Nhắc đến tỷ giá là nhắc đến mối quan hệ của hai đồng tiền tại hai quốc gia khác nhau. Thực tế, tỷ giá là thuật ngữ khá phổ biến và dễ hiểu được cơ bản về nó, tuy nhiên, có thể có nhiều người sẽ thấy lạ lẫm với thuật ngữ "tỷ giá chéo"- với sự xuất hiện của đồng tiền thứ ba. Vậy tỷ giá chéo là gì? Cách xác định và ý nghĩa của tỷ giá chéo?
Mục lục bài viết
1. Tỷ giá chéo là gì?
Tỷ giá chéo là một giao dịch trao đổi ngoại tệ giữa hai đồng tiền được định giá so với đồng tiền thứ ba. Trên thị trường trao đổi ngoại tệ, đô la Mỹ là đơn vị tiền tệ thường được sử dụng để xác định giá trị của cặp tiền được trao đổi. Là tiền tệ cơ bản, đồng đô la Mỹ luôn có giá trị bằng một.
Khi một cặp tiền tệ chéo được giao dịch, hai giao dịch thực sự có liên quan. Nhà giao dịch đầu tiên giao dịch một loại tiền tệ tương đương bằng đô la Mỹ. Đô la Mỹ sau đó được đổi sang một loại tiền tệ khác.
Một số tỷ giá chéo phổ biến hơn không liên quan đến USD bao gồm:
– EUR / JPY = Euro / Tỷ giá chéo của Yên Nhật
– EUR / GBP = Euro / Bảng Anh Tỷ giá chéo FX
– AUD / NZD = Đô la Úc / Đô la New Zealand Tỷ giá chéo ngoại hối
– EUR / SEK = Euro / Tỷ giá chéo Krona Thụy Điển
Trong tỷ giá chéo, cần chú ý đến cặp tiền tệ chính. Khi hai loại tiền tệ đang được định giá so với nhau, chúng sẽ trở thành một cặp tỷ giá chéo. Sau đó, cặp tiền được so sánh với đồng tiền cơ bản (ví dụ: đô la Mỹ), tạo ra tỷ giá chéo.
Các nhà giao dịch ngoại hối ( forex ) sử dụng thuật ngữ tỷ giá chéo để chỉ báo giá giữa bất kỳ cặp tiền tệ nào mà không phải là đô la Mỹ.
Hầu hết các giao dịch trên ngoại hối đều ở các cặp tiền tệ chính. Đó là, một trong những loại tiền tệ được hoán đổi là đô la Mỹ. Ví dụ: nếu bạn thấy trên một trang web tin tức tài chính rằng USD / CAD được báo giá ở mức 1,28, điều đó có nghĩa là một đô la Mỹ hiện bằng 1,28 đô la Canada.Tỷ giá chéo cũng đề cập đến một cặp tiền tệ hoặc giao dịch không liên quan đến đơn vị tiền tệ của bên bắt đầu giao dịch.
Ví dụ về tỷ giá chéo chính
Bất kỳ hai loại tiền tệ nào cũng có thể được định giá so với nhau, nhưng các cặp tiền tệ chéo được giao dịch tích cực nhất là đồng euro so với bảng Anh, hoặc EUR / GBP và euro so với yên Nhật hoặc EUR / JPY.
Trên thực tế, hai cặp này là cặp tỷ giá chéo duy nhất xuất hiện trong top 10 cặp tiền được giao dịch nhiều nhất.
Đồng euro là tiền tệ cơ bản cho báo giá nếu nó được bao gồm trong cặp. Nếu bảng Anh được bao gồm nhưng không có đồng euro, thì bảng Anh là cơ sở.
Những đồng tiền này được giao dịch tích cực trên thị trường ngoại hối giao ngay liên ngân hàng , và ở một mức độ nào đó trong thị trường kỳ hạn và thị trường quyền chọn.
Ví dụ về Tỷ giá chéo nhỏ
Tỷ giá chéo được giao dịch trên thị trường liên ngân hàng nhưng ít sôi động hơn bao gồm franc Thụy Sĩ so với yên Nhật, hoặc CHF / JPY và bảng Anh so với franc Thụy Sĩ, hoặc GBP / CHF.
Tỷ giá chéo liên quan đến đồng yên Nhật Bản thường được tính bằng số lượng đồng yên so với tiền tệ khác, bất kể tiền tệ khác.
Báo giá chéo bằng các loại tiền có giá trị tương tự và quy ước báo giá phải được đăng cẩn thận để tránh sai lầm trong giao dịch. Ví dụ: đồng đô la New Zealand (NZD) được báo giá 1,07 trên một đô la Úc (AUD) vào cuối tháng 12 năm 2020.
Cả hai loại tiền này đều được định giá so với đô la Mỹ. Nghĩa là, giá trị phản ánh số đô la Mỹ cần có để mua ngoại tệ. Tuy nhiên, báo giá không cung cấp hướng dẫn về loại tiền tệ cơ sở. Quy ước thị trường là sử dụng đồng AUD mạnh hơn, cũng là nền kinh tế lớn hơn, làm cơ sở. Tuy nhiên, hai đồng tiền giao dịch gần ngang giá với nhau, tạo ra khả năng trích dẫn sai.
2. Cách xác định tỷ giá chéo:
Đầu tiên là cá nhân giao dịch một loại tiền cụ thể của họ (EUR, JPY, GBP, v.v.) với cùng một giá trị tương đương bằng đô la Mỹ. Sau khi đã nhận được đô la Mỹ, một cuộc trao đổi lại xảy ra khi đô la Mỹ được giao dịch cho đồng tiền cụ thể thứ hai.
– Trích dẫn gián tiếp
Báo giá gián tiếp là một bảng báo giá tiền tệ được sử dụng để biểu thị số tiền cơ sở cần thiết để mua một đơn vị tiền tệ được định giá. Nó cũng được sử dụng để tính toán tỷ giá chéo.
Ví dụ: giả sử hai cặp ngoại hối đang được sử dụng là USD / EUR và USD / JPY và chúng tôi muốn tính tỷ giá chéo của EUR / JPY.
Đầu tiên, chúng ta phải tìm giá thầu / chào giá của hai cặp trao đổi đang được sử dụng. Trong trường hợp này, giá thầu / đề nghị cho USD / EUR là khoảng 1.2191-1.2193, trong khi giá thầu / đề nghị cho USD / JPY là khoảng 109.744-109.756. Điều này có nghĩa là cứ một USD, bạn có thể mua 1,2191 EUR hoặc 109,744 JPY.
Giá thầu / chào hàng là một khái niệm quan trọng. Như đã đề cập, USD là đồng tiền cơ bản (giá trị tiền tệ là 1 đô la), trong khi đồng nội tệ không phải trong nước được coi là đồng tiền yết giá.
Tuy nhiên, khái niệm này thay đổi khi nói đến trích dẫn gián tiếp và trực tiếp. Điều này là do một loại tiền tệ cơ bản vẫn cần thiết để tính toán hai loại ngoại tệ.
Trong ví dụ này, chúng tôi tính toán EUR / JPY hoặc Euro Yen, có nghĩa là đồng tiền cơ sở được đề cập là Euro. Trong trường hợp này, EUR là tiền tệ cơ bản, vì vậy nó phải ở trên mẫu số.
Nếu khách hàng bán JPY và mua EUR (bên chào bán), phương trình sẽ như sau:
(USD/JPY) offer/ (USD/EUR) bid = 109.756/1.2191= 90.03 EUR/JPY
Nhưng nếu khách hàng mua JPY và bán EUR (giá thầu), phương trình sẽ khác một chút:
(USD/JPY) bid/(USD/EUR) offer= 109.744/1.2191= 90.01 EUR/JPY
Các ngân hàng hoạt động theo tư tưởng mua thấp bán cao. Khi xem xét điều này, quan điểm của ngân hàng về tỷ giá chéo EUR / JPY sẽ là 90,01-90,03.
– Báo giá trực tiếp
Báo giá trực tiếp là một bảng báo giá tiền tệ được sử dụng để thể hiện số lượng tiền tệ được báo giá là cần thiết để mua một đơn vị tiền tệ cơ sở.
Ví dụ, tương tự như ví dụ cuối cùng, chúng ta sẽ cần hai cặp ngoại hối và giá thầu / chào giá tương ứng của chúng để tiến hành tính toán.
Trong trường hợp này, chúng tôi sẽ sử dụng NZD / USD (0,7253-0,7256) và AUD / USD (0,7701-0,7719) để xác định tỷ giá chéo của NZD / AUD.
Trong trường hợp này, NZD là tiền tệ cơ bản, vì vậy nó phải ở tử số.
Nếu khách hàng mua AUD và bán NZD (bên giá thầu), cách tính sẽ như sau:
(NZD/USD) bid/ (AUD / USD) offer= 0.7523/0.7719= 0.97 NZD / AUD
Nhưng nếu khách hàng bán AUD và mua NZD (bên chào hàng), thì phép tính sẽ thay đổi thành:
(NZD/USD) offer/ (AUD / USD) bid= 0.7256/ 0.7701= 0.94 NZD / AUD
Với suy nghĩ của từng người, quan điểm của ngân hàng về tỷ giá chéo NZD / AUD sẽ là 0,94-0,97.
3. Ý nghĩa của tỷ giá chéo:
Tỷ giá chéo thường được các nhà đầu tư sử dụng như một công cụ trong giao dịch tiền tệ. Việc so sánh giá trị hiện tại của một loại ngoại tệ này với giá trị của một loại ngoại tệ khác được coi là một chỉ tiêu cực kỳ quan trọng đối với các giao dịch tiền tệ. Chỉ báo này cung cấp cho các nhà đầu tư một phương pháp hữu ích để theo dõi tác động của các sự kiện khác nhau đến giá trị của các loại tiền tệ đang được giao dịch.
Do đó, dữ liệu này được sử dụng để dự đoán về hiệu suất trong tương lai của tiền tệ trên thị trường mở. Tất nhiên, trong những trường hợp như vậy, giả định rằng các sự kiện nói trên tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động của các loại tiền tệ đang được xem xét.
Giao dịch tỷ giá chéo đã trở nên phổ biến đối với các nhà đầu tư vì nó tạo cơ hội cho họ phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Các nhà đầu cơ cũng nhận thấy tỷ giá chéo hữu ích vì họ có thể kiếm lợi nhuận từ các lần chơi lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái.
Vì giá trị của một loại tiền tệ thay đổi rất nhanh chóng, giao dịch tỷ giá chéo cần được theo dõi liên tục. Ngoài ra, giao dịch tỷ giá chéo gần với đầu cơ và do đó, cực kỳ rủi ro.
