Công ty Red Chip là gì? Ưu điểm và nhược điểm của Red Chip

1. Công ty Red Chip là gì?

– Công ty red chip hiện nay sẽ thực hiện đa số các hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc và chính phủ Trung Quốc sẽ nắm cổ phần đáng kể trong công ty. Tuy nhiên nó là một tổ chức được thành lập bên ngoài Trung Quốc đại lục và được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Hong Kong (SEHK).

Cụ thể thì sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông được hiểu như sau:

Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông trong tiếng Anh là Hong Kong Stock Exchange hay Stock Exchange of Hong Kong; kí hiệu là SEHK.

Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông là một thành viên quan trọng của Tập đoàn HKEX và sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông cũng chính là địa điểm hàng đầu về hoạt động huy động vốn cho các nhà phát hành ở Trung Quốc đại lục và Hồng Kông. Đây là một trong những thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường. Bởi vì sự thống trị của giao dịch điện tử, sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông hiện nay đã đóng cửa phòng giao dịch tại sàn vào năm 2017.

Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông được xem là một trong những thị trường lớn nhất châu Á với hơn 2.100 công ty niêm yết tính đến cuối năm 2017. Tổng vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch là khoảng 34 tỉ đô la Hồng Kông vào cuối năm 2017.

Sự tăng trưởng mà sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông có được đến ngày hôm nay là nhờ sự gia tăng số lượng các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán tại Trung Quốc đại lục (“cổ phiếu H” trên thị trường chứng khoán Hồng Kông), cổ phiếu của các công ty này gia tăng giá trị nhanh chóng cùng với đó là sự phát triển kinh tế vượt bậc của đất nước này.

Vốn hóa thị trường tối thiểu cho một công ty niêm yết hiện là 500 triệu đô la Hồng Kông và giá trị thả nổi công khai tối thiểu là 125 triệu đô la Hồng Kông. Sàn giao dịch đã tăng mức tối thiểu này trong năm 2017 để nhằm mục đích nhanh chóng tăng cường tính thanh khoản trong giao dịch cho những người tham gia thị trường và nâng cao chất lượng của các tổ chức phát hành niêm yết của sàn giao dịch.

Các công ty niêm yết hàng đầu theo vốn hóa thị trường bao gồm hầu hết các ngân hàng và công ty bảo hiểm từ Trung Quốc đại lục như Ngân hàng Công thương Trung Quốc, Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, Ngân hàng Trung Quốc và Công ty Bảo hiểm Ping An. Mặc dù vậy, tập đoàn internet Trung Quốc Tencent Holdings đã vượt xa các công ty khác và an tọa tại vị trí số một tính theo mức vốn hóa thị trường.

– Các cổ phiếu red chip sẽ được sử dụng nhằm mục đích chính là để duy trì các yêu cầu nộp đơn và báo cáo của sàn giao dịch Hong Kong. Điều này khiến cổ phiếu red đã trở thành một phương tiện quan trọng cho các chủ thể là nhà đầu tư nước ngoài muốn tham gia vào sự tăng trưởng nhanh chóng của nền kinh tế Trung Quốc.

– Mặc dù công ty red chip sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch Hong Kong, nhưng chúng ta không nên nhầm lẫn chúng với cổ phiếu H. Cổ phiếu H được hiểu là cổ phiếu của các công ty được thành lập tại Trung Quốc đại lục nhưng được giao dịch trên SEHK hoặc một sàn giao dịch quốc tế khác. Còn công ty red chip phải được thành lập bên ngoài Trung Quốc đại lục.

Ta hiểu Cổ phiếu Trung Quốc loại H như sau:

Cổ phiếu Trung Quốc loại H trong tiếng Anh là China H-shares hoặc H-shares.

Cổ phiếu Trung Quốc loại H được hiểu là cổ phiếu của các công ty Trung Quốc đại lục được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Hong Kong hoặc các sàn giao dịch quốc tế khác.

Mặc dù cổ phiếu H được quản lí bởi luật pháp Trung Quốc, nhưng cổ phiếu H có mệnh giá bằng đô la Hong Kong và được giao dịch theo cách tương tự như các tài sản khác trên Sàn giao dịch Hong Kong.

Cổ phiếu H có sẵn cho 230 công ty Trung Quốc, cổ phiếu H sẽ cho phép các chủ thể là nhà đầu tư tiếp xúc với đa số các lĩnh vực kinh tế chính, như tài chính, công nghiệp và phương tiện dịch vụ.

Sau năm 2007, Trung Quốc bắt đầu cho phép các chủ thể là nhà đầu tư của Trung Quốc đại lục mua cổ phiếu Trung Quốc loại A hoặc cổ phiếu Trung quốc loại H của các công ty được niêm yết trên Sàn chứng khoán Thượng Hải.

Trước đó, các nhà đầu tư Trung Quốc chỉ có thể mua cổ phiếu A mặc dù cổ phiếu H cũng đã được chào bán cho các chủ thể là nhà đầu tư nước ngoài. Bởi vì các nhà đầu tư nước ngoài có thể giao dịch cổ phiếu H, nên loại cổ phiếu này có tính thanh khoản cao hơn cổ phiếu A. Chính bởi vì thế mà cổ phiếu A thường giao dịch với giá cao hơn cổ phiếu H của cùng một công ty.

– Thuật ngữ red chip về bản chất cũng tương tự như thuật ngữ blue chip, nhưng chúng ta không nên nhầm lẫn hai thuật ngữ với nhau. Bất kì công ty lớn, nổi tiếng và ổn định tài chính thì đều có thể được gọi là một blue chip. Tuy nhiên, một đặc điểm rất quan trọng của cổ phiếu red chip chính là cổ phần của chính phủ Trung Quốc chiếm một phần khá lớn trong công ty red chip còn công ty blue chip thì không như vậy.

– Gọi là red chip (chip đỏ) bơit vì quốc kì của Trung Quốc có màu đỏ và cái tên này phản ánh quyền sở hữu một phần của chính phủ Trung Quốc đối với công ty. Các công ty red chip không nhất thiết phải lớn và nổi tiếng.

Công ty Red Chip trong tiếng Anh là gì?

Công ty Red Chip trong tiếng Anh là Red Chip company.

2. Tìm hiểu về Red Chip:

2.1. Ưu điểm và nhược điểm của Red Chip:

Các cổ phiếu red chip thông thường sẽ thừa hưởng sự kết hợp của những lợi thế lớn, nhưng cũng có một vài nhược điểm cụ thể. Các cổ phiếu red chip sẽ cung cấp lối vào một thị trường Trung Quốc đang phát triển, nhưng việc hợp nhất và niêm yết quốc tế của các cổ phiếu red chip tại Hong Kong cần phải đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn báo cáo tài chính của thị trường phát triển.

Các cổ phiếu red chip cũng dễ dàng kết hợp quyền tiếp cận cho các chủ thể là nhà đầu tư nước ngoài và quy tắc của thị trường tài chính toàn cầu với sự ủng hộ ngầm của Chính phủ Trung quốc. Hỗ trợ của chính phủ để nhằm đảm bảo một chế độ pháp lí và cách tiếp cận nguồn vốn tương đối thân thiện khi có khủng hoảng xảy ra.

Tuy nhiên, điều đó cũng có nghĩa là các công ty red chip cũng có thể theo đuổi các mục tiêu khác, ngoài việc tối đa hóa lợi nhuận. Giống như tất cả các công ty khác, công ty red chip làm việc cho các cổ đông của công ty mình. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên thì cổ đông lớn nhất của red chip thường là các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc. Về mặt lí thuyết, các cổ đông khác có thể thấy lợi nhuận được đặt sau các vấn đề xã hội, môi trường và các mục đích chính trị khác.

2.2. Yêu cầu đối với công ty Red Chip:

Theo nhà cung cấp các chỉ số thị trường chứng khoán và dịch vụ dữ liệu liên quan của Anh đã nghiên cứu và đưa ra có 4 tiêu chí để một công ty được phân loại là red chip:

– Tiêu chí thứ nhất: Các tổ chức liên kết với chính phủ Trung Quốc phải sở hữu ít nhất 35% cổ phần công ty. Các tổ chức này có thể bao gồm chính phủ Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, chính quyền tỉnh Trung Quốc, chính quyền thành phố Trung Quốc và doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc.

– Tiêu chí thứ hai: Hơn 55% doanh thu của công ty phải đến từ Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, hoặc công ty phải có hơn 55% tài sản của mình tại Trung Quốc.

– Tiêu chí thứ ba: Công ty phải được thành lập bên ngoài Trung Quốc đại lục.

– Tiêu chí thứ tư: Cổ phiếu của công ty phải được niêm yết trên Sàn chứng khoán Hong Kong.

Cần lưu ý rằng các công ty không còn được coi là red chip nếu quyền sở hữu của chính phủ giảm xuống dưới 25%. Nếu cả tài sản thuộc về Trung Quốc và doanh thu thuộc về Trung Quốc đều giảm xuống dưới 45%, công ty cũng sẽ đánh mất tiêu chuẩn red chip.

2.3. Ví dụ về Red chip:

China Mobile là công ty red chip lớn nhất tính đến tháng 12/2019, China Mobile với vốn hóa thị trường hơn 1,2 nghìn tỉ đô la Hong Kong (hơn 150 tỉ đô la Mỹ).

– Công ty China Mobile được thành lập tại Hong Kong vào năm 1997, đồng nghĩa với việc nó được thành lập bên ngoài Trung Quốc đại lục.

– Cổ phiếu của công ty China Mobile được niêm yết trên Sàn chứng khoán Hong Kong, cũng là một trong những yếu tố cần thiết để trở thành red chip.

– Vào tháng 12/2018, 72,72% cổ phần của công ty China Mobile được nắm giữ bởi Tập đoàn China Mobile Communications Group, đây chính là một doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc.