Khoảng trống tài trợ là gì? Đối diện với Khoảng trống tài trợ

Để duy trì và phát triển, thì mỗi doanh nghiệp phải có một lượng vốn nhất định, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp mới thành lập, còn non trẻ. Trong tính toán nguồn vốn sở hữu của doanh nghiệp, thì các chủ sở hữu doanh nghiệp thường sử dụng thuật ngữ ” Khoảng trống tài trợ”.

1. Khoảng trống tài trợ là gì?

Khoảng trống tài trợ hay khoảng cách tài trợ là sự khác biệt giữa số tiền cần thiết để bắt đầu hoặc tiếp tục hoạt động và số tiền hiện có thể sử dụng được. Khoảng cách về nguồn vốn thường gặp ở các công ty còn rất trẻ, những công ty này có thể đánh giá thấp lượng vốn cần thiết để duy trì sản xuất cho đến khi dòng tiền khả thi đã được thiết lập. Hiểu đơn giản thì đây chính là tình trạng có khoảng cách về vốn của các doanh nghiệp.

Nguồn vốn hỗ trợ khởi nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm kế hoạch kinh doanh, sức mạnh của nền kinh tế và các rào cản gia nhập ngành cụ thể đó. Khi nền kinh tế vững mạnh, các nhà đầu tư khoan dung hơn trong việc cấp vốn cho các doanh nghiệp, và thậm chí có thể nới lỏng các tiêu chuẩn của họ. Tuy nhiên, khi nền kinh tế suy yếu, nhiều doanh nghiệp mới gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nguồn vốn cần thiết. Họ có thể điều chỉnh kế hoạch kinh doanh của mình để phản ánh số tiền tài trợ cần thiết tối thiểu, giúp các nhà đầu tư tiềm năng có nhiều khả năng thành công hơn. Chênh lệch kinh phí xảy ra khi thực tế không khớp với phỏng đoán.

Các tổ chức có thể đối mặt với khoảng cách tài trợ vì nhiều lý do. Sự thiếu hụt vốn có thể là kết quả của chi phí nghiên cứu và phát triển các sản phẩm ban đầu. Ví dụ, việc đưa một nguyên mẫu vào sản xuất hoàn chỉnh hoặc sử dụng một loại thuốc thử nghiệm thông qua các thử nghiệm lâm sàng và phê duyệt theo quy định có thể phát sinh chi phí mà công ty không thể chi trả ngay lập tức.

Ví dụ, nếu Bob muốn thành lập một công ty sản xuất lốp xe, anh ta sẽ viết một kế hoạch kinh doanh và tìm kiếm các nhà đầu tư. Nền kinh tế đang yếu và có nhiều cạnh tranh từ các nhà sản xuất lớn hơn, nổi tiếng hơn trên thị trường săm lốp nên các nhà đầu tư rất e ngại. Bob cấu hình lại kế hoạch kinh doanh của mình để phản ánh nhu cầu ít tài trợ hơn cho khởi nghiệp bằng cách giả định rằng sản xuất hiệu quả hơn và nhu cầu mạnh sớm hơn, và do đó đảm bảo an toàn cho các nhà đầu tư.

Sau khi bắt đầu sản xuất, Bob nhận thấy rằng nó không hiệu quả như anh ấy đã hy vọng, điều này dẫn đến chi phí năng lượng cao hơn, chi phí nhân viên cao hơn và thời gian quay vòng chậm hơn. Ông cũng nhận thấy rằng doanh số bán hàng không tăng nhanh như ông mong đợi, đồng nghĩa với việc ít tiền đến hơn và chi phí lưu kho đối với kho thành phẩm cao hơn. Chẳng bao lâu, công việc kinh doanh đạt đến mức phải ngừng hoạt động sản xuất hoàn toàn và công nhân phải bị sa thải trừ khi tìm được nguồn vốn bổ sung. Bob bắt đầu tìm kiếm một nhà đầu tư thiên thần.

Các nhà đầu tư thiên thần thường là chủ doanh nghiệp tư nhân đầu tư số tiền nhỏ hơn, trung bình là 37.000 đô la, vào các doanh nghiệp địa phương. Họ tìm kiếm lợi tức cao hơn so với các khoản đầu tư truyền thống, vì vậy họ cũng cung cấp cho chủ doanh nghiệp mới các công cụ cần thiết để thành công, như lời khuyên và liên hệ. Các nhà đầu tư thiên thần tăng vốn khả dụng cho một doanh nghiệp mới trung bình 57% bằng cách cung cấp các khoản vay cá nhân hoặc bằng cách bảo lãnh các khoản vay bên ngoài. Mặc dù các nhà đầu tư thiên thần có tính đến xác suất thành công của doanh nghiệp khi quyết định đầu tư, nhưng yêu cầu của họ không khắt khe như các nhà đầu tư mạo hiểm và kết quả là họ mong đợi khoảng một phần ba khoản đầu tư của mình sẽ bị lỗ vốn.

2. Đối diện với khoảng trống tài trợ:

Mỗi chủ sở hữu doanh nghiệp đều hiểu rằng việc xây dựng hoặc điều hành một doanh nghiệp không hề dễ dàng với hàng loạt thách thức – từ việc xây dựng một kế hoạch kinh doanh vững chắc và phát triển sản phẩm cho đến phân tích sự cạnh tranh và tiếp thị hiệu quả hàng hóa và dịch vụ – luôn xuất hiện trong suốt hành trình. Mặc dù những thách thức này đã quen thuộc với các chủ doanh nghiệp trong toàn hội đồng quản trị, nhưng các doanh nghiệp thuộc sở hữu thiểu số trải qua điều này gặp rất nhiều khó khăn dẫn đến việc phá sản doanh nghiệp.

Khi các doanh nghiệp gặp phải những khoảng trống về nguồn vốn, họ có thể tìm kiếm các nhà đầu tư bổ sung hoặc các phương tiện tài chính để đảm bảo nguồn vốn cần thiết để tiếp tục tiến về phía trước. Kỳ vọng là khi các hoạt động tiêu chuẩn đã hoạt động trở lại, doanh thu đến sẽ cung cấp đủ vốn để duy trì hoạt động kinh doanh. Giải pháp phổ biến nhất là vay ngân hàng, nhưng các nhà đầu tư thiên thần hoặc bán cổ phần cũng có thể giúp thu hẹp khoảng cách.

Câu trả lời khác cho lỗ hổng tài trợ là bán vốn cổ phần, trong đó một doanh nghiệp bán cổ phiếu của mình cho các nhà đầu tư và sử dụng dòng tiền thu được để tiếp tục hoặc cải thiện hoạt động. Điều này có thể khó khăn đối với các doanh nghiệp mới, những người có thể chưa được chứng minh trên thị trường, khiến cổ phiếu của họ có giá trị rất thấp. Cách duy nhất một doanh nghiệp mới có cổ phiếu đủ giá trị để thu hẹp khoảng cách tài trợ là nếu doanh nghiệp đó có triển vọng vô song và không có cạnh tranh, trong trường hợp đó, các con đường tài trợ khác sẽ đi trước. Ngoài ra còn có thể tìm kiếm các nhà đầu tư thiên thần đầu tư vào các doanh nghiệp.

Đối với các quốc gia thì có ít nhất bốn lựa chọn tồn tại để lấp đầy khoảng cách tài trợ đó:

– Tích cực theo đuổi các nỗ lực nhằm giảm bớt hoặc xóa bỏ các rào cản thương mại ngăn cản khả năng tiếp cận thị trường, cản trở sự di chuyển của hàng hóa và dịch vụ qua biên giới và không khuyến khích đầu tư trực tiếp nước ngoài.

– Tăng nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) từ xu hướng không đổi như hiện nay.

– Tạo thêm nguồn thu từ huy động nguồn lực trong nước (DRM) và từ việc cải thiện môi trường thuận lợi cho đầu tư và tài chính của khu vực tư nhân.

– Tăng cường đầu tư nước ngoài và trong nước vào các nước có thu nhập thấp và trung bình bằng cách tăng cường sự tham gia của các tổ chức tài chính phát triển (DFI) và các ngân hàng phát triển đa phương (MDB). Tài chính phát triển có thể được định nghĩa một cách rộng rãi là việc sử dụng các nguồn lực của khu vực công để tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư của khu vực tư nhân ở các nước có thu nhập thấp và trung bình, nơi rủi ro thương mại hoặc chính trị quá cao để thu hút vốn tư nhân thuần túy, và nơi đầu tư dự kiến sẽ có tác động tích cực đến sự phát triển của nước sở tại. Các tổ chức tài chính phát triển sử dụng các khoản vay trực tiếp, bảo lãnh khoản vay, đầu tư cổ phần và nhiều sản phẩm khác để hỗ trợ và cho phép các khoản đầu tư này — và để giảm thiểu rủi ro chính trị và thương mại.

Trong những năm gần đây, tài chính phát triển đã nổi lên như một công cụ ngày càng quan trọng để chống lại đói nghèo toàn cầu và giảm bất bình đẳng thu nhập. Trong nhiều trường hợp, nó đã trở thành một nguồn bổ sung quan trọng cho ODA và không thể thiếu để đạt được các Mục tiêu Phát triển bền vững. Trong khi các Mục tiêu Phát triển Thiên niên kỷ (MDGs) tập trung vào việc tăng cường hỗ trợ của các nhà tài trợ cho các nước đang phát triển, thì các SDG bao gồm một bộ mục tiêu toàn diện cho mọi quốc gia và nhấn mạnh tất cả các hình thức tài chính, đặc biệt là từ khu vực tư nhân.

Đẩy mạnh sự tham gia của các DFI và MDB để tạo điều kiện thuận lợi hơn nhiều cho đầu tư vốn tư nhân vào các nước đang phát triển có thể dẫn đến tiến bộ đáng kể đối với tăng trưởng kinh tế toàn diện và cơ hội. Để nhận ra tiềm năng đó, DFIs phải khẳng định vai trò lãnh đạo và làm việc cùng nhau hơn bao giờ hết để đồng cho vay, đồng đầu tư và tạo ra nhiều vốn hơn đáng kể với mức giá phải chăng.

Như vậy khoảng trống tài trợ xảy ra khi không có đủ vốn để tài trợ cho các hoạt động hoặc các dự án phát triển trong tương lai. Khoảng trống tài trợ là phổ biến đối với các công ty giai đoạn đầu vì khó ước tính chính xác chi phí hoạt động trong tương lai và tỷ suất lợi nhuận thu hẹp. Khoảng trống tài trợ có thể được giải quyết bằng cách tìm kiếm các nhà đầu tư và / hoặc đảm bảo nguồn vốn bổ sung thông qua vốn chủ sở hữu hoặc tài trợ bằng nợ.