Đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán đây được xem là một nội dung đã rất quen thuộc đối với các nhà giao dịch, mô hình này vẫn thường xuyên xuất hiện và cung cấp tín hiệu hữu ích cho trade. Vậy đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán là gì? Đặc điểm và nội dung như thế nào?
Mục lục bài viết
1. Đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán là gì?
Đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán trong tiếng Anh là Short Put Butterfly.
Nhắc tới khái niệm đầu cơ hình cánh bướm bằng bán chúng ta hiểu nó là quyền chọn bán liên quan đến các vị thế quyền chọn với ba mức giá thực hiện khác nhau cụ thể như sau:
Bán 1 quyền chọn bán giá thấp X1
Mua 2 quyền chọn bán giá trung bình X2
Bán 1 quyền chọn bán giá cao X3
Tất cả đều có cùng thời gian đáo hạn và một tài sản cơ sở.
Gọi F là phí quyền chọn, ta có F1 là phí quyền chọn bán giá thấp, F2 là phí quyền chọn bán giá trung bình, F3 là phí quyền chọn bán giá cao.
Nếu F1 + F3 <= F2 thì giao dịch luôn ở trạng thái lỗ. Bỏ ra một khoản phí dương là 2F2 – (F1 + F3) mà luôn bị lỗ thì không nhà đầu tư nào thực hiện chiến lược này. Vì vậy, điều kiện của chiến lược là F1 + F3 >= 2F2
Chiến lược đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán ngược với chiến lược đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn mua Long Put Butterfly với chiến lược này được thực hiện khi nhà đầu tư nghĩ rằng giá tài sản cơ sở sẽ biến động tăng hoặc giảm nhiều trong tương lai đây cũng là chiến lược giới hạn mức lãi và lỗ của nhà đầu tư.
2. Đặc điểm của đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán:
Dựa trên các thông tin chúng tôi đề ra ta thấy với mô hình con bướm có khá nhiều điểm giống với một số mô hình nến khác. Theo đó nên để tránh những nhầm lẫn không đáng có khiến các trader bỏ lỡ cơ hội vào lệnh đẹp, các nhà đầu tư cần ghi nhớ một số đặc điểm nhận dạng nổi bật và để xác nhận chắc chắn một mô hình nến Bướm là mẫu hình thực, các trader cần xác định các mức dao động giá phù hợp với các tỷ lệ Fibonacci cụ thể như sau:
+ XA: không có quy tắc cụ thể nào cả nào cho đợt sóng này.
+ AB: là đoạn điều chỉnh thoái lui về 0.786 so với đoạn XA. Mức điều chỉnh 0.786 tại điểm B của xu hướng XA là điều kiện quan trọng để phân biệt mô hình con bướm với các dạng mô hình Harmonic còn lại.
+ BC: là đoạn điều chỉnh thoái lui từ 0.382 đến 0.886 của đoạn AB.
+ CD: Nếu BC điều chỉnh thoái lui về 0.382 của đoạn AB thì CD sẽ là mở rộng 1.618 của BC. Nếu CD thoái lui về 0.886 thì CD sẽ là mở rộng về 2.618 của BC.
+ XD: là xu hướng chung bao gồm AB, BC và CD, là đoạn mở rộng 1.27 đến 1.618 của xu hướng XA.
Một số lưu ý với các mức độ được nói tới của xu hướng BC và CD được biểu thị bởi hai màu khác nhau cụ thể là màu xanh lá và xanh lam và các mức cùng màu xanh lá có liên quan đến nhau, tương tự các mức cùng màu xanh lam cũng liên quan đến nhau và theo lý thuyết sóng Elliott, mô hình thường được phát hiện ở sóng cuối cùng của sóng 5.
Theo đó mô hình cánh bướm có 2 dạng chính là mô hình tăng và giảm và để phân biệt 2 dạng này, các bạn có thể dựa vào một số đặc điểm sau đây:
+ Mô hình tăng giá (chữ M): Bắt đầu bằng XA tăng giá, sau đó AB giảm giá, BC tăng và cuối cùng CD giảm vượt quá đáy X
+ Mô hình giảm giá (chữ W): XA giảm giá, AB tăng giá, BC giảm và CD tăng.
3. Nội dung của đầu cơ hình cánh bướm bằng bán quyền chọn bán:
Phân tích tương tự như chiến lược Long Put Butterfly ta được hình dưới đây:
+ St <= X1
Lợi nhuận = (F1 – F2) + (X2 – X1) + (F3 – F2) – (X3 – X2)
= (F1 + F3 – 2F2) + 2X2 – X1 – X3
= (F1 + F3 – 2F2) = chênh lệch trong phí quyền chọn
Với chênh lệch phí quyền chọn ròng là: | F1 + F3 – 2F2 |
+ St > X3
Lợi nhuận = F1 – F2 + F3 – F2 = F1 + F3 – 2F2 = chênh lệch trong phí quyền chọn
Lợi nhuận tối đa = phí quyền chọn ròng
Lợi nhuận tối đa đạt được khi giá tài sản cơ sở nhỏ hơn hoặc bằng giá bán quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hoặc lớn hơn hoặc bằng giá bán quyền chọn bán với giá thực hiện cao nhất
+ X1 < St <= X2
Lợi nhuận = (F2 – F1) + (X2 – St) + (F3 – F2) – (X3 – X2) = F1 + F3 – 2F2 + 2X2 – X3 – St
Lợi nhuận đạt giá trị nhỏ nhất khi St max = X2
Lợi nhuận đạt giá trị nhỏ nhất = (F1 + F3 – 2F2) – (X3 – X2)
+ X2 <= St < X3
Lợi nhuận = (F1 – F2) + (F3 – F2) – (X3 – St) = (F1 + F3 – 2F2) – X3 + St
Lợi nhuận đạt giá trị nhỏ nhất khi St min = X2
<=> Lợi nhuận min = (F1 + F3 – 2F2) – (X3 – X2)
+ Lỗ giới hạn = chênh lệch phí quyền chọn ròng – chênh lệch giá thực hiện quyền chọn bán có giá thực hiện cao nhất mà nhà đầu tư đã bán và giá thực hiện quyền chọn bán với giá thực hiện trung bình mà nhà đầu tư đã mua.
+ Lỗ tối đa khi giá của tài sản cơ sở = giá thực hiện của quyền chọn bán mà nhà đầu tư đã mua
Điểm hòa vốn
+ F1 + F3 – 2F2 + 2X2 – X3 – St = 0
<=> St = – 2F2 + (F1 + F3) + X1
<=> F1 + F3 – 2F2 – X3 + St = 0
+ St = X3 + 2F2 – (F1 + F3)
Điểm hòa vốn dưới = giá thực hiện của quyền chọn bán với giá thực hiện thấp nhất mà nhà đầu tư đã bán + chênh lệch phí quyền chọn ròng.
Điểm hòa vốn trên = giá thực hiện của quyền chọn bán có giá thực hiện cao nhất mà nhà đầu tư đã bán – chênh lệch phí quyền chọn ròng.
Nếu chúng ta muốn biết chi tiết hơn về cơ chế hoạt động cũng như hình thức cấu tạo của Butterfly Pattern, các trader cần nắm được một số ý nghĩa sâu sắc của mô hình sau đây:
Thư nhất, khi mô hình cánh bướm được hoan thanh và tại điểm D vớithị trường sẽ di chuyển theo xu hướng của đợt sóng XA ban đầu cs nghĩa là nếu XA là đợt sóng tăng thì thị trường sẽ quay đầu tăng và ngược lại, nếu XA là đợt sóng giảm thì thị trường sẽ quay đầu giảm do đó, ý nghĩa quan trọng nhất của mô hình cánh bướm chính là báo hiệu sự đảo chiều xu hướng.
Thứ hai, nói về mô hình này theo Carney – cha đẻ của Butterfly Pattern, ông còn bày tỏ sâu sắc rằng mô hình cánh bướm cho ta thấy các vùng giá cao và thấp quan trọng trong một xu hướng và từ đó, trader dễ dàng mua được giá thấp và bán ra ở mức giá cao hơn. Đây cũng là ý nghĩa quan trọng thứ 2 của mô hình Butterfly pattern.
4. Hướng dẫn từng bước giao dịch với mô hình Butterfly:
Giao dịch với mô hình cánh bướm bằng quyền chọn nán diễn ra theo 3 bước cơ bản, theo đó đầu tiên chúng ta sẽ cần nhận diện mô hình, đo lượng tỉ lệ Fibonacci và sau đó, tiến hành vào lệnh.
Bước 1: Nhận diện mô hình
Tại bước đầu tiên này chính là bước nhận diện, trader chỉ cần quan sát bằng mắt thường là đã dễ dàng biết một mô hình giảm giá nào đó có phải Butterfly hay không theo đó các mô hình Butterfly thường có hình dạng hình chữ M hoặc W.
+ Mô hình Butterfly tăng giá (hình chữ M): Đỉnh C luôn thấp hơn đỉnh A, đáy D thấp hơn đáy X.
+ Mô hình Butterfly giảm giá (hình chữ W): Đáy C luôn cao hơn đáy A, đỉnh D cao hơn đỉnh X.
Như vậy ta thấy đây là cách nhận diện mô hình Butterfly bằng mắt thường còn nếu muốn chính xác hơn, bạn cần đo lượng tỉ lệ Fibonacci trên từng đợt sóng xu hướng trong mô hình.
Bước 2: Tính toán tỷ lệ Fibonacci
Sử dụng bộ đôi công cụ FR và FE để đo đạc tỷ lệ Fibonacci giữa từng đợt sóng xuất hiện trong mô hình giá Butterfly
Theo đó ta thấy với công cụ FR sẽ sử dụng để tính toán mức tỷ lệ thoái lui của đoạn sóng AB so với đoạn xu hướng khởi đầu XA. Tỷ lệ Fibonacci đầu tiên phải đạt 0.786 hoặc gần bằng thì mô hình mới có điều kiện hình thành, còn nếu không bằng hoặc xấp xỉ tỷ lệ trên, bạn không cần phải tiếp tục đo và vì khi đó, mô hình không thể đủ điều kiện để hoàn thành. Trường hợp mức thoái lui nằm trong khoảng từ 0.382 đến 0.618 có nghĩa đây là mô hình con cua chứ không phải Butterfly nữa.
Tiếp theo, sử dụng công cụ FR để tính toán mức thoái lui của đoạn điều chỉnh giá BC so với đoạn điều chỉnh giá AB. Mức mở rộng hợp lệ thường rơi vào khoảng từ 0.382 – 0.886.
Sau đó chúng ta tiến hành việc xác định xong tỷ lệ thoái lui và mở rộng của đoạn AB, bạn hãy tiếp tục đo đạc tỷ lệ mở rộng của đoạn điều chỉnh CD so với đoạn AB. Mức tỷ lệ này phải nằm trong khoảng 1.618 – 2.618 và với trường hợp BC thoái lui đạt 0.382, mức thoái lui của CD bắt buộc phải đạt 1.618, đồng thời nếu đoạn BC thoái lui đến tỷ lệ 0.886, đoạn điều chỉnh CD lúc này cũng phải mở rộng đến ngưỡng 2.618. Như vậy, tỷ lệ giữa 2 đoạn điều chỉnh phải tăng giảm tương ứng thì mô hình Butterfly mới được tạo thành.
Bước 3: Tiến hành vào lệnh giao dịch
Ở tại bước này tỷ lệ Fibonacci hoàn toàn thỏa mãn mô hình Butterfly, việc tiếp theo bạn cần làm là tiến hành đặt lệnh giao dịch.
