Chênh lệch lãi suất ròng là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Trên thị trường tiền tệ quốc tế hay còn được gọi chung là ngoại hối thì ở đây sẽ xuất hiện sự chênh lệch lãi suất gộp của nền kinh tế của hai quốc gia. Chênh lệch lãi suất ròng được dự định cụ thể để sử dụng trên thị trường ngoại hối. Tuy rằng các chủ thể tiếp xúc rất nhiều với thị trường ngọi hối nhưng không phải ai cũng biết đến và hiểu về chênh lệch lãi suất ròng.

1. Chênh lệch lãi suất ròng là gì?

Chênh lệch lãi suất ròng (NIRD), trên thị trường tiền tệ quốc tế (ngoại hối), là tổng chênh lệch lãi suất của hai nền kinh tế quốc gia khác nhau.  Ví dụ: nếu một nhà giao dịch mua cặp NZD / USD, họ sẽ sở hữu đơn vị tiền tệ của New Zealand và vay tiền tệ của Hoa Kỳ. Đô la New Zealand trong trường hợp này có thể được đặt trong một ngân hàng New Zealand thu lãi trong khi đồng thời nhận một khoản vay với số tiền tương đương từ một ngân hàng Hoa Kỳ. Chênh lệch lãi suất ròng là chênh lệch sau thuế, sau phí đối với bất kỳ khoản lãi nào thu được và bất kỳ khoản lãi nào được trả khi giữ vị trí cặp tiền tệ.

Chênh lệch lãi suất ròng (NIRD) đo lường tổng chênh lệch lãi suất của hai loại tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Chênh lệch lãi suất ròng là sự chênh lệch giữa bất kỳ khoản lãi nào thu được và bất kỳ khoản lãi nào được trả khi giữ vị trí cặp tiền tệ sau khi tính phí, thuế và các khoản phí khác. Chênh lệch lãi suất ròng đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá giá trị của giao dịch chuyển nhượng tiền tệ.

Chênh lệch lãi suất ròng (NIRD) xảy ra khi có sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia hoặc khu vực. Nó thường diễn ra trên thị trường ngoại hối quốc tế khi một người có một vị thế mua trên một loại tiền tệ và một vị thế bán trong một loại tiền tệ khác. Chênh lệch giữa tiền lãi nhận được và tiền lãi trả cho cặp tiền tệ là Chênh lệch lãi suất ròng.

Chênh lệch lãi suất ròng được sử dụng đặc biệt trong thị trường tiền tệ và là một khía cạnh quan trọng của giao dịch mang theo. Thương mại mang theo là một chiến lược được sử dụng để thu lợi từ chênh lệch giá, hay nói một cách đơn giản là sự chênh lệch giữa lãi suất ở hai khu vực. Nếu một người giữ vị thế lâu dài trên một cặp tiền tệ, họ sẽ được lợi nếu vị thế của họ tăng giá.

Tương tự, vị thế bán trên một cặp tiền tệ sẽ tăng khi nó giảm giá. Các nhà giao dịch thường sử dụng tỷ giá ngang giá để đặt kỳ vọng về tỷ giá hối đoái trong tương lai cho một cặp tiền tệ. Một loại tiền tệ có thể được giao dịch ở mức phí bảo hiểm, chiết khấu hoặc ngang bằng với tỷ giá thị trường hiện tại.

Chênh lệch lãi suất ròng (NIRD) xảy ra khi có sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia hoặc khu vực. Chênh lệch lãi suất ròng được sử dụng đặc biệt trong thị trường tiền tệ và là một khía cạnh quan trọng của giao dịch mang theo. Ngoại tệ thường được giao dịch theo hình thức cặp, được ký hiệu là ABC / XYZ. Chênh lệch lãi suất trên vị thế tiền tệ được gọi là chi phí thực hiện hoặc luân chuyển vị thế.

Chênh lệch lãi suất là một khái niệm có liên quan được sử dụng để xác định chung phương sai lãi suất giữa hai tài sản tương tự bao gồm lãi suất gắn liền với chúng. Các tài sản có thể ở dạng tiền tệ, hàng hóa, tài sản thu nhập cố định, v.v. Chênh lệch lãi suất ròng chỉ được sử dụng cho thị trường tiền tệ. Tỷ giá hối đoái ngang giá nói rằng chênh lệch lãi suất giữa hai khu vực bằng chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái giao ngay và tỷ giá hối đoái kỳ hạn.

Tỷ giá hối đoái giao ngay là tỷ giá hối đoái hiện tại, trong khi tỷ giá hối đoái tương lai là tỷ giá hối đoái sẽ chiếm ưu thế tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Ý tưởng về trọng tài xuất hiện từ IRP, vì mọi người có thể khai thác chênh lệch lãi suất (hoặc chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái giao ngay và tỷ giá hối đoái trong tương lai) và tạo ra lợi nhuận. Trong một thế giới hoàn hảo, IRP không được phép thu bất kỳ lợi nhuận nào, vì phương trình trên đúng. Tuy nhiên, trong thế giới thực, các nhà giao dịch tìm thấy các loại tiền tệ được định giá sai và được hưởng lợi từ giao dịch.

 Giao dịch mang theo tiền tệ

Ngoại tệ thường được giao dịch theo hình thức cặp, được ký hiệu là ABC / XYZ. Nếu một người mua cặp tiền tệ CAD / USD, họ thực sự đang mua đồng đô la Canada và bán đô la Mỹ. Tiền lãi nhận được trên loại tiền bạn mua và tiền lãi được trả trên loại tiền bạn bán. Bởi vì lãi suất ở Hoa Kỳ và Canada rất có thể sẽ khác nhau, các vị thế giao dịch trong ngày trên thị trường ngoại hối sẽ đạt được vị thế ròng của lãi suất phải trả hoặc lãi suất phải thu. Thông thường, tất cả các vị trí được đóng vào cuối ngày, nhưng nếu một người tiếp tục giữ vị trí đó, về mặt kỹ thuật, nó sẽ được đóng và sau đó được mở lại vào ngày hôm sau. Khi đó, chênh lệch lãi suất sẽ được tính vào tài khoản của bạn. Nó được gọi là chi phí thực hiện hoặc lăn qua vị trí.

2. Những đặc điểm cần lưu ý:

Chênh lệch lãi suất ròng là một thành phần cơ bản của lý thuyết ngang giá lãi suất, theo đó chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia bằng chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái hiện tại và kỳ vọng giữa hai đồng tiền. Do đó, chênh lệch lãi suất ròng là yếu tố chính trong việc định giá các hợp đồng kỳ hạn tiền tệ.

Nói chung, chênh lệch lãi suất (IRD) đo lường sự tương phản về lãi suất giữa hai tài sản chịu lãi suất tương tự. Các nhà giao dịch trên thị trường ngoại hối sử dụng chênh lệch lãi suất khi định giá tỷ giá hối đoái kỳ hạn. Dựa trên tỷ giá hối đoái ngang bằng lãi suất, nhà giao dịch có thể tạo ra kỳ vọng về tỷ giá hối đoái trong tương lai giữa hai loại tiền tệ và đặt phí bảo hiểm hoặc chiết khấu trên các hợp đồng tương lai tỷ giá hối đoái thị trường hiện tại.

Chênh lệch lãi suất ròng là cụ thể để sử dụng trong thị trường tiền tệ. Chênh lệch lãi suất ròng là một thành phần quan trọng của hoạt động mua bán cổ phiếu. Giao dịch thực hiện là một chiến lược mà các nhà giao dịch ngoại hối sử dụng để cố gắng thu lợi từ sự chênh lệch giữa lãi suất và nếu các nhà giao dịch mua một cặp tiền tệ, họ có thể kiếm được lợi nhuận từ sự gia tăng của cặp tiền tệ. Mặc dù giao dịch thực hiện thu lãi từ chênh lệch lãi suất ròng, nhưng một động thái trong chênh lệch tỷ giá cơ bản có thể dễ dàng giảm (như trong lịch sử) và có nguy cơ xóa sạch lợi ích của giao dịch thực hiện dẫn đến thua lỗ.

Giao dịch mang theo tiền tệ vẫn là một trong những chiến lược giao dịch phổ biến nhất trên thị trường tiền tệ. Cách tốt nhất để thực hiện giao dịch thực hiện trước tiên là xác định loại tiền nào mang lại lợi nhuận cao và loại tiền nào cung cấp thấp hơn. Các giao dịch thực hiện phổ biến nhất liên quan đến việc mua các cặp tiền tệ như AUD / JPY và NZD / JPY vì chúng có mức chênh lệch lãi suất thường rất cao.

Chênh lệch lãi suất ròng là số tiền mà nhà đầu tư có thể mong đợi thu được lợi nhuận khi sử dụng giao dịch thực hiện. Giả sử một nhà đầu tư vay 1.000 đô la và chuyển tiền thành bảng Anh, cho phép họ mua một trái phiếu của Anh. Nếu trái phiếu đã mua mang lại lợi suất 7% và trái phiếu tương đương của Hoa Kỳ mang lại lợi nhuận 3%, thì IRD bằng 4%, hoặc 7% trừ đi 3%. Lợi nhuận này chỉ được đảm bảo nếu tỷ giá hối đoái giữa đô la và bảng Anh không đổi. Một trong những rủi ro chính liên quan đến chiến lược này là sự không chắc chắn của các biến động tiền tệ. Trong ví dụ này, nếu bảng Anh giảm so với đô la Mỹ, nhà giao dịch có thể bị thua lỗ. Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể sử dụng đòn bẩy, chẳng hạn như với hệ số 10 ăn 1, để cải thiện tiềm năng lợi nhuận của họ. Nếu nhà đầu tư tận dụng khoản vay theo hệ số 10: 1, họ có thể kiếm được 40% lợi nhuận. Tuy nhiên, đòn bẩy cũng có thể gây ra thiệt hại lớn hơn nếu có những biến động đáng kể trong tỷ giá hối đoái đi ngược lại với giao dịch.

Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư ở Nhật Bản gửi tiền tiết kiệm Nhật Bản của mình vào một ngân hàng Nhật Bản và kiếm lãi theo lãi suất Nhật Bản (giả sử 8%). Giả sử thêm rằng nhà đầu tư này sau đó vay tiền từ một ngân hàng Mỹ và khoản vay được tính bằng đô la Mỹ. Vì các khoản vay ở Hoa Kỳ rẻ vào thời điểm đó, nên nhà đầu tư trả 6% cho khoản vay. Giờ đây, nhà đầu tư có thể tận dụng chênh lệch lãi suất ròng bằng cách vay 6% và gửi vào một ngân hàng Nhật Bản để kiếm 8%, để có được lợi nhuận 2%.