá đã chỉ định. Về bản chất, lệnh giới hạn cho nhà môi giới của bạn biết rằng bạn muốn mua hoặc bán một chứng khoán, nhưng chỉ khi giá của chứng khoán chạm mục tiêu mong muốn của bạn. Nhà môi giới với những hướng dẫn này chỉ thực hiện giao dịch ở mức giá giới hạn hoặc cao hơn và chỉ khi chứng khoán đạt đến mức giá đó.

Các nhà đầu tư sử dụng lệnh giới hạn khi họ lo ngại rằng giá cổ phiếu có thể đột ngột thay đổi một lượng đáng kể hoặc khi họ không quá quan tâm đến việc thực hiện giao dịch ngay lập tức. Tổng giá phải trả có thể được coi là quan trọng hơn tốc độ thực hiện giao dịch. Một số nhà đầu tư sử dụng lệnh giới hạn dựa trên niềm tin rằng giá cổ phiếu sẽ đạt đến mức mong muốn hơn trong tương lai.

Các nhà đầu tư khi đặt lệnh giới hạn cần phải xác định đầy đủ  và tuân thủ tất cả những nội dung yêu cầu quy định trong lệnh bên cạnh đó thì nhà đầu tư cũng phải đảm bảo tuân thủ quy định của Sở giao dịch chứng khoán liên quan đến lệnh giao dịch.

Đối với người môi giới có trách nhiệm nhập và chuyển lệnh giao dịch vào hệ thống giao dịch một cách nhanh chóng và chính xác. Người môi giới sẽ phải chịu trách nhiệm nếu có những sai sót trong quá trình đặt lệnh, giao dịch.

3. Các loại lệnh giới hạn và hiệu lực:

Ngoài việc hỏi, Lệnh giới hạn là gì? bạn cũng có thể hỏi, Có các loại lệnh giới hạn khác nhau không? Câu trả lời là có. Có hai loại lệnh giới hạn mà nhà đầu tư có thể thực hiện: lệnh giới hạn mua và lệnh bán giới hạn.

Đối với các lệnh giới hạn mua, về cơ bản bạn đang đặt mức trần cho giao dịch – tức là mức giá cao nhất mà bạn sẵn sàng trả cho mỗi cổ phiếu. Đối với các lệnh giới hạn bán, bạn đang đặt giá sàn – tức là số tiền thấp nhất mà bạn sẵn sàng chấp nhận trên mỗi cổ phiếu.

• Lệnh giới hạn để mua là gì? Nếu một nhà giao dịch đặt một lệnh giới hạn mua, mục đích là mua cổ phiếu của cổ phiếu. Lệnh sẽ được kích hoạt khi cổ phiếu chạm mức giá giới hạn hoặc thấp hơn.

Ví dụ: bạn có thể muốn mua cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giá 15 đô la mỗi cổ phiếu. Bạn có thể đặt một lệnh giới hạn mua cho phép giao dịch được thực hiện tự động nếu cổ phiếu đạt đến giá mua đó hoặc tốt hơn.

• Lệnh giới hạn để bán là gì? Nếu nhà giao dịch đặt lệnh giới hạn để bán, lệnh sẽ được kích hoạt khi cổ phiếu chạm mức giá giới hạn hoặc cao hơn. Vì vậy, bạn có thể đặt lệnh giới hạn bán để bán cổ phiếu XYZ khi giá cổ phiếu của nó đạt 20 đô la hoặc cao hơn.

Như đã lưu ý ở trên, lợi ích chính của việc sử dụng lệnh giới hạn là các nhà giao dịch có thể đặt tên cho một mức giá mong muốn; họ thường phải trả một mức giá mà họ mong đợi; và họ có thể đặt một lệnh để thực hiện một giao dịch có thể được thực hiện ngay cả khi họ đang làm những việc khác.

Bằng cách này, việc đặt lệnh giới hạn có thể giúp các nhà giao dịch nắm bắt các cơ hội mà họ có thể bỏ lỡ bởi vì các lệnh giới hạn có thể mở trong nhiều tháng hoặc trong một số trường hợp là vô thời hạn (thuật ngữ ngành là “hay‘ đến khi bị hủy ’hoặc GTC). Lệnh giới hạn sẽ vẫn thực hiện giao dịch sau khi các điều khoản được đáp ứng.

Các lệnh giới hạn cũng có thể được đặt cho các phiên giao dịch trước và sau giờ làm việc. Ngược lại, lệnh thị trường bị giới hạn trong giờ giao dịch tiêu chuẩn (9:30 sáng đến 4 giờ chiều ET).

Mặc dù các đơn đặt mua giới hạn hướng đến một mức giá cụ thể, nhưng mức giá đó không được đảm bảo. Đầu tiên, các lệnh giới hạn thường được thực hiện trên cơ sở ai đến trước được phục vụ trước. Vì vậy, có thể có đơn đặt trước của bạn làm loại bỏ sự sẵn có của cổ phiếu ở mức giá giới hạn của bạn.

Ngoài ra, giá mà lệnh được thực hiện có thể cao hơn giá giới hạn mua vào thời điểm nó được thực hiện – hoặc thấp hơn giá giới hạn, trong trường hợp là lệnh bán.

Ngoài ra, thời gian cũng là một yếu tố. Trong thị trường ngày nay, các thuật toán máy tính thực hiện phần lớn các giao dịch trên thị trường chứng khoán. Trong môi trường giao dịch công nghệ cao này, có thể là một nhà kinh doanh cá nhân khó biết khi nào nên mua và bán. Bằng cách sử dụng một số loại lệnh nhất định, chẳng hạn như lệnh giới hạn, các nhà giao dịch có thể hạn chế thua lỗ, chốt lãi và tránh biến động trên thị trường.

Mặc dù các lệnh giới hạn thường được sử dụng trong các chiến lược giao dịch trong ngày, nhưng chúng có thể hữu ích cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn bảo vệ giá xung quanh giao dịch của họ. Ví dụ: nếu bạn cho rằng một cổ phiếu hiện đang được định giá thấp, bạn có thể mua nó với giá thị trường hiện tại, sau đó đặt lệnh giới hạn bán để tự động bán nó khi giá tăng. Một lần nữa, lệnh giới hạn có thể vẫn mở cho đến khi chứng khoán đáp ứng mức giá mong muốn của bạn – hoặc bạn hủy lệnh.

Tuy nhiên, đầu cơ trên thị trường có thể rủi ro và việc có kinh nghiệm có thể hữu ích khi quyết định cách thức và thời điểm đặt lệnh giới hạn.

Ngoài ra, phân chi theo đơn vị thời gian thì có lệnh giới hạn trong ngày hoặc lệnh giới hạn đã hủy (GTC).

4. Khi nào nhà giao dịch có thể sử dụng lệnh giới hạn?

Có một số lý do tại sao bạn có thể muốn sử dụng lệnh giới hạn.

• Bảo vệ giá cả. Khi một cổ phiếu tăng hoặc giảm giá rất nhanh, bạn có thể không muốn mạo hiểm đặt lệnh thị trường và nhận được một mức giá quá tệ. Mặc dù không có khả năng giá thay đổi đáng kể trong vòng vài giây hoặc vài phút sau khi đặt hàng, nhưng điều đó có thể xảy ra và việc đặt lệnh giới hạn có thể đặt mức sàn hoặc mức trần cho mức giá bạn muốn.

• Tiện. Một dịp khác để sử dụng lệnh giới hạn có thể là khi bạn quan tâm đến việc mua hoặc bán một cổ phiếu nhưng bạn không muốn theo dõi liên tục về giá cả. Bằng cách đặt lệnh giới hạn, bạn có thể bỏ đi và đợi lệnh được thực hiện. Đây cũng có thể là một lựa chọn tốt cho các giao dịch dài hạn, vì trong một số trường hợp, các nhà giao dịch có thể đặt lệnh giới hạn mà không có ngày hết hạn.

• Tính hay thay đổi. Thứ ba, nhà đầu tư có thể chọn đặt lệnh giới hạn nếu họ đang mua hoặc bán vào cuối ngày thị trường hoặc sau khi thị trường chứng khoán đóng cửa. Tin tức về công ty hoặc thế giới có thể được công bố trong khi thị trường đóng cửa, điều này có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu khi thị trường mở cửa trở lại. Nếu nhà đầu tư không thể hủy lệnh thị trường trong khi thị trường vẫn đóng cửa, họ có thể không hài lòng với kết quả của giao dịch. Lệnh giới hạn có thể giúp ngăn chặn điều đó.

Lệnh giới hạn cũng có thể hữu ích khi cổ phiếu đang được giao dịch không có nhiều tính thanh khoản. Nếu không có nhiều người giao dịch cổ phiếu, một lệnh có thể ảnh hưởng đến giá. Khi vào lệnh thị trường, giao dịch đó có thể khiến giá tăng hoặc giảm đáng kể và nhà giao dịch có thể đưa ra một mức giá khác với dự định.