Trong quá khứ, bất kỳ cổ phiếu nào được giao dịch với giá dưới một đô la cho mỗi cổ phiếu được gọi nôn na là cổ phiếu penny. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã sửa đổi định nghĩa để bao gồm tất cả các giao dịch cổ phiếu dưới năm đô la. Cùng tìm hiểu cổ phiếu Penny là gì? Ưu và nhược điểm của cổ phiếu Penny?
Mục lục bài viết
1. Cổ phiếu Penny là gì?
Cổ phiếu penny thường đề cập đến cổ phiếu của một công ty nhỏ được giao dịch với giá dưới 5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Mặc dù một số cổ phiếu penny giao dịch trên các sàn giao dịch lớn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), hầu hết giao dịch thông qua giao dịch mua bán tại quầy (OTC) thông qua Bảng tin OTC điện tử (OTCBB) hoặc thông qua Nhóm thị trường OTC thuộc sở hữu tư nhân. Không có sàn giao dịch cho các giao dịch OTC. Báo giá cũng được thực hiện bằng điện tử.
Cổ phiếu penny thường được liên kết với các công ty nhỏ và giao dịch không thường xuyên có nghĩa là họ thiếu tính thanh khoản hoặc người mua sẵn sàng trên thị trường. Do đó, các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc bán cổ phiếu vì có thể không có bất kỳ người mua nào tại thời điểm đó. Do tính thanh khoản thấp, các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một mức giá phản ánh chính xác thị trường. Do thiếu tính thanh khoản, chênh lệch giá mua hoặc giá bán rộng, và quy mô công ty nhỏ, cổ phiếu penny thường được coi là có tính đầu cơ cao. Nói cách khác, các nhà đầu tư có thể mất một số tiền khá lớn hoặc toàn bộ số tiền đầu tư của họ.
Cổ phiếu penny đề cập đến cổ phiếu của một công ty nhỏ thường được giao dịch với giá dưới 5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Mặc dù một số cổ phiếu penny giao dịch trên các sàn giao dịch lớn như NYSE, hầu hết các cổ phiếu penny giao dịch qua quầy thông qua Bảng tin OTC (OTCBB). Mặc dù có thể thu được lợi nhuận đáng kể khi giao dịch cổ phiếu penny, nhưng cũng có rủi ro tương đương khi mất một khoản đầu tư đáng kể trong một thời gian ngắn.
2. Biến động giá của cổ phiếu Penny:
Những cổ phiếu penny được chào bán trên thị trường thường là những công ty đang phát triển với nguồn tiền và nguồn lực hạn chế. Vì đây chủ yếu là các công ty nhỏ nên cổ phiếu penny phù hợp nhất với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao. Thông thường, cổ phiếu penny có mức độ biến động cao hơn, dẫn đến khả năng được thưởng cao hơn và do đó, mức độ rủi ro vốn có cao hơn. Các nhà đầu tư có thể mất toàn bộ khoản đầu tư vào một cổ phiếu penny hoặc nhiều hơn khoản đầu tư của họ nếu họ mua ký quỹ, có nghĩa là nhà đầu tư đã vay vốn từ ngân hàng hoặc nhà môi giới để mua cổ phiếu.
Xem xét mức độ rủi ro cao liên quan đến việc đầu tư vào cổ phiếu penny, các nhà đầu tư nên có các biện pháp phòng ngừa đặc biệt. Ví dụ, một nhà đầu tư nên xác định trước lệnh cắt lỗ trước khi tham gia giao dịch và biết mức giá nào để thoát ra nếu thị trường di chuyển ngược lại với hướng đã định. Lệnh cắt lỗ đặt một giới hạn giá mà sau khi đạt được, sẽ kích hoạt việc bán chứng khoán tự động. Mặc dù cổ phiếu penny có thể có mức tăng bùng nổ, nhưng điều quan trọng là phải có kỳ vọng thực tế và hiểu rằng cổ phiếu penny là khoản đầu tư có rủi ro cao với khối lượng giao dịch thấp.
3. Ưu và nhược điểm của cổ phiếu Penny:
Cổ phiếu penny cung cấp cho một số doanh nghiệp nhỏ cách tiếp cận nguồn vốn từ công chúng. Các công ty này có thể sử dụng nền tảng này như một khối khởi đầu để tiến vào một thị trường lớn hơn. Ngoài ra, vì họ bán với giá thấp như vậy, nên có khả năng tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, một số yếu tố làm trầm trọng thêm rủi ro liên quan đến việc đầu tư hoặc giao dịch cổ phiếu penny. Chứng khoán thường rủi ro hơn các công ty lâu đời hơn được gọi là cổ phiếu blue-chip.
Ưu điểm
-Cung cấp một nơi cho các công ty nhỏ tiếp cận nguồn vốn công.
-Trong một số trường hợp, cổ phiếu penny có thể cung cấp một phương pháp để tiếp cận với việc niêm yết trên thị trường lớn hơn.
-Với mức giá thấp hơn, cổ phiếu penny cho phép cổ phiếu tăng giá đáng kể.
Nhược điểm
-Các cổ phiếu penny thiếu một thị trường thanh khoản với ít người mua, có lẽ ngay cả sau khi giá của chúng đã tăng.
-Hồ sơ tài chính của công ty có thông tin hạn chế.
-Cổ phiếu penny có xác suất cao về gian lận và phá sản của công ty cơ sở.
-Dấu hiệu gian lận
– Thiếu thông tin có sẵn cho công chúng
Khi xem xét các lựa chọn cho các khoản đầu tư tiềm năng, điều quan trọng là phải có đủ thông tin để đưa ra quyết định sáng suốt. Đối với một số cổ phiếu penny, thông tin về hoạt động của công ty có thể rất khó tìm. Trong trường hợp này, thông tin có sẵn về họ có thể không đến từ các nguồn đáng tin cậy. Cổ phiếu được giao dịch trên OTCBB mang hậu tố “OB” cho biểu tượng của chúng. Các công ty này nộp báo cáo tài chính cho SEC. Tuy nhiên, các công ty được liệt kê trên tờ giấy màu hồng không bắt buộc phải nộp hồ sơ với SEC. Do đó, các doanh nghiệp này không nhận được sự giám sát hoặc quy định của công chúng giống như các cổ phiếu đại diện trên NYSE, Nasdaq và các thị trường khác.
– Không có tiêu chuẩn tối thiểu
Cổ phiếu trên OTCBB và tờ màu hồng không phải đáp ứng các yêu cầu tiêu chuẩn tối thiểu để vẫn có sẵn để bán thông qua các sàn giao dịch OTC. Khi một công ty không còn có thể duy trì vị trí niêm yết của mình trên một trong những sàn giao dịch lớn, công ty có thể chuyển sang một trong những sàn giao dịch niêm yết OTC nhỏ hơn. Các tiêu chuẩn tối thiểu có thể hoạt động như một tấm đệm an toàn cho một số nhà đầu tư. Khi một công ty không tuân theo các tiêu chuẩn cao hơn, việc đầu tư vào công ty đó trở nên rủi ro hơn nhiều.
– Thiếu lịch sử
Nhiều công ty được coi là cổ phiếu penny có thể mới được thành lập và một số có thể sắp phá sản. Các công ty này nói chung sẽ có hồ sơ theo dõi kém hoặc không có hồ sơ theo dõi nào cả. Như bạn có thể tưởng tượng, việc thiếu thông tin lịch sử này khiến việc xác định tiềm năng của một cổ phiếu trở nên khó khăn.
– Tính thanh khoản và gian lận
Các cổ phiếu giao dịch không thường xuyên không có nhiều tính thanh khoản. Do đó, có thể các nhà đầu tư sẽ không thể bán cổ phiếu sau khi nó được mua lại. Các nhà đầu tư có thể cần phải giảm giá của họ cho đến khi nó được coi là hấp dẫn đối với người mua khác. Mức thanh khoản thấp cũng tạo cơ hội cho một số nhà giao dịch thao túng giá cổ phiếu. Kế hoạch bơm và bán phá giá là một trò lừa đảo giao dịch phổ biến để thu hút các nhà đầu tư mua cổ phiếu. Một lượng lớn cổ phiếu penny được mua theo sau khoảng thời gian cổ phiếu được thổi phồng hoặc bơm lên. Một khi các nhà đầu tư khác đổ xô mua cổ phiếu, những kẻ lừa đảo sẽ bán cổ phiếu của họ. Một khi thị trường nhận ra không có lý do cơ bản nào để cổ phiếu tăng giá, các nhà đầu tư sẽ vội vàng bán ra và có thể chịu lỗ nặng.
Các công ty nhỏ và các công ty khởi nghiệp thường phát hành cổ phiếu như một phương tiện huy động vốn để phát triển kinh doanh. Mặc dù quá trình này kéo dài nhưng phát hành cổ phiếu thường là một trong những cách nhanh nhất và hiệu quả nhất để một công ty khởi nghiệp thu được vốn. Cổ phiếu penny, giống như bất kỳ cổ phiếu giao dịch công khai nào khác, được tạo ra thông qua một quá trình được gọi là phát hành lần đầu ra công chúng hoặc IPO.
Để được niêm yết trên OTCBB, trước tiên công ty phải gửi tuyên bố đăng ký với SEC hoặc nộp hồ sơ nêu rõ việc chào bán đủ điều kiện để được miễn đăng ký. Nó cũng phải kiểm tra luật chứng khoán của tiểu bang ở những địa điểm mà nó dự định bán cổ phiếu. Sau khi được chấp thuận, công ty có thể bắt đầu quá trình thu hút đơn đặt hàng từ các nhà đầu tư. Cuối cùng, công ty có thể đăng ký để cổ phiếu được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn hơn hoặc có thể giao dịch trên thị trường mua bán tự do. Cổ phiếu Penny bảo lãnhCũng như các dịch vụ mới khác, bước đầu tiên là thuê một người bảo lãnh phát hành, thường là luật sư hoặc ngân hàng đầu tư chuyên cung cấp các dịch vụ chứng khoán.
Việc chào bán của công ty cần phải được đăng ký với SEC, theo Quy định A của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 hoặc nộp theo Quy định D nếu được miễn. Nếu công ty được yêu cầu đăng ký, Mẫu 1-A, tuyên bố đăng ký, phải được nộp cho SEC cùng với báo cáo tài chính của công ty và các tài liệu bán hàng được đề xuất. Các báo cáo tài chính cần phải có sẵn để công chúng xem xét và các báo cáo kịp thời phải được nộp cho SEC để duy trì đợt chào bán ra công chúng. Sau khi được SEC chấp thuận, đơn đặt hàng cổ phiếu có thể được thu hút từ công chúng bằng cách kèm theo các tài liệu bán hàng và tiết lộ, chẳng hạn như bản cáo bạch.
Giao dịch cổ phiếu Penny
Sau khi các đơn đặt hàng ban đầu được thu thập và cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư, một đợt chào bán đã đăng ký có thể bắt đầu giao dịch trên thị trường thứ cấp bằng cách niêm yết trên một sàn giao dịch như NYSE, Nasdaq hoặc giao dịch không cần kê đơn. Nhiều cổ phiếu penny bắt đầu giao dịch qua OTC do các yêu cầu nghiêm ngặt để niêm yết trên các sàn giao dịch lớn hơn. Đôi khi các công ty thực hiện một đợt chào bán thứ cấp bổ sung trên thị trường thứ cấp sau khi IPO, điều này làm loãng cổ phiếu hiện có nhưng giúp công ty tiếp cận với nhiều nhà đầu tư hơn và tăng vốn. Hơn nữa, các công ty bắt buộc phải tiếp tục cung cấp công khai báo cáo tài chính cập nhật để thông báo cho các nhà đầu tư và duy trì khả năng trích dẫn trên Bảng tin không cần kê đơn.
4. Có nên đầu tư cổ phiếu Penny không?
Theo các chuyên gia của Forbes, cổ phiếu penny chỉ phù hợp với những nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao và tỷ trọng tối đa trong danh mục là 20%. Các nhà đầu tư thận trọng chỉ nên giữ tỷ trọng cổ phiếu penny của họ dưới 10%. Định giá cổ phiếu penny (P / E và P / B) khá hấp dẫn, nhưng rủi ro khi kinh tế vĩ mô bất ổn.
Một rủi ro khác là thanh khoản của nhóm cổ phiếu này không ổn định ngay cả trong những giai đoạn thị trường phục hồi đi lên. Cảm giác sở hữu một số lượng lớn cổ phiếu với số tiền vừa phải khiến các nhà đầu tư mới ham hố, yêu thích các cổ phiếu Penny.
Vì vậy, lời khuyên là nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào các cổ phiếu penny thì nên đầu tư một tỷ trọng nhỏ vừa phải (10-20% NAV). Phần còn lại nên chọn các doanh nghiệp thuộc nhóm Midcap hoặc Lagecap, Bluechip để đầu tư.
