Tải trước được đánh giá theo tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền đầu tư hoặc phí bảo hiểm được trả vào quỹ tương hỗ, niên kim hoặc hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Ưu và nhược điểm của tải trước?
Các khoản đầu cuối được trả cho các trung gian tài chính như một khoản bồi thường cho việc tìm kiếm và bán khoản đầu tư phù hợp nhất với nhu cầu, mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của khách hàng của họ. Vì vậy, đây là các khoản phí một lần, không phải là một phần của chi phí hoạt động liên tục của khoản đầu tư. Vậy quy định về tải trước được quy định như thế nào.
Mục lục bài viết
1. Khái niệm tải trước được hiểu như thế nào?
Ngược lại với tải trọng phía trước là tải trọng phía sau, được thanh toán bằng cách khấu trừ vào lợi nhuận hoặc tiền gốc khi nhà đầu tư bán khoản đầu tư. Ngoài ra còn có các hình thức nạp quỹ khác, bao gồm cả tải cấp, tính phí hàng năm liên tục.
– Khái niệm cơ bản về tải trọng phía trước: Tải trước được đánh giá theo tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền đầu tư hoặc phí bảo hiểm được trả vào quỹ tương hỗ, niên kim hoặc hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Tỷ lệ thanh toán cho tải front-end khác nhau giữa các công ty đầu tư nhưng thường nằm trong phạm vi từ 3,75% đến 5,75%. Tải trước thấp hơn được tìm thấy trong các quỹ tương hỗ trái phiếu, niên kim và các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Phí bán hàng cao hơn được đánh giá cho các quỹ tương hỗ dựa trên vốn chủ sở hữu.
Các quỹ tương hỗ mang tải đầu cuối được gọi là quỹ tải. Việc một nhà đầu tư có trả tiền đầu tư hay không phụ thuộc vào loại cổ phần trong quỹ mà anh ta nợ. Chia sẻ Class-A, còn được gọi là chia sẻ A, thường mang tải phía trước. Nói chung, phí bán hàng trên quỹ tương hỗ tải được miễn nếu quỹ đó được bao gồm như một lựa chọn đầu tư trong kế hoạch nghỉ hưu, chẳng hạn như quỹ 401 (k).
– Tải trước là phí bán hàng hoặc hoa hồng mà nhà đầu tư trả “trả trước” — nghĩa là khi mua tài sản. Tỷ lệ thanh toán cho tải front-end khác nhau giữa các công ty đầu tư nhưng thường nằm trong phạm vi từ 3,75% đến 5,75%.
Trong khi họ để lại ít vốn hơn để đầu tư, các quỹ được nạp tiền từ phía trước có tỷ lệ phí và chi phí liên tục thấp hơn.
– Cách hoạt động của tính năng bù tải Front-End: Khi các khoản đầu tư quỹ tương hỗ và niên kim lần đầu tiên được giới thiệu ra thị trường, các nhà đầu tư chỉ có thể tiếp cận chúng thông qua các nhà môi giới, cố vấn đầu tư hoặc nhà hoạch định tài chính được cấp phép. Khái niệm tải trọng giao diện người dùng đã nảy sinh trong nỗ lực cung cấp tiền đền bù cho những người mua hàng này — và tất nhiên, để khuyến khích họ đưa khách hàng vào một sản phẩm cụ thể.
Ngày nay, các cá nhân thường có thể mua sản phẩm trực tiếp từ công ty quỹ tương hỗ hoặc công ty bảo hiểm. Phần lớn của tải front-end đương đại thuộc về công ty đầu tư hoặc hãng bảo hiểm tài trợ cho sản phẩm. Phần còn lại được trả cho cố vấn đầu tư hoặc nhà môi giới, người hỗ trợ giao dịch.
Một số chuyên gia tài chính cho rằng tải trọng là chi phí mà các nhà đầu tư phải chịu để có được chuyên môn của trung gian đầu tư trong việc lựa chọn các quỹ phù hợp. Nó cũng có thể được coi là thanh toán trước cho chuyên gia của một nhà quản lý tài chính chuyên nghiệp để giám sát tiền của khách hàng.
Các khoản đầu tư đánh giá lượng tải trước không tính phí bổ sung cho việc mua lại cổ phiếu đã mua trước đó, mặc dù phí giao dịch có thể áp dụng. Tương tự, phần lớn các khoản đầu tư tải trước không tính phí bán hàng bổ sung cho nhà đầu tư khi cổ phiếu được đổi lấy một khoản đầu tư khác, miễn là cùng một nhóm quỹ cung cấp khoản đầu tư mới.
2. Ưu và nhược điểm của tải trước:
– Ưu điểm của quỹ phụ tải phía trước như sau:
+ Các nhà đầu tư có thể chọn trả trước phí vì một số lý do. Ví dụ: tải front-end loại bỏ nhu cầu liên tục trả thêm phí và hoa hồng theo thời gian, cho phép tăng vốn mà không bị cản trở trong dài hạn. Quỹ tương hỗ A-cổ phiếu – loại cổ phiếu chịu tải trước – trả tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các cổ phiếu khác phải trả. Tỷ lệ chi phí là phí quản lý và tiếp thị hàng năm.
Hơn nữa, các quỹ không tính phí trả trước thường tính phí bảo trì hàng năm tăng cùng với giá trị tiền của khách hàng, có nghĩa là nhà đầu tư có thể phải trả nhiều hơn. Ngược lại, tải từ phía trước thường được chiết khấu khi quy mô đầu tư tăng lên.
+ Giảm tỷ lệ chi phí quỹ; Tăng trưởng chính không bị cản trở; Phí chiết khấu cho các khoản đầu tư lớn hơn.
– Nhược điểm của quỹ tải trước như sau: Vốn đầu tư ít hơn; Đường chân trời đầu tư dài hạn cần thiết; Không tối ưu cho tầm nhìn đầu tư ngắn hạn
+ Mặt khác, vì tải front-end được lấy ra khỏi khoản đầu tư ban đầu của bạn, nên ít tiền hơn sẽ làm việc cho bạn. Với những lợi ích của lãi kép, ít tiền hơn ngay từ đầu có tác động đến cách tiền của bạn phát triển. Về dài hạn, điều đó có thể không thành vấn đề, nhưng các khoản tiền nạp trước không phải là tối ưu nếu bạn có thời gian đầu tư ngắn hạn; bạn sẽ không có cơ hội hoàn lại phí bán hàng thông qua việc nhận ra thu nhập theo thời gian.
+ Ngoài ra, với rất nhiều quỹ tương hỗ không tải có sẵn hiện tại, một số cố vấn tài chính lập luận rằng không ai phải trả bất kỳ khoản phí bán hàng nào — trước, sau hoặc liên tục.
Ví dụ trong thế giới thực: Nhiều công ty cung cấp quỹ tương hỗ với nhiều mức khác nhau để đáp ứng phong cách đầu tư của bất kỳ nhà đầu tư nào. American Funds Growth Fund of America (AGTHX) là một ví dụ về quỹ tương hỗ mang tải trọng đầu cuối.
Để minh họa cách tải hoạt động trước nói rằng một nhà đầu tư đầu tư 10.000 đô la vào quỹ AGTHX. Họ sẽ trả mức tải cho giao diện người dùng là 5,75%, tương đương 575 đô la. Số tiền 9.425 USD còn lại được dùng để mua cổ phiếu của quỹ tương hỗ theo giá giá trị tài sản ròng của cổ phiếu hiện tại (NAV).
– Cách hoạt động của tải giao diện người dùng: Giả sử bạn quan tâm đến việc đầu tư 10.000 đô la vào quỹ tương hỗ của Công ty XYZ, quỹ này có 4% tải trước. Trong số 10.000 đô la đầu tư, 400 đô la (10.000 đô la x 0,04) được trả cho công ty quỹ và kết quả là 9.600 đô la thực sự được đầu tư vào quỹ. Lý tưởng nhất là thu nhập từ khoản đầu tư nhiều hơn là bù đắp cho tải của giao diện người dùng. Trong ví dụ này, quỹ nạp front-end phải trả lại 14,6% trong một năm để đạt 11.000 đô la giá trị, nhưng quỹ không tải chỉ phải trả lại 10% để làm như vậy.
Tải trọng giao diện người dùng rất khác nhau và có thể áp dụng cho các khoản tái đầu tư cổ tức, lãi suất hoặc tiền lãi vốn. Thông thường, các nhà đầu tư có thể giảm tải nếu họ đầu tư lớn. Số tiền đủ điều kiện để giảm tải được gọi là điểm dừng và thay đổi tùy theo đầu tư.
Một số quỹ có nhiều hơn một điểm ngắt. Trong một số trường hợp, một nhà đầu tư có thể ký một bức thư ý định với công ty đầu tư, hứa hẹn đầu tư một số tiền nhất định theo thời gian để đủ điều kiện cho việc giảm tải ngay bây giờ. Ngoài ra, một số khoản đầu tư cung cấp quyền tích lũy, quyền này mang lại mức tải thấp hơn khi khoản đầu tư đạt đến một mức đầu tư nhất định trong một khoảng thời gian nhất định.
Khi xem xét thông tin giao dịch của quỹ tương hỗ, các quỹ tương hỗ được nạp đầu vào sẽ có giá chào bán lớn hơn giá trị tài sản ròng của quỹ (hoặc giá mua). Giá chào bán bằng giá trị tài sản ròng của quỹ cộng với lượng tải trước.
– Lý do mà tải Front-End lại quan trọng: Tải trước thường được kết hợp với quỹ tương hỗ, nhưng niên kim, hợp đồng bảo hiểm nhân thọ và quan hệ đối tác hạn chế có thể có tải trước. Khi quỹ tương hỗ lần đầu tiên trở nên phổ biến, hầu hết chỉ có thể được mua thông qua các nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính. Khi số lượng và mức độ phổ biến của các quỹ tương hỗ tăng lên, quỹ ‘không tải’ và ‘tải lại’ sớm trở thành tiêu chuẩn.
Tải trọng không khuyến khích các nhà đầu tư giao dịch thường xuyên cổ phiếu quỹ tương hỗ, một hoạt động đòi hỏi quỹ phải có một lượng tiền mặt đáng kể thay vì đầu tư. Tuy nhiên, nói chung, một khoản thanh toán được coi là khoản thanh toán cho chuyên môn của nhà môi giới trong việc lựa chọn quỹ phù hợp cho nhà đầu tư. Đáng chú ý, có tranh cãi đáng kể về việc liệu quỹ phụ tải front-end hoạt động tốt hơn hay kém hơn các loại quỹ khác.
Tải cho giao diện người dùng và các phí khác được tiết lộ trong bản cáo bạch của quỹ tương hỗ và điều quan trọng là phải hiểu rằng tải giao diện người dùng chỉ là một trong một số loại phí có thể bị tính. Do đó, khi so sánh các khoản đầu tư, các nhà đầu tư nên cẩn thận đánh giá tất cả các khoản phí liên quan đến mỗi khoản đầu tư, không chỉ quy mô của tải trước. Ngoài ra, bản chất của khoản đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư và thời hạn của nhà đầu tư phải luôn được xem xét khi đánh giá bất kỳ khoản đầu tư nào.
