Khoảng trống kì hạn là gì? Đặc điểm và ví dụ về Khoảng trống kì hạn?

1. Khoảng trống kì hạn là gì?

Khoảng trống kì hạn là chênh lệch giữa tổng giá trị thị trường của các tài sản nhạy cảm với lãi suất so với các khoản nợ nhạy cảm với lãi suất sẽ đáo hạn hoặc được định giá lại trong một phạm vi ngày nhất định trong tương lai. Nó cung cấp một thước đo rủi ro định giá lại dựa trên lãi suất mà một ngân hàng phải đối mặt đối với một tập hợp tài sản và nợ nhất định có ngày đáo hạn tương tự và tác động tiềm tàng của việc thay đổi lãi suất đối với thu nhập lãi ròng. Trên thực tế, nếu lãi suất thay đổi, thu nhập lãi và chi phí lãi vay sẽ thay đổi khi các tài sản và nợ phải trả khác nhau được định giá lại.

Khoảng trống kì hạn là một phép đo rủi ro lãi suất đối với các tài sản và nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất.

Nếu lãi suất thay đổi, thu nhập lãi và chi phí lãi vay sẽ thay đổi do các tài sản và nợ phải trả khác nhau sẽ được định giá lại.

Mô hình khoảng cách kỳ hạn giúp đo lường những thay đổi tiềm ẩn trong thu nhập lãi ròng từ những thay đổi của lãi suất tổng thể.

2. Đặc điểm và ví dụ về Khoảng trống kì hạn:

2.1. Đặc điểm:

Một ngân hàng phải chịu rủi ro thanh khoản, tức là rủi ro rằng ngân hàng không có đủ tiền mặt để đáp ứng các yêu cầu cấp vốn của ngân hàng. Để đảm bảo rằng nó có đủ tiền mặt cho các hoạt động của mình; các điều khoản đến hạn của tài sản và nợ phải trả của nó phải được theo dõi. Nếu khoảng cách giữa giá trị của tài sản đáo hạn và nợ phải trả là rất lớn, ngân hàng có thể buộc phải tìm kiếm các khoản vay tương đối đắt đỏ.

Trước khi khám phá phân tích chênh lệch kỳ hạn, trước tiên chúng ta phải xem lại cách hoạt động của các ngân hàng, điều này hơi khác so với hầu hết các tập đoàn. Tài sản cho các ngân hàng bao gồm các khoản cho vay, điều này là phản trực giác vì chúng ta coi các khoản vay là nợ. Tuy nhiên, đối với một ngân hàng, một khoản cho vay là một dòng thu nhập dưới dạng các khoản thanh toán gốc và lãi từ người đi vay. Mặt khác, các khoản nợ phải trả bao gồm các khoản tiền gửi, mà đối với một nhà đầu tư cá nhân sẽ là một tài sản. Tuy nhiên, các ngân hàng trả lãi cho người gửi tiền đối với các khoản tiền đó, được coi là một khoản chi phí. Tất nhiên, tiền gửi là quan trọng vì những khoản tiền đó được sử dụng để cho vay khách hàng của ngân hàng.

Vì vậy, nếu lãi suất tăng, các ngân hàng có thể kiếm được nhiều thu nhập hơn từ các khoản cho vay của họ, nhưng họ cũng phải trả một mức lãi suất cao hơn cho người gửi tiền. Phân tích khoảng cách kỳ hạn giúp giải quyết sự khác biệt giữa tiền do người gửi tiền gửi và thu nhập dự kiến ​​từ các khoản cho vay trong các khung thời gian khác nhau.

Ngày đáo hạn của mỗi tài sản hoặc nợ phải trả xác định khoảng thời gian hoặc khoảng ngày phải được đánh giá. Khoảng thời gian là một loạt các ngày trong tương lai, ví dụ như 30-90 ngày kể từ bây giờ. Khoảng cách kỳ hạn cho khoảng thời gian này có thể được tìm thấy bằng cách cộng các giá trị của tất cả tài sản và nợ sẽ đến kỳ hạn thanh toán và cần được tái cấp vốn hoặc luân chuyển (đối với lãi suất cố định) hoặc được định giá lại (đối với lãi suất thả nổi).

Để hiểu được khoảng chênh lệch, tài sản và nợ phải trả được phân nhóm theo khoảng thời gian đáo hạn hoặc định giá lại của chúng. Ví dụ: tài sản và nợ phải trả đến hạn thanh toán dưới 30 ngày được nhóm lại với nhau, tài sản và nợ phải trả có thời gian đáo hạn từ 270 đến 365 ngày được bao gồm trong cùng một loại, v.v. Thời gian định giá lại dài hơn có độ nhạy cao hơn đối với sự thay đổi lãi suất và có thể thay đổi trong năm giữa các năm. Một tài sản hoặc một khoản nợ phải trả có lãi suất không thể thay đổi trong hơn một năm được coi là cố định.

Phân tích khoảng cách kỳ hạn so sánh giá trị của tài sản đến hạn hoặc được định giá lại trong một khoảng thời gian nhất định với giá trị của các khoản nợ phải trả đến hạn hoặc được định giá lại trong cùng một khoảng thời gian. Reprice có nghĩa là có khả năng nhận được một mức lãi suất mới.

Khoảng cách kỳ hạn dương chỉ ra rằng ngân hàng nắm giữ nhiều tài sản nhạy cảm với tỷ giá hơn để đánh giá các khoản nợ nhạy cảm trong khoảng thời gian đó. Khoảng cách kỳ hạn âm cho thấy ngân hàng nắm giữ nhiều khoản nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất sẽ đến hạn trong khoảng thời gian đó. Quy mô chênh lệch giữa tài sản và nợ phải trả thể hiện mức độ rủi ro tiềm ẩn hoặc sự biến động của giá trị tài sản nắm giữ trong trường hợp lãi suất thị trường thay đổi giữa thời điểm hiện tại và thời điểm đó.

2.2. Ví dụ về Khoảng trống kì hạn:

Ví dụ về phân tích khoảng cách đáo hạn

– Ví dụ, bảng cân đối kế toán của một ngân hàng được cung cấp trong bảng dưới đây. Hãy tính khoảng cách kỳ hạn và thu nhập lãi ròng (hoặc chi phí) cho năm tới nếu lãi suất tăng 2% (hoặc 200 điểm cơ bản).

Lãi suất thả nổi (8% hàng năm) $ 10

Khoản vay lãi suất cố định 20 năm (6% hàng năm) $ 15

Tổng tài sản $ 25

Tiền gửi thanh toán hiện tại (5% hàng năm) $ 12

Tiền gửi có kỳ hạn cố định (5% hàng năm) $ 8

Tổng nợ phải trả $ 20
Sử dụng các số liệu trong bảng, khoảng cách kỳ hạn thanh toán của công ty trong 365 ngày tới là:

Tài sản nhạy cảm với lãi suất – Nợ nhạy cảm với lãi suất

= $ 10 – $ 12

= – 2 triệu đô la

Do ngân hàng có nhiều khoản nợ phải trả nhạy cảm với lãi suất hơn các tài sản trong biên độ này nên khoảng cách kỳ hạn là âm. Điều này có nghĩa là lãi suất tăng dự kiến ​​sẽ dẫn đến giảm thu nhập lãi thuần trong giai đoạn này.

Thu nhập lãi thuần dự kiến ​​(tính bằng triệu) vào cuối năm là:

Thu lãi từ Tài sản – Chi phí lãi từ Nợ phải trả

= (10 đô la x 8%) + (15 đô la x 6%) – [(12 đô la x 5%) + (8 đô la x 5%)]

= 0,80 đô la + 0,90 đô la – (0,60 đô la + 0,40 đô la)

= $ 1,7 – $ 1

Thu nhập lãi ròng mong đợi = 0,70 đô la hoặc 700.000 đô la

Khoảng cách đáo hạn sau khi thay đổi lãi suất

Nếu lãi suất tăng, hãy xem thay đổi sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thu nhập lãi ròng dự kiến ​​của công ty bằng cách sử dụng phân tích khoảng cách kỳ hạn. Nhân các giá trị thị trường với sự thay đổi của lãi suất (2%), lưu ý rằng các tài sản và nợ phải trả có nhạy cảm với lãi suất hoặc thả nổi sẽ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của tỷ giá.

Tài sản:

Tài sản – Khoản vay lãi suất thả nổi: 10 đô la x (8% + 2%) = 1 đô la

Các khoản vay lãi suất cố định: 15 đô la x 6% = 0,90 đô la (không thay đổi tỷ giá)

Nợ phải trả:

Nợ phải trả – Tiền gửi thanh toán: 12 đô la x (5% + 2%) = 0,84 đô la

Tiền gửi có kỳ hạn cố định: 8 đô la x 5% = 0,40 đô la (không thay đổi tỷ giá)

Tính thu nhập lãi ròng bằng cách cộng các giá trị kết quả lại với nhau.

Thu nhập lãi ròng = $ 1 + $ 0,90 + (- $ 0,84) + (- $ 0,40)

Thu nhập lãi ròng = 0,66 đô la hoặc 660.000 đô la

Nếu lãi suất tăng 2%, thu nhập lãi ròng dự kiến ​​sẽ giảm $ 40.000 hoặc ($ 700.000 – $ 660.000). Mặc dù một ngân hàng thường kiếm được nhiều thu nhập hơn từ các khoản cho vay khi lãi suất tổng thể tăng lên, nhưng trong ví dụ của chúng tôi, ngân hàng đã chứng kiến ​​thu nhập lãi thuần của mình giảm. Lý do giảm là ngân hàng có một lượng tiền gửi không cố định (12 triệu USD) lớn hơn các khoản cho vay lãi suất thay đổi (10 triệu USD). Nói cách khác, chi phí tiền gửi tăng nhiều hơn mức tăng thu nhập từ các khoản cho vay lãi suất thay đổi.

Ngược lại, nếu lãi suất giảm 2% thay vào đó, thu nhập lãi ròng sẽ tăng 40.000 đô la lên 740.000 đô la. Lý do thu nhập tăng – mặc dù lãi suất thấp hơn – là do ngân hàng có nhiều khoản cho vay lãi suất cố định (15 triệu đô la) hơn tiền gửi có lãi suất thay đổi (10 triệu đô la). Trong kịch bản thứ hai, các khoản cho vay lãi suất cố định giúp ngân hàng có thu nhập lãi ổn định mặc dù môi trường lãi suất thấp hơn.

Phương pháp khoảng cách kỳ hạn, mặc dù hữu ích, nhưng không còn phổ biến như trước do sự gia tăng của các kỹ thuật mới trong những năm gần đây. Các kỹ thuật mới hơn như thời hạn tài sản / nợ phải trả và giá trị rủi ro (VaR) đã thay thế phần lớn phân tích khoảng cách kỳ hạn.

Trên đây là toàn bộ nội dung tư vấn của Luật Dương Gia về các vấn đề liên quan đến khoảng trống kì hạn là gì, đặc điểm và ví dụ về Khoảng trống kì hạn các vấn đề liên quan đến khoảng trống kỳ hạn theo quy định cũng như theo tình hình thực tế hiện nay.