Cổ phiếu ưu đãi là gì? Tổng quan nội dung về cổ phiếu ưu đãi?

1. Cổ phiếu ưu đãi là gì?

– Khái niệm cổ phiếu ưu đãi:

Thuật ngữ “cổ phiếu” đề cập đến quyền sở hữu hoặc vốn cổ phần trong một công ty. Có hai loại vốn chủ sở hữu – cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi có yêu cầu về cổ tức hoặc phân chia tài sản cao hơn so với người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Chi tiết của từng cổ phiếu ưu đãi phụ thuộc vào từng đợt phát hành.

– Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi có yêu cầu cao hơn về phân phối (ví dụ: cổ tức) so với người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Cổ đông ưu đãi thường không có hoặc bị hạn chế, quyền biểu quyết trong quản trị công ty. Trong trường hợp thanh lý, quyền đòi tài sản của cổ đông ưu đãi lớn hơn cổ đông phổ thông nhưng ít hơn trái chủ. Cổ phiếu ưu đãi có các đặc điểm của cả trái phiếu và cổ phiếu phổ thông, điều này làm tăng sức hấp dẫn của nó đối với một số nhà đầu tư nhất định.

– Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi:

Những khoản cổ tức này có thể được cố định hoặc được đặt theo lãi suất chuẩn như Lãi suất ưu đãi của Liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR), và thường được trích dẫn dưới dạng tỷ lệ phần trăm trong mô tả phát hành.

Cổ phiếu tỷ lệ điều chỉnh xác định các yếu tố nhất định ảnh hưởng đến lợi tức cổ tức và cổ phiếu tham gia có thể trả cổ tức bổ sung được tính dưới dạng cổ tức cổ phiếu phổ thông hoặc lợi nhuận của công ty. Quyết định trả cổ tức là do hội đồng quản trị của công ty quyết định.

Không giống như các cổ đông phổ thông, cổ đông ưu đãi có các quyền hạn chế thường không bao gồm quyền biểu quyết.1 Cổ phiếu ưu đãi kết hợp các đặc điểm của nợ, trong đó nó trả cổ tức cố định và vốn chủ sở hữu, ở đó nó có tiềm năng tăng giá. Điều này hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định trong các dòng tiền tiềm năng trong tương lai.

2. Tổng quan nội dung về cổ phiếu ưu đãi:

Các công ty đang gặp khí khăn: Nếu một công ty đang gặp khó khăn và phải tạm dừng chia cổ tức, cổ đông ưu đãi có thể có quyền nhận khoản thanh toán còn lại trước khi có thể tiếp tục trả cổ tức cho cổ đông phổ thông.1 Cổ phiếu có thỏa thuận này được gọi là cổ phiếu tích lũy. Nếu một công ty có nhiều đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi đồng thời, thì những cổ phiếu này có thể được xếp hạng theo thứ tự ưu tiên. Xếp hạng cao nhất được gọi là ưu tiên trước, tiếp theo là ưu tiên thứ nhất, ưu tiên thứ hai, v.v.

Các cổ đông ưu tiên có yêu cầu trước về tài sản của công ty nếu nó được thanh lý, mặc dù họ vẫn thuộc quyền sở hữu của trái chủ. Cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu, nhưng theo nhiều cách, chúng là tài sản lai giữa cổ phiếu và trái phiếu. Họ cung cấp thu nhập dễ đoán hơn so với cổ phiếu phổ thông và được các cơ quan xếp hạng tín nhiệm lớn đánh giá cao.

Không giống như các trái chủ, việc không trả cổ tức cho các cổ đông ưu đãi không có nghĩa là một công ty bị vỡ nợ. Bởi vì các cổ đông ưu đãi không được hưởng các bảo đảm giống như các chủ nợ, xếp hạng đối với cổ phiếu ưu đãi thường thấp hơn so với trái phiếu của cùng một tổ chức phát hành, với lợi tức tương ứng cao hơn.2

3. Quyền bỏ phiếu, Kêu gọi và Khả năng chuyển đổi:

Cổ phiếu ưu đãi thường không mang quyền biểu quyết, mặc dù theo một số thỏa thuận, các quyền này có thể chuyển lại cho các cổ đông chưa nhận được cổ tức của họ. Cổ phiếu ưu đãi có ít tiềm năng tăng giá hơn so với cổ phiếu phổ thông và chúng thường được giao dịch trong phạm vi vài đô la. giá phát hành, phổ biến nhất là $ 25. Việc họ giao dịch với mức chiết khấu hay cao hơn so với giá phát hành phụ thuộc vào mức độ tín nhiệm của công ty và các chi tiết cụ thể của vấn đề: ví dụ: cổ phiếu có tích lũy hay không, mức độ ưu tiên của chúng so với các vấn đề khác và liệu chúng có thể gọi được hay không.

Nếu cổ phiếu có thể gọi được, công ty phát hành có thể mua lại chúng với mệnh giá sau một ngày đã định. Ví dụ, nếu lãi suất giảm và lợi tức cổ tức không phải cao đến mức hấp dẫn, công ty có thể gọi cổ phiếu của mình và phát hành một loạt cổ phiếu khác với lợi suất thấp hơn. Cổ phiếu có thể tiếp tục giao dịch sau ngày giao dịch nếu công ty không thực hiện tùy chọn này.

Một số cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, nghĩa là nó có thể được đổi lấy một số lượng cổ phiếu phổ thông nhất định trong những trường hợp nhất định. Hội đồng quản trị có thể bỏ phiếu để chuyển đổi cổ phiếu, nhà đầu tư có thể có quyền chọn chuyển đổi hoặc cổ phiếu có thể có một ngày mà nó tự động chuyển đổi. Điều này có thuận lợi cho nhà đầu tư hay không phụ thuộc vào giá thị trường của cổ phiếu phổ thông.

– Những người mua cổ phiếu ưu tiên điển hình:

Cổ phiếu ưu đãi có nhiều dạng và thường được các nhà đầu tư cá nhân mua thông qua môi giới chứng khoán trực tuyến. Các tính năng được mô tả ở trên chỉ là những ví dụ phổ biến hơn và chúng thường được kết hợp theo một số cách. Một công ty có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi theo hầu hết các điều khoản, giả sử rằng chúng không vi phạm luật hoặc quy định. Hầu hết các vấn đề ưu tiên đều không có ngày đáo hạn hoặc những vấn đề rất xa.

Các tổ chức thường là những người mua cổ phiếu ưu đãi phổ biến nhất. Điều này là do một số lợi thế về thuế có sẵn cho họ, nhưng không dành cho cá nhân ở những người ủng hộ. Bởi vì các tổ chức này mua với số lượng lớn, các phát hành ưu tiên là một cách tương đối đơn giản để huy động lượng vốn lớn. Các công ty tư nhân hoặc tiền đại chúng phát hành cổ phiếu ưu đãi vì lý do này.

Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi có xu hướng nhóm gần giới hạn trên và giới hạn dưới của phổ mức độ tín nhiệm. Một số phát hành cổ phiếu ưu đãi vì các quy định cấm họ nhận thêm nợ hoặc vì họ có nguy cơ bị hạ cấp. Trong khi cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu về mặt kỹ thuật, nó tương tự về nhiều mặt đối với một đợt phát hành trái phiếu; Một loại, được gọi là cổ phiếu ưu đãi ủy thác, có thể hoạt động như nợ từ khía cạnh thuế và cổ phiếu phổ thông trên bảng cân đối kế toán.4 Mặt khác, một số tên tuổi lâu đời như General Electric, Bank of America, và Georgia Power phát hành cổ phiếu ưu đãi để tài trợ các dự án.

– Ưu điểm của Cổ phiếu Ưu đãi:

Cổ phiếu ưu đãi là một loại cổ phiếu được trao một số quyền khác với cổ phiếu phổ thông. Cụ thể, cổ phiếu ưu đãi thường có mức chi trả cổ tức cao hơn và quyền đòi tài sản cao hơn trong trường hợp thanh lý. Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi có thể có một tính năng có thể gọi được, có nghĩa là tổ chức phát hành có quyền mua lại cổ phiếu với giá và ngày xác định trước như được nêu trong bản cáo bạch. Theo nhiều cách, cổ phiếu ưu đãi có đặc điểm tương tự như trái phiếu, và do đó, đôi khi được gọi là chứng khoán lai.

4. Sự khác biệt giữa Cổ phiếu Ưu đãi và Cổ phiếu Phổ thông:

Trong khi cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông đều là công cụ vốn chủ sở hữu, chúng có những điểm khác biệt quan trọng. Thứ nhất, cổ đông ưu đãi nhận được một khoản cổ tức cố định vì nghĩa vụ cổ tức đối với cổ đông ưu đãi phải được thỏa mãn trước tiên. Mặt khác, các cổ đông phổ thông có thể không phải lúc nào cũng nhận được cổ tức. Thứ hai, cổ phiếu ưu đãi thường không tăng giá (hoặc giảm giá) ở mức độ tương tự như cổ phiếu phổ thông. Cuối cùng, ưu tiên thường không có quyền biểu quyết, trong khi các cổ đông phổ thông thì có.

– Ví dụ về Cổ phiếu Ưu đãi:

Hãy xem xét một công ty đang phát hành một cổ phiếu ưu đãi 7% với mệnh giá $ 1,000. Đổi lại, nhà đầu tư sẽ nhận được 70 đô la cổ tức hàng năm, hoặc 17,50 đô la hàng quý. Thông thường, cổ phiếu ưu đãi này sẽ giao dịch quanh mệnh giá của nó, hoạt động giống với trái phiếu hơn. Các nhà đầu tư đang muốn tạo thu nhập có thể chọn đầu tư vào chứng khoán này. Lĩnh vực phổ biến nhất phát hành cổ phiếu ưu đãi là lĩnh vực tài chính, nơi cổ phiếu ưu đãi có thể được phát hành như một phương tiện để huy động vốn.