Độ nhiễu là gì? Khung thời gian và nguyên nhân gây ra độ nhiễu

– Tiếng ồn có thể biểu thị hoạt động của thị trường chứng khoán do giao dịch theo chương trình , chi trả cổ tức hoặc các hiện tượng khác không phản ánh tâm lý thị trường tổng thể. Cổ tức là khoản thanh toán bằng tiền mặt mà công ty trả cho các nhà đầu tư như một phần thưởng cho việc sở hữu cổ phiếu của họ. Khái niệm về tiếng ồn được nhà kinh tế Fischer Black chính thức đưa ra trong một bài báo mang tính bước ngoặt năm 1986, nơi ông tuyên bố rằng “tiếng ồn” phải được phân biệt với “thông tin” và rằng một lượng giao dịch không cân xứng xảy ra trên cơ sở tiếng ồn, thay vì bằng chứng. Tất cả các giao dịch đều mang tính đầu cơ, nhưng các nhà giao dịch ồn ào được coi là đặc biệt phản động, dựa vào tin tức xu hướng, sự tăng hoặc giảm giá rõ ràng, hoặc truyền miệng hơn là phân tích cơ bản của các công ty.

– Thông thường, khung thời gian càng ngắn, càng khó tách các chuyển động thị trường có ý nghĩa khỏi nhiễu. Giá của một chứng khoán có thể thay đổi nhiều trong suốt một ngày nhất định, nhưng hầu như không có biến động nào trong số này thể hiện sự thay đổi cơ bản trong giá trị nhận thức của chứng khoán. Các nhà giao dịch trong ngày giao dịch các chuyển động ngắn hạn trong một chứng khoán với mục tiêu vào và thoát khỏi một vị trí trong vòng vài phút hoặc vài giờ. Một số nhà giao dịch ồn ào  cố gắng tận dụng sự ồn ào của thị trường bằng cách tham gia các giao dịch mua và bán mà không sử dụng dữ liệu cơ bản.

– Có những biến động thị trường xảy ra thường có xu hướng ồn ào. Thông tin trong ngày thường gây ra biến động giá ngắn hạn. Thường xuyên hơn không – trừ khi đó là một thông báo hoặc sự kiện lớn – xu hướng thường vẫn còn nguyên sau khi tiếng ồn lắng xuống.

– Nhiều nhà giao dịch tạo ra các quy trình và quy tắc để đưa ra quyết định giao dịch để giúp tránh nhiễu. Những nhà giao dịch này thiết lập các thông số rủi ro và phần thưởng đã đặt trước, có nghĩa là họ biết họ sẵn sàng mạo hiểm bao nhiêu trong một giao dịch cũng như khi nào chốt lời hoặc rút lại vị thế.

– Với một kế hoạch giao dịch, các nhà đầu tư cố gắng, với độ chính xác nhất định, để xác định điều gì sẽ tạo thành một động thái có lợi ở vị trí hiện tại của họ. Thông thường, các nhà đầu tư không có quy trình giao dịch để đi đến quyết định dễ bị giao dịch nhiễu hơn. Tất nhiên, việc đưa ra quyết định dựa trên chiến lược giao dịch cá nhân không loại bỏ khả năng bị thông tin sai lệch. Tuy nhiên, những nhà giao dịch biết những gì họ đang tìm kiếm ít có khả năng bị ảnh hưởng bởi tiếng ồn hơn những nhà giao dịch dựa vào tin tức hoặc những biến động khác.

– Những nhà nghiên cứu về tiếng ồn thường là một thuật ngữ được sử dụng trong các nghiên cứu tài chính học thuật liên quan đến Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH ). Định nghĩa này thường được nêu ra một cách mơ hồ trong toàn bộ tài liệu mặc dù nó chủ yếu nhằm mô tả các nhà đầu tư đưa ra quyết định mua hoặc bán dựa trên các yếu tố mà họ cho là hữu ích nhưng trên thực tế sẽ không mang lại cho họ lợi nhuận tốt hơn các lựa chọn ngẫu nhiên. Các nhà giao dịch ồn ào giao dịch dựa trên các tín hiệu mà họ tin rằng sẽ tạo ra lợi nhuận tốt hơn so với lợi nhuận ngẫu nhiên, tuy nhiên niềm tin này không có cơ sở. Ý tưởng về một nhà giao dịch tiếng ồn xuất phát từ quan điểm rằng hành động giá có “tiếng ồn” không liên quan đến tín hiệu phân tích âm thanh về giá trị bảo mật.

– Những quan niệm như vậy đã dẫn đến quan điểm mâu thuẫn và đơn giản hóa rằng phân tích cơ bản là tín hiệu thực sự và phân tích kỹ thuật chỉ là nhiễu. Một cân nhắc tốt hơn để xác định giao dịch gây ồn là hiểu khái niệm về chương trình làm việc của nhà giao dịch ồn ào. Sự khôn ngoan thông thường cho rằng những nhà giao dịch ồn ào được coi là những người đóng góp đáng kể vào những ngày giao dịch với khối lượng lớn vì người ta cho rằng những nhà giao dịch này đang đưa ra những quyết định phi lý trí và phản ứng theo cảm tính. Tuy nhiên, những ngày giao dịch có khối lượng lớn chắc chắn được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức, những người nằm trong số những người có nhiều thông tin nhất và nên đưa ra các quyết định đầu tư được nghiên cứu kỹ lưỡng nhất.