Lệnh dừng giới hạn là gì? Nội dung

1. Lệnh dừng giới hạn là gì? 

Lệnh dừng giới hạn là một giao dịch có điều kiện trong một khung thời gian nhất định kết hợp các tính năng của lệnh dừng với các tính năng của lệnh giới hạn và được sử dụng để giảm thiểu rủi ro. Nó liên quan đến các loại lệnh khác, bao gồm lệnh giới hạn (lệnh mua hoặc bán một số lượng cổ phiếu cụ thể ở một mức giá nhất định hoặc tốt hơn) và lệnh dừng trên báo giá (lệnh mua hoặc bán chứng khoán sau khi giá đã vượt qua một điểm xác định).

Lệnh dừng giới hạn là một giao dịch có điều kiện kết hợp các tính năng của lệnh cắt lỗ với các tính năng của lệnh giới hạn để giảm thiểu rủi ro. Các lệnh giới hạn dừng cho phép các nhà giao dịch kiểm soát chính xác thời điểm lệnh sẽ được thực hiện, nhưng chúng không được đảm bảo sẽ được thực hiện. Các nhà giao dịch thường sử dụng các lệnh giới hạn dừng để chốt lợi nhuận hoặc hạn chế các khoản lỗ giảm giá.

Lệnh giới hạn dừng là một công cụ tài chính mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu tổn thất. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) mô tả lệnh giới hạn dừng là sự kết hợp cả lệnh dừng và lệnh giới hạn, tồn tại riêng lẻ, thành một công cụ duy nhất mà nhà đầu tư có thể sử dụng như một phần của chiến lược giảm thiểu rủi ro của họ. Lệnh dừng, đôi khi được gọi là lệnh cắt lỗ, là khi bạn đặt một mức giá dừng cụ thể trên một cổ phiếu.

Khi đạt đến mức giá dừng đó, một lệnh được thực hiện để mua hoặc bán một cổ phiếu. Lệnh đó sau đó chuyển thành lệnh thị trường – tích cực giao dịch trên thị trường ngay lập tức. Lệnh giới hạn là một loại lệnh mà bạn mua hoặc bán một cổ phiếu ở một mức giá nhất định. Vì vậy, nếu bạn muốn mua cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 20 đô la, bạn có thể đặt lệnh giới hạn số tiền đó và lệnh sẽ chỉ diễn ra khi và khi giá cổ phiếu là 20 đô la trở lên. Lệnh giới hạn dừng hợp nhất hai lợi ích từ lệnh dừng và lệnh giới hạn thành một công cụ tài chính. Lệnh dừng đặt giá để thực hiện một lệnh và lệnh giới hạn quy định số lượng nên được mua hoặc bán ở mức giá đã đặt đó.

Lệnh dừng một mình biến thành lệnh thị trường giao dịch ngay lập tức, trong khi lệnh dừng giới hạn chuyển thành lệnh giới hạn sẽ chỉ được thực hiện ở một mức giá đã định hoặc thậm chí tốt hơn. “Lệnh dừng giới hạn là lệnh mua hoặc bán cổ phiếu tại thị trường khi nó đạt đến một mức giá xác định, nhưng sau đó ngay sau khi cổ phiếu được mua hoặc bán, lệnh này trở thành lệnh giới hạn đối với số lượng dưới mức kích hoạt giá cả, ”Jenna Lofton, cựu Cố vấn Tài chính được Chứng nhận với bằng MBA về Tài chính và là người sáng lập StockHitter giải thích. “Loại lệnh này có một cơ hội cuối cùng để thực hiện trước khi nó bị hủy bỏ mà không cần thực hiện bất kỳ lệnh nào. Nó giúp bảo vệ khỏi những cú đánh trượt và tăng đột biến – đặc biệt là đối với những cổ phiếu biến động mạnh.”

2. Nội dung lệnh dừng giới hạn:

Lệnh giới hạn dừng yêu cầu thiết lập hai mức giá:

– Dừng: Giá bắt đầu của giá mục tiêu được chỉ định cho giao dịch.

– Giới hạn: Bên ngoài mục tiêu giá cho giao dịch. Khung thời gian cũng phải được đặt, trong đó lệnh giới hạn dừng được coi là có thể thực thi được.

Lợi ích chính của lệnh giới hạn dừng là nhà giao dịch có quyền kiểm soát chính xác thời điểm lệnh sẽ được thực hiện.  Nhược điểm, như với tất cả các lệnh giới hạn, là giao dịch không được đảm bảo sẽ được thực hiện nếu cổ phiếu / hàng hóa không đạt đến giá dừng trong khoảng thời gian xác định. Lệnh giới hạn dừng sẽ được thực hiện ở một mức giá cụ thể, hoặc tốt hơn, sau khi đạt đến một mức giá dừng nhất định. Khi đạt đến giá dừng, lệnh giới hạn dừng sẽ trở thành lệnh giới hạn để mua hoặc bán ở mức giá giới hạn hoặc tốt hơn. Loại lệnh này là một tùy chọn có sẵn với hầu hết mọi nhà môi giới trực tuyến.

Lệnh dừng là lệnh có thể thực hiện được sau khi đạt đến mức giá đã đặt và sau đó được thực hiện theo giá thị trường hiện tại. Một lệnh dừng truyền thống sẽ được thực hiện toàn bộ, bất kể bất kỳ thay đổi nào về giá thị trường hiện tại khi giao dịch hoàn thành.

Lệnh giới hạn là lệnh được đặt ở một mức giá nhất định. Nó chỉ được thực hiện vào những thời điểm khi giao dịch có thể được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc ở mức giá được coi là có lợi hơn giá giới hạn. Nếu hoạt động giao dịch làm cho giá trở nên bất lợi liên quan đến giá giới hạn, thì hoạt động liên quan đến lệnh sẽ bị dừng.

Bằng cách kết hợp hai lệnh, nhà đầu tư có độ chính xác cao hơn trong việc thực hiện giao dịch. Lệnh dừng được thực hiện theo giá thị trường sau khi giá dừng đã được nhấn, bất kể giá có thay đổi sang vị trí không thuận lợi hay không. Điều này có thể dẫn đến việc các giao dịch được hoàn thành ở mức giá thấp hơn mong muốn nếu thị trường điều chỉnh nhanh chóng. Kết hợp lệnh dừng với các tính năng của lệnh giới hạn đảm bảo rằng lệnh sẽ không được thực hiện khi việc định giá trở nên bất lợi, dựa trên giới hạn của nhà đầu tư. Như vậy, trong lệnh giới hạn dừng, sau khi giá dừng được kích hoạt, lệnh giới hạn có hiệu lực để đảm bảo rằng lệnh không được hoàn thành trừ khi giá bằng hoặc tốt hơn giá giới hạn mà nhà đầu tư đã quy định.

Lệnh cắt lỗ đảm bảo thực hiện, trong khi lệnh giới hạn dừng đảm bảo lấp đầy ở mức giá mong muốn. Quyết định về việc sử dụng loại đơn đặt hàng nào phụ thuộc vào một số yếu tố. Lệnh cắt lỗ sẽ được kích hoạt theo giá thị trường khi mức cắt lỗ đã bị phá vỡ. Một nhà đầu tư có vị thế mua chứng khoán có giá giảm nhanh chóng có thể thấy rằng giá tại đó lệnh cắt lỗ được thực hiện thấp hơn nhiều so với mức cắt lỗ được đặt.

Đây có thể là một rủi ro lớn khi cổ phiếu giảm giá – chẳng hạn như sau báo cáo thu nhập – đối với một vị thế dài; ngược lại, một khoảng trống tăng lên có thể là rủi ro cho một vị thế bán khống. Lệnh dừng giới hạn kết hợp các tính năng của lệnh cắt lỗ và lệnh giới hạn. Nhà đầu tư chỉ định giá giới hạn, do đó đảm bảo rằng lệnh giới hạn dừng sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc tốt hơn. Tuy nhiên, như với bất kỳ lệnh giới hạn nào, rủi ro ở đây là lệnh có thể không được lấp đầy, khiến nhà đầu tư bị mắc kẹt với vị thế thua lỗ.

Lệnh cắt lỗ sẽ chỉ được kích hoạt trong giờ thị trường tiêu chuẩn, thường là 9:30 sáng đến 4 giờ chiều. Giờ phương Tây. Chúng sẽ không được thực hiện trong các phiên kéo dài nhiều giờ hoặc khi thị trường đóng cửa vào cuối tuần và ngày lễ.

3. Ví dụ trong thế giới thực về Lệnh dừng giới hạn:

Ví dụ: giả sử rằng Apple Inc. (AAPL) đang giao dịch ở mức 155 đô la và một nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu khi nó bắt đầu cho thấy một số động lực đi lên nghiêm trọng. Nhà đầu tư đã đặt một lệnh giới hạn dừng để mua với giá dừng là 160 đô la và giá giới hạn là 165 đô la. Nếu giá AAPL di chuyển trên mức giá dừng $ 160, thì lệnh đó được kích hoạt và chuyển thành lệnh giới hạn. Miễn là đơn đặt hàng có thể được thực hiện dưới $ 165, là giá giới hạn, giao dịch sẽ được thực hiện. Nếu khoảng trống cổ phiếu trên $ 165, thì đơn đặt hàng sẽ không được lấp đầy. Lệnh dừng giới hạn mua được đặt cao hơn giá thị trường tại thời điểm đặt lệnh, trong khi lệnh dừng giới hạn bán được đặt dưới giá thị trường.

Ví dụ về lệnh giới hạn dừng được sử dụng cho một vị thế bán là gì?

Một vị thế bán sẽ yêu cầu một lệnh giới hạn dừng mua để giới hạn mức lỗ. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch có vị thế bán trong cổ phiếu ABC ở mức 50 đô la và muốn giới hạn lỗ ở mức 20% đến 25%, họ có thể nhập lệnh giới hạn dừng để mua ở mức giá 60 đô la và giá giới hạn là 62,50 đô la. Nếu cổ phiếu giao dịch ở mức giá từ $ 60 đến $ 62,50, thì lệnh giới hạn dừng sẽ được thực hiện, giới hạn mức thua lỗ của nhà giao dịch đối với vị thế bán trong phạm vi 20% – 25% mong muốn.

Tuy nhiên, nếu cổ phiếu tăng chênh lệch – ví dụ, đến $ 65 – thì lệnh giới hạn dừng sẽ không được thực hiện và vị thế bán sẽ vẫn mở. Lệnh giới hạn dừng có thể được đặt thành lệnh trong ngày – trong trường hợp đó, chúng sẽ hết hạn vào cuối phiên thị trường hiện tại – hoặc lệnh đã hủy tốt (GTC), được chuyển sang các phiên giao dịch trong tương lai. Các nền tảng giao dịch và công ty môi giới khác nhau có thời hạn khác nhau đối với các lệnh GTC, vì vậy hãy kiểm tra khoảng thời gian khi lệnh GTC của bạn có hiệu lực.