Hợp đồng quyền chọn tiền tệ là một hợp đồng cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền tệ nhất định theo một tỷ giá hối đoái xác định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Vậy hợp đồng quyền chọn tiền tệ là gì? Nội dung và những đặc điểm cần lưu ý?
Mục lục bài viết
1. Hợp đồng quyền chọn tiền tệ là gì?
– Khái niệm quyền chọn tiền tệ:
Quyền chọn tiền tệ (còn được gọi là quyền chọn ngoại hối) là một hợp đồng cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền tệ nhất định theo một tỷ giá hối đoái xác định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Đối với quyền này, một khoản phí bảo hiểm được trả cho người bán.
Quyền chọn tiền tệ là một trong những cách phổ biến nhất để các công ty, cá nhân hoặc tổ chức tài chính phòng ngừa trước những biến động bất lợi của tỷ giá hối đoái.
+ Tỷ giá hối đoái là giá trị đồng tiền của một quốc gia so với đồng tiền của quốc gia hoặc khu vực kinh tế khác. Hầu hết các tỷ giá hối đoái đều được thả nổi tự do và sẽ tăng hoặc giảm dựa trên cung và cầu trên thị trường. Một số tỷ giá hối đoái không được thả nổi tự do và được cố định với giá trị của các loại tiền tệ khác và có thể có các hạn chế.
– Các cách nói chính về hợp đồng quyền chọn tiền tệ: Quyền chọn tiền tệ cung cấp cho nhà đầu tư quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền cụ thể với tỷ giá hối đoái cụ thể trước khi quyền chọn hết hạn. Quyền chọn tiền tệ cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro tiền tệ hoặc suy đoán về các chuyển động tiền tệ. Tùy chọn tiền tệ có hai loại chính, được gọi là tùy chọn vani và tùy chọn SPOT không kê đơn.
2. Khái niệm cơ bản về quyền chọn tiền tệ:
Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro ngoại tệ bằng cách mua một loại tiền tệ đặt hoặc gọi. Quyền chọn tiền tệ là các công cụ phái sinh dựa trên các cặp tiền tệ cơ bản. Giao dịch quyền chọn tiền tệ liên quan đến nhiều chiến lược có sẵn để sử dụng trong thị trường ngoại hối. Chiến lược mà một nhà giao dịch có thể sử dụng phụ thuộc phần lớn vào loại tùy chọn mà họ chọn và nhà môi giới hoặc nền tảng mà nó được cung cấp. Các đặc điểm của quyền chọn trong thị trường ngoại hối phi tập trung thay đổi rộng rãi hơn nhiều so với quyền chọn trong các sàn giao dịch chứng khoán và thị trường tương lai tập trung hơn.
3. Nội dung và những đặc điểm cần lưu ý:
Các nhà giao dịch thích sử dụng giao dịch quyền chọn tiền tệ vì một số lý do. Họ có giới hạn đối với rủi ro giảm giá của mình và có thể chỉ mất khoản phí bảo hiểm mà họ đã trả để mua các quyền chọn, nhưng họ có tiềm năng tăng giá không giới hạn. Một số nhà giao dịch sẽ sử dụng giao dịch quyền chọn FX để bảo vệ các vị thế mở mà họ có thể nắm giữ trên thị trường tiền mặt ngoại hối. Trái ngược với thị trường kỳ hạn, thị trường tiền mặt, còn được gọi là thị trường vật chất và thị trường giao ngay, có chức năng giải quyết ngay lập tức các giao dịch liên quan đến hàng hóa và chứng khoán. Các nhà giao dịch cũng thích giao dịch quyền chọn ngoại hối vì nó mang lại cho họ cơ hội giao dịch và kiếm lợi nhuận khi dự đoán hướng đi của thị trường dựa trên các tin tức kinh tế, chính trị hoặc các tin tức khác.
Tuy nhiên, phí bảo hiểm được tính trên các hợp đồng giao dịch quyền chọn tiền tệ có thể khá cao. Phí bảo hiểm phụ thuộc vào giá đình công và ngày hết hạn. Ngoài ra, một khi bạn mua một hợp đồng quyền chọn, chúng không thể được giao dịch lại hoặc bán. Giao dịch quyền chọn ngoại hối rất phức tạp và có nhiều phần chuyển động nên khó xác định giá trị của chúng. Rủi ro bao gồm chênh lệch lãi suất (IRD), biến động thị trường, thời gian hết hạn và giá hiện tại của cặp tiền tệ.
– Thông tin cơ bản về quyền lựa chọn tiền tệ:
Có hai loại quyền chọn chính, gọi và bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua tài sản cơ bản ở một mức giá xác định (giá thực hiện), trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu cổ phiếu không đáp ứng được mức giá đình công trước ngày hết hạn, quyền chọn sẽ hết hạn và trở nên vô giá trị. Các nhà đầu tư mua lệnh mua khi họ nghĩ rằng giá cổ phiếu của chứng khoán cơ bản sẽ tăng hoặc bán lệnh gọi nếu họ nghĩ rằng nó sẽ giảm. Bán một quyền chọn còn được gọi là ” viết ” một quyền chọn.
Quyền chọn bán cung cấp cho người nắm giữ quyền bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định (giá thực hiện). Người bán (hoặc người viết) quyền chọn bán có nghĩa vụ mua cổ phiếu với giá thực hiện. Quyền chọn bán có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi quyền chọn hết hạn. Các nhà đầu tư mua đặt nếu họ nghĩ rằng giá cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở sẽ giảm, hoặc bán một cổ phiếu nếu họ nghĩ rằng nó sẽ tăng. Những người mua quyền chọn – những người nắm giữ “long” – đặt là những người mua đầu cơ đang tìm kiếm đòn bẩy hoặc những người mua “bảo hiểm” muốn bảo vệ các vị thế mua của họ trong một cổ phiếu trong khoảng thời gian được bảo hiểm bởi quyền chọn. Người bán đặt lệnh “bán khống” với kỳ vọng thị trường đi lên (hoặc ít nhất là giữ ổn định) Trường hợp xấu nhất đối với người bán lệnh mua là thị trường đi xuống. Lợi nhuận tối đa được giới hạn ở mức phí bảo hiểm thỏa thuận nhận được và đạt được khi giá cơ bản bằng hoặc cao hơn giá thực hiện của quyền chọn khi hết hạn. Tổn thất tối đa là không giới hạn đối với người viết bài không được bảo hiểm.
Giao dịch sẽ vẫn liên quan đến việc mua một loại tiền tệ và bán một cặp tiền tệ khác. Về bản chất, người mua sẽ nói rõ họ muốn mua bao nhiêu, giá họ muốn mua và ngày hết hạn. Người bán sau đó sẽ trả lời với một mức phí bảo hiểm được trích dẫn cho giao dịch. Các tùy chọn truyền thống có thể hết hạn theo kiểu Mỹ hoặc Châu Âu. Cả quyền chọn bán và quyền mua đều cung cấp cho các nhà giao dịch quyền, nhưng không có nghĩa vụ nào. Nếu tỷ giá hối đoái hiện tại đặt các quyền chọn ra khỏi tiền (OTM), thì chúng sẽ hết hạn một cách vô giá trị.
4. Tùy chọn hợp đồng quyền chọn tiền tệ:
Một tùy chọn kỳ lạ được sử dụng để giao dịch tiền tệ bao gồm các hợp đồng giao dịch quyền chọn thanh toán duy nhất (SPOT). Quyền chọn giao ngay có chi phí cao hơn so với quyền chọn truyền thống, nhưng chúng dễ thiết lập và thực hiện hơn. Một nhà kinh doanh tiền tệ mua một tùy chọn SPOT bằng cách nhập một kịch bản mong muốn (ví dụ: “Tôi nghĩ EUR / USD sẽ có tỷ giá hối đoái trên 1.5205 trong 15 ngày kể từ bây giờ”) và được báo giá cao hơn. Nếu người mua mua tùy chọn này, SPOT sẽ tự động thanh toán nếu tình huống xảy ra. Về cơ bản, tùy chọn được tự động chuyển đổi thành tiền mặt.
SPOT là một sản phẩm tài chính có cấu trúc hợp đồng linh hoạt hơn các tùy chọn truyền thống. Chiến lược này là một loại giao dịch tất cả hoặc không có gì và chúng còn được gọi là tùy chọn nhị phân hoặc kỹ thuật số. Người mua sẽ đưa ra một kịch bản, chẳng hạn như EUR / USD sẽ phá vỡ 1.3000 trong 12 ngày. Họ sẽ nhận được báo giá cao cấp đại diện cho một khoản thanh toán dựa trên xác suất sự kiện diễn ra. Nếu sự kiện này diễn ra, người mua thu được lợi nhuận. Nếu tình huống không xảy ra, người mua sẽ mất phí bảo hiểm mà họ đã trả. Hợp đồng SPOT yêu cầu phí bảo hiểm cao hơn so với các hợp đồng quyền chọn truyền thống. Ngoài ra, hợp đồng SPOT có thể được viết để thanh toán tìm hiểu xem liệu họ có đạt đến một điểm cụ thể, một số điểm cụ thể hoặc nếu nó không đạt đến một điểm cụ thể nào cả. Tất nhiên, yêu cầu phí bảo hiểm sẽ cao hơn với các cấu trúc tùy chọn chuyên biệt.
Các loại quyền chọn kỳ lạ bổ sung có thể gắn số tiền hoàn vốn nhiều hơn giá trị của công cụ cơ bản khi đáo hạn, bao gồm nhưng không giới hạn ở các đặc điểm như giá trị của nó vào những thời điểm cụ thể trong thời gian như quyền chọn châu Á, quyền chọn rào cản, quyền chọn nhị phân , một tùy chọn kỹ thuật số hoặc một tùy chọn xem lại.
– Ví dụ về Quyền chọn tiền tệ:
Giả sử một nhà đầu tư đang tăng giá đối với đồng euro và tin rằng nó sẽ tăng so với đồng đô la Mỹ. Nhà đầu tư mua một quyền chọn mua tiền tệ trên đồng euro với giá thực tế là 115 đô la, vì giá tiền tệ được tính bằng 100 lần tỷ giá hối đoái. Khi nhà đầu tư mua hợp đồng, tỷ giá giao ngay của đồng euro tương đương với 110 đô la. Giả sử giá giao ngay của đồng euro vào ngày hết hạn là 118 đô la. Do đó, quyền chọn tiền tệ được cho là đã hết hạn sử dụng tiền. Do đó, lợi nhuận của nhà đầu tư là 300 đô la, hoặc (100 * (118 đô la – 115 đô la)), trừ đi phí bảo hiểm trả cho quyền chọn mua tiền tệ.
