Quy tắc người thận trọng là một nguyên tắc pháp lý được sử dụng để hạn chế sự lựa chọn của người quản lý tài khoản đối với các loại đầu tư mà một người tìm kiếm thu nhập hợp lý và bảo toàn vốn có thể mua cho danh mục đầu tư của họ. Ứng dụng và những đặc điểm cần lưu ý?
Quy tắc người thận trọng là một quy tắc được thành lập dựa trên yếu tố căn bản là châm ngôn của con người – người thận trọng. Đây là một châm ngôn pháp lí hạn chế quyền quyết định được phép trong việc quản lí tài khoản của khách hàng. Quy tắc người thận trọng luôn đảm bảo trong việc phải ưu tiên việc chọn lựa những khoản đầu tư đem lại lợi nhuận hợp lí và bảo toàn vốn cho danh mục của khách hàng, bảo vệ nhà đầu tư, tránh việc nhận được những khuyến nghị đầu tư mờ ám, đáng ngờ và đầy rủi ro đến từ các cố vấn tài chính.
1. Quy tắc người thận trọng là gì?
– Khái niệm Quy tắc Người thận trọng:
Quy tắc thận trọng là một nguyên tắc pháp lý được sử dụng để hạn chế sự lựa chọn của người quản lý tài khoản đối với các loại đầu tư mà một người tìm kiếm thu nhập hợp lý và bảo toàn vốn có thể mua cho danh mục đầu tư của họ.
Quy tắc thận trọng có thể được áp dụng cho người quản lý quỹ hưu trí hoặc tài khoản đầu tư của nhân viên, hoặc cho người giám hộ hoặc người được ủy thác của một di sản. Nó được sử dụng như một hướng dẫn chung cho một người nào đó quản lý tài sản có giá trị cho người khác hoặc nhiều người.
+ Nhà đầu tư nắm giữ vốn của mình dưới nhiều hình thức đầu tư khác nhau tùy theo mục tiêu đầu tư của họ. Mục tiêu hoặc chiến lược danh mục đầu tư của nhà đầu tư được quyết định bởi một số yếu tố, bao gồm tuổi tác, kinh nghiệm đầu tư, trách nhiệm gia đình, trình độ học vấn, thu nhập hàng năm, v.v.
Những yếu tố này thường chỉ ra mức độ không thích rủi ro của một nhà đầu tư. Các mục tiêu đầu tư thông thường bao gồm thu nhập hiện tại, tăng trưởng và bảo toàn vốn.
Bảo toàn vốn là một chiến lược đầu tư thận trọng với mục tiêu chính là bảo toàn vốn và ngăn ngừa tổn thất trong danh mục đầu tư. Các chiến lược bảo toàn vốn đòi hỏi phải đầu tư vào các công cụ ngắn hạn an toàn nhất, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc và chứng chỉ tiền gửi. Một nhược điểm lớn của chiến lược bảo toàn vốn là ảnh hưởng của lạm phát đến tỷ suất sinh lợi từ các khoản đầu tư “an toàn” trong thời gian dài.
– Tìm hiểu thêm về Quy tắc Người thận trọng
Quy tắc thận trọng nhằm bảo vệ các nhà đầu tư sử dụng dịch vụ của cố vấn đầu tư khỏi các khoản đầu tư mờ ám, rủi ro hoặc có vấn đề, chẳng hạn như cổ phiếu penny.
+ Cố vấn đầu tư (còn được gọi là nhà môi giới chứng khoán) là bất kỳ cá nhân hoặc nhóm nào đưa ra các khuyến nghị đầu tư hoặc thực hiện phân tích chứng khoán để trả phí, cho dù thông qua quản lý trực tiếp tài sản của khách hàng hoặc bằng cách xuất bản bằng văn bản. Định nghĩa chính xác của thuật ngữ này được thiết lập thông qua Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940.
Một cố vấn đầu tư có đủ tài sản được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) được gọi là Cố vấn Đầu tư đã Đăng ký (RIA). Cố vấn đầu tư còn được gọi là “cố vấn tài chính” và có thể được đánh vần là “cố vấn đầu tư” hoặc “cố vấn tài chính”.
Cố vấn đầu tư là các chuyên gia tài chính đưa ra các khuyến nghị đầu tư hoặc tiến hành phân tích bảo mật để đổi lấy một khoản phí. Ở Hoa Kỳ, các cố vấn đầu tư bắt buộc phải đăng ký ở cấp tiểu bang và họ cũng cần đăng ký với SEC nếu họ quản lý 100 triệu đô la trở lên trong tài sản của khách hàng.
Các cố vấn đầu tư thường có quyền tùy ý đối với tài sản của khách hàng của họ và được yêu cầu duy trì các tiêu chuẩn về trách nhiệm ủy thác.
+ Từ trước đến nay, cổ phiếu penny được coi là bất kỳ cổ phiếu nào được giao dịch với giá dưới một đô la trên mỗi cổ phiếu. Sau này, dựa trên thực tế chứng khoán thì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sau khi xem xét tình hình thực tế đã sửa đổi định nghĩa về cổ phiếu penny để cổ phiếu này bao gồm tất cả các giao dịch cổ phiếu dưới năm đô la, nâng giá cổ phiếu penny. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ là một cơ quan chính phủ liên bang độc lập chịu trách nhiệm bảo vệ các nhà đầu tư khi họ duy trì hoạt động công bằng và có trật tự của thị trường chứng khoán.
Cổ phiếu penny họ thiếu tính thanh khoản hoặc thiếu người mua sẵn sàng trên thị trường do đó mà Cổ phiếu penny thường được liên kết với các công ty nhỏ và giao dịch không thường xuyên. Bởi tính thanh khoản thấp nên khi bán cổ phiếu, các nhà đầu tư gặp trở ngại khi không có khách hàng sẵn sàng trên thị trường để thực hiện việc mua cổ phiếu và sẽ rất khó khăn để tìm kiếm mức giá phản ánh chính xác thị trường.
Do thiếu tính thanh khoản, chênh lệch giá mua hoặc giá bán rộng, và quy mô công ty nhỏ, cổ phiếu penny thường được coi là có tính đầu cơ cao. Nói cách khác, các nhà đầu tư có thể mất một số tiền khá lớn hoặc toàn bộ số tiền đầu tư của họ.
Cổ phiếu penny đề cập đến cổ phiếu của một công ty nhỏ thường được giao dịch với giá dưới 5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Mặc dù có thể thu được lợi nhuận đáng kể khi giao dịch cổ phiếu penny, nhưng cũng có rủi ro tương đương khi mất một khoản đầu tư đáng kể trong một thời gian ngắn.
2. Ứng dụng và những đặc điểm cần lưu ý:
– Ứng dụng và những đặc điểm cần lưu ý về quy tắc người thận trọng như sau:
Quy tắc thận trọng là kim chỉ nam để đưa ra các quyết định tài chính sử dụng các nguyên tắc thông thường và rủi ro hợp lý. Quy tắc này thường được trích dẫn cho những người được ủy thác và người giám hộ được giao nhiệm vụ quản lý tài sản thay cho người khác. Các quy tắc liên bang dành cho các nhà quản lý quỹ hưu trí có những cảnh báo tương tự đối với việc đầu tư liều lĩnh.
Luật không yêu cầu người có trách nhiệm ủy thác phải có chuyên môn bất thường. Tuy nhiên, quy tắc thận trọng đặt ra kỳ vọng hợp lý rằng người đó sẽ đưa ra các quyết định hợp lý, thông minh khi đưa ra các lựa chọn đầu tư thay mặt cho khách hàng.
– Quy tắc Người thận trọng được áp dụng như thế nào
Quy tắc này cũng có thể được áp dụng cho một cá nhân đã được trao quyền quản lý hoặc giám hộ di sản thay mặt cho một hoặc nhiều người khác. Ví dụ, một nhà quản lý quỹ hưu trí được thuê để điều hành quỹ thay mặt cho nhân viên của một công ty được yêu cầu thực hiện các khoản đầu tư có khả năng thu lợi nhuận hợp lý.
Rõ ràng, không có quy tắc cứng và nhanh nào có thể thực hiện được. Nói chung, các quỹ có thể không được đầu tư hoàn toàn vào các khoản đầu tư rủi ro cao. Tài sản không được chuyển sang đầu tư làm giàu cho người quản lý quỹ hưu trí hoặc bên thứ ba nào đó.
Quy tắc này không yêu cầu tất cả các khoản đầu tư được thực hiện phải sinh lợi hoặc liên tục tạo ra lợi nhuận vượt mức. Tuy nhiên, nếu một người được ủy thác được trao quyền kiểm soát bất động sản trong thời gian mà chủ sở hữu của nó không có mặt, thì quy tắc sẽ cấm người được ủy thác đưa tất cả các khoản tiền vào những nỗ lực thua lỗ.
Các hướng dẫn về kế hoạch hưu trí liên bang yêu cầu các nhà quản lý kế hoạch hưu trí giảm thiểu rủi ro mất mát lớn và tránh xung đột lợi ích. Các quyết định đầu tư phải được thực hiện theo những gì một người có trí thông minh trung bình cho là phù hợp.
– Xác định quy tắc người thận trọng:
Một số ngôn ngữ trong Đạo luật bảo mật thu nhập hưu trí cho nhân viên (ERISA) có thể so sánh với quy tắc thận trọng. Luật năm 1974 này đặt ra các yêu cầu và biện pháp bảo vệ đối với việc quản lý các kế hoạch hưu trí ở Hoa Kỳ.
ERISA không quy định trình độ công việc cụ thể cho người được ủy thác. Thay vào đó, nó yêu cầu người được ủy thác “điều hành kế hoạch chỉ vì lợi ích của những người tham gia và người thụ hưởng và vì mục đích duy nhất là cung cấp lợi ích và thanh toán chi phí kế hoạch.” Hơn nữa, nó nói rằng các công ty con “phải hành động thận trọng và phải đa dạng hóa các khoản đầu tư của kế hoạch để giảm thiểu rủi ro thua lỗ lớn.” Nó cũng cảnh báo họ để tránh xung đột lợi ích.
