Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) là một cơ quan quản lý độc lập của chính phủ liên bang chịu trách nhiệm bảo vệ các nhà đầu tư, duy trì hoạt động công bằng và có trật tự của thị trường chứng khoán và tạo điều kiện hình thành vốn. Lịch sử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch?
Mục lục bài viết
1. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) là gì?
– Khái niệm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC):
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) là một cơ quan quản lý độc lập của chính phủ liên bang chịu trách nhiệm bảo vệ các nhà đầu tư, duy trì hoạt động công bằng và có trật tự của thị trường chứng khoán và tạo điều kiện hình thành vốn. Nó được Quốc hội thành lập vào năm 1934 với tư cách là cơ quan quản lý liên bang đầu tiên của thị trường chứng khoán. SEC thúc đẩy công khai đầy đủ, bảo vệ các nhà đầu tư chống lại các hành vi gian lận và thao túng trên thị trường, đồng thời giám sát các hành động tiếp quản của công ty ở Hoa Kỳ. Nó cũng phê duyệt các tuyên bố đăng ký cho các nhà cung cấp dịch vụ bookrunner giữa các công ty bảo lãnh phát hành.
Nói chung, các vấn đề chứng khoán được cung cấp trong thương mại giữa các tiểu bang, qua thư hoặc trên Internet, phải được đăng ký với SEC trước khi chúng có thể được bán cho các nhà đầu tư. Các công ty dịch vụ tài chính – chẳng hạn như nhà môi giới-đại lý, công ty tư vấn và quản lý tài sản, cũng như các đại diện chuyên nghiệp của họ – cũng phải đăng ký với SEC để tiến hành hoạt động kinh doanh. Ví dụ: họ sẽ chịu trách nhiệm phê duyệt bất kỳ sàn giao dịch bitcoin chính thức nào.
– SEC được thành lập bằng cách thông qua Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 và Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch năm 1934, phần lớn là để đối phó với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 dẫn đến cuộc Đại suy thoái. Bản thân SEC có thể đưa ra các vụ kiện dân sự chống lại những kẻ vi phạm pháp luật, đồng thời cũng làm việc với Bộ Tư pháp về các vụ án hình sự.
2. Cách thức hoạt động của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC):
Chức năng chính của SEC là giám sát các tổ chức và cá nhân trên thị trường chứng khoán, bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán, công ty môi giới, đại lý, cố vấn đầu tư và quỹ đầu tư. Thông qua các quy tắc và quy định về chứng khoán đã được thiết lập, SEC thúc đẩy việc tiết lộ và chia sẻ thông tin liên quan đến thị trường, giao dịch công bằng và bảo vệ chống lại gian lận. Nó cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các báo cáo đăng ký, báo cáo tài chính định kỳ và các biểu mẫu chứng khoán khác thông qua cơ sở dữ liệu thu thập, phân tích và truy xuất dữ liệu điện tử của nó, được gọi là EDGAR.
Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán (SEC) được thành lập vào năm 1934 để giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929. SEC được đứng đầu bởi 5 ủy viên do tổng thống chỉ định, một trong số đó được chỉ định làm chủ tịch. Nhiệm kỳ của mỗi ủy viên kéo dài năm năm, nhưng họ có thể phục vụ thêm 18 tháng cho đến khi tìm được người thay thế. Chủ tịch SEC hiện tại là Gary Gensler, người nhậm chức vào ngày 17 tháng 4 năm 2021. Để thúc đẩy quyền phi đảng phái, luật yêu cầu không quá ba trong số năm ủy viên đến từ cùng một đảng chính trị.
SEC bao gồm năm bộ phận và 24 văn phòng. Mục tiêu của họ là giải thích và thực hiện các hành động thực thi luật chứng khoán, ban hành các quy tắc mới, giám sát các tổ chức chứng khoán và điều phối quy định giữa các cấp chính quyền khác nhau. Năm bộ phận và vai trò tương ứng của chúng là:
+ Phòng Tài chính Doanh nghiệp: Đảm bảo các nhà đầu tư được cung cấp thông tin quan trọng (tức là thông tin liên quan đến triển vọng tài chính của công ty hoặc giá cổ phiếu) để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.
+ Bộ phận Thực thi: Phụ trách thực thi các quy định của SEC bằng cách điều tra các vụ án và khởi tố các vụ kiện dân sự và tố tụng hành chính.
+ Bộ phận Quản lý Đầu tư: Quản lý các công ty đầu tư, các sản phẩm bảo hiểm thay đổi và các cố vấn đầu tư đã đăng ký liên bang.
+ Bộ phận Phân tích Rủi ro và Kinh tế: Tích hợp kinh tế học và phân tích dữ liệu vào sứ mệnh cốt lõi của SEC. Bộ phận Thương mại và Thị trường: Thiết lập và duy trì các tiêu chuẩn cho thị trường công bằng, trật tự và hiệu quả.
SEC chỉ được phép đưa ra các vụ kiện dân sự, tại tòa án liên bang hoặc trước một thẩm phán hành chính. Các vụ án hình sự thuộc thẩm quyền giải quyết của các cơ quan tố tụng thuộc Sở Tư pháp; tuy nhiên, SEC thường làm việc chặt chẽ với các cơ quan như vậy để cung cấp bằng chứng và hỗ trợ quá trình tố tụng tại tòa án.
Trong các vụ kiện dân sự, SEC tìm kiếm hai biện pháp trừng phạt chính:
Lệnh cấm, là lệnh cấm vi phạm trong tương lai. Một người hoặc công ty bỏ qua lệnh sẽ bị phạt hoặc bỏ tù vì tội khinh thường. Hình phạt tiền dân sự và sự thất bại của các khoản lợi nhuận bất hợp pháp. Trong một số trường hợp nhất định, SEC cũng có thể xin lệnh tòa cấm hoặc đình chỉ các cá nhân hoạt động với tư cách là giám đốc hoặc giám đốc công ty. SEC cũng có thể đưa ra nhiều thủ tục hành chính khác nhau, được các quan chức nội bộ và ủy ban lắng nghe. Các thủ tục tố tụng phổ biến bao gồm lệnh ngừng và hủy bỏ, thu hồi hoặc đình chỉ đăng ký, và áp đặt các lệnh cấm hoặc đình chỉ việc làm. SEC cũng đóng vai trò là cấp kháng cáo đầu tiên đối với các hành động do các tổ chức tự quản lý của ngành chứng khoán, chẳng hạn như FINRA hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York, tìm kiếm.
Trong số tất cả các văn phòng của SEC, Văn phòng Người thổi còi nổi bật là một trong những phương tiện thực thi pháp luật chứng khoán hiệu quả nhất. Được tạo ra theo kết quả của Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall năm 2010 của Dodd-Frank, chương trình tố giác của SEC trao thưởng cho những cá nhân đủ điều kiện vì đã chia sẻ thông tin gốc dẫn đến các hành động thực thi pháp luật thành công với các biện pháp trừng phạt tiền tệ vượt quá 1 triệu đô la. Các cá nhân có thể nhận được 10% đến 30% tổng số tiền thu được từ các biện pháp trừng phạt.
3. Lịch sử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch:
Lịch sử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC):
Khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sụp đổ vào tháng 10 năm 1929, chứng khoán do nhiều công ty phát hành trở nên vô giá trị. Bởi vì trước đó nhiều người đã cung cấp thông tin sai lệch hoặc gây hiểu lầm, niềm tin của công chúng vào tính trung thực của thị trường chứng khoán đã giảm xuống. Để khôi phục lòng tin, Quốc hội đã thông qua Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, đạo luật này đã tạo ra SEC. Nhiệm vụ chính của SEC là đảm bảo rằng các công ty đưa ra tuyên bố trung thực về doanh nghiệp của họ và các nhà môi giới, đại lý và sàn giao dịch đối xử với các nhà đầu tư một cách trung thực và công bằng.
Trong những năm kể từ khi các luật bổ sung đã hỗ trợ SEC trong sứ mệnh của mình: Đạo luật ủy quyền ủy thác năm 1939; Đạo luật công ty đầu tư năm 1940; Đạo luật cố vấn đầu tư năm 1940; Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002; Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall năm 2010 của Dodd-Frank; Khởi động Đạo luật Khởi động Doanh nghiệp của Chúng tôi (JOBS) năm 2012.
Ngày nay, SEC đưa ra nhiều hành động thực thi dân sự chống lại các công ty và cá nhân vi phạm luật chứng khoán hàng năm. Nó liên quan đến mọi trường hợp sai phạm tài chính lớn, trực tiếp hoặc kết hợp với Bộ Tư pháp. Các tội danh điển hình bị SEC truy tố bao gồm gian lận kế toán, phổ biến thông tin sai lệch hoặc sai lệch và giao dịch nội gián.
Sau cuộc Đại suy thoái năm 2008, SEC đã có công trong việc truy tố các tổ chức tài chính gây ra cuộc khủng hoảng và trả lại hàng tỷ đô la cho các nhà đầu tư. Tổng cộng, nó đã buộc tội 204 tổ chức hoặc cá nhân và thu về gần 4 tỷ đô la tiền phạt, hành hạ và các khoản cứu trợ tiền tệ khác. Ví dụ, Goldman Sachs đã trả 550 triệu đô la, mức phạt lớn nhất từ trước đến nay đối với một công ty ở Phố Wall và lớn thứ hai trong lịch sử SEC, chỉ vượt quá 750 triệu đô la mà WorldCom trả.
Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát đã chỉ trích SEC vì đã không làm đủ để giúp truy tố các nhà môi giới và quản lý cấp cao có liên quan đến cuộc khủng hoảng, hầu như tất cả họ đều không bao giờ bị kết tội vì hành vi sai trái nghiêm trọng. Cho đến nay, chỉ có một giám đốc điều hành Phố Wall bị bỏ tù vì các tội danh liên quan đến cuộc khủng hoảng. Những người còn lại hoặc giải quyết cho một hình phạt tiền hoặc chấp nhận hình phạt hành chính.
