Hiệu ứng ám ảnh về mất mát là gì? Tìm hiểu về Loss aversion?

1. Hiệu ứng ám ảnh về mất mát là gì?

– Không thích thua lỗ là một xu hướng trong hành vi tài chính nơi các nhà đầu tư sợ thua lỗ đến mức họ tập trung vào việc cố gắng tránh thua lỗ hơn là kiếm lời. Càng trải qua nhiều tổn thất, họ càng có xu hướng chán ghét mất mát. Nghiên cứu về sự chán ghét thua lỗ cho thấy rằng các nhà đầu tư cảm thấy nỗi đau mất mát nhiều hơn gấp đôi so với việc họ cảm thấy thích thú khi kiếm được lợi nhuận.

– Nhiều nhà đầu tư không thừa nhận một khoản lỗ như vậy cho đến khi nó được thực hiện. Do đó, để tránh phải trải qua nỗi đau của việc thua lỗ “thực sự”, họ sẽ tiếp tục giữ một khoản đầu tư ngay cả khi khoản lỗ của họ tăng lên. Điều này là do họ có thể tránh được về mặt tâm lý hoặc cảm xúc khi đối mặt với thực tế thua lỗ miễn là họ chưa kết thúc giao dịch. Trong tiềm thức của họ, nếu không phải là ý thức, suy nghĩ của họ, thì khoản lỗ không “tính” cho đến khi khoản đầu tư được đóng lại. Tất nhiên, tác động tiêu cực của điều này là các nhà đầu tư thường tiếp tục giữ các khoản đầu tư thua lỗ lâu hơn nhiều so với thời gian họ cần và cuối cùng phải chịu những khoản lỗ lớn hơn nhiều so với mức cần thiết. Đó là những gì mà sự chán ghét mất mát trông giống như trong thực tế.

– Một bước thực tế là luôn sử dụng các lệnh cắt lỗ chắc chắn để giảm thiểu khả năng thua lỗ của bạn trong bất kỳ giao dịch nào. Loại cam kết trước để luôn hạn chế rủi ro của bạn sẽ giúp giảm thiểu xu hướng rơi vào bẫy chán ghét thua lỗ.

– Hiệu ứng ám ảnh về tổn thất trong kinh tế học hành vi đề cập đến hiện tượng mà một tổn thất thực sự hoặc tiềm ẩn được các cá nhân coi là nghiêm trọng hơn về mặt tâm lý hoặc cảm xúc so với một khoản lợi ích tương đương. Ví dụ, nỗi đau mất 100 đô la thường lớn hơn nhiều so với niềm vui đạt được khi tìm được số tiền tương tự. Những tác động tâm lý của việc bị thua lỗ hoặc thậm chí đối mặt với khả năng thua lỗ thậm chí có thể dẫn đến hành vi chấp nhận rủi ro có thể khiến cho những khoản lỗ đã thực hiện có khả năng xảy ra cao hơn hoặc nghiêm trọng hơn.

– Không thích mất mát là quan sát thấy rằng con người trải qua những mất mát không đối xứng nghiêm trọng hơn những lợi ích tương đương. Nỗi sợ mất mát quá lớn này có thể khiến các nhà đầu tư hành xử không hợp lý và đưa ra các quyết định tồi tệ, chẳng hạn như nắm giữ một cổ phiếu quá lâu hoặc quá ít thời gian. Các nhà đầu tư có thể tránh các bẫy tâm lý bằng cách áp dụng chiến lược phân bổ tài sản chiến lược, suy nghĩ lý trí và không để cảm xúc lấn át chúng.

– Hiệu ứng ám ảnh về mất mát tên tiếng Anh là: “The haunting effect of loss”

2. Tìm hiểu về Loss aversion: 

– Không ai thích thua, đặc biệt là khi nó có thể dẫn đến mất tiền. Nỗi sợ hãi khi nhận ra thua lỗ có thể làm tê liệt nhà đầu tư, khiến họ phải giữ khoản đầu tư thua lỗ rất lâu sau khi lẽ ra nó đã được bán hoặc bán bớt cổ phiếu chiến thắng quá sớm – một khuynh hướng nhận thức được gọi là hiệu ứng định đoạt. Các tân binh thường mắc sai lầm khi hy vọng một cổ phiếu sẽ tăng trở lại, ngược lại với tất cả các bằng chứng, bởi vì thua lỗ dẫn đến phản ứng cảm xúc cực đoan hơn là lãi.

–  Đầu tư theo công thức là một hình thức đầu tư chiến lược khác. Ví dụ, kế hoạch tỷ lệ không đổi giữ cho các phần tích cực và thận trọng của danh mục đầu tư được đặt ở một tỷ lệ cố định. Để duy trì tỷ trọng mục tiêu – đặc biệt là cổ phiếu và trái phiếu – danh mục đầu tư được tái cân bằng định kỳ bằng cách bán tài sản hoạt động tốt hơn và mua tài sản kém hiệu quả hơn. Điều này trái ngược với đầu tư theo động lượng , theo chu kỳ .

– Có nhiều nguyên tắc đã được thử nghiệm và thử nghiệm để phân bổ tài sản và quản lý quỹ, chẳng hạn như học cách xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và sử dụng chiến lược mua và nắm giữ . Một cách đầu tư có hệ thống khác là sử dụng các chiến lược beta thông minh , chẳng hạn như danh mục đầu tư có tỷ trọng bằng nhau , để tránh sự kém hiệu quả của thị trường ảnh hưởng đến đầu tư theo chỉ số do phụ thuộc vào vốn hóa thị trường . Đầu tư theo yếu tố cũng có thể được sử dụng để giảm thiểu các yếu tố rủi ro thị trường như vậy .

– Tài chính hành vi cung cấp những hiểu biết khoa học về lý luận nhận thức và các quyết định đầu tư của chúng ta; ở cấp độ tập thể, nó giúp chúng tôi hiểu tại sao bong bóng và hoảng loạn thị trường có thể xảy ra. Các nhà đầu tư cần phải hiểu tài chính hành vi, không chỉ để có thể tận dụng các biến động của thị trường cổ phiếu và trái phiếu, mà còn nhận thức rõ hơn về quá trình ra quyết định của chính họ. Những mất mát có thể có giá trị nếu bạn học hỏi từ chúng và nhìn mọi thứ một cách công tâm và có chiến lược. Thua lỗ là điều không thể tránh khỏi, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thành công kết hợp “tâm lý thua lỗ” vào chiến lược đầu tư của họ và sử dụng các chiến lược đối phó .

– Để thoát khỏi nỗi sợ hãi về tổn thất tài chính và vượt qua những thành kiến ​​về nhận thức, họ học cách xử lý những trải nghiệm tiêu cực và tránh đưa ra những quyết định dựa trên cảm xúc, do hoảng sợ. Các nhà đầu tư thông minh tập trung vào các chiến lược giao dịch hợp lý và thận trọng , tránh cho họ rơi vào những cái bẫy phổ biến nảy sinh khi tâm lý và cảm xúc ảnh hưởng đến các phán đoán.

3. Các chiến lược hợp lý để tránh mất mát:

+ Bảo vệ một khoản đầu tư hiện có bằng cách thực hiện khoản đầu tư thứ hai có tương quan nghịch với khoản đầu tư đầu tiên

+ Đầu tư vào các sản phẩm bảo hiểm có tỷ suất sinh lợi đảm bảo

+ Đầu tư vào trái phiếu chính phủ

+ Mua các khoản đầu tư với mức giá biến động tương đối thấp

+ Luôn ý thức về sự chán ghét thua lỗ như một điểm yếu tiềm ẩn trong các quyết định đầu tư của bạn

+ Đầu tư vào các công ty có bảng cân đối kế toán và tạo dòng tiền cực kỳ mạnh mẽ . (Nói cách khác, thực hiện thẩm định và chỉ thực hiện các khoản đầu tư mà phân tích hợp lý cho thấy có tiềm năng thực sự để tăng đáng kể giá trị.)

– Không thích thua lỗ có thể dẫn đến việc khách hàng tránh rủi ro, dẫn đến các danh mục đầu tư quá thận trọng không mang lại lợi nhuận mà họ cần để đạt được mục tiêu của mình. Nó cũng có thể thúc đẩy khách hàng bán trong thời kỳ suy thoái của thị trường chứng khoán chỉ đơn giản là để tránh thua lỗ thêm –  điều đó có thể có nghĩa là họ bỏ lỡ lợi nhuận khi cổ phiếu họ đã bán phục hồi. Ngược lại, không thích thua lỗ có thể khiến khách hàng giữ các khoản đầu tư đã giảm giá trị để tránh nhận ra lỗ trong danh mục đầu tư của họ, ngay cả khi bán là quyết định thận trọng.