Áp chế tài chính là gì? Đặc điểm và ví dụ về áp chế tài chính?

1. Áp chế tài chính là gì?

– Khái niệm Áp chế tài chính:

Áp chế tài chính là một thuật ngữ mô tả các biện pháp mà các chính phủ chuyển vốn từ khu vực tư nhân cho chính họ như một hình thức giảm nợ. Các hành động chính sách tổng thể dẫn đến việc chính phủ có thể vay với lãi suất cực thấp, thu được nguồn tài trợ chi phí thấp cho các khoản chi tiêu của chính phủ.

Hành động này cũng dẫn đến tỷ lệ thu nhập của người tiết kiệm thấp hơn tỷ lệ lạm phát và do đó có tính kìm hãm. Khái niệm này được đưa ra lần đầu tiên vào năm 1973 bởi các nhà kinh tế học Stanford Edward S. Shaw và Ronald I. McKinnon để chê bai các chính sách của chính phủ đã kìm hãm tăng trưởng kinh tế ở các thị trường mới nổi.

– Áp chế tài chính là một thuật ngữ kinh tế đề cập đến việc các chính phủ gián tiếp vay mượn từ ngành công nghiệp để trả các khoản nợ công. Những biện pháp này có tính chất đàn áp vì chúng gây bất lợi cho những người tiết kiệm và làm giàu cho chính phủ. Một số phương pháp đàn áp tài chính có thể bao gồm trần giá nhân tạo, hạn chế thương mại, rào cản gia nhập và kiểm soát thị trường.

2. Đặc trưng của Áp chế tài chính:

Đàn áp tài chính là một cách gián tiếp để các chính phủ có đô la của ngành công nghiệp tư nhân để trả các khoản nợ công. Chính phủ đánh cắp sự tăng trưởng của nền kinh tế bằng các công cụ tinh vi như lãi suất bằng 0 và các chính sách lạm phát để giảm bớt các khoản nợ của chính mình. Một số phương pháp thực sự có thể trực tiếp, chẳng hạn như đặt ngoài vòng pháp luật quyền sở hữu vàng và hạn chế số lượng tiền tệ có thể chuyển đổi thành ngoại tệ.

Vào năm 2011, các nhà kinh tế học Carmen M. Reinhart và M. Belen Sbrancia đã đưa ra giả thuyết trong một bài báo của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER), có tựa đề “Thanh lý nợ của Chính phủ”, rằng các chính phủ có thể quay trở lại đàn áp tài chính để giải quyết nợ sau nền kinh tế năm 2008 cuộc khủng hoảng.

+ Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia NBER là một tổ chức nghiên cứu tư nhân, phi lợi nhuận. Các lĩnh vực trọng tâm cho nghiên cứu của nó là: các phép đo thống kê mới, ước tính các mô hình định lượng về hành vi kinh tế, đánh giá tác động của chính sách công đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và dự đoán tác động của các đề xuất chính sách thay thế. Các tài liệu nghiên cứu của NBER được sản xuất nhanh chóng và phát hành dưới dạng “giấy tờ làm việc”. Chúng hoạt động như những điểm trao đổi giữa các nhà kinh tế quan tâm đến những phát triển mới trong lĩnh vực của họ.

+ Thuật ngữ thanh lý trong tài chính và kinh tế là quá trình đưa một doanh nghiệp kết thúc và phân chia tài sản của mình cho những người đòi. Một doanh nghiệp phá sản sẽ không còn tồn tại sau khi quá trình thanh lý hoàn tất. Thanh lý cũng có thể đề cập đến quá trình bán bớt hàng tồn kho, thường là ở mức chiết khấu cao.

– Áp chế tài chính có thể bao gồm các biện pháp như cho chính phủ vay trực tiếp, giới hạn lãi suất, điều tiết sự luân chuyển vốn giữa các quốc gia, yêu cầu dự trữ và sự liên kết chặt chẽ hơn giữa chính phủ và các ngân hàng. Thuật ngữ này ban đầu được sử dụng để chỉ ra các chính sách kinh tế tồi đã kìm hãm nền kinh tế ở các quốc gia kém phát triển hơn. Tuy nhiên, sự đàn áp tài chính đã được áp dụng cho nhiều nền kinh tế phát triển thông qua các quy tắc kích thích và thắt chặt vốn sau cuộc Khủng hoảng Tài chính 2007–09.

+ Kích thích kinh tế là chính sách tài khóa và tiền tệ có mục tiêu nhằm thu hút phản ứng kinh tế từ khu vực tư nhân.
Kích thích kinh tế là một cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng dựa trên việc khuyến khích khu vực tư nhân chi tiêu để bù đắp cho sự mất mát của tổng cầu. Các biện pháp kích thích tài khóa là thâm hụt chi tiêu và giảm thuế; các biện pháp kích thích tiền tệ được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương và có thể bao gồm việc hạ lãi suất. Các nhà kinh tế vẫn tranh cãi về tính hữu ích của các biện pháp kích thích kinh tế phối hợp, với một số người cho rằng về lâu dài, nó có thể gây hại nhiều hơn lợi ngắn hạn.

+ Đại suy thoái đề cập đến cuộc suy thoái kinh tế từ năm 2007 đến năm 2009 sau khi bong bóng nhà đất ở Hoa Kỳ bùng nổ và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Đại suy thoái là cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng nhất ở Hoa Kỳ kể từ cuộc Đại suy thoái những năm 1930. Để đối phó với cuộc Đại suy thoái, chính sách tài chính, tiền tệ và quy định chưa từng có đã được các cơ quan liên bang tung ra, một số, nhưng không phải tất cả, ghi nhận sự phục hồi sau đó.

3. Đặc điểm và ví dụ về áp chế tài chính:

Đặc điểm của áp chế tài chính như sau: Reinhart và Sbrancia chỉ ra rằng các đặc điểm đàn áp tài chính: Giới hạn hoặc trần lãi suất; Quyền sở hữu hoặc kiểm soát của chính phủ đối với các ngân hàng và tổ chức tài chính trong nước; Tạo ra hoặc duy trì thị trường nội địa bị giam cầm để vay nợ chính phủ; Hạn chế gia nhập ngành tài chính; Định hướng tín dụng cho một số ngành nhất định.

+ Trần là giới hạn trên có thể được áp dụng cho các khía cạnh khác nhau của giao dịch tài chính. Chúng thường được áp dụng cho các yếu tố như lãi suất, thời gian khấu hao hoặc số dư nợ gốc. Trần nhà được sử dụng để kiểm soát rủi ro. Ví dụ, từ quan điểm của người cho vay, chúng có thể được sử dụng để kiểm soát rủi ro vỡ nợ của con nợ.

– Cùng một bài báo cho thấy rằng kìm hãm tài chính là một yếu tố chính trong việc giải thích các khoảng thời gian mà các nền kinh tế tiên tiến có thể giảm nợ công của họ với tốc độ tương đối nhanh. Những giai đoạn này có xu hướng kéo theo sự bùng nổ nợ công. Trong một số trường hợp, đây là kết quả của các cuộc chiến tranh và chi phí của chúng. Gần đây, các khoản nợ công đã tăng lên do kết quả của các chương trình kích thích nhằm giúp đưa các nền kinh tế thoát khỏi cuộc Đại suy thoái.

Các cuộc kiểm tra căng thẳng và các quy định cập nhật đối với các công ty bảo hiểm về cơ bản buộc các tổ chức này phải mua nhiều tài sản an toàn hơn. Tất nhiên, đứng đầu trong số những thứ mà các nhà quản lý coi là tài sản an toàn là trái phiếu chính phủ. Ngược lại, việc mua trái phiếu này sẽ giúp giữ lãi suất thấp và có khả năng khuyến khích lạm phát tổng thể — tất cả đều dẫn đến việc giảm nợ công nhanh hơn so với mức có thể.

+ Kiểm tra mức độ căng thẳng là một kỹ thuật được mô phỏng trên máy tính để phân tích các ngân hàng và danh mục đầu tư hoạt động như thế nào trong các tình huống kinh tế khó khăn. Kiểm tra mức độ căng thẳng giúp đánh giá rủi ro đầu tư và mức độ đầy đủ của tài sản, cũng như giúp đánh giá các quy trình và kiểm soát nội bộ. Các bài kiểm tra căng thẳng có thể sử dụng các kịch bản lịch sử, giả thuyết hoặc mô phỏng. Các quy định yêu cầu các ngân hàng phải thực hiện các tình huống kiểm tra căng thẳng khác nhau và báo cáo về các quy trình nội bộ của họ để quản lý vốn và rủi ro. Cục Dự trữ Liên bang yêu cầu các ngân hàng có tài sản 100 tỷ đô la trở lên phải thực hiện kiểm tra mức độ căng thẳng.

Các công ty quản lý tài sản và đầu tư thường sử dụng thử nghiệm căng thẳng để xác định rủi ro danh mục đầu tư, sau đó thiết lập bất kỳ chiến lược phòng ngừa rủi ro cần thiết nào để giảm thiểu tổn thất có thể xảy ra. Cụ thể, các nhà quản lý danh mục đầu tư của họ sử dụng các chương trình kiểm tra mức độ căng thẳng độc quyền nội bộ để đánh giá mức độ hiệu quả của các tài sản mà họ quản lý có thể đối phó với các sự kiện thị trường nhất định và các sự kiện bên ngoài.