Cổ tức đặc biệt là gì? Tìm hiểu về cổ tức đặc biệt và lấy ví dụ?

1. Cổ tức đặc biệt là gì?

Cổ tức đặc biệt là sự phân phối không định kỳ tài sản của công ty, thường dưới dạng tiền mặt, cho các cổ đông. Một khoản cổ tức đặc biệt thường lớn hơn so với cổ tức thông thường do công ty trả và thường gắn liền với một sự kiện cụ thể như bán tài sản hoặc sự kiện trúng gió khác. Cổ tức đặc biệt còn được gọi là cổ tức phụ trội.

Cổ tức đặc biệt là sự phân phối không định kỳ tài sản của công ty, thường dưới dạng tiền mặt cho các cổ đông. Phần lớn cổ tức đặc biệt lớn hơn cổ tức thông thường trả cho cổ đông và gắn liền với một sự kiện nhất định. Cổ tức đặc biệt cũng có thể xảy ra khi một công ty muốn thay đổi cấu trúc tài chính của mình hoặc chuyển nhượng một công ty con cho các cổ đông của mình. Hầu hết các công ty không thực hiện nhiều hơn một khoản cổ tức đặc biệt trong lịch sử của họ. Mặc dù mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, nhưng cổ tức đặc biệt có một số hạn chế, chẳng hạn như giảm giá cổ phiếu và đôi khi nhận thức về một công ty thiếu tiềm năng tăng trưởng.Hiểu cổ tức đặc biệt

Cổ tức đặc biệt thường được công bố sau khi kết quả thu nhập của công ty đặc biệt mạnh mẽ như một cách để phân phối lợi nhuận trực tiếp cho các cổ đông. Cổ tức đặc biệt cũng có thể xảy ra khi một công ty muốn thay đổi cấu trúc tài chính của mình hoặc chuyển nhượng một công ty con cho các cổ đông của mình.  Cổ tức đặc biệt thường là trả một lần và một công ty thường không trải qua nhiều cổ tức đặc biệt. Cổ tức đặc biệt cũng có một số hạn chế, chẳng hạn như giảm giá cổ phiếu của công ty bằng số tiền cổ tức.

Nếu nhà đầu tư sau đó bán cổ phiếu của họ trực tiếp sau khi trả cổ tức, với giá thấp hơn, họ sẽ hủy bỏ quyền lợi từ cổ tức đặc biệt. Một số nhà đầu tư cũng tin rằng nếu một công ty phát hành cổ tức đặc biệt thì nó đang thiếu cơ hội tăng trưởng mới cho tương lai và do đó, có thể mất niềm tin vào cổ phiếu.  Một trong những khoản cổ tức đặc biệt nổi tiếng nhất là của Microsoft vào năm 2004. Công ty chia cổ tức với mức 3 đô la cho mỗi cổ phiếu, tổng cộng là 32 tỷ đô la. Cổ tức bình thường của nó là $ 0,04 một cổ phiếu.

Ví dụ, vào năm 2017, Red Bull GmbH đã phân phối 500 triệu euro (617,3 triệu đô la) dưới dạng cổ tức đặc biệt. Con số này cộng với 263,4 triệu euro mà công ty Áo trả cổ tức đều đặn trong năm 2016. Red Bull đã có một năm ấn tượng, bán được hơn 6 tỷ lon nước tăng lực có chứa caffein, mang lại 6,3 tỷ euro doanh thu.

Vì vậy, cổ tức đặc biệt đã được tạo ra từ các hoạt động mạnh hơn dự kiến ​​cho năm tài chính. Các sự kiện ngoài kết quả hoạt động của một công ty cũng có thể dẫn đến một khoản cổ tức đặc biệt. Vào năm 2018, công ty tài chính BB&T có trụ sở tại Bắc Carolina đã công bố một khoản cổ tức đặc biệt cho các cổ đông với một phần số tiền mà họ dự kiến ​​sẽ tiết kiệm được từ việc giảm thuế suất doanh nghiệp. BB&T đã trả cổ tức một lần, không định kỳ là $ 0,045 cent cho mỗi cổ phiếu phổ thông vào ngày 20 tháng 3 năm 2018. 3 Cổ tức đặc biệt này ngoài khoản cổ tức $ 0,33 cho mỗi cổ phiếu phổ thông thông thường của công ty được trả vào ngày 1 tháng 3 năm 2018.

2. Tìm hiểu về cổ tức đặc biệt:

Các doanh nghiệp cung cấp các khoản chi trả cổ tức để thu hút các nhà đầu tư. Thông thường, để thận trọng, tỷ lệ thanh toán của doanh nghiệp đủ thấp để doanh nghiệp có nhiều tiền mặt để đầu tư vào tương lai của doanh nghiệp và thực hiện các khoản thanh toán hiện tại. Khi các công ty hoạt động thực sự tốt trong thời gian dài, họ thường sẽ bị thừa vốn – số tiền không cần thiết cho các hoạt động hiện tại và nhiều hơn những gì công ty sẵn sàng đầu tư để tăng trưởng trong tương lai.

Doanh nghiệp có thể sử dụng số vốn dư thừa đó để trả cổ tức đặc biệt cho các cổ đông và cho phép họ quyết định đầu tư. Nhiều công ty công nghệ không trả cổ tức thường xuyên đôi khi sẽ trả cổ tức đặc biệt. Nó cho phép họ có khả năng nhận lại tiền mặt cho các cổ đông mà không bị ràng buộc bởi một khoản thanh toán thông thường. Một lý do khác khiến các công ty có thể phát hành cổ tức đặc biệt là do dòng tiền một lần đổ vào. Một doanh nghiệp kinh doanh hàng hóa gặp phải lợi nhuận khủng từ việc tăng giá, hoặc một doanh nghiệp chỉ hoạt động đặc biệt tốt trong một hoặc hai quý, có thể quyết định thưởng cho các cổ đông thêm lợi nhuận.

Như đã nêu ở trên, giá cổ phiếu giảm bằng số cổ tức vào ngày trả cổ tức. Điều này là do giá trị của tiền mặt không còn được tính vào giá trị nội tại của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp mạnh, giá sẽ trở lại mức trước đó trong thời gian. Trong dài hạn, các doanh nghiệp loại hình vững chắc đang phát triển ổn định có danh tiếng về việc trả cổ tức đặc biệt sẽ đổi lấy phần thưởng cao hơn so với các doanh nghiệp không có. Điều này là do các nhà đầu tư có thu nhập đói tiền mặt sẽ tìm ra những khoản cổ tức đặc biệt để kiếm được và tăng giá cổ phiếu bằng cách mua cổ phiếu. Đối với các công ty tăng trưởng nhanh, có thể có sự sụt giảm trong ngắn hạn vì các nhà đầu tư lo lắng về cơ hội tăng trưởng trong tương lai. Nếu ban lãnh đạo có hiệu quả trong việc truyền đạt kế hoạch vốn là gì và tại sao cổ tức lại được phát hành, thì cổ phiếu sẽ hoạt động tốt trong dài hạn.

3. Ví dụ về cổ tức đặc biệt:

Chúng ta hãy nhìn vào một đợt cổ tức đặc biệt nửa cuối năm gần đây. Vào tháng 11 năm 2020, Costco (NASDAQ: COST) trả cổ tức đều đặn là 0,70 đô la mỗi quý. Tuy nhiên, họ đã thông báo rằng họ sẽ trả cổ tức đặc biệt vào tháng 12 là 10 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Khoản cổ tức đặc biệt đã mang lại tổng chi phí cho Costco là 4,4 tỷ đô la. Theo Giám đốc điều hành Richard Galanti, bảng cân đối kế toán của công ty đủ mạnh để trả cổ tức đặc biệt trong khi tiếp tục tăng trưởng.

Costco đã phát triển danh tiếng như một công ty trả cổ tức đặc biệt bán thường xuyên. Nhà bán lẻ chỉ dành cho hội viên cũng đã trả các khoản cổ tức đặc biệt sau:

–  $ 7 / cổ phiếu vào tháng 12 năm 2012

– $ 5 / cổ phiếu vào tháng 2 năm 2015

– $ 7 / cổ phiếu vào tháng 5 năm 2017

Vào tháng 4 năm 2021, nó cũng đã tăng cổ tức hàng quý thường xuyên từ 0,70 đô la lên 0,79 đô la cho mỗi cổ phiếu. Costco là một công ty cực kỳ mạnh đã tăng doanh thu trong nhiều năm, kể cả năm 2020, và thường có nhiều tiền mặt và thu nhập hoạt động để đáp ứng các khoản thanh toán nợ và các nghĩa vụ khác, cũng như để đầu tư trong tương lai.

Một số công ty trả cổ tức đặc biệt:

– Main Street Capital (NYSE: MAIN) cung cấp tài chính cho các doanh nghiệp quy mô trung bình quá lớn đối với các ngân hàng cộng đồng và không đủ lớn đối với các ngân hàng thương mại lớn. Là một Công ty Phát triển Kinh doanh (BDC), nó phải phân phối 90% thu nhập ròng của mình cho các cổ đông. Ngoài những khoản cổ tức thường xuyên cao đó, nó cũng trả cổ tức đặc biệt bổ sung theo thời gian khi các vị thế danh mục đầu tư của nó có lợi nhuận lớn.

– Rio Tinto (NYSE: RIO) là một công ty khai thác mỏ tập trung vào quặng sắt và đồng, cùng các kim loại khác. Nó đã phát hành cổ tức đặc biệt vào tháng 6 năm 2021 sau khi giá quặng sắt tăng đột biến. Khoản cổ tức đặc biệt lên tới 1,85 USD / cổ phiếu, ngoài mức cổ tức thông thường là 3,76 USD / cổ phiếu.

– Wingstop (NASDAQ: WING) là một chuỗi nhà hàng Mỹ chuyên về cánh gà (hay gần đây là đùi gà do thiếu cánh). Công ty đã phát triển mạnh trong đại dịch COVID-19 vì nó thực hiện rất nhiều đơn đặt hàng. Vào cuối năm 2020, công ty đã tuyên bố mức cổ tức đặc biệt là $ 5 / cổ phiếu. Đây là đợt cổ tức đặc biệt thứ 4 của công ty kể từ khi phát hành cổ phiếu ra công chúng vào năm 2017.

– Camping World (NYSE: CWH) là một nhà bán lẻ RV cũng đã có một năm 2020 tuyệt vời. Nó có cổ tức hàng quý bình thường, “cổ tức đặc biệt thường xuyên”, và vào tháng 11 năm 2020, tuyên bố thêm cổ tức đặc biệt là 0,77 đô la cho mỗi cổ phiếu.

– Cohen & Steers (NYSE: CNS) là một nhà quản lý đầu tư đầu tư vào tài sản thực và thu nhập thay thế trên khắp thế giới. Nó đã tuyên bố cổ tức đặc biệt hàng năm kể từ năm 2015, với mức cổ tức đạt $ 1 mỗi cổ phiếu mỗi năm kể từ năm 2017.

– Diamond Hill Investment (NASDAQ: DHIL) là một công ty quản lý tài sản khác. Bạn có thể nhận thấy một xu hướng ở đây: Các nhà quản lý đầu tư muốn thưởng cho các cổ đông (và thường là chính họ) những khoản cổ tức đặc biệt khi họ có lợi nhuận tốt.

– Diamond Hill thực sự không có cổ tức thường xuyên cho đến năm 2020, họ thích trả cổ tức đặc biệt. Nó kiếm được một lần mỗi năm từ 2008 đến 2020, mức thấp nhất là 3 USD / cổ phiếu và mức cao nhất là hơn 7 USD / cổ phiếu.