Giờ tàn cuộc trong kinh tế là giờ giao dịch cuối cùng vào ngày thứ sáu thứ ba của mỗi tháng khi các quyền chọn và hợp đồng tương lai trên cổ phiếu và chỉ số chứng khoán hết hạn. Đặc điểm và nội dung về Giờ tàn cuộc?
Trong kinh tế liên quan đến cổ phiếu và chứng khoán xuất hiện một thuật ngữ giờ tàn cuộc. Vậy quy định về giờ tàn cuộc trong kinh tế, các đặc điểm và nội dung về giờ tàn cuộc được quy định như thế nào.
1. Giờ tàn cuộc trong kinh tế là gì?
Giờ tàn cuộc là giờ giao dịch cuối cùng vào ngày thứ sáu thứ ba của mỗi tháng khi các quyền chọn và hợp đồng tương lai trên cổ phiếu và chỉ số chứng khoán hết hạn. Giai đoạn này thường được đặc trưng bởi khối lượng lớn khi các nhà giao dịch đóng các quyền chọn và hợp đồng tương lai trước khi hết hạn. Các vị trí sau đó thường được mở lại trong các hợp đồng hết hạn vào một ngày sau đó.
+ Thuật ngữ quyền chọn dùng để chỉ một công cụ tài chính dựa trên giá trị của chứng khoán cơ sở như cổ phiếu. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua cơ hội mua hoặc bán — tùy thuộc vào loại hợp đồng mà họ nắm giữ — tài sản cơ bản. Không giống như hợp đồng tương lai, người nắm giữ không bắt buộc phải mua hoặc bán tài sản nếu họ quyết định chống lại nó. Mỗi hợp đồng sẽ có một ngày hết hạn cụ thể mà chủ sở hữu phải thực hiện tùy chọn của họ. Giá đã nêu trên một quyền chọn được gọi là giá thực hiện. Quyền chọn thường được mua và bán thông qua các nhà môi giới trực tuyến hoặc bán lẻ.
Quyền chọn là các công cụ tài chính phái sinh cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản cơ bản với giá và ngày đã thỏa thuận.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán tạo thành cơ sở cho một loạt các chiến lược quyền chọn được thiết kế để bảo hiểm rủi ro, thu nhập hoặc đầu cơ. Mặc dù có nhiều cơ hội sinh lời với các quyền chọn, nhưng các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các rủi ro.
+ Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một tài sản hàng hóa cụ thể, hoặc chứng khoán với một mức giá xác định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa về chất lượng và số lượng để tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch trên sàn giao dịch tương lai.
Người mua hợp đồng tương lai đang thực hiện nghĩa vụ mua và nhận tài sản cơ sở khi hợp đồng tương lai hết hạn. Người bán hợp đồng tương lai đang thực hiện nghĩa vụ cung cấp và giao tài sản cơ bản vào ngày hết hạn.
Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh bắt buộc người mua phải mua một số tài sản cơ bản (hoặc người bán bán tài sản đó) với giá và ngày xác định trước trong tương lai.
Hợp đồng tương lai cho phép nhà đầu tư suy đoán về hướng của một chứng khoán, hàng hóa hoặc công cụ tài chính, dài hoặc ngắn, bằng cách sử dụng đòn bẩy.
Hợp đồng tương lai cũng thường được sử dụng để bảo vệ sự biến động giá của tài sản cơ sở nhằm giúp ngăn ngừa tổn thất do những thay đổi bất lợi về giá.
– Các cách hiểu chính về giờ tàn cuộc:
Giờ phù hợp là giờ giao dịch cuối cùng trước khi quyền chọn hoặc các hợp đồng phái sinh khác hết hạn.
Giai đoạn này thường được đặc trưng bởi khối lượng lớn khi các nhà giao dịch vội vàng đóng hoặc chuyển các vị thế.
Phù hợp nhân đôi, gấp ba hoặc gấp bốn đề cập đến việc hết hạn đồng thời của một số lớp hoặc chuỗi hợp đồng quyền chọn khác nhau.
2. Đặc điểm và nội dung về Giờ tàn cuộc:
Tìm hiểu giờ vận động
– Giờ phù hợp là giờ cuối cùng của giao dịch trong hợp đồng phái sinh trước khi hợp đồng đó hết hạn. Thông thường, các nhà giao dịch sẽ sử dụng các thuật ngữ như “triple witching”, dùng để chỉ sự hết hạn của quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn hợp đồng tương lai chỉ số và hợp đồng tương lai chỉ số trong cùng một ngày. Sự kiện này xảy ra vào thứ sáu, thứ ba của tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai.
+ Công cụ phái sinh là hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên có giá trị dựa trên tài sản tài chính cơ bản, chỉ số hoặc chứng khoán đã được thỏa thuận.
Hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn, hoán đổi và chứng quyền là những công cụ phái sinh thường được sử dụng.
Các công cụ phái sinh có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro (bảo hiểm rủi ro) hoặc chấp nhận rủi ro với kỳ vọng nhận được phần thưởng tương xứng (đầu cơ).
+ Gấp ba là sự hết hạn đồng thời của các hợp đồng quyền chọn cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng quyền chọn chỉ số chứng khoán tất cả trong cùng một ngày.
Gấp ba lần xảy ra hàng quý — vào thứ sáu thứ ba của tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai. Ba ngày phù hợp, đặc biệt là trong giờ giao dịch cuối cùng trước khi tiếng chuông đóng cửa – được gọi là ba giờ phù hợp – có thể thấy hoạt động giao dịch tăng lên khi các nhà giao dịch đóng, tung ra hoặc bù đắp các vị thế sắp hết hạn của họ.
– Bởi vì hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ cũng hết hạn theo cùng một lịch trình hợp đồng ba lần, các thuật ngữ hợp đồng tương lai bốn và hợp đồng ba lần được sử dụng thay thế cho nhau. Trong khi đó, giờ phù thủy nhân đôi xảy ra vào thứ sáu thứ ba của tám tháng không phải là giờ phù thủy gấp ba. Theo cách hiểu kép, các hợp đồng sắp hết hạn thường là các quyền chọn về cổ phiếu và chỉ số chứng khoán.
– Hoạt động diễn ra trong giờ hẹn hò hàng tháng có thể được chia thành hai loại: triển khai hoặc đóng hợp đồng hết hạn để tránh hết hạn và mua tài sản cơ bản. Do sự mất cân bằng có thể xảy ra khi các giao dịch này đang được thực hiện, các nhà kinh doanh chênh lệch giá cũng tìm kiếm cơ hội do việc định giá không hiệu quả.
– Lý do bù đắp vị trí: Lý do chính cho hoạt động leo thang vào các ngày theo giờ là hợp đồng chưa kết thúc có thể dẫn đến việc mua hoặc bán chứng khoán cơ bản. Ví dụ, hợp đồng tương lai chưa đóng yêu cầu người bán phải giao số lượng xác định của chứng khoán cơ bản hoặc hàng hóa cho người mua của hợp đồng.
Các quyền chọn bằng tiền (ITM) có thể dẫn đến việc tài sản cơ bản được thực hiện và được giao cho chủ sở hữu hợp đồng. Trong cả hai trường hợp, nếu chủ hợp đồng hoặc người viết hợp đồng không có khả năng thanh toán toàn bộ giá trị của bảo đảm sẽ được giao, thì hợp đồng phải được kết thúc trước khi hết hạn.
Mặt khác, hoàn tất hoặc chuyển tiếp là khi một vị trí trong hợp đồng hết hạn được đóng và mở lại thành một hợp đồng hết hạn vào một ngày sau đó. Nhà giao dịch đóng vị thế sắp hết hạn, giải quyết lãi hoặc lỗ, sau đó mở một vị thế mới với tỷ giá thị trường hiện tại trong một hợp đồng khác. Quá trình này tạo ra khối lượng trong hợp đồng sắp hết hạn và các hợp đồng mà các nhà giao dịch đang chuyển sang.
– Cơ hội cho Chuyên đăng kinh doanh
Ngoài khối lượng gia tăng liên quan đến việc bù đắp các hợp đồng trong giờ hạn chế, giờ giao dịch cuối cùng cũng có thể dẫn đến sự kém hiệu quả về giá và cùng với đó là cơ hội chênh lệch giá tiềm năng. Do khối lượng lớn đến trong một khung thời gian ngắn, các nhà giao dịch cơ hội tìm kiếm sự mất cân bằng trong cung và cầu.
Ví dụ: các hợp đồng đại diện cho các vị thế bán lớn có thể được đặt giá cao hơn nếu các nhà giao dịch mong đợi các hợp đồng được mua để đóng các vị thế trước khi hết hạn. Trong những trường hợp này, các nhà giao dịch có thể bán hợp đồng với giá cao tạm thời và sau đó đóng hợp đồng trước khi kết thúc giờ làm việc. Ngoài ra, họ có thể mua hợp đồng để thúc đẩy làn sóng đi lên, sau đó bán khi cơn sốt mua chậm lại.
+ Vị thế bán đề cập đến một kỹ thuật giao dịch trong đó nhà đầu tư bán một chứng khoán với kế hoạch mua nó sau đó.
Bán khống là chiến lược được sử dụng khi nhà đầu tư dự đoán giá chứng khoán sẽ giảm trong ngắn hạn.
Trong thực tế phổ biến, người bán khống vay cổ phiếu từ một ngân hàng đầu tư hoặc tổ chức tài chính khác, trả một khoản phí để vay cổ phiếu trong khi vị thế bán khống đang có.
+ Đóng một vị thế là việc hủy bỏ một vị thế hiện có trên thị trường bằng cách thực hiện một vị thế ngược lại.
Trong một đợt bán khống, điều này có nghĩa là mua lại chứng khoán, trong khi một vị thế mua dài đòi hỏi phải bán chứng khoán.
Giao dịch đóng cửa thường được thực hiện bởi một nhà giao dịch nhưng trong một số trường hợp, nó cũng có thể bị các công ty môi giới buộc đóng nếu đáp ứng một số điều kiện nhất định.
