Hiệu suất tương đồng hay còn gọi là hiệu suất ngang hàng được hiểu là xếp hạng đầu tư mà các nhà phân tích bên bán sử dụng khi một chứng khoán nhất định cung cấp lợi nhuận phù hợp với lợi nhuận của các công ty khác trong lĩnh vực của nó. Vậy hiệu suất tương đồng là gì? Ví dụ về Hiệu suất tương đồng?
Mục lục bài viết
1. Hiệu suất tương đồng là gì?
Hiệu suất tương đồng (Peer Perform) hay còn gọi là hiệu suất ngang hàng được hiểu là xếp hạng đầu tư mà các nhà phân tích bên bán sử dụng khi một chứng khoán nhất định cung cấp lợi nhuận phù hợp với lợi nhuận của các công ty khác trong lĩnh vực của nó. Một hoạt động ngang hàng là một đánh giá trung lập; nó dự đoán một bảo mật sẽ di chuyển phù hợp với các công ty tương tự. Hoạt động ngang hàng gần tương đương với xếp hạng nắm giữ bởi vì các nhà đầu tư không mong đợi chứng khoán sẽ tốt hơn các tài sản có thể so sánh.
– Hiện chỉ có một số ít hoạt động nghiên cứu bên bán sử dụng xếp hạng hoạt động ngang hàng, thay vì sử dụng các giá trị tương đương: giữ; thị trường biểu diễn; hoặc trung lập; để truyền đạt gần như cùng một tình cảm. Khi một chứng khoán dự kiến mang lại lợi nhuận phù hợp với lợi nhuận của các công ty khác trong cùng lĩnh vực, thì các nhà phân tích sẽ đưa ra xếp hạng đầu tư ngang hàng. Xếp hạng hoạt động ngang hàng tương tự như xếp hạng nắm giữ ở chỗ các nhà đầu tư không nghĩ rằng chứng khoán sẽ tốt hơn các tài sản tương đương khác.
– Hiệu suất tương đồng mang lại những lợi ích như sau: lợi nhuận cổ phiếu gần đây mà các đồng nghiệp địa phương trải qua ảnh hưởng đến quyết định gia nhập thị trường chứng khoán của một cá nhân, đặc biệt là ở những khu vực có cơ hội học tập xã hội tốt hơn. Khả năng gia nhập không giảm khi lợi nhuận giảm xuống dưới 0, nhất quán với việc mọi người không nói về các quyết định mang lại kết quả kém hơn. Lợi nhuận của thị trường, mức độ phủ sóng của các phương tiện truyền thông, nguồn cung trong nước, các biến số địa phương bị bỏ sót, hạn chế bán hàng ngắn hạn và việc mua cổ phiếu trong các hộ gia đình dường như không giải thích được những kết quả này.
– Lợi nhuận danh mục đầu tư tốt của các công ty trong nước khiến các nhà đầu tư mới tham gia thị trường chứng khoán; Hiệu ứng mạnh hơn ở những khu vực có cơ hội học tập xã hội tốt hơn; Hiệu quả là không cân xứng – lợi nhuận ngang hàng kém hơn không làm giảm mục nhập; Có thể là nguyên nhân ngoại suy từ thành công của người khác và giao tiếp có chọn lọc.
– Hiệu suất tương đồng là xếp hạng đầu tư mà các nhà phân tích bên bán sử dụng khi một chứng khoán nhất định cung cấp lợi nhuận phù hợp với lợi nhuận của các công ty khác trong lĩnh vực của nó. Một hoạt động ngang hàng là một đánh giá trung lập; nó dự đoán một bảo mật sẽ di chuyển phù hợp với các công ty tương tự.
– Xếp hạng hoạt động tương đồng đơn giản có nghĩa là các nhà phân tích không mong đợi sự an toàn vượt trội hoặc kém hơn so với các đồng nghiệp của họ. Do các hoạt động nghiên cứu bên bán nhận được khoản bồi thường dựa trên giá trị đô la của giao dịch do báo cáo của họ tạo ra, nên có rất ít động lực kinh tế để các công ty đưa ra xếp hạng hoạt động ngang hàng – hoặc tương tự . Không có gì ngạc nhiên khi phần lớn xếp hạng được coi là ” mua “; tỷ lệ phần trăm xếp hạng nhỏ hơn là hoạt động ngang hàng hoặc giữ nguyên .
– Bear Stearns có lẽ là hoạt động nghiên cứu bên bán nổi tiếng nhất để sử dụng xếp hạng hoạt động ngang hàng trong những năm qua. Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, JPMorgan Chase đã mua tài sản của mình. Tính đến năm 2021, công ty nghiên cứu cửa hàng Wolfe Research, tập trung vào các lĩnh vực giao thông, tiện ích, dịch vụ chăm sóc sức khỏe, năng lượng và người tiêu dùng, vẫn sử dụng hiệu suất ngang hàng. Wolfe sử dụng một hệ thống đánh giá tương đối, bao gồm các thuật ngữ như hoạt động tốt hơn , hoạt động ngang hàng và kém hiệu quả .
– Một số nhà đầu tư nhầm lẫn giữa xếp hạng với mục tiêu giá , vốn cung cấp ước tính về nơi các nhà phân tích mong đợi một cổ phiếu sẽ giao dịch trong tương lai, trong trường hợp tốt nhất hoặc trong một khung thời gian nhất định. Nhiều mục tiêu giá đặt ra kỳ vọng trong 12 tháng tới. Chúng có xu hướng dựa trên nghiên cứu cơ bản và không tính đến kỹ thuật thị trường .
3. Những lưu ý về hiệu suất tương đồng:
Cổ phiếu có thể có xếp hạng hoạt động ngang hàng và mục tiêu giá cao hơn hoặc thấp hơn giá giao dịch hiện tại của nó. Sản xuất ngang hàng là một quá trình tận dụng các khả năng hợp tác mới được cung cấp bởi internet và đã trở thành một phương thức lao động phổ biến.Phần mềm mã nguồn mở miễn phí và phần cứng mã nguồn mở là hai ví dụ về sản xuất ngang hàng. Một trong những trường hợp đầu tiên của sản xuất ngang hàng được nối mạng là Dự án Gutenberg, một dự án trong đó các tình nguyện viên cung cấp các tác phẩm không có bản quyền trực tuyến. Các ví dụ phi lợi nhuận khác bao gồm Wikipedia, một bách khoa toàn thư trực tuyến (được mô tả là “một trong những ví dụ cổ điển nhất” về khái niệm sản xuất ngang hàng : Linux, một hệ điều hành máy tính và Mozilla, một trình duyệt. Doanh nghiệp vì lợi nhuận chủ yếu sử dụng triển khai từng phần của sản xuất ngang hàng và sẽ bao gồm các trang web như Delicious, Digg, Etsy, Goodreads, Flickr, Tripadvisor hoặc Yelp. Sản xuất ngang hàng đề cập đến quy trình sản xuất dựa trên các ví dụ trước. Sản xuất ngang hàng dựa trên công ty là một tập hợp con của sản xuất ngang hàng được xác định bởi trọng tâm phi lợi nhuận của nó.
– Sản xuất ngang hàng diễn ra trong một hệ thống kỹ thuật xã hội cho phép hàng nghìn cá nhân hợp tác hiệu quả để tạo ra một kết quả nhất định không loại trừ. Áp dụng nguyên tắc cộng tác mở, những người tham gia dự án sản xuất ngang hàng có thể tham gia và rời đi theo ý muốn. Những nỗ lực tập thể này là không chính thức và phi công đoàn. Sản xuất ngang hàng là một nỗ lực hợp tác không giới hạn số lượng thảo luận hoặc các thay đổi có thể được thực hiện đối với sản phẩm. Tuy nhiên, như trong trường hợp của Wikipedia, một lượng lớn, trên thực tế là phần lớn, nỗ lực hợp tác này được duy trì bởi rất ít cá nhân tận tâm và tích cực.
Từ góc độ tổ chức, sản xuất ngang hàng được đặc trưng bởi hệ thống phân cấp chính thức, quản trị và lãnh đạo tối thiểu; trên thực tế, một số thậm chí còn có đặc tính chống lại thứ bậc và không có người lãnh đạo mạnh mẽ.
– Ví dụ về hiệu suất tương đồng:
Ví dụ: giả sử rằng các nhà phân tích tại một công ty cửa hàng bao gồm lĩnh vực phụ tùng ô tô nghĩ rằng AutoZone có ít lợi thế cạnh tranh hấp dẫn trong 12 đến 18 tháng tới so với các công ty cùng ngành, chẳng hạn như Phụ tùng ô tô O’Reilly và Phụ tùng ô tô Advance.
– Các nhà phân tích này lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của AutoZone thấp hơn một chút so với hai công ty còn lại, phần lớn là do chi phí mở cửa hàng mới, nhưng chỉ bằng một tỷ lệ nhỏ ở một con số. Các nhà phân tích kỳ vọng xu hướng ký quỹ sẽ giữ nguyên. Họ kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu của AutoZone sẽ thấp hơn một chút so với các đối thủ. Sự khác biệt lớn nhất giữa các nhà bán lẻ là các nhà phân tích cho rằng cuối cùng O’Reilly đã lên kế hoạch mua lại cổ phiếu lớn có thể tăng giá cổ phiếu của họ, không giống như hai công ty còn lại. Trong phân tích tổng thể của họ, các nhà phân tích đánh giá cả AutoZone và Advance Auto là ngang hàng hoạt động nhưng đặt đánh giá mua trên O’Reilly.
