Định chế tài chính bán trung gian là gì? Thành phần của định chế tài chính bán trung gian

Các định chế tài chính là các thành phần quan trọng của nền kinh tế mà không thể thiếu vắng được. Trong nền kinh tế tồn tại nhiều mô hình định chế tài chính khác nhau với việc cung cấp các dịch vụ riêng biệt, và được phân loại thành định chế tài chính trung gian và định chế tài chính bán trung gian.

1. Định chế tài chính bán trung gian là gì?

Nếu như định chế tài chính trung gian chính là nơi cung cấp các dịch vụ khác nhau đến các nhà đầu tư thì định chế tài chính bán trung gian lại không như vậy, nó chỉ đơn thuần là nơi chuyển dịch vốn của các nhà đầu tư mà lại không cung cấp thêm các dịch vụ khác. Trong quá trình hoạt động, các định chế bán trung gian không tạo ra các sản phẩm cho chính họ. Đây chính là nét khác biệt lớn nhất giữa định chế tài chính bán trung gian và định chế tài chính trung gian.

2. Thành phần của định chế tài chính bán trung gian:

* Công ty chứng khoán

Chứng khoán là một công cụ tài chính, thường là bất kỳ tài sản tài chính nào có thể được giao dịch. Bản chất của những gì có thể và không thể được gọi là chứng khoán nói chung phụ thuộc vào khu vực tài phán mà tài sản đang được giao dịch.

Các công ty chứng khoán cung cấp các dịch vụ giao dịch liên quan đến đầu tư tài chính, khác hẳn với các dịch vụ do các tổ chức lưu ký truyền thống cung cấp. Tuy nhiên, nhiều ngân hàng thương mại có các bộ phận riêng biệt cung cấp dịch vụ của các công ty chứng khoán, và các bộ phận khác thực sự hợp nhất hoặc hợp tác với các công ty chứng khoán.

Vẫn còn các công ty chứng khoán khác hoàn toàn độc lập với bất kỳ tổ chức lưu ký nào. Chính xác loại dịch vụ nào mà công ty chứng khoán cung cấp phụ thuộc vào loại hình tổ chức đó.

* Ngân hàng đầu tư

Các ngân hàng đầu tư kinh doanh độc quyền trong các tập đoàn và các doanh nghiệp khác với tư cách là khách hàng cũng như các sản phẩm.

Nói cách khác, họ cung cấp nhiều loại dịch vụ, bao gồm dịch vụ bảo lãnh phát hành cho các công ty phát hành cổ phiếu trên thị trường sơ cấp, dịch vụ môi giới – đại lý cho cả người mua và người bán cổ phiếu trên thị trường sơ cấp và thứ cấp, dịch vụ mua bán và sáp nhập, hỗ trợ các thủ tục tái tổ chức và phá sản doanh nghiệp, dịch vụ tư vấn chung cho các tập đoàn đủ lớn đủ khả năng chi trả và các dịch vụ khác liên quan đến huy động hoặc chuyển nhượng vốn.

Các ngân hàng đầu tư thường được chia thành hai phe: phe mua và phe bán. Nhưng nhiều người cung cấp cả dịch vụ bên mua và bên bán. Bên bán thường đề cập đến việc bán cổ phiếu của các đợt IPO mới phát hành, đặt các đợt phát hành trái phiếu mới, tham gia vào các dịch vụ tạo lập thị trường hoặc giúp khách hàng giao dịch thuận lợi.

Ngược lại, bên mua làm việc với các quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, quỹ đầu cơ và công chúng đầu tư. Mục đích là giúp họ tối đa hóa lợi nhuận khi kinh doanh hoặc đầu tư vào các chứng khoán như cổ phiếu và trái phiếu.

Nhiều ngân hàng đầu tư được chia thành ba bộ phận; chúng dựa trên các dịch vụ được cung cấp và trách nhiệm của nhân viên:

– Văn phòng lễ tân

– Văn phòng cấp trung

– Văn phòng hỗ trợ

Các dịch vụ văn phòng thường bao gồm:

– Giúp đỡ các công ty trong việc mua bán và sáp nhập.

– Tài chính doanh nghiệp (chẳng hạn như phát hành hàng tỷ đô la thương phiếu để giúp tài trợ cho các hoạt động hàng ngày).

– Quản lý đầu tư chuyên nghiệp cho các tổ chức hoặc cá nhân có giá trị ròng cao.

– Ngân hàng thương mại.

– Các báo cáo nghiên cứu thị trường vốn và đầu tư do các nhà phân tích chuyên nghiệp chuẩn bị.

– Xây dựng chiến lược.

Các dịch vụ ngân hàng đầu tư ở văn phòng trung gian bao gồm việc tuân thủ các quy định và hạn chế của chính phủ đối với các khách hàng chuyên nghiệp như ngân hàng, công ty bảo hiểm và bộ phận tài chính, cũng như các dòng vốn.

Đây là những người quan sát tiền ra vào công ty; điều này giúp xác định lượng thanh khoản mà công ty cần duy trì để không gặp rắc rối về tài chính. Nhóm phụ trách dòng vốn có thể sử dụng thông tin đó để hạn chế giao dịch bằng cách giảm sức mua và giao dịch có sẵn cho các bộ phận khác.

Các dịch vụ hậu cần bao gồm các chi tiết và bu lông của ngân hàng đầu tư. Nó xử lý những thứ như:

– Đảm bảo rằng các chứng khoán chính xác được mua, bán và thanh toán với số tiền chính xác.

– Đảm bảo các nền tảng phần mềm và công nghệ cho phép các nhà giao dịch thực hiện công việc của họ là hiện đại và có chức năng.

– Tạo các thuật toán giao dịch mới.

Có một điểm khác biệt chính giữa đầu tư và ngân hàng thương mại. Các ngân hàng đầu tư tập trung vào việc giúp các doanh nghiệp tiếp cận thị trường vốn. Các ngân hàng thương mại chủ yếu giải quyết các tài khoản tiền gửi và các khoản vay cho các cá nhân và công ty.

Cho đến những thập kỷ gần đây, các ngân hàng đầu tư ở Hoa Kỳ không được phép trở thành một phần của một ngân hàng thương mại lớn hơn. Đó là bởi vì các hoạt động này có rủi ro cao hơn nhiều so với hoạt động cho vay tiền truyền thống của các ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, chúng có thể mang lại rất nhiều lợi nhuận nếu được quản lý tốt,

* Nhà môi giới, đại lý

Trong trường hợp bạn không thể biết tên của họ, nhà môi giới-đại lý thực hiện các dịch vụ của cả nhà môi giới và đại lý:

Nhà môi giới là các tổ chức thực hiện các giao dịch chứng khoán từ phía khách hàng của họ – mua, bán hoặc giao dịch danh mục đầu tư của khách hàng của họ. Có hai loại nhà môi giới mà các dịch vụ mà một nhà kinh doanh có thể sử dụng: Nhà môi giới dịch vụ đầy đủ và nhà môi giới chiết khấu. Cả hai đều cung cấp các dịch vụ được yêu cầu bởi một thương nhân để giao dịch thành công trên thị trường chứng khoán, nhưng chúng tuân theo cơ chế cung cấp dịch vụ khác nhau.

Các đại lý là các tổ chức mua hoặc bán chứng khoán trong danh mục đầu tư của mình và sau đó giao các chứng khoán đó cho khách hàng đang muốn mua chúng.

Người môi giới-đại lý là các tổ chức thực hiện kết hợp cả hai dịch vụ này. Họ thực hiện khá nhiều chức năng của người trung gian trong việc cung cấp dịch vụ chứng khoán cho các tập đoàn và cá nhân, và họ đã loại bỏ tất cả sự cần thiết của các tổ chức chuyên về dịch vụ môi giới hoặc đại lý.

Một loại nhà môi giới đặc biệt, được gọi là nhà môi giới chiết khấu, thực hiện các chức năng tương tự như nhà môi giới-đại lý, ngoại trừ việc họ chỉ thực hiện các giao dịch, trong khi nhà môi giới-đại lý thường hỗ trợ bằng cách đưa ra lời khuyên, phân tích và các dịch vụ khác có thể giúp khách hàng của họ đầu tư các quyết định. Các nhà môi giới chiết khấu không thực hiện các dịch vụ bổ sung này.

Sau đây là một số vai trò chính của nhà môi giới trên thị trường chứng khoán

– Đề xuất các giao dịch tốt nhất

Chủ yếu là một nhà môi giới giao dịch tất cả các loại chứng khoán khác nhau. Các nhà môi giới đề xuất thỏa thuận tốt nhất để mua hoặc bán cổ phiếu và cũng có thể tư vấn cho các nhà giao dịch khi nào nên mua hoặc bán cổ phiếu. Nhưng họ không phải là cố vấn đầu tư được cấp phép.

– Xử lý thương mại

Một nhà môi giới nhận lệnh từ các nhà giao dịch và tiếp tục đặt các lệnh đó trên sàn giao dịch. Khi các đơn đặt hàng đã được đặt thành công, các nhà giao dịch sẽ được thông báo về điều đó. Tuy nhiên, đây là trường hợp của các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ, các nhà môi giới chiết khấu và các nhà môi giới trực tuyến tạo điều kiện cho các nhà giao dịch có một nền tảng giao dịch nơi các nhà giao dịch có thể tự mình đặt lệnh. Tất cả các lệnh được phản ánh trong tài khoản demat sau khi chúng được thực hiện. Cổ phiếu ở dạng điện tử sẽ được thêm vào nếu nhà giao dịch mua cổ phiếu và bị loại bỏ nếu người đó bán cổ phiếu.

– Tài trợ ký quỹ

Giờ đây, các nhà môi giới chứng khoán của một ngày đã được vốn hóa tốt. Các nhà môi giới cho vay vốn cho các nhà giao dịch đang tìm kiếm các vị thế đòn bẩy. Một số tiền ký quỹ sẽ được thanh toán bởi nhà giao dịch sau đó họ được phép có một vị thế trên thị trường. Nói chung, số tiền ký quỹ này là 50%. Đây không phải là vai trò bắt buộc của một nhà môi giới.

Các nhà môi giới tính phí môi giới dưới hình thức hoa hồng cho các dịch vụ mà họ cung cấp cho các nhà giao dịch. Đây là một số phần trăm giá trị của giao dịch trong trường hợp các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ. Các nhà môi giới chiết khấu tính phí hoa hồng cố định, được quyết định trước cho mỗi lệnh được thực hiện.

Các nhà giao dịch phải rất cẩn thận trong khi chọn một nhà môi giới phù hợp cho mình vì một khoản tiền khổng lồ sẽ được trả khi môi giới cho các dịch vụ của họ. Do đó, tùy thuộc vào nhu cầu, nhà giao dịch nên lựa chọn nhà môi giới của mình một cách khôn ngoan.