Bảng thông báo không kê đơn là một dịch vụ báo giá điện tử do Cơ quan quản lý ngành tài chính cung cấp cho các thành viên đăng ký dữ liệu giao dịch mua bán không cần kê đơn (OTC) đối với chứng khoán Hoa Kỳ. Vậy bảng tin không cần kê đơn (OTCBB) là gì? Các lưu ý về bảng tin không cần kê đơn?
Mục lục bài viết
1. Bảng tin không cần kê đơn (OTCBB) là gì?
– Bảng tin không cần kê đơn (OTCBB):
Bảng thông báo không kê đơn (OTCBB) là một dịch vụ báo giá điện tử do Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) cung cấp cho các thành viên đăng ký dữ liệu giao dịch mua bán không cần kê đơn (OTC) đối với chứng khoán Hoa Kỳ. Không giống như các nền tảng OTC khác, OTCBB là một dịch vụ chỉ báo giá. Vào năm 2020, FINRA tuyên bố ngừng hoạt động OTCBB do phần lớn giao dịch cổ phiếu OTC diễn ra trên các nền tảng của Nhóm thị trường OTC.1 FINRA chính thức ngừng hoạt động của OTCBB vào ngày 8 tháng 11 năm 2021.2
– Bảng thông báo không kê đơn (OTCBB) là một dịch vụ báo giá được quy định đối với chứng khoán không kê đơn (OTC) do Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) cung cấp. Nó cung cấp báo giá cập nhật từng phút, giá bán cuối cùng và thông tin về khối lượng. Tất cả các công ty được liệt kê trên nền tảng phải nộp báo cáo tài chính hiện tại cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc một cơ quan quản lý liên bang có liên quan khác. Chỉ có một số cổ phiếu OTCBB được chọn chuyển từ thị trường OTC sang một sàn giao dịch lớn thành công. Vào năm 2020, FINRA đã quyết định ngừng cung cấp các dịch vụ OTCBB, vì các nền tảng được cung cấp bởi OTC Markets Group đã chiếm phần lớn dữ liệu và giao dịch chứng khoán OTC của Hoa Kỳ.
2. Tìm hiểu về Bảng thông báo không cần kê đơn (OTCBB):
OTCBB cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư báo giá cập nhật từng phút, giá bán cuối cùng và thông tin về khối lượng cho các chứng khoán vốn được giao dịch OTC. Tất cả các công ty được liệt kê trên nền tảng này phải nộp báo cáo tài chính hiện tại cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc một cơ quan quản lý liên bang có liên quan khác.
Cổ phiếu OTC trên OTCBB không thuộc bất kỳ sàn giao dịch lớn nào. Điều này chủ yếu là do cổ phiếu OTC có xu hướng nhỏ và dễ biến động, điều này khiến việc đáp ứng các yêu cầu niêm yết trở nên khó khăn.
Quan trọng hơn từ quan điểm giao dịch, chênh lệch giá mua thường lớn hơn đối với những cổ phiếu này vì chúng thường giao dịch với tần suất ít hơn so với các cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch.4 Chỉ một số ít cổ phiếu OTCBB chuyển từ thị trường OTC sang một sàn giao dịch lớn. Tờ giấy màu hồng là một công ty tư nhân, trong khi FINRA cung cấp dịch vụ OTCBB.
3. Các lưu ý đặc biệt đối với OTCBB:
Đối với những công ty nhỏ không thể đáp ứng các yêu cầu niêm yết để giao dịch chứng khoán của họ trên các sàn giao dịch quốc gia, OTCBB, và các dịch vụ hiện tại của Nhóm Thị trường OTC, đã đưa ra một giải pháp thay thế quan trọng.
Các công ty nhỏ cần tài trợ từ các nhà đầu tư để phát triển, mặc dù tổng giá trị thị trường của họ có thể không bao giờ sánh được với một cổ phiếu vốn hóa trung bình. Đổi lại, các nhà đầu tư bị thu hút bởi lợi nhuận vượt trội vẫn có thể xảy ra trên thị trường OTC vì một số công ty này đã tìm thấy thành công liên tục và lợi nhuận vượt trội.
Mặc dù các công ty này sử dụng thị trường OTC thay cho một trong những sàn giao dịch chính, nhưng các nhà đầu tư cần nhớ rằng OTCBB và Nhóm thị trường OTC không phải là sàn giao dịch thực tế mà là dịch vụ báo giá. Trên thực tế, tất cả các chứng khoán được giao dịch OTC đều được giao dịch bởi một mạng lưới các nhà tạo lập thị trường, những người nhập các báo giá và giao dịch khác nhau thông qua một mạng máy tính an toàn mà chỉ những người đăng ký mới có thể truy cập được.
4. Các lưu ý về bảng tin không cần kê đơn:
– Loại bỏ bảng tin không cần kê đơn (OTCBB):
Như đã đề cập ở trên, hầu hết các giao dịch và báo giá cổ phiếu OTC hiện được thực hiện trên các nền tảng của Nhóm Thị trường OTC, bao gồm OTCQX, OTCQB và Thị trường mở màu hồng.
FINRA đã đệ trình một sự thay đổi quy tắc vào năm 2020 với SEC trong đó nêu ra đề xuất của họ về việc ngừng hoạt động của OTCBB, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 11 năm 2021.21 OTCQB, đặc biệt, đã thay thế hiệu quả OTCBB làm thị trường chính để giao dịch chứng khoán OTC. cho một cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Vì nó không có tiêu chuẩn tài chính tối thiểu, OTCQB thường bao gồm các công ty cổ phần, cổ phiếu penny và các tổ chức phát hành nước ngoài nhỏ.
– OTCBB so với Pink Sheets:
OTCBB và tờ màu hồng đều là dịch vụ báo giá cho các cổ phiếu giao dịch OTC. OTCBB được điều hành bởi FINRA, trong khi tờ màu hồng được điều hành bởi một công ty tư nhân. Các tiêu chuẩn niêm yết thường lỏng lẻo hơn đối với các tờ giấy màu hồng. Có nghĩa là, một số cổ phiếu tờ màu hồng có thể không đủ điều kiện để niêm yết trên OTCBB.
Cổ phiếu niêm yết trên OTCBB thường đã được đăng ký với SEC (ngoại trừ những cổ phiếu không bắt buộc phải làm như vậy về mặt pháp lý). Trong khi đó, các cổ phiếu trên tờ giấy màu hồng có thể không nộp báo cáo thường xuyên và có thể không được niêm yết với SEC. Ngoài OTCBB và tờ màu hồng, còn có các dịch vụ báo giá khác. Cũng có thể mua cổ phiếu không được niêm yết trực tiếp từ một nhà môi giới.
– Bảng tin OTC (Over-The-Counter) hay OTCBB là một phương tiện báo giá của Hoa Kỳ do Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) điều hành cho các thành viên đăng ký.
Bảng được sử dụng cho nhiều chứng khoán vốn tự do không cần kê đơn (OTC) không được niêm yết trên NASDAQ hoặc sàn giao dịch chứng khoán quốc gia, nó đã bị thu hẹp đáng kể khi cổ phiếu chuyển sang các cơ sở giao dịch của Nhóm Thị trường OTC. Người môi giới-đại lý đăng ký vào hệ thống, không phải là hệ thống điện tử, có thể sử dụng OTCBB để nhập lệnh cho các chứng khoán OTC đủ điều kiện được báo giá. Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), “những kẻ lừa đảo thường tuyên bố hoặc ngụ ý rằng một công ty OTCBB là một công ty Nasdaq để đánh lừa các nhà đầu tư nghĩ rằng công ty lớn hơn nó”.
FINRA, một “tổ chức độc lập, phi lợi nhuận được Quốc hội ủy quyền”, điều hành và cung cấp các dịch vụ quản lý cho OTCBB bằng cách “viết và thực thi các quy tắc quản lý hoạt động của hơn 4.100 công ty chứng khoán với khoảng 639.780 nhà môi giới”. OTCBB trước đây đã thu thập 100% báo giá, nhưng con số đó đã giảm với sự gia tăng của đối thủ cạnh tranh OTC Markets Group, sử dụng hệ thống báo giá điện tử. Vào tháng 9 năm 2009, FINRA thông báo rằng họ sẽ bán OTCBB. Nhóm Thị trường OTC là ứng cử viên hàng đầu để mua OTCBB, nhưng không thể đạt được các điều khoản. Vào tháng 9 năm 2010, FINRA thông báo rằng họ đã đạt được các điều khoản để bán OTCBB với Rodman & Renshaw, một ngân hàng đầu tư.
Cùng với việc bán OTCBB và, trong nỗ lực cung cấp quy định thống nhất cho tất cả các vấn đề OTC và sau đó, minh bạch hóa thị trường OTC, FINRA đã đề xuất một “hệ thống hợp nhất báo giá”. Theo hệ thống tổng hợp báo giá, FINRA sẽ yêu cầu các đại lý báo cáo tất cả các báo giá của họ cho hệ thống tổng hợp báo giá, bất kể thị trường mà chúng được báo giá ban đầu. Điều này sẽ cho phép FINRA có quyền truy cập vào tất cả các báo giá trong các vấn đề OTC và điều chỉnh toàn bộ thị trường OTC. Pink OTC lập luận rằng điều này là chống cạnh tranh và lạm dụng quyền hạn của FINRA.
Các công ty được trích dẫn trên OTCBB phải báo cáo đầy đủ (tức là hiện tại với tất cả các hồ sơ yêu cầu của SEC) nhưng không có giá trị vốn hóa thị trường, giá cổ phiếu tối thiểu, quản trị công ty hoặc các yêu cầu khác để được báo giá. Các công ty đã bị “hủy niêm yết” khỏi các sàn giao dịch chứng khoán vì giảm xuống dưới mức vốn hóa tối thiểu, giá cổ phiếu tối thiểu hoặc các yêu cầu khác thường kết thúc bằng việc niêm yết trên OTCBB. Chữ E sau biểu tượng mã chứng khoán có nghĩa là công ty đã muộn Hồ sơ SEC.
Cổ phiếu của các công ty không báo cáo (những công ty không có hồ sơ SEC hiện tại) có thể được báo giá trên một trong những thị trường do OTC Markets Group điều hành. Hầu hết các công ty OTCBB đều được báo giá hợp lệ, có nghĩa là họ được báo giá trên cả OTCBB và một trong các thị trường của Nhóm Thị trường OTC đó. Cổ phiếu được giao dịch trên các thị trường này thường là cổ phiếu microcap hoặc penny được giao dịch mỏng, và cả các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ thường tránh chúng, vì lo ngại rằng giá cổ phiếu dễ bị thao túng và tiềm ẩn nguy cơ gian lận. SEC đưa ra những cảnh báo nghiêm khắc đối với các nhà đầu tư để đề phòng các âm mưu lừa đảo và thao túng phổ biến. Do đó, hầu hết các công ty chọn niêm yết trên các sàn giao dịch lâu đời hơn như NYSE MKT, New York Stock Exchange hoặc NASDAQ khi đủ điều kiện. FINRA tin rằng “hệ thống hợp nhất báo giá” được đề xuất sẽ nâng cao tính minh bạch, do đó làm giảm khả năng thao túng giá hoặc gian lận.
Hậu tố “.OB” trong danh sách mã cổ phiếu biểu thị “bảng thông báo không cần kê đơn” theo Bộ luật Công cụ Reuters của nó.
