Can thiệp thị trường ngoại hối là gì? Mục đích và các loại can thiệp?

1. Can thiệp thị trường ngoại hối là gì?

– Khái niệm Can thiệp thị trường ngoại hối:

Can thiệp ngoại hối là một công cụ chính sách tiền tệ liên quan đến việc ngân hàng trung ương đóng vai trò tích cực, có sự tham gia của người dân trong việc tác động đến tốc độ chuyển tiền của đồng tiền quốc gia, thường là bằng dự trữ của chính mình hoặc cơ quan có thẩm quyền tạo ra tiền tệ của chính mình. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là các ngân hàng ở các nước đang phát triển, can thiệp vào thị trường ngoại hối để xây dựng dự trữ cho chính họ hoặc cung cấp cho các ngân hàng của quốc gia đó. Mục đích của họ thường là ổn định tỷ giá hối đoái.

+ Chính sách tiền tệ là một tập hợp các hành động có thể được thực hiện bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia nhằm kiểm soát mức cung tiền tổng thể và đạt được tăng trưởng kinh tế bền vững. Chính sách tiền tệ có thể được phân loại rộng rãi là mở rộng hoặc hợp đồng. Một số công cụ có sẵn bao gồm sửa đổi lãi suất lên hoặc xuống, trực tiếp cho ngân hàng vay tiền mặt và thay đổi yêu cầu dự trữ của ngân hàng.

+ Thị trường ngoại hối là thị trường mua bán không cần kê đơn (OTC) xác định tỷ giá hối đoái của các loại tiền tệ toàn cầu. Cho đến nay, đây là thị trường tài chính lớn nhất thế giới và bao gồm một mạng lưới trung tâm tài chính toàn cầu giao dịch 24 giờ một ngày, chỉ đóng cửa vào cuối tuần. Tiền tệ luôn được giao dịch theo cặp, vì vậy “giá trị” của một trong các loại tiền trong cặp đó là tương đối so với giá trị của cặp kia.

– Ổn định tiền tệ có thể cần đến những can thiệp ngắn hạn hoặc dài hạn. Ổn định cho phép các nhà đầu tư thoải mái hơn với các giao dịch sử dụng tiền tệ được đề cập.

2. Các đặc điểm về can thiệp ngoại hối:

Khi một ngân hàng trung ương tăng cung tiền thông qua các phương tiện khác nhau để làm như vậy, ngân hàng trung ương phải cẩn thận để giảm thiểu các tác động không mong muốn như lạm phát bỏ chạy. Sự thành công của can thiệp ngoại hối phụ thuộc vào cách ngân hàng trung ương khử tác động của các biện pháp can thiệp, cũng như các chính sách kinh tế vĩ mô chung do chính phủ đặt ra.

+ Triệt sản là một hành động tiền tệ được sử dụng bởi các ngân hàng trung ương nhằm ngăn chặn những tác động tiêu cực xuất hiện từ các dòng vốn vào hoặc ra khỏi nền kinh tế của một quốc gia. Khử trùng cổ điển liên quan đến việc các ngân hàng trung ương tiến hành các hoạt động mua và bán trên thị trường mở. Thông thường, các ngân hàng trung ương sửa đổi chế độ triệt sản cổ điển bằng cách bao gồm các biện pháp chính sách tài khóa để khắc phục các vấn đề như lạm phát.

– Hai khó khăn mà các ngân hàng trung ương gặp phải là xác định thời điểm và số lượng can thiệp, vì đây thường là một lời kêu gọi phán xét hơn là một thực tế lạnh lùng, cứng rắn. Lượng dự trữ, loại khó khăn kinh tế mà đất nước phải đối mặt và điều kiện thị trường luôn thay đổi đòi hỏi phải có một lượng nghiên cứu và hiểu biết hợp lý trước khi xác định cách thực hiện một lộ trình hành động hiệu quả. Trong một số trường hợp, can thiệp khắc phục có thể phải được thực hiện ngay sau lần thử đầu tiên.

3. Mục đích và các loại can thiệp:

– Các loại Can thiệp thị trường ngoại hối:

Sự can thiệp ngoại hối có hai loại. Thứ nhất, một ngân hàng trung ương hoặc chính phủ có thể đánh giá rằng đồng tiền của họ đã dần trở nên mất đồng bộ với nền kinh tế của đất nước và đang có những tác động tiêu cực đến nó. Ví dụ, các quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu có thể thấy rằng đồng tiền của họ quá mạnh để các quốc gia khác có thể mua được hàng hóa mà họ sản xuất. Họ có thể can thiệp để giữ tiền tệ phù hợp với tiền tệ của các quốc gia nhập khẩu hàng hóa của họ.

+ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ là ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ. Ngân hàng chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ của đất nước, đảm bảo ổn định giá cả quốc gia và phát hành đồng franc Thụy Sĩ. Hoạt động từ năm 1907, các văn phòng chính của ngân hàng ở Berne và Zurich. Hội đồng ngân hàng của SNB giám sát và kiểm soát các hoạt động kinh doanh của nó trong khi hội đồng quản trị giám sát việc quản lý tài sản, chính sách tiền tệ, hợp tác quốc tế và ổn định tài chính. Ngân hàng là một công ty cổ phần, có nghĩa là nó phát hành cổ phiếu do các ngân hàng quốc doanh và các nhà đầu tư khác nắm giữ.

+ Xuất khẩu vô cùng quan trọng đối với các nền kinh tế hiện đại vì chúng mang lại cho mọi người và các doanh nghiệp nhiều thị trường hơn cho hàng hoá của họ. Một trong những chức năng cốt lõi của ngoại giao và chính sách đối ngoại giữa các chính phủ là thúc đẩy thương mại kinh tế, khuyến khích xuất khẩu và nhập khẩu vì lợi ích của tất cả các bên thương mại.

– Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã thực hiện loại hành động này từ tháng 9 năm 2011 đến tháng 1 năm 2015. SNB đặt tỷ giá hối đoái tối thiểu giữa đồng franc Thụy Sĩ và đồng euro. Điều này khiến đồng franc Thụy Sĩ không tăng giá vượt quá mức có thể chấp nhận được đối với các nhà nhập khẩu hàng hóa Thụy Sĩ khác của châu Âu.

+ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ là ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ. Ngân hàng chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ của đất nước, đảm bảo ổn định giá cả quốc gia và phát hành đồng franc Thụy Sĩ. Hoạt động từ năm 1907, các văn phòng chính của ngân hàng ở Berne và Zurich. Hội đồng ngân hàng của SNB giám sát và kiểm soát các hoạt động kinh doanh của nó trong khi hội đồng quản trị giám sát việc quản lý tài sản, chính sách tiền tệ, hợp tác quốc tế và ổn định tài chính. Ngân hàng là một công ty cổ phần, có nghĩa là nó phát hành cổ phiếu do các ngân hàng quốc doanh và các nhà đầu tư khác nắm giữ.

+ Hàng nhập khẩu là sản phẩm, dịch vụ được sản xuất ở nước ngoài và được mua tại nước sở tại. Hàng hóa hoặc dịch vụ nhập khẩu hấp dẫn khi các ngành sản xuất trong nước không thể sản xuất hàng hóa và dịch vụ tương tự với giá rẻ hoặc hiệu quả. Các hiệp định thương mại tự do và biểu thuế thường quy định hàng hóa và nguyên vật liệu nào ít tốn kém hơn để nhập khẩu. Các nhà kinh tế và nhà phân tích chính sách không thống nhất về tác động tích cực và tiêu cực của nhập khẩu.

– Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã thực hiện loại hành động này từ tháng 9 năm 2011 đến tháng 1 năm 2015. SNB đặt tỷ giá hối đoái tối thiểu giữa đồng franc Thụy Sĩ và đồng euro. Điều này khiến đồng franc Thụy Sĩ không tăng giá vượt quá mức có thể chấp nhận được đối với các nhà nhập khẩu hàng hóa Thụy Sĩ khác của châu Âu.

+ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ là ngân hàng trung ương của Thụy Sĩ. Ngân hàng chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ của đất nước, đảm bảo ổn định giá cả quốc gia và phát hành đồng franc Thụy Sĩ. Hoạt động từ năm 1907, các văn phòng chính của ngân hàng ở Berne và Zurich. Hội đồng ngân hàng của SNB giám sát và kiểm soát các hoạt động kinh doanh của nó trong khi hội đồng quản trị giám sát việc quản lý tài sản, chính sách tiền tệ, hợp tác quốc tế và ổn định tài chính. Ngân hàng là một công ty cổ phần, có nghĩa là nó phát hành cổ phiếu do các ngân hàng quốc doanh và các nhà đầu tư khác nắm giữ.

+ Hàng nhập khẩu là sản phẩm, dịch vụ được sản xuất ở nước ngoài và được mua tại nước sở tại. Hàng hóa hoặc dịch vụ nhập khẩu hấp dẫn khi các ngành sản xuất trong nước không thể sản xuất hàng hóa và dịch vụ tương tự với giá rẻ hoặc hiệu quả. Các hiệp định thương mại tự do và biểu thuế thường quy định hàng hóa và nguyên vật liệu nào ít tốn kém hơn để nhập khẩu. Các nhà kinh tế và nhà phân tích chính sách không thống nhất về tác động tích cực và tiêu cực của nhập khẩu.

– Cách tiếp cận này đã thành công trong ba năm rưỡi sau đó SNB xác định rằng họ phải để đồng franc Thụy Sĩ được thả nổi tự do. Đột nhiên, không có cảnh báo trước, ngân hàng trung ương Thụy Sĩ phát hành tỷ giá hối đoái tối thiểu. Điều này đã gây ra những hậu quả tiêu cực lớn đối với một số doanh nghiệp, nhưng nhìn chung, nền kinh tế Thụy Sĩ không bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp.

Sự can thiệp cũng có thể là một phản ứng ngắn hạn đối với một sự kiện nhất định. Sự kiện xảy ra một lần có thể khiến tiền tệ của các quốc gia di chuyển theo một hướng trong một khoảng thời gian rất ngắn. Các ngân hàng trung ương sẽ can thiệp với mục đích duy nhất là cung cấp thanh khoản và giảm sự biến động. Sau khi SNB nâng sàn bằng đồng tiền của nó so với Euro, đồng franc Thụy Sĩ đã giảm mạnh tới 25%. SNB đã can thiệp trong ngắn hạn để ngăn đồng Franc giảm sâu hơn và kiềm chế sự biến động.

– Rủi ro do can thiệp ngoại hối: Các biện pháp can thiệp ngoại hối có thể rủi ro vì chúng có thể làm giảm uy tín của ngân hàng trung ương nếu ngân hàng này không duy trì được sự ổn định. Bảo vệ đồng tiền quốc gia khỏi nạn đầu cơ là nguyên nhân dẫn đến cuộc khủng hoảng tiền tệ năm 1994 ở Mexico, và là nhân tố hàng đầu trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997.