Hiệu ứng cáo thị là gì? Ví dụ và nội dung về hiệu ứng cáo thị

Mỗi một vấn đề thay đổi của xã hội đều tác động lên các chủ thể kinh tế, và sự tác động đó có thể xảy ra đối với rất nhiều chủ thể khác nhau, hoặc từ một chủ thể mà lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế. Để miêu tả hiện tượng đó, các nhà kinh tế học sử dụng thuật ngữ “hiệu ứng cáo thị”. Đây là một thuật ngữ được sử dụng khá nhiều khi có các biến động xảy ra.

1. Hiệu ứng cáo thị là gì?

Định nghĩa: Hiệu ứng cáo thị hay còn gọi là hiệu ứng thông báo đề cập đến thực tế là hành vi có thể được thay đổi chỉ bằng cách thông báo một thay đổi chính sách trong tương lai.

Ví dụ, nếu chính phủ nói rằng thuế xăng dầu sẽ tăng trong thời gian 6 tháng, người dân có thể bắt đầu tiêu ít tiền hơn ngay bây giờ; họ cũng có thể tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho chiếc xe.

Hiệu ứng thông báo sẽ rất quan trọng đối với tỷ giá hối đoái. Nếu chính phủ công bố tỷ lệ lạm phát tăng, điều này có thể làm tăng tỷ giá hối đoái vì thị trường cho rằng dữ liệu này sẽ khiến cơ quan quản lý tiền tệ tăng lãi suất và do đó sẽ xảy ra dòng tiền nóng.

Tầm quan trọng của hiệu ứng thông báo có thể phụ thuộc vào độ tin cậy của viện tài chính. Ví dụ, nếu MPC thông báo họ sẽ giải quyết lạm phát; điều này có thể đủ để giảm kỳ vọng lạm phát. Tuy nhiên, nếu một chính phủ có thành tích lạm phát kém đưa ra thông báo tương tự, thị trường có thể không nhận ra bất kỳ thông báo nào.

Các nhà đầu tư thị trường thậm chí có thể cố gắng dự đoán các thông báo của chính phủ.

2. Nội dung của hiệu ứng cáo thị:

Hiệu ứng cáo thị giả định rằng hành vi của các hệ thống (chẳng hạn như thị trường tài chính) hoặc con người (chẳng hạn như các nhà đầu tư cá nhân) có thể thay đổi chỉ bằng cách thông báo thay đổi chính sách trong tương lai hoặc tiết lộ một mặt hàng đáng tin cậy. Tin tức có thể ở dạng thông cáo báo chí hoặc báo cáo.

Các chủ đề có thể thúc đẩy phản ứng của nhà đầu tư, dù tích cực hoặc tiêu cực, là những thứ như mua bán và sáp nhập công ty (M&A); tăng trưởng cung tiền, lạm phát và số liệu thương mại; những thay đổi trong chính sách tiền tệ, chẳng hạn như tăng hoặc cắt giảm lãi suất chủ chốt; hoặc các diễn biến ảnh hưởng đến giao dịch, chẳng hạn như chia tách cổ phiếu hoặc thay đổi chính sách cổ tức.

Ví dụ, nếu một công ty thông báo mua lại, thì giá cổ phiếu của nó có thể tăng lên. Ngoài ra, nếu chính phủ cho biết thuế xăng dầu sẽ tăng trong sáu tháng, thì những người đi làm hàng ngày có thể tìm kiếm các phương tiện giao thông khác, hoặc chi tiêu ít tiền hơn ngay bây giờ với dự đoán chi phí sẽ lớn hơn trong tương lai.

Hiệu ứng thông báo có thể gây ra những thay đổi mạnh mẽ về giá; do đó, các công ty và chính phủ thường rò rỉ hoặc gợi ý có chọn lọc các thông báo trước khi chúng xảy ra để giảm thiểu sự bất ngờ. Tin tức do các ngân hàng trung ương phát hành có thể có tác động đặc biệt năng động và phức tạp đến các hệ thống tài chính. Thông tin về chính sách tiền tệ hoặc các yếu tố thực tế, như năng suất, có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường hàng hóa, vốn chủ sở hữu, nhà ở, tín dụng và ngoại hối. Ngay cả những tin tức trung lập về chính sách tiền tệ cũng có thể tạo ra phản ứng theo chu kỳ hoặc bùng nổ. Hơn nữa, các thông báo của ngân hàng trung ương có thể gây ra thay vì làm giảm sự biến động.

Các nhà kinh tế, nhà phân tích kỹ thuật, nhà giao dịch và nhà nghiên cứu dành rất nhiều thời gian để cố gắng dự đoán tác động của tin tức hoặc thông báo công khai lên giá cổ phiếu để phân biệt giữa các chiến lược đầu tư khác, sự khôn ngoan của việc chuyển đổi giữa các loại tài sản hoặc chuyển vào và chuyển ra của thị trường hoàn toàn.

Mặc dù các chuyên gia đầu tư thường không đồng ý về những điểm tốt hơn của lý thuyết kỹ thuật, nhưng họ đồng ý rằng thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi tin tức. Các nhà nghiên cứu đã gợi ý rằng tin xấu có tác động đến thị trường lớn hơn tin tốt và tin tốt không nâng cao thị trường bằng tin xấu làm suy giảm nó. Ngoài ra, tin xấu trong thị trường giá xuống có tác động tiêu cực lớn hơn tin xấu trong thị trường tăng giá và những bất ngờ tiêu cực thường có tác động lớn hơn những bất ngờ tích cực.

Dù tiêu cực hay tích cực, hiệu ứng thông báo luôn tiềm ẩn khả năng gây ra những thay đổi mạnh mẽ về giá cổ phiếu hoặc các giá trị thị trường khác, đặc biệt nếu tin tức đó là một bất ngờ. Để biết phản ứng biến động như thế nào mà thị trường có thể phải đưa ra bình luận bất ngờ, hãy xem hình ảnh bên dưới. Nó cho thấy rằng đồng đô la đã dao động mạnh mẽ giữa lãi và lỗ vào ngày 19 tháng 7 năm 2018, sau khi Tổng thống Donald Trump công khai chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất – một nhận xét đã phá vỡ truyền thống lâu đời rằng các Tổng thống Hoa Kỳ không can thiệp vào công việc kinh doanh của Fed.

3. Ví dụ về hiệu ứng cáo thị:

Hiệu ứng cáo thị ảnh hưởng đến lợi tức trái phiếu: Vào năm 2011, quyết định tăng lãi suất của ECB đã gửi một tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ cứng rắn trong việc nhắm mục tiêu lạm phát thấp ngay cả với chi phí tăng trưởng kinh tế. Điều này dẫn đến những lo ngại trên thị trường trái phiếu về triển vọng tăng trưởng trong tương lai.

Tương tự, vào năm 2013, khi Mario Draghi tuyên bố sẽ thực hiện bất kỳ bước nào cần thiết để cung cấp thanh khoản – lợi tức trái phiếu ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm mạnh vì các nhà đầu tư được đảm bảo rằng thanh khoản sẽ được duy trì.

Ví dụ, nếu Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, giá cổ phiếu có thể giảm. Tương tự như vậy, nếu một công ty thông báo mua lại, cổ phiếu của nó có thể tăng.

Hiệu ứng Thông báo và Hệ thống Dự trữ Liên bang: Thông báo từ Cục Dự trữ Liên bang (“Fed”) về việc thay đổi lãi suất thường liên quan trực tiếp đến giá cổ phiếu và hoạt động giao dịch. Ví dụ, nếu Fed tăng lãi suất, thì giá cổ phiếu có khả năng giảm. Trước năm 1994, các mục tiêu chính sách tiền tệ đối với lãi suất quỹ liên bang — bất kỳ kết quả nào của cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) — đều được bảo mật nghiêm ngặt.

Tại cuộc họp tháng 2 năm 1994, FOMC đã quyết định sửa đổi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, điều mà nó đã không thực hiện trong hai năm. Để đảm bảo rằng quyết định chính sách quan trọng này được thông báo rõ ràng đến thị trường, FOMC đã quyết định công bố thông qua thông báo công khai. Do đó, bắt đầu có phong tục “ngày của Fed” —khi FMOC đưa ra thông báo về lãi suất — hiện được nhiều ngân hàng trung ương chia sẻ.

Kết quả thực tế của việc chia sẻ các quyết định được đưa ra tại các cuộc họp của FOMC là một loại hiệu ứng thông báo — trong trường hợp này, có nghĩa là bởi vì thị trường biết những gì mong đợi từ Fed — hành vi của lãi suất thị trường có thể điều chỉnh tương ứng mà không cần hoặc không ngay lập tức. hành động của bàn giao dịch.

Nhìn chung, các nhà giao dịch háo hức chờ đợi các thông báo đến từ Cục Dự trữ Liên bang. Vào những ngày có Fed, khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể; và vào ngày trước ngày Fed diễn ra, giao dịch thường tương đối bình lặng.

4. Giảm thiểu ảnh hưởng của hiệu ứng cáo thị:

Để giảm thiểu sự bất ngờ và bảo vệ trước những phản ứng cấp tiến như hình trên, các công ty và chính phủ thường rò rỉ hoặc gợi ý một cách có chọn lọc các thông báo trước khi chúng thực sự xảy ra. Việc rò rỉ tin tức quan trọng có thể cho phép thị trường tìm lại trạng thái cân bằng, hoặc “giảm giá cổ phiếu” – nghĩa là đưa tin tức bất ngờ vào giá cổ phiếu.

Ví dụ: nếu thu nhập của một công ty đặc biệt lớn hơn bình thường trong một quý, thì công ty đó có thể chọn tiết lộ thông tin để giúp giảm bớt áp lực tăng giá không bền vững tại thời điểm công bố thu nhập chính thức. Tương tự như vậy, vào những ngày có Fed, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiết lộ những thay đổi chính sách mà họ có thể thực hiện trước khi thực sự thực hiện chúng, để thị trường có thể điều chỉnh thuận lợi theo thông tin mới.

Tổng kết lại thì Hiệu ứng thông báo đề cập đến ảnh hưởng mà các tiêu đề của công ty, tin bài và mạng xã hội đóng vai trò ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư. Giá cổ phiếu có thể nhanh chóng tăng hoặc giảm khi đưa ra một câu chuyện tích cực hoặc tiêu cực, tương ứng, khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro và cung cấp cho các nhà giao dịch cơ hội kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Các thông báo do chính phủ ban hành, dữ liệu kinh tế phát hành hoặc hướng dẫn từ Fed cũng có thể tác động đến thị trường rộng lớn hơn và tâm lý của nhà đầu tư.