Giá trị thời gian là một nguyên tắc cốt lõi của tài chính. Một khoản tiền trong tay có giá trị lớn hơn số tiền tương tự sẽ được trả trong tương lai. Đặc điểm và ý nghĩa giá trị thời gian?
Giá trị thời gian của tiền (TVM) là khái niệm rằng một khoản tiền có giá trị hiện tại hơn số tiền tương tự tại một ngày trong tương lai do tiềm năng thu nhập của nó trong thời gian tạm thời.
Mục lục bài viết
1. Giá trị thời gian là gì?
Giá trị thời gian của tiền (TVM) là gì?
Đây là một nguyên tắc cốt lõi của tài chính. Một khoản tiền trong tay có giá trị lớn hơn số tiền tương tự sẽ được trả trong tương lai.
Giá trị thời gian của tiền cũng được gọi là giá trị chiết khấu hiện tại.
Tiềm năng thu nhập đề cập đến lợi nhuận tiềm năng từ việc trả cổ tức và các cổ đông tăng giá trị vốn có thể kiếm được từ việc nắm giữ một cổ phiếu. Nói cách khác, nó phản ánh lợi nhuận lớn nhất có thể mà một công ty có thể tạo ra. Nó thường được chuyển cho các nhà đầu tư dưới dạng cổ tức. Mức tăng trưởng thu nhập có thể được tạo ra cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành của một cổ phiếu cụ thể.
Tiềm năng thu nhập có thể được đo lường trên cơ sở thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), lợi tức trên tài sản (ROA) hoặc lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Các công ty đôi khi chọn chuyển sự tăng trưởng này cho các nhà đầu tư dưới hình thức cổ tức.
Các cách hiểu chính về giá trị thời gian:
Giá trị thời gian của tiền có nghĩa là một khoản tiền hiện tại có giá trị hơn một khoản tiền tương tự trong tương lai.
Điều này là do tiền chỉ có thể phát triển thông qua đầu tư. Một khoản đầu tư bị trì hoãn là một cơ hội bị mất.
Công thức tính giá trị thời gian của tiền sẽ xem xét số tiền, giá trị tương lai của nó, số tiền nó có thể kiếm được và khung thời gian.
Đối với tài khoản tiết kiệm, số kỳ hạn lãi kép cũng là một yếu tố quan trọng quyết định.
2. Đặc điểm và ý nghĩa giá trị thời gian:
Hiểu giá trị thời gian của tiền (TVM)
Các nhà đầu tư thích nhận tiền ngày hôm nay hơn là số tiền tương tự trong tương lai vì một khoản tiền, một khi được đầu tư, sẽ tăng lên theo thời gian. Ví dụ, tiền gửi vào tài khoản tiết kiệm được hưởng lãi suất. Theo thời gian, tiền lãi được cộng vào tiền gốc, sinh lãi nhiều hơn. Đó là sức mạnh của lãi kép.
Nếu nó không được đầu tư, giá trị của đồng tiền sẽ bị xói mòn theo thời gian. Nếu bạn giấu 1.000 đô la trong một tấm nệm trong ba năm, bạn sẽ mất thêm số tiền mà nó có thể kiếm được trong thời gian đó nếu được đầu tư. Nó thậm chí sẽ có ít sức mua hơn khi bạn lấy nó vì lạm phát đã làm giảm giá trị của nó.
Ví dụ khác, giả sử bạn có tùy chọn nhận 10.000 đô la ngay bây giờ hoặc 10.000 đô la trong hai năm kể từ bây giờ. Mặc dù mệnh giá ngang nhau, 10.000 đô la ngày nay có nhiều giá trị và tiện ích hơn so với hai năm kể từ bây giờ do chi phí cơ hội liên quan đến sự chậm trễ.
Nói cách khác, một khoản thanh toán bị chậm trễ là một cơ hội bị bỏ lỡ.
Công thức cho giá trị thời gian của tiền
Tùy thuộc vào tình huống chính xác, công thức cho giá trị thời gian của tiền có thể thay đổi một chút. Ví dụ, trong trường hợp thanh toán theo niên kim hoặc vĩnh viễn, công thức tổng quát có thêm hoặc ít yếu tố hơn. Nhưng nói chung, công thức TVM cơ bản nhất có tính đến các biến sau:
FV = Giá trị tương lai của tiền
PV = Giá trị hiện tại của tiền
i = lãi suất
n = số kỳ tính lãi kép mỗi năm
t = số năm
Dựa trên các biến này, công thức cho TVM là:
FV = PV x [1 + (i / n)] (n x t)
Ví dụ về giá trị thời gian của tiền bạc
Giả sử số tiền $ 10.000 được đầu tư trong một năm với lãi suất gộp 10% hàng năm. Giá trị tương lai của số tiền đó là:
FV = 10.000 đô la x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 đô la
Công thức cũng có thể được sắp xếp lại để tìm giá trị của tổng trong tương lai tính bằng đô la ngày nay. Ví dụ: số đô la ngày nay được cộng gộp hàng năm với lãi suất 7% sẽ trị giá 5.000 đô la một năm kể từ ngày hôm nay là:
PV = $ 5,000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 4,673
Ảnh hưởng của các giai đoạn tổng hợp đối với giá trị tương lai
Số khoảng thời gian gộp có ảnh hưởng đáng kể đến các tính toán TVM. Lấy ví dụ 10.000 đô la ở trên, nếu số kỳ tính lãi kép được tăng lên hàng quý, hàng tháng hoặc hàng ngày, thì các phép tính giá trị tương lai kết thúc là:
Tổng cộng hàng quý: FV = 10.000 đô la x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 đô la
Tổng cộng hàng tháng: FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = $ 11.047
Tổng cộng hàng ngày: FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $ 11.052
Điều này cho thấy TVM không chỉ phụ thuộc vào lãi suất và thời gian mà còn phụ thuộc vào số lần tính toán lãi kép mỗi năm.
Giá trị thời gian của tiền liên quan đến chi phí cơ hội như thế nào?
Chi phí cơ hội là chìa khóa cho khái niệm giá trị thời gian của tiền. Tiền chỉ có thể phát triển nếu nó được đầu tư theo thời gian và thu được lợi nhuận tích cực.
Chi phí cơ hội đại diện cho những lợi ích tiềm năng mà một cá nhân, nhà đầu tư hoặc doanh nghiệp bỏ lỡ khi lựa chọn một phương án thay thế khác. Bởi vì chi phí cơ hội, theo định nghĩa, không nhìn thấy được, chúng có thể dễ dàng bị bỏ qua. Hiểu được những cơ hội tiềm ẩn bị bỏ lỡ khi một doanh nghiệp hoặc cá nhân lựa chọn đầu tư này hơn đầu tư khác cho phép ra quyết định tốt hơn.
Chi phí cơ hội là lợi ích bị bỏ đi đáng lẽ có được từ một phương án không được chọn.
Để đánh giá đúng chi phí cơ hội, chi phí và lợi ích của mọi phương án có sẵn phải được cân nhắc và cân nhắc so với các phương án khác.
Xem xét giá trị của chi phí cơ hội có thể hướng dẫn các cá nhân và tổ chức ra quyết định có lợi hơn.
Tiền không được đầu tư sẽ mất giá trị theo thời gian. Do đó, một khoản tiền dự kiến sẽ trả trong tương lai, cho dù nó được kỳ vọng một cách tự tin đến đâu, cũng đang mất giá trong thời gian chờ đợi.
Tại sao giá trị thời gian của tiền lại quan trọng?
Khái niệm giá trị thời gian của tiền có thể giúp định hướng các quyết định đầu tư.
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư có thể chọn giữa hai dự án: Dự án A và Dự án B. Chúng giống hệt nhau ngoại trừ việc Dự án A hứa hẹn thanh toán 1 triệu đô la tiền mặt trong năm đầu tiên, trong khi Dự án B cung cấp khoản thanh toán 1 triệu đô la tiền mặt trong năm thứ năm.
– Giá trị hiện tại cho biết rằng một lượng tiền hôm nay có giá trị hơn một lượng tiền tương tự trong tương lai. Nói cách khác, giá trị hiện tại cho thấy rằng số tiền nhận được trong tương lai không đáng giá bằng số tiền nhận được ngày hôm nay. Tiền chưa tiêu ngày hôm nay có thể mất giá trị trong tương lai theo tỷ lệ hàng năm ngụ ý do lạm phát hoặc tỷ suất sinh lợi nếu tiền được đầu tư. Việc tính toán giá trị hiện tại liên quan đến việc giả định rằng tỷ suất lợi nhuận có thể kiếm được từ các khoản tiền trong kỳ.
Các khoản thanh toán không bằng nhau. Khoản thanh toán 1 triệu đô la nhận được sau một năm có giá trị hiện tại cao hơn khoản thanh toán 1 triệu đô la sau năm năm.
Giá trị thời gian của tiền được sử dụng trong tài chính như thế nào?
Thật khó để tìm thấy một lĩnh vực tài chính nào mà giá trị thời gian của tiền không ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định.
Giá trị thời gian của tiền là khái niệm trung tâm trong phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF), là một trong những phương pháp phổ biến và có ảnh hưởng nhất để định giá các cơ hội đầu tư.
Dòng tiền chiết khấu (DCF) giúp xác định giá trị của một khoản đầu tư dựa trên các dòng tiền trong tương lai của nó.
Giá trị hiện tại của các dòng tiền kỳ vọng trong tương lai được tính bằng cách sử dụng tỷ lệ chiết khấu để tính DCF.
Nếu DCF cao hơn chi phí đầu tư hiện tại, cơ hội có thể dẫn đến lợi nhuận dương.
Các công ty thường sử dụng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) cho tỷ lệ chiết khấu, vì nó có tính đến tỷ lệ hoàn vốn mà các cổ đông mong đợi.
DCF có những hạn chế, chủ yếu là nó dựa vào các ước tính về dòng tiền trong tương lai, điều này có thể không chính xác.
– Dòng tiền chiết khấu (DCF) là một phương pháp định giá được sử dụng để ước tính giá trị của một khoản đầu tư dựa trên các dòng tiền dự kiến trong tương lai của nó. Phân tích DCF cố gắng tìm ra giá trị của một khoản đầu tư ngày hôm nay, dựa trên những dự đoán về số tiền mà nó sẽ tạo ra trong tương lai. Điều này áp dụng cho các quyết định của các nhà đầu tư vào công ty hoặc chứng khoán, chẳng hạn như mua lại một công ty hoặc mua cổ phiếu, và đối với các chủ sở hữu và nhà quản lý doanh nghiệp đang tìm cách đưa ra các quyết định về ngân sách vốn hoặc chi tiêu hoạt động.
Nó cũng là một phần không thể thiếu trong các hoạt động lập kế hoạch tài chính và quản lý rủi ro. Ví dụ, các nhà quản lý quỹ hưu trí xem xét giá trị thời gian của tiền để đảm bảo rằng chủ tài khoản của họ sẽ nhận được đủ tiền khi nghỉ hưu.
